미국 달러 지수는 20년 최고치에서 후퇴하지만 DXY 토핑이 비트코인 회복을 촉발할까요?

미국 달러 인덱스(DXY)는우세한 황소 실행 지난 2주 동안 20년 만에 최고치인 105를 기록한 후 최대 3.20%까지 하락했습니다.

과대 평가 위험이 달러 시장을 장악

지난 2주 동안의 달러 조정은 12개월 간의 끈질긴 매수에 앞서 있었습니다.

요약하자면, 주요 외화 바스켓 대비 미국 달러의 비중은 1년 동안 약 14.3% 증가했습니다.매파적인 연방준비제도 그리고 더 최근에는 우크라이나와 러시아 사이의 군사 분쟁.

글로벌 펀드매니저의 현금잔고는 9/11 이후 평균 6.1% 증가했으며 최근 Bank of America가 자산배분자 288명을 대상으로 실시한 설문조사에서보여 주었다 . 이 보고서는 또한 자산 관리자의 66%가 2022년 글로벌 수익이 약화될 것이라고 믿고 있어 "과도한" 현금 포지션을 유지하도록 촉구한다고 언급했습니다.

Deutsche Bank의 전략가인 George Saravelos는 "시장은 최근 몇 달 동안 엄청난 양의 달러를 비축했습니다.말했다 파이낸셜 타임즈는 "매우 상당한 달러 가치 과대평가로 이어지고 있다"고 덧붙였다.

따라서 달러의 최근 후퇴는 달러의 주간 상대강도지수(RSI) 수치가 제시한 것처럼(아래 차트에서) "과매수" 조건을 중화하기 위한 중간 조정이었을 수 있습니다.

추가 기술적 관점에서 DXY는 아래와 같이 지지선이 2021년 1월 이후 하향 움직임을 제한하고 있는 상승 추세선을 향해 더 하락할 수 있습니다. 

더 많은 매도가 발생하면 지수는 현재 저항 범위에서 후퇴할 가능성이 높으며 다음 하향 목표는 100에 가까운 0.786 Fib 라인입니다.

더 강한 유로 전망

DXY는 또한 이번 주 초 유럽중앙은행(ECB)의 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) 총재가세트  5월 23일 새롭고 더욱 매파적인 정책.

라가르드는 2022년 9월까지 금리 인상을 약속함으로써 사실상 마이너스 금리를 초래한 ECB의 10년 장기 비둘기적 통화 정책에서 등을 돌렸습니다.

그 결과 유로존의 금리는 다시 0으로 떨어질 것이고, 그 전망은 유로화를 달러 대비 강세로 만들었습니다.

그러나 진행 중인 우크라이나-러시아 위기와 혼란에 빠진 에너지에 대한 접근에도 불구하고 기업 성장에 대한 유로존의 자신감은 여전히 강합니다.IFO 조사 이는 유로화의 상승 여력이 더 커져 달러화 가치를 떨어뜨릴 수 있음을 의미합니다.

"달러가 현재 약세 추세에 진입했다고 자신있게 말하기에는 아직 너무 이릅니다."말했다  Bloomberg Opinion의 수석 편집자인 John Authers는 다음과 같이 덧붙였습니다.

"하지만 그것의 감소는 '스태그플레이션과 그 어느 때보다 높은 금리' 이야기가 재고되고 있다는 또 다른 징후입니다."

EM 통화 대 비트코인

약한 DXY는 단순히 외화에 대한 가중치 감소를 나타냅니다. 그러나 달러를 더 깊이 들여다보면 높은 인플레이션 환경에서 구매력이 약화되고 있음을 알 수 있습니다. 소비자물가지수(CPI)는8% 이상 2022년 4월 현재. 

그 결과 달러는 1년 전보다 강세를 보였음에도 불구하고 신흥 시장 통화를 급락으로 이끌지 못하여 널리 관찰된 음의 상관관계를 깨뜨렸습니다.

특히 브라질 헤알, 칠레 페소 등 개발도상국 통화의 수익률은 2022년 1월 이후 달러보다 높았다.

EM 통화는 달러가 상승할 때 실적이 저조한 경향이 있는데, 그 주된 이유는 투자자들이 글로벌 시장이 불확실한 시기에 달러를 궁극적인 피난처로 보기 때문입니다. 하지만 함께상품 가격 상승 우크라이나-러시아 위기로 인해 투자자들은 전략을 재고하고 있습니다.

한편, BMO Capital Markets의 FX 전략 유럽 책임자인 Stephen Gallo는 금리를 인상하는 국가들이 자국 통화에 대해 더 나은 투자 환경을 조성하고 있다고 말합니다.

그의 발췌문월스트리트 저널에 대한 성명서 :

"신흥시장 중앙은행은 연준과 보조를 맞추기 위해 정책을 강화해야 합니다. 그것이 아니면 자본 통제가 부과됩니다."

달러와 EM 통화 사이의 지속적인 파워 플레이는 비트코인(비트코인 ) 고려하지 않고. 그 가치는 2021년 11월 이후 50% 이상 하락했으며 위험 자산에 많이 남아 있습니다.

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그러나 비트코인과 DXY의 오랜 음의 상관관계는 이번 주에 양의 상관관계로 바뀌었습니다. 이는 달러 시장의 추가 하락이 반드시 단기적으로 BTC 가격 회복을 촉발하지 않을 수도 있음을 시사합니다. 

코인텔레그래프로신고 , $20,000 매크로 바닥을 요구하고훨씬 더 낮은 비트코인이 $30,000 이상으로 다시 상승하기 위해 고군분투함에 따라 점점 더 커지고 있습니다. 

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