암호화폐 산업은 암호화폐 자본 시장 구조가 필요합니다

지난 몇 주는 흥미로웠고 금융 서비스 업계에서 우리가 주의를 요하는 문제 또는 MRA라고 부르는 것을 표면화했습니다. MRA는 건전한 거버넌스, 내부 통제 및 위험 관리 원칙에서 벗어나는 관행을 설명합니다. 주의가 필요한 이러한 문제는 업계에 부정적인 영향을 미치고 위험 프로필을 증가시킬 가능성이 있습니다. 

저는 항상 기술 및 혁신 주도 비즈니스 모델(블록체인 기반 비즈니스 네트워크의 시스템 및 상호 연결된 요소)에 집중하여 금융 서비스를 포함한 많은 산업을 지원하는 트랜잭션 시스템을 재정의했습니다. 점점 더 많은 반대론자들이 광범위한 잘못된 관리, 잘못 정의되고 잘못 관리되는 시스템, 업계의 일반적인 허위 진술을 드러낸 최근 사건에 대해 목소리를 높였습니다. 결과적으로 저는 업계에 대한 체계적인 관점을 취하여 무엇이 이 시점으로 이어졌는지 이해하고, 실패를 분석하고, 실패로부터 배우고 성공을 기반으로 구축할 수 있는 방법에 대해 규정하고 싶습니다.

먼저 시장 구조와 그 의미를 이해합시다. 이를 통해 현재 암호화폐 시장 구조의 비효율성을 밝히고 체계적 공정성을 목표로 하는 더 잘 정의된 구조, 위험 프로필에 대한 강력한 정보 흐름, 업계를 되살리고 자신감을 심어줄 설득력 있는 혁신 내러티브에 대한 사례를 만들 수 있습니다. .

현 금융시장 구조의 이해

현대 금융 시장 구조는 본질적으로 자본을 축적하고 투자 자원을 형성하는 데 도움이 되는 상호 연결된 시장 참여자 체인입니다. 이러한 시장 참여자는 자산 보관, 중앙 부기, 유동성 공급, 청산 및 결제와 같은 특정 기능을 가지고 있습니다. 기능, 자본 제약 또는 규제로 인해 이러한 기업 중 다수는 수직적으로 통합되지 않아 담합 또는 일방적인 투자 결정을 방지합니다. 따라서 다양한 제품이 서로 다른 시장에서 관리될 수 있지만 기본적인 금융 기본 요소는 보편적으로 유지됩니다. 예를 들어, 주식, 채권, 선물, 옵션 및 통화와 같은 상품은 모두 거래, 청산 및 결제되어야 하며 담보, 대출 및 차용과 같은 기타 기능이 뒤따릅니다.

금융 시장은 자본의 공급과 수요가 있는 곳에서만 작동하며 이것이 중요합니다. 오늘날 이러한 상호 연결된 참가자 간의 정보는 순차적인 일괄 릴레이 시스템의 기능이며, 정보의 이러한 비대칭 전파는 유동성 요구 사항, 수수료 형태의 시스템 신뢰 비용 및 기회 비용 측면에서 불투명성뿐만 아니라 비효율성을 생성합니다.

블록체인 및 분산 원장 기술 시스템은 불변성 및 일관된 정보의 비대칭 전파 특성으로 이러한 시간과 신뢰 문제를 해결하여 신뢰와 즉각적인 거래 처리를 제공하는 것을 목표로 합니다. 그래서, 이것은 어디에서 잘못 되었습니까? 그리고 왜 우리가 해결하려고 했던 문제가 암호화폐 자본 시장에서 기하급수적으로 더 복잡해지고 만연하게 되었습니까?

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시장(비)구조의 현재 상태 — 암호화폐 약속의 역사

비트코인(비트코인 ) 시스템은 우리의 금융 시스템을 재고하기 위한 규범적 접근, 세계 공동체를 조직하고 소수의 대규모 패권 경제에 대한 의존도를 줄이기 위한 재구성된 질서로서 글로벌 금융 위기에서 태어난 실험으로 제안되었습니다.

이 시스템은 권한을 분배하기 위한 탈중앙화 원칙과 단일 주체가 통화 시스템을 절대적으로 통제하지 못하도록 하는 무신뢰 프로토콜로 제안되었습니다. 그것은 수요와 공급의 규칙이 평등주의 원칙에 적용되는 통화의 글로벌 생성, 수용 및 인정에 대한 참여에 의존했습니다.

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비트코인은 이전에 논의된 현재 시스템의 비효율성을 해결하기 위해 몇 가지 금융 시스템을 구상하는 데 도움이 되었습니다. 이더리움은 비트코인이 도입한 간단한 자산 전송에 프로그래밍 기능을 도입하여 가치 이동을 위한 간단한 규칙에 적용하기 위한 비즈니스 규칙 및 기타 복잡한 재무 기본 요소를 추가했습니다.

이것은 가치를 이동하도록 설계된 적이 없고 정보만 이동하도록 설계된 인터넷의 재창조를 시작했습니다. 그 후 프로비저닝 확장성 및 프라이버시(레이어 2)와 같은 진화된 혁신 레이어가 추가되었고 업계는 밝은 미래에 대한 약속과 함께 흥얼거리고 있었습니다. 반대론자들이 있었지만 암호화폐 산업은 사과 없이 혁신을 가져왔고 소유권 경제를 강화하기 위한 기술 개발의 새로운 물결을 형성하기 시작했습니다. 이는 비트코인이 약속한 참여적이고 글로벌한 평등주의 경제 시스템과 매우 흡사합니다.

많은 흥미로운 프로젝트가 문제를 해결하기 위해 진화했으며, 우리는 신뢰 부족, 비용 및 데이터의 착취적인 불투명성으로 인해 발생하는 많은 문제에 대한 새로운 사용 사례, 응용 프로그램 및 솔루션을 통해 생태계를 통해 많은 혁신적인 에너지가 확산되는 것을 볼 수 있었습니다. 소수만이 수익을 낼 수 있는 정보.

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이 혁명은 또한 많은 산업에서 새로운 인재를 끌어들이기 시작했고, 원래 구상한 원칙을 고수하지도 않고 기술 혁신을 추가하지도 않은 많은 프로젝트가 사회화되기 시작했습니다. 그들은 토착어와 커뮤니티의 열정을 사용했지만, 그들의 구조에는 현재 시스템의 함정이 있지만 분산 원장 기술 기반 트랜잭션 시스템의 유용성을 가진 문제가 있는 중앙 집중식 레이어가 있었습니다. 이러한 프로젝트 중 일부는 동일한 금융 기본 요소를 활용하여 불투명성, 시간, 신뢰, 유동성, 자본 효율성 및 위험 문제를 해결하고 평등주의적 접근을 약속함으로써 금융 상품 혁신을 제공했지만 현재 시스템이 제공하는 시장 구조 및 보호 장치가 부족했습니다. .

새로운 암호화 자본 시장 구조를 고안하고 설득력 있는 혁신 내러티브

역사적으로 암호화폐 산업 시장의 변화는 풀뿌리였으며 그 변화는 기업가와 커뮤니티에 의해 주도되었습니다. 업계는 이러한 힘을 통해 다시 한 번 선회하고 변화하며 더 강력한 기반을 갖추게 될 것입니다. 그러나 이를 위해서는 업계가 건전한 시장 구조와 현재 거래 시스템으로부터의 체계적 독립성을 필요로 합니다. 업계의 필수 과제 중 하나는 현재 시장 구조와 공존하는 것뿐만 아니라 현재 자산 클래스에 연결 수단을 제공하는 것입니다. 다음은 보다 강력하고 탄력적인 시장을 위한 필수 MRA라고 생각하는 몇 가지 필수 사항입니다.

스테이블 코인 재고

"스테이블코인"에는 많은 정의와 유형이 있으므로 업계는 스테이블코인 또는 진정으로 대체 가능한 자산을 교환 매체로 재고하는 데 상당한 에너지를 투자해야 합니다. Stablecoin은 대량의 디지털 자산 거래를 촉진하고 전통적인 명목 화폐 또는 대체 가능한 주권 통화를 암호화 자산을 포함한 디지털 자산으로 변환할 수 있도록 했으며 절실히 필요한 유동성을 시장에 도입했습니다. 그러나 그들은 또한 법정화폐의 도전과제(준비금으로서)를 물려받았고 전통적인 금융시장의 도전과제(및 기회)에 대한 연계를 제공하고 상속하기 시작했습니다.

대체로 규제되지 않는 암호화폐 금융 시스템에서 법정화폐의 규제 및 준수 부담 외에도 가치 시스템의 복잡성은 종종 자산 평가 및 위험 매트릭스에 문제를 일으켜 신흥 자산 클래스가 번성하고 잠재력을 최대한 발휘하기 어렵게 만듭니다. 업계에서는 BTC, Ether(ETH ) 및 기타 유비쿼터스 암호화 자산 또는 통화 바스켓은 가치 저장소, 계정 단위 및 교환 매체로서 대체 가능한 자산으로서 통화의 세 가지 기본 특성입니다.

강력한 암호화 시장 데이터 프로비저닝

시장 데이터는 세계 시장에서 모든 자산 등급의 금융 상품에 대한 연구, 분석, 거래 및 회계를 수행하는 데 필요한 재무 정보를 설명하는 광범위한 용어입니다. Crypto는 이전에는 볼 수 없었던 데이터의 속도와 정확성으로 24/7, 365일 작업으로 새로운 도전 벡터를 추가합니다. 이러한 속도와 데이터 용량으로 인해 데이터 수집, 집계, 모델링 및 인사이트에서 분석 문제가 발생했습니다. 따라서 데이터는 가격/가치/위험 계산에 들어가고 상품에 영향을 미치는 인플레이션, 통화 공급 및 글로벌 이벤트와 같은 다른 거시적 요인을 고려하는 정보이며 본질적으로 시장을 효율적으로 만들거나 목표로 합니다.

일부 참가자가 내부자 거래와 같은 정보 비대칭성을 이용하지 못하도록 규제 해자가 존재합니다. 암호화 시장 데이터는 가격(지불하는 것)과 가치(받는 것) 사이의 격차를 해소할 것입니다. 이것은 모든 새로운 레이어 1 프로젝트뿐만 아니라 서비스로서의 토큰의 금융화를 제공하는 모든 프로젝트에 필수적이어야 합니다.

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암호화폐 자율규제 조직 창설

산업을 올바른 방향으로 이끌 산업 표준, 전문가 행동 지침 및 규정을 만들 수 있는 권한을 가진 지배적인 산업 참여자와 주요 레이어 1 프로토콜을 포함하는 자율 규제 조직(SRO)을 만드는 것이 중요합니다.

SRO는 일반적으로 도메인 전문성으로 인해 효과적이며 신규 진입자와 기존 참여자 모두에게 가이드라인과 가드레일을 제공함으로써 업계의 관심과 명성을 보존합니다. 집행 및 위반은 프로젝트를 지원하는 커뮤니티에 대한 광범위한 교육 및 호소를 통해 이루어질 수 있으며, 이는 투명한 데이터에 대한 통찰력과 관련 프로젝트 및 관련 시장에 대한 업계 전반의 활동의 상관 관계에 대한 통찰력을 제공하는 강력한 암호화폐 시장 데이터 주변에서 특히 효과적일 수 있습니다. 이것은 또한 업계(부문별)가 스스로 교육하고, 규제 기관 및 정책 입안자와 협력하고, 파트너십을 구축하는 데 도움이 될 것입니다.

암호 해독

디커플링은 암호화폐 산업이 투자 환경의 다양성과 효율적이고 탄력적인 자산 클래스, 거래 시스템 및 효과적인 시장 구조를 위한 모델을 모두 제공하는 데 필수적입니다. 글로벌 매크로 전략의 요소를 물려받고 상관관계가 증가하는 스테이블코인에서 본 것처럼, 자체 장점으로 가치를 창출할 수 있는 업계의 능력과 설득력 있는 혁신 내러티브를 생성할 뿐만 아니라 시장에 새로운 건전한 펀더멘털을 갖춘 독립적인 자산 클래스. 이것은 또한 비트코인 주도 암호화 혁신의 기원을 이끈 근본적인 원칙과 일치합니다. 과학적 용어로 디커플링은 경제 성장을 창출하는 데 사용되는 자원의 수를 줄이는 동시에 환경 악화와 생태적 희소성을 줄이는 것을 의미합니다.

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기대

현대 금융 시장 구조는 본질적으로 자본을 축적하고 투자 자원을 형성하는 데 도움이 되는 상호 연결된 시장 참여자 체인입니다. 산업은 건전한 시장 구조와 현재 거래 시스템으로부터의 체계적 독립성을 필요로 합니다. 업계의 필수 요소 중 하나는 현재 시장 구조와 공존하는 것뿐만 아니라 현재 자산 클래스에 연결 수단을 제공하는 것입니다.

이전에 저는 더 강력하고 탄력적인 시장에 필수적인 몇 가지 MRA에 대해 논의했습니다. 업계의 불안정하고 폭주하는 특성을 수정하기 위해 제안된 변경 사항에는 다음이 포함됩니다(단, 이에 국한되지 않음).ㅏ) 스테이블코인과 유동성에 대한 재고,비) 효율적인 시장 기능을 위한 강력한 암호화폐 시장 데이터,씨) 커뮤니티 활동을 통한 암호화 자체 규제 조직 및 집행의 생성, 그리고디) 암호화폐 분리 — 기본적으로 자체 장점으로 가치를 창출하는 업계의 능력과 설득력 있는 혁신 내러티브를 생성할 뿐만 아니라 건전한 펀더멘털을 갖춘 새로운 독립 자산 클래스를 시장에 제공할 새로운 기본 모델을 재고합니다.

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반되며 독자는 결정을 내릴 때 자체 조사를 수행해야 합니다.

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