탈중앙화 금융: 참여 및 운영을 위한 최선의 방법

탈중앙화 금융(DeFi)은 2020년 DeFi 여름 이후로 총 가치 잠금(TVL)으로 측정되는 사용량이 그 이후로 극적으로 증가하면서 주목을 받는 개념이었습니다. DefiLlama의 데이터에 따르면 지난해에만 TVL이 240% 증가했으며 현재 DeFi 프로젝트의 "잠금 가치"는 2090억 달러에 달했습니다. 투자자는 토큰을 통해 유망한 DeFi 프로젝트에 진입할 수 있을 뿐만 아니라(자본 이득을 기대함) 이러한 플랫폼을 사용하여 다양한 활동을 통해 정기적이고 안정적인 수입을 창출할 수 있습니다. 그리고 약세장에서는 더욱 매력적입니다.

많은 투자자를 이 위험한 공간으로 끌어들이는 것은 암호화폐 시장의 움직임과는 독립적인 신뢰할 수 있는 무위험 수익의 매력입니다. 기억하십시오: 공짜 점심 같은 것은 없습니다. 이 기사에서는 DeFi의 개념을 풀고 생태계에 뛰어들어 탈중앙화된 공간에 자본을 할당하는 개인 및 전문 투자자의 전략과 위험을 분석합니다.

TradFi에서 DeFi로

먼저 전통적인 금융(예: TradFi)에서 탈중앙화 금융(DeFi)으로의 전환(또는 혼란)을 이해해 봅시다. 간단히 말해, DeFi는 중개인을 제거하여 대출 및 시장 조성과 같이 은행 및 금융 기관이 전통적으로 운영하는 프로세스를 탈중개합니다. 이를 통해 투자자는 P2P(Peer-to-Peer) 기반으로 직접 상호 작용하고, 거래를 위한 대출 또는 유동성을 제공하고, 동시에 위험을 감수하면서도 수수료를 얻기 위해 이러한 역할/기능을 맡을 수 있습니다. 일련의 기술 기업가이자 AltAlpha 디지털 암호화 헤지 펀드의 공동 창립자인 Marc Bernegger는 "최근 몇 년 동안 금융 기술 플레이어가 주도한 은행 산업의 붕괴는 이제 다음 단계로 업그레이드되었습니다. DeFi는 기반을 마련했습니다. p2p 생태계를 위한 기본." DeFi의 비즈니스 모델과 참여 방법에 대해 논의합니다.

TradFi 공간을 분류하는 데 사용되는 공통 요인에는 신뢰 기반, 은행을 유일한 상대방으로 신뢰해야 함, 많은 신흥 국가 인구의 50-70%가 여전히 은행 서비스 진입에 상당한 장벽이 있다는 점 등이 있습니다. 은행 계좌가 없습니다. 은행 서비스는 종종 느리고 비싸며 고객 친화적이지 않습니다. 월-금, 오전 9-11시 및 오후 2-4시에만 영업한다면 무엇을 기대할 수 있습니까? 이는 신뢰할 수 있는 중개자를 필요로 하지 않는 코드를 기반으로 하는 DeFi 세계와 극명한 대조를 이룹니다. 합의된 조건은 블록체인 메커니즘을 통해 기록되고 시행됩니다.

인터넷의 출현과 저렴한 스마트폰의 보편화로 인해 접근성이 크게 향상되었습니다. 디지털 자산은 365일, 7일, 24시간 액세스할 수 있으며 글로벌 네트워크 적용 범위는 계속 확장되고 있습니다.

좋게 들리겠지만 DeFi는 아직 갈 길이 멉니다. 많은 사람들에게 주제는 여전히 복잡하고 이해하기 어렵습니다. 사용자 인터페이스 및 프로세스에는 여전히 개선 및 단순화의 여지가 많이 있으며 수수료는 다양할 수 있으므로 적은 거래 금액에 대해 부당하게 높은 수수료가 발생할 수 있습니다. 일련의 운영상의 문제와 위험.

DeFi의 관련 요소

DeFi를 전체적으로 보면 마치 집을 짓는 것과 같으며, 다양한 레이어가 중첩되어 새로운 디지털 서비스 제품을 형성합니다.

집을 예로 들면, 기본 블록체인 기술인 첫 번째 레이어는 지하실이나 지하실과 마찬가지로 Ethereum 또는 Solana(레이어 1 프로토콜)일 수 있습니다. 사용 중인 블록체인에 따라 필요한 절충안이 있습니다. 이것은 이더리움 공동 설립자 비탈릭 부테린이 만든 문구인 블록체인 트릴레마로 알려져 있습니다.

각 모서리가 보안, 확장성 및 탈중앙화를 나타내는 삼각형을 고려하십시오. 두 모서리만 최적화하고 세 번째 모서리는 타협할 수 있습니다. Hubble Protocol 설립자 Marius Ciubotariu는 이를 맥락에 두고 다음과 같이 말했습니다.

"솔라나도 이더리움도 보안에 대해서는 타협하지 않지만 거의 모든 사람이 노트북으로 노드를 실행할 수 있는 이더리움보다 솔라나 노드가 더 까다롭다. .”

그는 이어 "블록체인으로서 솔라나는 빈도가 높은 (금융) 활동을 위해 설계됐다. 솔라나의 설계는 성능 지향적이며 비용보다 속도를 중시한다"고 말했다. 시스템은 보다 미묘한 관점을 제공한다. 이러한 문제를 해결하기 위해 개발자는 Polkadot 및 레이어 0 솔루션과 같은 제약 조건을 해결하기 위해 새로운 "기본 레이어" 블록체인을 만들거나 zk를 사용하는 이더리움과 같은 레이어 1 블록체인 위에 레이어 2 스케일링 솔루션을 도입하고 있습니다. - 스마트 계약을 롤업하여 비용을 절감합니다.

그런 다음 지하실에는 Decentralized Applications 또는 DApps라고도 알려진 각각의 프로토콜인 Walls가 있으며 Curve 또는 Uniswap과 같은 DEX(Decentralized Exchanges)로 서비스를 제공하거나 Aave 또는 Maker와 같은 대출 계약으로 서비스를 제공합니다. , 또는 Synthetix 등과 같은 파생 상품 유동성 계약으로 끊임없이 성장하고 발전하는 공간입니다.

벽 위에 지붕을 올려야 하고 이를 위해 "수영장"이 있습니다. 대출 프로토콜과 같은 DApp 서비스를 사용할 때 제공할 토큰을 선택할 수 있습니다. 예를 들어 Aave의 서비스를 사용할 때 USD 코인(USDC) 스테이블 코인에 대해서만 대출하도록 결정할 수 있습니다. 또는 UniSwap에서는 Ether(ETH) 및 USDC 거래 풀에 대한 유동성 공급자만 될 수 있습니다. 은행에 가서 돈을 빌리거나 주식을 거래하고 싶다고 말할 때 어떤 통화를 빌리고 싶은지 또는 어떤 기준 통화로 주식을 사고 싶은지 명시해야 한다고 상상해보세요. 다음 섹션에서 이러한 활동에 대해 자세히 설명합니다.

마지막으로 지붕에 깃발을 꽂고 MetaMask, Trezor, Ledger와 같은 지갑 수집기, Thorchain 및 1inch와 같은 DEX 또는 Kraken 및 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소를 사용할 수도 있습니다. 서로 다른 플랫폼의 서비스를 단일 진입점/UI로 결합하여 액세스를 단순화합니다. cryptocurrencies의 열렬한 팬은 개인 키 (암호 자산의 암호)의 분산 및 자체 보관 원칙에 위배되기 때문에 중앙 집중식 교환 사용을 거부합니다.

DeFi와 집의 구조를 유추할 때 우리는 구조를 단순화하려고 할 뿐만 아니라 약간의 뉘앙스와 세부 사항도 생략했지만 기초 또는 레이어 1 블록체인에 균열이 있는 경우 집 전체가 부서질 것입니다. 위험합니다. 따라서 위험 평가를 할 때 서 있는 바닥뿐만 아니라 집 전체의 안정성을 고려하십시오.

DeFi로 돈을 버는 방법?

간단히 말해서 SushiSwap(SUSHI), Aave(Aave) 또는 Maker(MKR)와 같은 해당 토큰을 구매하여 DeFi 프로젝트/프로토콜에 투자할 수 있으며 양질의 플랫폼 제품, 사용자 및 자산 성장 자본을 기반으로 한 가격 인상을 통해 이익을 기대할 수 있습니다. 이익. 또는 이러한 플랫폼을 "운영자"로 사용하고 다양한 제안을 통해 수입을 올릴 수 있습니다.

당신은 또한 당신의 케이크를 먹고 그것을 먹을 수도 있고, 설득력 있는 아이템을 사고 약간의 추가 수입을 얻을 수 있습니다:

약속. 스테이킹을 통해 합의 메커니즘 프로세스에 참여하거나 Tezos(XTZ), Polkadot(DOT) 또는 ETH와 같은 스테이킹 토큰을 사용하여 효과적으로 네트워크의 검증자가 되어 보상을 얻을 수 있습니다. 이를 지분 증명이라고 하며 Tezos, Polkadot 및 곧 Ethereum 2.0과 같은 블록체인에서 트랜잭션 및 네트워크의 보안을 보장하는 데 사용됩니다. 스테이킹된 토큰, 즉 잠긴 토큰의 증가와 함께 "액체 스테이킹"(liquid staking)과 같은 새로운 개념이 등장했습니다. 보상.

빌리다. 은행에서 대출을 받거나 다른 투자자가 자금을 조달하거나 기본적으로 P2P 대출을 받는 대신 DeFi 프로토콜을 통해 대출을 받을 수 있습니다. 그 대가로 투자자는 대출금에 대한 이자의 일부를 수익으로 받게 됩니다. 예를 들어 은행에 주식을 보유하고 있을 때 은행은 공매도 및 기타 레버리지 거래에 사용할 수 있는 예치 수수료를 지불하는 헤지 펀드와 같은 일부 금융 기관에 해당 주식을 빌려줄 가능성이 높습니다. 분명히, 당신은 한 푼도 보지 못했습니다.

유동성을 제공하십시오. 전통적인 거래소에서 주식을 사거나 팔 때 금융 기관은 거래를 조정하고 주식이나 현금으로 유동성을 제공하는 중개자 역할을 합니다. 디지털 자산 공간에서 이러한 활동은 자동화된 코드 기반 분산 교환처럼 작동하는 자동화된 마켓 메이커(AMM)에 의해 중단되었습니다. 손실된 유동성은 이러한 유동성 풀에서 생성된 수수료 형태로 수입을 받을 다른 투자자에 의해 다시 제공됩니다. 이러한 풀은 암호화폐 대 BTC/ETH와 같은 암호화폐, 암호화폐 대 DOT/Tether(USDT)와 같은 스테이블 코인 또는 USDC/Terra(UST)와 같은 스테이블 코인과 스테이블 코인과 같은 다양한 거래 쌍으로 구성됩니다.

수확량 농업. SushiSwap과 같이 유동성 풀에 돈을 빌려주고 첫 번째 SUSHI 보상을 받기 시작한다고 상상해 보십시오. 이러한 자산이 유휴 상태가 되는 것을 원하지 않습니다. 다양한 기회를 통해 다시 일하게 하고 더 많은 보상을 쌓을 수 있습니다. 요컨대 Yield Farming은 프로토콜, 풀 등을 통해 더 높은 복리 수익률을 추구하면서 지속적으로 토큰을 작동시키고 있습니다(돈은 휴면 상태가 되지 않음).

이러한 모든 활동은 Curve 또는 Compound와 같은 플랫폼, 자산 또는 유동성 제공과 같은 서비스, BTC 또는 USDC와 같이 사용되는 기본 토큰에 따라 각각의 연간 수익률(APY) 또는 수수료 분할을 제공합니다. 이러한 수익은 "공급 APY"라고 하는 스토리지 토큰의 형태 또는 "보상 APY"라고 하는 플랫폼의 기본 토큰으로 올 수 있습니다. 예를 들어 SushiSwap 프로토콜은 SUSHI 토큰을 제공하고 Aave 프로토콜은 Aave 토큰을 제공합니다. 이러한 플랫폼 중 일부는 소유자에게 행동주의 투자자가 될 수 있는 옵션을 얻는 것과 같이 플랫폼의 방향에 대해 투표할 수 있는 권리를 부여하는 거버넌스 토큰을 배포합니다.

나는 무엇을 주목해야 하는가

이 부분은 전체 기사를 작성할 수 있습니다. 여기서 몇 가지 핵심 사항을 나열합니다. 첫째, 계층과 상호의존성에 대한 위험 평가를 의식적으로 이해하기 위해 집의 비유를 사용합니다. 프로토콜 또는 상대방 위험에 초점을 맞추면 몇 가지 특정 수준을 검토하고 핵심 질문을 던질 수 있습니다.

• 팀. 이 팀은 알려지거나 익명입니까? 그들의 기술 및 실제 배경은 무엇입니까? 대규모/잘 알려진 암호화 커뮤니티 지지자가 참여하고 있습니까?

• 기술. 해킹이 있었나요? 제3자 스마트 계약 감사가 있었나요? 그들이 보안 현상금을 지급했나요?

• 토큰 경제학. 거버넌스 토큰은 보상을 받습니까? 현재 잠긴 총 가치는 얼마입니까? 자산 및 활성 사용자의 성장 수치는 어떻게 됩니까? 프로젝트가 분산형 자율 조직(DAO) 및 커뮤니티 지원 모델을 통해 실행됩니까?

• 보험. 해킹의 경우 투자자를 다시 "완전"하게 만드는 금고가 있습니까? 보험 정책이 있습니까?

• 수영장. APY 란 무엇입니까? 터무니없이 높죠? APY는 안정적입니까? 풀에 얼마나 많은 거래 유동성이 있습니까? 영구 손실, 락업 기간 또는 거래 수수료?

수입을 창출하기 위해 토큰을 적극적으로 "사용"할 때 일반적으로 이러한 프로토콜/거래소에서 "뜨거운" 상태이므로 해킹이나 상대방 위험에 더 취약합니다. Copper와 같은 일부 기관 제공자는 매수 후 보유 투자자뿐만 아니라 비용을 지불하고 토큰을 스테이킹할 수 있는 안전한 양육권을 제공합니다. 이러한 보안 및 보관 문제는 차갑게 보관할 수 있는 토큰 구매를 통해 DeFi에 투자하는 동시에 지속적이고 적극적인 수익을 창출하는 운영 전략의 주요 차별화 요소입니다.

대체로 이것은 놀라운 영역입니다. 우리는 우리 눈앞에서 수조 달러 규모의 새로운 산업이 건설되고 있는 것을 목격했고 앞으로도 계속 목격할 것입니다. 그러나 저는 또한 모든 사람에게 경고하기 위해 여기에 있습니다. 사실이라고 하기에는 너무 좋은 거래/APY를 조심하세요. 처음에는 매력적일 수 있으며 수수료가 갑자기 폭발하고 수익률이 갑자기 급락할 수 있습니다. 항상 손실 가능성이 있으므로 자산에 주의하십시오.

이 분야를 처음 접하는 경우 처음부터 시도하고 테스트하고 배울 수 있습니다. 또는 참여하고 싶지만 번거로움을 원하지 않는 경우 기관 환경에서 이러한 전략을 설계, 실행 및 모니터링할 전문 관리자를 고용할 수 있습니다. 그러나 관리자를 선택할 때 앞서 언급한 단계만큼 신중하게 실사를 수행해야 합니다.

Cointelegraph Chinese는 블록체인 뉴스 정보 플랫폼이며 제공되는 정보는 작성자의 개인적인 의견일 뿐이며 Cointelegraph Chinese 플랫폼의 입장과 관련이 없으며 어떠한 투자 및 재정 조언도 구성하지 않습니다. 독자 여러분은 올바른 화폐 개념과 투자 개념을 정립하고, 진지한 위험 인식 제고를 부탁드립니다.