米国株の暴落 9月に利下げか？

By Revc, Golden Finance

米株フラッシュ・クラッシュ、ハイテク株が売り込まれる

テスラ(TSLA.US)の株価は、第2四半期の利益が予想を下回り、2020年9月以来最大の下げを記録したため、水曜日に12％急落した。一方、グーグルの親会社であるアルファベット・インクのユーチューブ広告収入が低調だったため、ナスダック100は約3.7％下落し、1日の下落率としては2022年10月以来の大きさとなった。S&P500も終値の最高値から4.2％下落した。

ハイテク株が大きく売られたことで、S&P500は2022年12月以来最悪の1日の下げを記録し、2007年の世界金融危機以降、1日に2％以上の下げを記録したことがなかった記録を更新した。ベンチマークである米国株価指数は水曜日に2.3％下落し、過去356取引セッションで2％以上下落したことはなく、過去17年間で最長だったことがデータで示された。先週は一時、200日移動平均線を15％上回った。

さらにデータによると、S&P500は2022年10月に最安値を記録して以来、累計で17兆ドルの時価総額を増加させている。S&P500種株価指数が1％以上上昇または下落したのは、今年141取引日のうち25日のみであり、市場のボラティリティが低下していることを示している。ハイテク株のバリュエーションは、歴史上最も泡沫的な局面を迎えている。

そして米国東部標準時の木曜日、米国の3大株価指数はまちまちで引け、市場は終日大きく変動し、急落の最後尾は投資家のパニックが収まっていないことを示しており、後続はさらに乱高下する可能性がある。2022年以来の急落に見舞われた大型ハイテク株は、木曜日の寄り付きでも急落を続け、その後急速に値を戻したが、結局失地回復には至らず、大手7社のうち高値引けとなったのはテスラだけだった。

しかし、最新のデータは米国経済が依然として底堅いことを示し、市場の下落を部分的に和らげた。米商務省経済分析局が発表したデータによると、第2四半期の米GDPは年率換算で2.8％増となり、予想の2％前後を大きく上回った。これは、事前に予想されていた2.7％を上回ったものの、第1四半期および前年同期のデータを大幅に下回った。

FRB決定への市場の注目はピーク

CMEグループの30日物フェデラルファンド先物価格によると、9月にFRBが50ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が大幅に高まった。米連邦準備制度理事会（FRB）による9月の50ベーシスポイント利下げの可能性が大幅に高まった。これに先立ち、ニューヨーク連銀のビル・ダドリー前総裁は、景気後退の可能性があるため、連邦準備制度理事会（FRB）は来週中にもできるだけ早く利下げに踏み切るべきであると示唆した。

2024年9月18日のFRB会合で目標金利が50ベーシスポイント引き下げられ4.75-5.00％になる確率は22.3％に上昇、前日の10.7％から大幅に上昇し、先週の3％を大きく上回った。

一方、5.00-5.25%への25ベーシスポイント利下げの確率は76.2%に低下し、前日の89.1%から大幅に低下、先週の95%から大幅に低下した。

さらに、75ベーシスポイントの利下げの可能性も高まっており、4.50-4.75％への利下げの確率は、先週の0.3％から1.5％に上昇した。

こうした確率の変化はトレーダー心理の変化を示唆しており、特に4.75～5.00％への引き下げの可能性が高まっていることから、9月の会合までに2回の利下げが実施されるとの市場の期待が強まっていることがうかがえる。FRBの最終決定はまだ明らかになっていないが、トレーダーは9月の利下げは必然的な結論であり、その大きさが異なるだけだと考えている。

GDPデータを支持、FRB利下げを支持。切迫感が見られる。

第2四半期の米GDPは年率換算で2.8％増となり、エコノミスト予想の2.0％増を上回り、第1四半期の1.4％増を上回った。加えて、このデータはインフレ圧力が緩和していることを示しており、連邦準備制度理事会（FRB）が市場で広く予想されているように、今年中に利下げを実施する余地を与えている。

トレーダーは現在、FRBが好んで使用するインフレ指標である米個人消費支出（PCE）データの金曜日の発表を待っている。市場では、6月PCEは前年同月比2.4％増、前年同月比0.1％増、コアPCEは前年同月比2.5％増、前年同月比0.1％増と予想されている。

FRBが好んで使用するインフレ指標であるPCEは、5月は横ばい、前年同月比では2.6%上昇でした。変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアPCEは、前月比0.1％増、前年同月比2.6％増だった。

戦略レベル

特に戦略レベルでは、暗号資産は方向性よりもボラティリティが高く、ボラティリティを行う方がベターである。SOLを例にとると、近い将来SOlのために行う最善のスイング価格は、170-180ではなく、130-140の間です。（投資アドバイスではありません）

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サマリー

7月26日米国市場前時点で、パニック指数は前場から5％近く後退し、US30とUS500は回復基調となった。上昇している。

CMEの金利調整確率は30日物のフェデラルファンド先物価格データに基づいているため、先物価格データはFRBの金利変更や米国の金融政策調整の可能性を分析するために使用される。つまり、金利調整の判断は主に金利トレーダーから来ている可能性があり、そこに金利トレーダーの判断につながる利益の相関関係のために、あまりにも楽観的であるので、9月の利下げの可能性はまださらに経済とインフレデータで観察されるように、暗号業界にとっては、それはまだ受動的な状況の出現につながる大きすぎるポジションを避けるために、戦略への影響のボラティリティに注意を払うことが重要です。