スマートファイナンス：AgentFiからFusionFiへ

Source:PermaDAO

あらゆる種類の金融サービスを収束させ、AIとシームレスにインターフェースし、スマートファイナンスの普及と発展を促進する、共通の統一された仕様を提供する統一金融プロトコルが作成中です。

ペーマスワップ・セルフホスティングからAgentFiへ

2年前、私たちは資産の分散型セルフホスト取引ネットワークであるペーマスワップ・ネットワーク（以下PSN）を設計・実装しました。PSNは、LPと取引ユーザー間の振る舞いを定義するネットワークプロトコルです。PSNは、LPと取引ユーザー間の振る舞いを定義するネットワーク・プロトコルであり、資産交換のための非信頼交換メカニズムを提供します。PSNは完全にオープンソースであり、誰でもプロトコルをレビューし、自由にネットワークに参加したり脱退したりすることができます。

PSNネットワークには、ルーターとLPの2種類のノードがあります。ルーターは、LPからの情報を集約し、取引を必要とする人のために多対多の取引注文を生成する役割を担っています。LPは、自動マーケットメーカー（AMM）プロセスを含むノードで、ユーザーは、k = x * yカーブを構成してAMMノードになるなど、マーケットメイキングルールでLPノードを柔軟に構成することができます。AMMノード。

イーサとは異なり、PSNにおける資金は単一のスマートコントラクトに集中管理されるのではなく、各LPノード自身がホストしています。情報は統一されたプロトコルを通じてノードとノード間で交換されます。ユーザーがネットワークを要求すると、多対多の取引注文を得ることができ、ユーザーの1つの取引が同時に数、あるいは数十のLPと資産を交換することもあります。各注文は、決済される前にすべての取引相手によって署名される必要があり、いずれかの取引相手の署名がない場合、またはいずれかの取引相手が注文に従って支払うことができない場合、取引は失敗します。

このセルフホストLPのモデルは、現在AOのAgentFiと呼ばれているものの原型と考えることができます。1つの大きな違いは、PSNネットワークのユーザーは、ネットワークに参加するために自分のノードを実行する必要があるのに対し、AgentFi on AOは、ユーザーのノードプログラムをAOコンピュータ上のプロセスとして抽象化するため、ローカルで自分のプログラムを実行する必要がない代わりに、ユーザーは、信頼されていないAOコンピュータを使って自分のエージェントプログラムを実行することができます。

AgentFiからスマートファイナンスへ

従来DeFiでは、パブリックチェーンスマートコントラクトのパフォーマンス制限のため、流動性プロバイダーは金融業務を遂行するために指定されたコントラクトに資産を上乗せする必要がありました。AOでは、ユーザーは独自のプロセスを開始することができる。これは、分散され、非信頼化されたオペレーションを持つ、ユーザー管理のスマートコントラクトである。プロセスの作成と利用にかかるコストは、イーサリアムのようなパブリックチェーンのスマートコントラクトよりもはるかに低い。ユーザーの資産は独自のプロセスによって自動化され、プロセスはプログラム可能でユーザーの資産を自動的に管理するインテリジェントエージェントロボットである。

従来のブロックチェーンスマートコントラクトは修正やアップグレードが難しく、通常、資産は統一されたスマートコントラクトで管理される。例えば、Uniswapはk = x * y曲線を使用して資産の交換を統一的に管理し、Compoundは統一的な金利モデルを使用して貸し借りを管理するが、従来のスマートコントラクトは単一の戦略を使用して多数の資産を管理するため、非常に「非知的」である。AOを使えば、ユーザーは個別のプロセスを使って資産を管理することができ、いつでもプロセスのコードを変更してさまざまな戦略を設定できるため、柔軟性が高まる。

集中型管理から分散型インテリジェント管理へ、AOプロセスは資産をより効率的でインテリジェントなものにします。

同時に、エージェントロボットはAIにアクセスするのが非常に簡単で、AIによってエージェントロボットの方針を更新することができ、AIは外部データを通じてエージェントロボットに予言マシンサービスを提供し、方針を調整または修正することもできる。現在、AOはすでに大規模な言語モデルの実験に成功し、近い将来、エージェント金融は完全にAIに引き継がれ、24時間稼動し、スマート金融を実現するだろう。

それだけでなく、金融には統一されたモデルがある

我々の探求はそれだけにとどまらない。

古代では物々交換が普通だった。一方、簿記は、物々交換よりもはるかに便利な取引方法である。 簿記を使えば、両者はすぐに受け渡しをすることなく現物を交換することができ、価値の交換速度が大幅に向上する。より効率的な価値交換は、より効率的な分業と生産性の発展をもたらすと同時に、取引における柔軟性と利便性をより強く求めるようになった。帳簿を基礎として、徐々に帳簿の延長線上に手形（ノート）が登場した。ノートは強力で、債務の移転、支払い、譲渡、融資など、さまざまな財務シナリオを記録するために使用できる。小切手は一般的な手形であり、便利で安全な支払方法である。今日、多くの支払いは電子決済に取って代わられているが、本質的にはすべて信用であり、証書は信用を記録し、価値を移転するための重要な媒体である。すべての金融活動は、価値を交換するために直接金融商品を使用するか、または金融商品の変種を使用することによって、金融商品を中心に展開されていると言える。

伝統的な金融において金融商品を設計する場合、設計者は異なる金融主体間の信頼の問題を考慮する必要がある。そして信頼の問題は規制や法律を通じて保護されるため、金融商品は法律を適応させ、複数の当事者間の信頼関係を調整するために多くの労力を必要とする。ここ数年、ブロックチェーンは一連の非信頼システムとして、もはや信頼問題を心配する必要はなくなり、開発者はすでに非信頼イーサ上に多様なDeFi金融システムを構築している。ブロックチェーン技術が成熟するにつれて、我々はより強力なAOコンピュータを選択することができ、AgentFiコンセプトを使用して金融業界を再構築し続けることができます。

伝統的な業界には、約束手形、為替手形、小切手、割引など、複数の種類の金融商品があります。これほど多くの種類の金融商品が存在する理由は、異なる信頼関係エンティティ間でビジネスを行うには、異なるレベルの信頼が必要であり、これは法的要件やコンプライアンス要件が異なることを意味します。信頼の問題はさておき、手形は手形であり、様々な金融シナリオを統合するためのプロトタイプとして手形を使用できることがわかります。これがAgentFiチケットを生み出しました。AgentFiチケットは非常に強力で、ほとんどすべての金融ビジネスをAgentFiチケットで表現することができます。

AgentFiノートは金融主権の変化を示し、伝統的なノートの信頼問題は、金融が権威と主権国家のツールでしかありえないことを決定し、DeFiの出現は、金融が政府主権からコード主権に変わることを示し、AgentFiノートは金融の権利を個人に与え、すべての人が自分のノート、資産を発行し、金融商品と金融行動の個人主権を定義できるようにします。金融商品と金融行動。

AgentFiノートを使えば、あらゆる金融商品をモデル化することで、金融を統一することができる。

交換

アリスとボブが取引の2つの相手方であるとします。 アリスはボブに交換する価格を尋ね、ボブはアリスに価格P1を知らせ、もしアリスがP1が価格であると考えるなら、アリスは価格をP1に交換することができます。この時点で、ボブはアリスにP1の価格を伝え、アリスがP1が妥当だと思えば、取引を進めることを選び、そうでなければ、アリスは取引をキャンセルする。

アリスがP1に同意しても、ボブはまだ引き渡されていないので、取引を拒否することができる。アリスが取引を成立させたいのにボブがそれを拒否した場合、ボブの申し出は無効とみなされる。ボブの無効なオファーは不誠実な行為であると考える。なぜなら、アリスはオファーを受け取ってそれを承認したときに、別のオファーを要求する機会を失うからである。この取引の間、Bobは常にネットワーク上で最高のオファーを出すことができたが、常にクロージングを拒否した。

Bobが悪意のある見積もりを行うことを防ぐため、見積もりを行う取引相手に、担保の代わりに手形を提供することを要求します。

Permaswapのトークン$HALOを例にとると、アリスはボブに100ドルの換金価格を要求し、ボブは10 $HALO（1ドル相当）を担保にした手形を返します。チケットは非常に短い期間、おそらく10秒間有効で、アリスが10秒以内に価格に合意できた場合、アリスはスマートコントラクトで決済機能を開始することができ、そこで両者間でトークンのアトミック交換が行われ、通常の決済完了時に誓約された10 $HALOがボブに返却されるか、ボブが決済を拒否した場合、彼の10 $HALOは没収され、アリスに支払われます。

チケットで、ボブは100ドルの価格を要求することができ、ボブは10 HALO（1米ドルに相当）の誓約をしたチケットを返します。/p>

ノートをスマートコントラクトの決済機能と組み合わせることで、交換プロセスをより信頼性の高いものにできる。AMMを使おうが、注文の薄い分散型取引モデルを使おうが、手形を使ってさまざまな取引相手の信頼を確立することができます。

先物

償還の場合、ノートはわずか10秒で失効します。より長い満期と特定の決済時間を持つ債券を提供すれば、その債券を先物証書として使うことができます。

たとえばボブは、現在価値100ドル、決済時期1週間後の資産の債券を作成します。この債券はさらに$HALOで担保されており、為替シナリオでは1%しか担保されていません。先物シナリオでは、発行者であるボブは手形の現在価値の20%を担保に入れる必要がある。債券はまた、保有者に資産の20％を質入れすることを要求する。

アリスは誓約して所持人となり、手形は有効になる。1週間後、資産は100ドルから115ドルに上昇し、アリスは清算を開始し、115ドルの資産の現物引渡しを受けることができる。

資産が100ドルから90ドルに下落した場合、ボブは清算を開始でき、ボブは依然として100ドルを受け取りますが、アリスがスポット受渡しを拒否した場合、アリスが差し入れたHALOドルの20%はボブに清算されます

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担保融資

同じく長期手形で、有効期限は1年の可能性がある。そして金利機能を追加します。

ボブは大量の$HALOを持っており、アリスから借りるために$HALOを担保にしたい。 ボブは1,000 $HALO（評価額$100）を担保にした満期1年の手形を提供する。アリスは$80の手形を支払い、ボブは$80の融資を受けます。

1,000ドルのHALOの価値は、手形が満期を迎えるまでずっと100ドル以上のままであり、その時点でボブは清算を開始できる。年利が5%であるため、ボブは手形を清算するために80 * (1 + 5%)、つまり$84を支払う必要がある。清算後、ボブは1,000ドルを取り戻し、アリスは84ドルを得る。

1年間の期間中に、1,000ドルのHALOの価値が84ドル（利子を含む必要があるため80ドルではない）より下がりそうになった場合、たとえば85ドルであれば、誰でも手形を清算できる。清算の際、ボブは$84のHALOをすべて失い、アリスは$84を受け取り、清算人は1,000 $HALOの売却から$85-$84の差額を受け取る、つまり清算人は$1のボーナスを受け取る。

通貨

紙幣と通貨の間には強い関係があります。

Bobは$HALOを担保に、$1USドルの紙幣を指定することができます。そして、その紙幣は通貨と等価であり、ステーブルコインと等価であるため、市場で流通し、ステーブルコインとして使用することができる。

FusionFi：Permawebの統一金融プロトコルになる

金融は過去数千年の間に目覚ましい発展を遂げ、特にこの2世紀では、工業化と情報技術の発展に合わせて、さまざまな種類や方向性のビジネスが生まれてきました。ブロックチェーン技術の登場はこのすべてを変え、台帳の信頼問題を解決した上で、あらゆる金融ビジネスの構築をよりシンプルなものにする。私たちは金融の統一性を発見し、これにより金融ビジネスの複雑さを簡素化し、再構成することができ、最終的にはコンバージド・ファイナンスを実現することができる。

ブロックチェーン技術は、PermaswapのセルフホストネットワークからAOのAgentFiまで、長い道のりを歩んできました。Permaswapは、ブロックチェーンのさらに優れた金融プロトコルとなり、Permaweb上で統一された金融プロトコルを実現するために、技術の進歩を追い続けていきます。