ビットコインのエコシステムにおける新たな変数 BRC20は半減物語を再構築するか？

スポットビットコインETFの通過により、暗号世界で次に最も重要なシナリオは間違いなく4回目のビットコイン半減であり、2024年4月22日に行われると予想され、ブロック報酬は6.25BTCから3.125BTCに下がる。

暗号業界で最も重要なシナリオの1つとして、「ビットコイン半減」は市場の信頼を高めるものであった。align: left;">暗号業界で最も重要な物語の1つとして、「ビットコインの半減」は市場の信頼感を高めてきた。では、この半減サイクルはこれまでのものと同じリズムを持つのだろうか。また、2023年以降に意図しない影響を与えそうな、ビットコインのエコシステムにおける新たな変数にはどのようなものがあるのだろうか。

ムーアの法則におけるPoWマイニング.PoWマイニング

「ビットコインがテクノロジーの旗印になる」という記事では、数十年にわたるチップ単位での "トランジスタ数 "の成長の変化のグラフについて触れています。ムーアの法則」、数十年にわたるチップ1個あたりのトランジスタ数の成長のグラフは、肉眼で見てもおぞましい。

これをビットコインのマイニングチップなど、マイニングの世界にマッピングしてみましょう。ビットコインマイニングが世に出てから10年、ビットコインのようなPoW通貨に触発され、「計算力の美しさ」の追求が進み、マイニングハードウェアはCPUからGPU、FPGA、ASICへと進化し、チッププロセスも数百ナノメートルから数十ナノメートル、現在の7nm、さらに天井に近づきつつある微細化、そして量子分野へと降りてきた。

インサイドキャピタルは、2018年から2020年までのベアブルサイクルがそうであったように、「半減イベント」に集団で大きく賭けることを常に好んでおり、ビットコインマイニングスペースはこのポジティブな勢いの上に構築されており、成長する演算、新しいハードウェア、差し迫った報酬の半減が業界とビットコインの全体的な成長を決定しており、さらに今日もそうです：

。特に今日はそうです:

ちょうど昨日2月3日、BTC.comのデータによると、ビットコインの採掘難易度はブロックの高さ828,576で採掘難易度調整を受け、採掘難易度は7.33％増の75.5Tとなり、史上最高値を更新し続けています。現在、ネットワーク上の平均パワーは550.07EH/sで、採掘難易度の7.33%上昇は2023年3月以来の高さだ」と述べた。

今、私たちは新しい半減サイクルの腰の中にいますが、次のビットコインまでまだ2年のウィンドウがあり、これはまた、おそらく個人的にビットコインの半減「イベント」を目撃し、経験した最初の（または2番目）のサークルに実務家や投資家のこのラウンドの大半であり、繊細さのメカニズム設計は、すべての人に深い印象を残す運命にある。そのメカニズムは、誰にでも深い印象を残すように設計されている。

半減の歴史的サイクル

半減の各ラウンドは、暗号業界にとって実に一度きりの出来事であり、特にビットコインの最初の2回の半減サイクルでは、数十倍もの半減が見られました。(短期的には、両方の半減サイクルは、強気派が使い果たしたように短期的な下落を伴っていたが、その後、調整を完了し、長期的な上昇トレンドに入った）。

しかし、2020年の3度目の半減により、ビットコインはもはやギークコミュニティに限定されたニッチな製品ではなく、業界で働く人の数、市場で受ける注目度、開発されたインフラのすべてが大幅に増加し、より多くの外部要因とつながり始めている。

一言で言えば、

最初の半減サイクルの前、コミュニティのオタクたちは、ビットコインが電子マネーとして使われる可能性により関心を持っていました。

2回目の半減サイクルでは、ビットコインの焦点は決済ツールとしての属性に移り、一連の議論が巻き起こりました（その後のBCHフォークがサークルのトップストリームとなりました）;

一方、3回目の半減サイクルでは、ビットコインは代替資産となり、伝統的な機関や資本の配置に焦点が当てられるようになりました。がメインテーマになり始めた。

そのため、最初の2つの半分に比べて、熱のビットコインの3番目の半分も前例のない、同時に、ビットコインの3番目の半分は、世界全体の政治経済環境もそのパフォーマンスに影響を与える：

では。マクロ要因の影響下、3月12日 - 3月13日、5月11日に半減する2ヶ月前に、ビットコインは7,600ドルから5,500ドルへの下降スパイラルを開始しました。その後、サポートレベルを破るために、より多くのすべての方法ダウン、3600ドルに最低ディップ、全体の市場価値は蒸発550億ドル、ネットワーク全体がバースト200億元以上、 "価格半減 "の正確な実現。

しかしその後、5月に半減した後、DeFiは夏に新たな強気相場サイクルを開き、ビットコインは6万ドルまで高騰し、半減前の最安値から約20倍になった。

全体として、半減サイクルの歴史的なパターンに基づくと、伝統的に、半減時のビットコインの価格は、前の強気相場の価格の半分、すなわち、2024年4月までに、ビットコインの価格は、約30,000ドル以上になる可能性がある。30,000ドル前後。

半値戻しの後、新たな強気サイクルが始まる可能性が高く、今日の出来高では10倍以上の上昇を達成するのは難しいかもしれないが、前回の強気相場の高値6万ドルを超えることは、まだかなり望ましい。

ビットコインエコシステムにおける新たな変数

しかし同時に、ビットコインが3回半減し、ブロック報酬が6.25に下がり、採掘されたブロックの数が1900万個以上に達していることから、将来を見据えるのは実は良い考えです。しかし同時に、ビットコインがブロック報酬を3回半減して6.25になり、採掘されたブロック数が1,900万ブロックを超えたことで、実際には多くの状況や多くのことを新しい視点から考え直す時期に来ている。

特に、ビットコインの現在の半減期以外では、以前の半減期と比較して、ビットコイン自体だけでなく、業界全体にとって興味深いいくつかの新しい変数があります。

半減ルールの背後にあるダイナミックなゲーム

ビットコインの半減の基本を簡単に見てみましょう：ビットコインのメカニズムは、マイナーの役割が非常に重要であるように設計されています。マイナーはシステムの取引業務の要であり、現在マイナーの収入は主にブロック報酬と手数料の2つから得ている。

ブロック報酬は50ビットコインから始まり、4年ごとに半減されるルールになっており、これまで3回半減されて6.25ビットコインになり、次に半減されるのは2024年で、その後も半減され続け、2140年にはビットコインのブロック報酬はなくなる;

。］

また、手数料は常に存在するため（冒頭のモンローのように）、将来的にマイナーの収入は手数料報酬だけとなります。

実際、ビットコインのマイナーの手数料収入は、今やブロック報酬を上回って収入の中核を占めています。つまり、マイナーの役割は常に存在するが、収益モデルは根本的に変わるということだ：

ブロック報酬がゼロになるまで減少するにつれ、手数料はますます重要になり、最終的には唯一の収益源になる（これが、マイナーたちが大きなブロックに執着する理由の1つだ：ブロックが大きければ大きいほど、同じ時間でより多くのトランザクションをパッケージ化できる。(ブロックが大きければ大きいほど、同じ時間でより多くのトランザクションを処理することができ、手数料が増加する）。

手数料を増やすことでブロック報酬の減少をシーソーすることは論理的に可能ですが、高すぎる手数料はビットコインの普及に寄与しません。

マイナーは価値を提供する十分なインセンティブがなければネットワークを維持することができません。

ビットコインの経済システム全体のフィードバックと微調整は、常にこの途切れることのない矛盾の中にありましたが、すべての関係者間の適切なゲームを通じて、常に動的な均衡を達成することができました。

BRC20がもたらした変動

そして、2023年以降のビットコインエコシステム、特にBRC20のブームは、「BitcoinFi.ビットコインエコシステム内の取引における活動の新たな波が新たなピークに達し、ビットコインの手数料収入の急増に拍車をかけた。

特にこの文脈において、Ordinalsのようなプロトコルの革新は、ORDIやSATSのような主要プロジェクトのテイクダウンを伴い、ビットコインネットワークの手数料モデルに深く影響を与えました。ビットコインの経済モデルとインセンティブモデルを完全に変えてしまったということです。

Duneの最新データによると、2月4日の時点で、Ordinalsは累積手数料で6,000 BTC以上、つまり2億5,000万ドル以上を鋳造しています。

2023年12月17日にBTC2023年12月17日の採掘手数料は696BTC（約3,000万ドル）と約5年ぶりの高水準に達し、この日の採掘業者の総収入の40％以上を占めた。

マイナーの手数料収入の歴史的な平均は2％前後である傾向がありますが、過去3ヶ月の平均は15％を超えており、過去最高を記録しています。

この半減が近づくにつれ、後続のブロック報酬はゼロになるまで徐々に減少していきます。その後、手数料の重要性が増し、最終的には手数料が唯一の収入源となります。

そして、2023年のBRC20は、これから起こることのプレビューであり、それが成功するかどうかにかかわらず、この道の探求は、その後のビットコインの半減とともに、より注目を集めるに違いない。

以前のビットコインが「ドクサ認知」と時価総額の優位性しか持っていなかったとすれば、インスクリプションの波は、新しい資産に対する人間のニーズが永遠であるビットコインのエコシステムにおいて、新しい資産の豊富さを直接的かつ劇的に改善し、間接的に開発者の数とユーザーベースを改善します。

同時に、RGBプロトコル、Slashtags（IDアカウント、連絡先、通信、支払いなどのビットコイン・ライトニング・ネットワークのエコシステムに貢献）、多くのP2Pサービスを統合するImpervious Browser、TaprootベースのアセットプロトコルTaro、ライトニングトークンOmniが登場しました。Taro、ライトニングトークンOmniBOLTなど、楽しみな新機軸が目白押しだ。

全体として、私たちは今、新しい半減サイクルの最後尾にいます。これはおそらく、このサイクルの実践者と投資家の大多数が直接目撃した、最初（または2番目）のビットコインの半減イベントであり、次の半減後にビットコインとこのサイクルがどこに行くかはまだ未知数です。