골든 옵저베이션｜테라 UST 디커플링? LFG, 15억 달러 규모의 긴급 구조 배치

5월 9일 CoinGecko의 데이터에 따르면 LUNA는 계속해서 하락하여 한 번 $60 아래로 떨어져 $59.94까지 떨어졌고 현재 시세는 $61.75로 지난 24시간 동안 5.1% 하락했습니다. 그것의 역사적 최고. UST는 한때 $0.98까지 하락했으며 현재는 $0.997로 지난 24시간 동안 0.3% 하락했습니다.

우리 모두 알다시피 Terra는 이중 토큰 설계를 채택하고 있으며 UST의 작동 원리는 Terra 생태계에서 두 자산 간의 균형을 유지하는 것입니다. 이는 시장에 UST와 Luna의 차익 거래에서 이익을 얻을 인센티브가 충분하지 않은 경우 USD에 대한 통화 페그에 영향을 미칠 수 있습니다. 이것은 또한 Terra가 암호화 시장이 격렬한 변동에 직면할 때 발생하기 쉬운 비극적인 대규모 청산 사건을 피할 수 없음을 의미합니다.

Terra Analytics의 데이터에 따르면 LUNA의 순환 공급량은 5월 8일 하루에 957,201개 증가하여 91357만 개에 도달하여 4월 8일 이후 LUNA의 하루 순환량 증가를 기록했습니다.

또 지난 5월 8일 커브에서 1억5000만 UST 유동성이 출금된 것도 시장의 이목을 집중시켰다. 일련의 뉴스에 영향을 받아 "UST 디커플링"이 시장에서 발효되기 시작했습니다.

이에 대해 LFG(Luna Foundation Guard)는 지난 며칠 동안 암호화된 자산 시장이 불안정했다고 트위터를 통해 밝혔습니다. 지난 주 레거시 자산군의 불확실한 거시적 상황도 시장 변동성을 반영합니다. Terra에 비해 $UST는 주말 동안 $LUNA 및 $ BTC 의 유사한 변동과 함께 상당한 방향성 흐름을 경험했습니다. 현재로서는 이 흐름이 평준화되었지만 잠재적인 미래 변동성에 대비하는 것이 현명합니다. LFG가 위임한 대로 LFG는 특히 전통적인 시장의 변동성과 불확실한 거시적 조건 속에서 달러 고정 $UST와 더 넓은 Terra 경제의 안정성을 적극적으로 방어할 것입니다.

따라서 LFG 위원회는 다음과 같은 조치를 시행하기로 결정했습니다. 1) UST가 미국 달러에 고정되도록 (대출) OTC 거래 플랫폼에 미화 7억 5천만 달러 상당의 BTC를 빌려줍니다. 2) 시장이 정상화되면 BTC 적립을 위해 7억 5천만 UST가 대출됩니다. 양측의 거래는 시장 변동에 따라 수시로 이루어지며 시장 상황이 점차 안정됨에 따라 LFG 준비금 풀의 BTC와 UST의 잔고는 결국 유지될 것입니다. LFG는 공개 LFG 지갑에서의 전송이 곧 LFG 준비금 테이블에 반영될 것이라고 밝혔습니다.

LFG는 루나 생태계를 지원하기 위해 개발된 새로운 탈중앙화 조직으로, 가장 큰 기능 중 하나는 루나 생태계의 동반 스테이블 코인인 UST가 페그를 유지할 수 있도록 "외환 준비금"을 설정하는 것입니다. LFG의 자금은 LUNA 발행 형태의 Terra의 기부 및 자금 조달에서 나옵니다. 2022년 5월 9일 현재 LFG는 BTC 93%, LUNA 3.6%, AVAX 3.4%를 포함하여 총 29억 달러에 가까운 자산을 보유하고 있습니다.

Terra 설립자 Do Kwon은 LFG 위원회가 UST 앵커링에 대한 시장의 우려를 완화하기 위해 15억 달러의 자금(BTC에서 7억 5천만 달러, UST에서 7억 5천만 달러)을 배치하기로 투표했다고 응답했습니다.

도권 대표는 우선 LFG가 비트코인 포지션에서 벗어나려는 것이 아니라고 강조했다. 목표는 이 자본을 전문 시장 조성자의 손에 쥐고 다음을 수행하는 것입니다. 1) 가격 < 앵커인 경우 UST 구매 2) 가격 >= 앵커인 경우 BTC를 구매하여 UST 주변의 유동성을 크게 증가시킵니다. 당장 UST의 매수와 매도에 명확한 방향성은 없지만 현 시장에서 자금을 투입할 준비를 하는 것은 가치가 있다고 생각합니다. 시장이 회복되면 BTC를 축적하기 위해 대출을 받아 총 보유량을 늘릴 계획입니다. 우리는 Terra 경제가 위축될 때 온체인 비트코인 준비금 시스템이 온라인 상태가 되어 LFG가 재량에 따라 표준에 개입할 필요가 없기를 바랐습니다.

Do Kwon은 이것이 Terra와 더 넓은 암호화 커뮤니티가 LFG가 어떻게 작동하고 Terra 생태계에 적합한지에 대한 경험적 데이터를 수집할 수 있는 중요한 기회가 될 것이라고 말했습니다. 앞으로 며칠 동안 LFG가 예비비를 배치할지 여부가 아니라 그 방법에 초점을 맞추십시오.