Terra Ecological Guide: 한 기사에서 Luna와 UST 이해하기

"UST는 DeFi 커뮤니티의 신뢰를 얻었습니다. 중앙 관리 기관이 가격을 지탱할 수 있는 충분한 준비금을 보장할 필요가 없는 진정한 탈중앙화 스테이블 통화입니다. 스테이블 통화는 서약, 유동성 관리 및 수익 창출을 통해 DeFi에서 중요한 역할을 합니다. 중요한 역할."

표지 출처: Terra

글 작성자: CryptoMonster

01. 테라란?

Terra는 한국의 Terra Labs에서 개발한 블록체인 프로젝트로 Luna와 TerraUSD(UST)는 Terra 네트워크의 두 가지 원본 토큰입니다.

Terra는 Cosmos SDK를 기반으로 하는 블록체인입니다. Cosmos SDK는 개발자가 맞춤형 블록체인을 생성하고 Terra에서 다양한 시나리오를 위한 자체 Dapp을 구축할 수 있는 프레임워크입니다.

지금까지 Terra 생태계는 NFT 시리즈, DeFi 플랫폼 및 Web 3 애플리케이션을 포함하여 100개 이상의 독창적인 생성 프로젝트를 다루었습니다.

테라 생태 지도

Terra 생태계는 전 스탠포드 컴퓨터 과학 졸업생인 Do Kwon에 의해 설립되었습니다. 현재 Terra 생태계는 급속한 성장세를 보이고 있습니다. 이 중 UST의 시가는 2021년 초 1억8000만 달러에서 2022년 3월 150억 달러 가까이 성장했고 루나의 시가는 138배 급등했다.

또한 워싱턴 내셔널스는 2월에 Terra의 DAO 조직과 4천만 달러 규모의 5년 후원 계약을 발표했습니다. 야구단은 향후 결제 수단으로 UST를 선택할 계획이라고 한다.

02. 루나란?

Terra의 백서에서 우리는 창립자들이 비트코인의 원래 목표인 P2P 전자 통화 시스템을 실현하는 것을 목표로 했다는 것을 알고 있습니다. 이를 달성하기 위해 Terra는 스테이블 코인 시스템을 만들었습니다. 스테이블코인의 가치는 상품이나 화폐 통화와 같은 다양한 자산에 고정됩니다.

이러한 스테이블 코인 중 가장 인기 있는 UST는 미국 달러의 가격을 추적하여 UST 토큰의 가치가 $1 표시 주위를 맴돌도록 합니다. UST는 생태계의 또 다른 통화인 LUNA를 사용하여 미국 달러에 고정됩니다.

Luna는 Terra 스테이블 코인의 가격을 유지하는 동시에 시장 변동성을 줄이고 안정적으로 유지하는 데 중요한 역할을 합니다(아래 참조).

작년에 LUNA 토큰의 가격은 엄청난 폭등을 경험했습니다. 2021년 LUNA는 $0.66에 거래되었고 $89로 한 해를 마감한 후 2022년 3월 9일 사상 최고 $104.58에 도달했습니다. 하향 추세.

상대적으로 인기가 없는 통화 중에서 UST는 USDT, USDC 및 BUSD에 이어 네 번째로 큰 안정 통화가 되었으며 시장 가치는 150억 달러가 넘습니다.

03. UST란? 어떻게 작동합니까?

스테이블 코인은 특별한 유형의 암호화폐이며 Terra 블록체인에서 스테이블 코인을 독특하게 만드는 것은 일반적으로 가격이 미국 달러와 같은 국가 발행 화폐 통화에 고정되어 가격 안정성을 유지하는 방식입니다.

가격 안정성을 유지하기 위해 자산 준비금에 의존하는 USDC 및 USDT와 달리 Terra 자산은 알고리즘 스테이블 코인입니다. Terra 자산은 계약 기반 스마트 알고리즘을 사용하여 LUNA 토큰을 영구적으로 소각하여 새로운 UST 토큰을 발행하고 UST 가격을 $1로 고정합니다.

그렇다면 UST는 어떻게 운영되나요?

전체 운영과정은 차익거래의 과정으로 일반적으로 서로 다른 거래소의 자산간 가격차이를 발견하여 소액의 이익을 얻는 과정을 말합니다. 하지만 LUNA와 UST의 경우에는 약간 다르게 작동합니다.

Terra 생태계에서 사용자는 당시 토큰의 시장 가격과 상관없이 하나의 LUNA 토큰을 $1의 보장된 가격으로 UST로 교환할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.이는 UST에 대한 수요가 증가하고 가격이 1달러 이상으로 상승하면 LUNA 보유자는 1달러의 LUNA를 교환하여 1개의 UST 토큰을 얻을 수 있다는 의미이므로(이 경우 수요 증가로 인해 그 가치가 1달러를 초과함) 주목됩니다. 무위험 수익을 창출합니다.

스왑 과정에서 일정 비율의 LUNA가 파괴되고 나머지는 커뮤니티 금고에 예치됩니다. 재무부의 자금은 Terra 생태계의 유용성을 확장하는 애플리케이션 및 서비스에 투자하는 데 사용됩니다.

일정 비율의 LUNA 토큰을 소각하면 유통되는 토큰의 수가 줄어들어 LUNA 토큰이 더 희소해지고 따라서 더 가치 있게 됩니다. 더 많은 UST 토큰을 발행함으로써 유통 중인 기존 토큰을 희석하여 전체 가격을 다시 $1 수준으로 낮출 수 있습니다.

마찬가지로 UST에 대한 수요가 적고 가격이 $1 이하로 떨어지면 UST 보유자는 UST 토큰을 LUNA 토큰과 1:1 비율로 교환할 수 있으며 이는 LUNA의 희소성으로 인해 더 가치가 있습니다. 따라서 사용자는 위험 부담 없이 수익을 올릴 수 있습니다. 그들 사이에서 이익.

UST는 생태계에서 가장 일반적인 스테이블 코인으로 남아 있지만 다양한 다른 스테이블 코인은 다음과 같은 다양한 화폐 통화에 고정될 수 있습니다.

• TerraCNY(중국 위안화)
• 테라 EUR(유로)
• TerraBGP(영국 파운드)
• TerraJPY(일본엔)
• TerraKWR(한국권)
• TerraSDR(국제통화기금)

IMF의 SDR은 일상적인 사용자가 이와 관련된 어떤 것도 사용하거나 구매할 수 없기 때문에 특이점 중 하나입니다. SDR은 세계 최대 경제국의 명목 화폐 바스켓에 표시되는 국제 예비 자산으로 사용되는 특수 계정 단위입니다.

Terra는 TerraSDR을 통해 블록체인의 모든 거래 수수료, 보상 및 인센티브 기부를 표시하여 다른 국가에서 발행된 통화 간의 가격 변동을 최소화합니다. 결국 통화 바스켓은 위험을 다양화할 수 있고, 단일 통화보다 더 안정적이며, 격렬하게 변동하는 경우가 거의 없어 안정적인 금리와 수익을 결정하는 데 매우 유용합니다.

테라 작동 방식

Terra 스마트 계약 플랫폼은 서로 통신하는 블록체인 간의 상호 운용성으로 알려진 Cosmos SDK를 기반으로 합니다. Terra는 또한 Ethereum, Binance Smart Chain, Harmony 및 Osmosis와 같은 다른 블록체인과 브리지를 구축하여 네이티브가 아닌 생태계 간에 원활한 데이터 전송 및 토큰 교환을 가능하게 합니다.

Terra는 "Tendermint"의 지분 증명(DPoS) 합의 프로토콜을 사용하고, 토큰 소유자는 블록체인의 보안을 보장하기 위해 인증된 검증자(새 블록 제안을 담당하는 개인 또는 그룹)에게 자금을 위임할 수 있습니다. 블록체인.

Terra는 하원 또는 의회 정치처럼 작동합니다. 루나 토큰 보유자(시민 등)는 자신의 토큰을 검증인(하원)에게 위임할 수 있으며 위임된 토큰이 많을수록(선거 투표 수) 더 많은 권한을 갖게 됩니다. 새로운 트랜잭션 블록을 제안하려면 투표로 보상을 받습니다. 블록체인의 거버넌스에서 특정 역할을 수행합니다.

유효성 검사기는 전체 노드 프로그램을 사용하여 Terra 네트워크를 실행하고 블록체인에서 트랜잭션 및 블록을 검증하는 책임이 있습니다. 전체 노드 유효성 검사기는 최신 버전의 Terra Core 소프트웨어를 사용하여 지연이나 다운타임이 없도록 해야 합니다. 유효성 검사기는 페그의 편차를 중재하고 네트워크 개발을 위한 관련 제안에 투표하여 Terra 스테이블 코인의 가격을 안정화할 수도 있습니다.

검증인의 투표권은 그들에게 위임된 총 토큰 양(자체 보유량 포함)에 따라 가중치가 부여됩니다. 즉, 가장 큰 지분 풀을 가진 검증인은 거래 수수료에서 생성된 스테이킹 보상을 얻기 위해 체인에 새 블록을 추가할 가능성이 더 높습니다.

Luna 토큰은 세 가지 다른 상태를 가질 수 있습니다.

• 본딩: 토큰을 스테이킹 풀에 스테이킹하거나 위임합니다. 자유롭게 거래할 수 없는 토큰을 스테이크 풀에 잠그면 보상을 얻을 수 있습니다.
• 언바운드: 자유롭게 거래되고 담보 풀에 저장되지 않는 토큰.
• Unbonded: 스테이킹 또는 위임에서 인출된 토큰. 출금 완료까지 21일이 소요되며 대기기간 중에는 취소가 불가능합니다.

04. 테라는 어떤 용도로 사용할 수 있나요?

Terra는 글로벌 사용자 친화적인 전자화폐 플랫폼이 되었습니다. Terra는 높은 비용 성능(대부분의 신용 카드 회사 및 결제 프로세서와 비교하여 Terra의 거래 수수료가 낮음)으로 인해 한국 전자 상거래 플랫폼의 첫 번째 호감을 얻었습니다.

트랜잭션 중에 발생하는 가스 수수료는 일반적으로 트랜잭션 값의 1% 미만이며 이 수수료는 검증자에게 보상으로 제공됩니다. 사용자는 Terra 스테이블 코인을 원활하게 사용하여 결제할 수 있으며 판매자도 이 결제 방법을 수락하여 비용을 줄일 수 있습니다. 최근에는 사람들이 다음을 포함하여 지불 이외의 용도로 Terra를 사용할 수 있습니다.

• 대출
• 차용
• 보험
• 투자
• 자선 활동

다음은 Terra 블록체인에 구축된 인기 있는 애플리케이션 중 일부입니다.

앵커 프로토콜

Anchor는 Terra 블록체인을 기반으로 구축된 탈중앙화 화폐 시장으로, UST 보유자들이 플랫폼에 토큰을 입금하면 업계 최고 수준인 연 20%의 수익률을 얻을 수 있어 프로토콜이 유명하다. Anchor는 일반 은행 계좌처럼 작동하며 사용자는 대출 및 저축을 통해 수입을 얻을 수 있으며, 담보 제공자는 차용인의 이자 지불 및 예치된 모기지에서 수익을 얻습니다.

차이

Terra 네트워크의 결제 채널로서 Chai는 사용자와 판매자가 UST를 보내고 받을 수 있도록 지원합니다. Chai는 Terra 블록체인을 통해 중개인을 없애고 주류 결제 프로세서 및 신용 카드 회사보다 낮은 거래 수수료를 상인에게 제공할 것입니다. Chai는 또한 구매자가 직불 카드(Chai 카드)를 통해 포인트를 적립할 수 있도록 지원하여 지정된 가맹점에서 큰 할인을 받을 수 있습니다. 2019년 6월 한국에서 출시된 Chai 결제 앱은 이미 수백만 명의 사용자를 보유하고 있습니다.

미러 프로토콜

미러 프로토콜은 사용자가 미국 거래소에서 거래되는 주류 주식을 포함하여 "미러 자산"(mAssets), "미러" 주가를 생성하고 거래할 수 있는 DeFi 플랫폼입니다. 미러는 파생 상품처럼 작동하므로 기본 자산을 구매하지 않고도 자산의 가치를 추적할 수 있습니다.

Terra 플랫폼의 다른 주요 애플리케이션은 다음과 같습니다.

• Ozone, 탈중앙화 보험 프로토콜
• 저축 및 결제 플랫폼 Pylon
• Valkyrie, 체인 마케팅 서비스

05. 루나와 UST가 요즘 핫한 이유

Luna 및 UST 토큰의 운명은 Terra 스테이블코인이 불안정한 시장 상황 속에서 얼마나 성공적으로 가격 고정을 유지하는지와 직접적으로 관련이 있습니다.

2021년 말부터 암호화폐 시장 침체는 알고리즘 페그에 대한 스트레스 테스트입니다. UST/Luna의 가격은 대부분의 디지털 자산 시장에서 급격한 가격 변동 속에서 $0.998에서 $1.006 사이를 유지했습니다.

UST는 DeFi 커뮤니티의 신뢰를 얻었으며 중앙 관리 기관이 가격을 지원하기 위해 충분한 준비금을 확보할 필요가 없는 진정한 탈중앙화 스테이블 통화입니다. 스테이블 코인은 스테이킹, 유동성 관리 및 수익 창출을 통해 DeFi에서 중요한 역할을 합니다. 스테이블코인 1위 경쟁사가 사모유보금으로 많은 관심을 받고 있지만, UST는 LUNA를 소각하고 채굴함으로써 시장 변동성을 완화하기 때문에 그런 문제는 없습니다. CoinGecko의 데이터에 따르면 UST의 시장 가치는 2021년 11월 급증하여 30억 달러 미만에서 2022년 3월 150억 달러 이상으로 빠르게 증가했습니다.

새로운 애플리케이션과 사용자의 온보딩도 UST 개발을 촉진합니다. 예를 들어 DefiLlama의 데이터에 따르면 Anchor 프로토콜에 잠긴 총 가치가 1년 내에 150억 달러를 초과했습니다. 보고서에 따르면 2021년 1월까지 Chai 사용자는 250만 명을 넘어 Terra 스테이블 코인 거래를 지원할 예정입니다.

06. LUNA 및 UST 토큰과 관련된 위험

알고리즘 스테이블 코인은 암호화폐를 명목 화폐에 고정하는 비교적 새로운 방법입니다. 그들이 지배적인 시장 압력과 충격에 어떻게 대응할지 알 수 없기 때문에 그들은 시간의 시험을 견딜 것입니다. 캘거리 대학에서 발표한 연구 논문에 따르면 알고리즘 스테이블 코인은 "본질적으로 파괴 가능"하며 "실제로는 전혀 안정적이지 않지만 영구적인 취약 상태에 존재합니다." 스테이블 코인 시장에 대한 연방 준비 은행의 연구에 따르면 2021년 4월 출시 직후 급락한 알고리즘 스테이블 코인인 Fei 출시의 어려운 여정과 같이 설계 결함으로 인해 페그가 실패할 수 있습니다 .

스테이블 코인 발행자가 가격을 뒷받침할 충분한 담보를 가지고 있는지, 그리고 어떤 자산이 이러한 토큰의 가치를 확보하는지에 대해 많은 조사가 있었습니다. 알고리즘 스테이블코인은 담보 없이 설계되었으며 소위 담보는 스테이블코인의 거버넌스 토큰이며 가격을 안정시키기 위해 발행하거나 소각할 수 있습니다. 디자인이 유효하지 않은 것으로 판명되면 토큰의 가치는 무방비 상태로 떨어집니다.

싱가포르에 본사를 둔 Terra 생태계 개발을 위해 노력하는 비영리 단체인 Luna Foundation Guard(LFG)는 스테이블 코인의 예비 자산으로 10억 달러의 비트코인을 추가하여 이러한 우려를 해결했습니다.

탈중앙화 금융뿐만 아니라 스테이블 코인이 여전히 전 세계적으로 대부분 규제되지 않는다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 국가가 암호화폐 시장의 이 부분을 규제하기로 결정하는 방법과 발행자가 준수해야 하는 규칙은 LUNA 또는 UST에 대한 투자의 미래 가치에 약간의 위험을 제기합니다. 예를 들어, 미러 계약으로 인해 Terra CEO 도권은 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 애플이나 테슬라와 같은 주식에 파생 상품을 제공하라는 소환장을 받았습니다. Do Kwon과 Terraform Labs는 현재 법정에서 SEC와 싸우고 있습니다.