VanEckがイーサリアム先物ETFを閉鎖 需要低迷の中

著名な資産運用会社であるVanEckは、先物ベースのイーサリアム上場投資信託（ETF）を投資家の関心が十分でないことを理由に閉鎖することを決定した。同社は9月6日にこの決定を発表し、パフォーマンス、流動性、運用資産（AUM）、全体的な投資家の関心など、いくつかの要因が閉鎖の原因であるとした。

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VanEck、EFUTを清算へ スポット・イーサリアムETFと比較してパフォーマンスが低迷する中

2023年にローンチしたVanEck Ethereum Strategy ETF（EFUT）は、大きな投資を集めるのに苦戦している。9月6日現在、同ファンドのAUMは約2100万ドルだった。これは、VanEckのスポット・イーサリアムETF（ETHV）の成功とは対照的で、6月のローンチ以来、5500万ドル以上のAUMを集めている。

同ファンドは9月16日に取引を停止し、資産は9月23日頃に清算されて投資家に返還される予定だ。

VanEckがEFUTを閉鎖し、スポットETFが先物ベースのファンドを上回る

The ETF Storeの社長であるネイト・ジェラチ氏は、暗号通貨セクターの資金流入の大半を集めているスポット型暗号通貨ETFの優位性を考えれば、今回の閉鎖は当然だと指摘した。ジェラチ氏は以前、スポットETFの台頭により先物ベースの暗号ETFは時代遅れになると予測していた。同氏は、VanEckがEFUTを長期的に有効な商品というより、マーケティング・ツールとして見ている可能性が高いことを示唆した。

Grayscale Ethereum Trust (ETHE)のようなスポットETFは大きな支持を得ており、スポットETFは合計で約65億ドルのAUMを運用している。モーニングスターのデータによると、先物ベースのイーサETFのAUMは1億7,000万ドルに満たない。

2024年に発売されるETFのトップ出典ETFストア

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先物ベースのETFは、高いロールオーバーコストにより、スポットETFに対して苦戦を強いられている。

先物ベースのETFは一般的に、毎月の契約のロールオーバーに関連するコストにより、スポットベースのETFのパフォーマンスを下回る。先物契約は、将来の日付で資産を売買するための標準化された契約であり、こうしたポジションを維持するには追加コストが発生する可能性がある。

暗号通貨ETFは2024年に大きく成長した分野であり、資金流入額上位25のETFのうち13が暗号通貨関連であった。

結論

VanEckがイーサリアム先物ETFの閉鎖を決定したことは、スポットETFがますます優勢になる市場において先物ベースのファンドが直面する課題を浮き彫りにした。投資家の嗜好が変化し続ける中、先物ベースの商品は関連性を維持するのに苦労するかもしれない。