비트코인은 새로운 돌파구를 마련할 준비가 되어 있습니다.

출처: 코인 마켓 매니퓰레이터

비트코인이 6만 달러를 재돌파했음에도 불구하고, 장기 시장 심리의 회복은 더디게 진행되고 있습니다. 비트코인이 급등하는 동안 무기한 계약의 펀딩 금리는 계속 마이너스를 기록했고 옵션 시장의 풋/콜 비율은 1.37에서 1.45로 상승했습니다. 이는 대다수의 투자자들이 여전히 랠리를 경계하며 더블 딥을 경계하고 있음을 시사합니다. 그러나 기술적 분석 관점에서 볼 때 비트코인이 6만 달러를 돌파한 것은 실제로 반전의 조짐을 보이고 있다는 점을 강조해야 합니다.

p>이번 시장에서 6만 달러는 강세장의 생명선으로 여겨져 왔는데, 그 주된 이유는 두 가지입니다: 첫째, 6만 달러는 지난 강세장의 최고 영역이자 현재 기술 패턴의 목선으로, 6만 달러에 서 있다는 것은 큰 사이클의 돌파를 의미합니다. 여전히 유효합니다. 둘째, 현재 강세장의 현재 라운드, 60,000 달러 이상의 비트 코인 회전율은 375 %에 달하며, 시장의 적극적인 투자자의 비용은 기본적으로이 영역에 모여 있으며 60,000 달러 이상을 유지하는 것은 긴 측면에서 공격의 활력을 유지하는 데 도움이됩니다. 2024년 2월 이후 비트코인이 6만 달러 아래로 떨어질 때마다 보복 랠리를 촉발했고, 이번 조정도 예외는 아니며 이는 비트코인 강세가 여전히 방어적으로 반격할 수 있는 능력이 있음을 시사합니다. 따라서 두 번째 바닥 발생 여부와 관계없이 비트코인의 중장기 상승 추세는 변하지 않을 것입니다.

시장 실적의 관점에서 볼 때, 이번 반등의 긍정적인 신호는 비트코인의 피 빨기 효과가 점차 약화되고 ETH 대 BTC 환율이 바닥을 치기 시작했다는 점 외에 더 이상 찾아볼 수 없습니다. ETH\BTC 환율의 강세는 여전히 두 움직임 사이의 가위 차이가 단계적으로 수렴될 가능성이 높습니다. 그러나 지난번 ETH/BTC 환율 변곡점은 3월 12일 폭락 이후였으며, 당시 상황도 현재와 유사한 점이 많다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

우선, 이더리움 가격의 급격한 하락으로 단기간에 레버리지가 빠르게 청산되었습니다. 디파이라마와 코인클래스에 따르면 8월 5일 하루 동안 이더리움 선물과 온체인 약정의 청산 규모는 10억 4천만 달러에 달했으며, 이는 5.19 폭락 이후 역사상 두 번째로 큰 규모였습니다. 비록 3.12(바의 70%가 청산됨) 수준에는 미치지 못했지만, 4년 제한에 근접한 수치였습니다.

둘째, 두 기간의 온체인 활동은 모두 동결 단계에 있습니다. 2019년에 이더는 코인 발행 외에는 응용 시나리오가 거의 없는 퍼블릭 체인으로 여겨졌지만 현재 이더는 혁신이 정체되고 점진적으로 하락하는 것으로 여겨지고 있습니다. 한편, 2019년 12월 이더의 가스비 중앙값은 지난 5년간 최저치를 기록했으며, 2024년 8월의 가스비 중앙값도 마찬가지로 지난 4년간 최저치를 기록했습니다.

마지막으로, ETH/BTC 환율의 상승은 모두 금리 인하 주기 동안 발생했으며, 특히 시장의 위험 선호도가 증가하고 자본이 절대 가치에서 가격 탄력성을 추구하는 투자로 점차 이동하는 특징이 있는 기간에 발생했습니다.

요컨대, 칩 구조, 펀더멘털 상황, 유동성 환경 등 모든 면에서 현재가 ETH/BTC 환율 단계의 가장 유력한 변곡점이라는 것은 의심의 여지가 없습니다.

지난주 일본은행의 항복 발언 이후 시장의 주요 논쟁은 미국 경제가 경착륙할지 여부로 옮겨갔습니다. 연착륙은 심각한 경기 침체를 피하는 완만한 경기 둔화를 의미하고, 경착륙은 심각한 경기 침체로 이어지는 급격한 경기 둔화를 의미합니다. 기본적으로 완화적 통화정책은 신용 확대를 통해 경제 성장을 지원하는 것을 목표로 하며, 이는 경제에 대한 사회의 장기적인 신뢰가 파괴되지 않았다는 전제하에 실현됩니다. 사회에 경기 침체에 대한 일반적인 기대가 형성되면 단순한 금리 인하로는 더 이상 경제를 살릴 수 없습니다. 예를 들어 과거 일본과 현재 중국의 경우 장기 금리가 하락했음에도 불구하고 경제 활동은 계속 위축되고 있습니다. 따라서 현재 미국 고용 시장과 인플레이션이 너무 빨리 냉각되면 미국 경제 경착륙에 대한 시장의 우려가 촉발될 것입니다.

과거에는 나쁜 매크로 뉴스가 시장에 좋은 소식으로 여겨졌습니다. 따라서 현재 가장 좋은 시나리오는 고용과 인플레이션 지표가 완만하게 하락하는 것입니다. 그러나 많은 사람들이 시장의 변화를 감지하지 못하고 8월 14일 미국 CPI를 마이너스(너무 느린 하락)로 잘못 받아들여 미국 주식과 암호화폐 시장이 장중 급락하는 결과를 초래했습니다. 그러나 저는 이러한 잘못된 반응이 시장에 의해 빠르게 수정될 것이라고 믿습니다.

운영적으로 비트코인은 60,000달러 부근에서 한 주 동안 진동 통합을 거쳤으며, 73,000달러에 도전할 새로운 상승 라운드가 예상되면서 단계적 하락이 거의 끝나가고 있습니다. 지난 사이클에서 코티지 코인은 ETH\BTC 환율의 변곡점 이후 2~3주 후에 강세장에 진입했습니다. 이 패턴이 현재에도 적용된다면 샨자이 코인도 그렇게 나쁘지 않을 것이라고 확신합니다.

운영적으로 아직 매크로 리스크가 완전히 해소되지 않았다는 점을 고려하면 비트코인은 단기적으로 진동 바닥 추세를 이어갈 것이며, 이번 주에도 55,000 밴드 테스트가 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다. 디스크에서는 XRP의 큰 상승이 코티지 코인의 반격을 주도했으며, 많은 코티지 코인의 바닥 반등이 30 % 이상이며 코티지 코인 시장의 발효가 계속 될 것으로 예상됩니다."