스카이가 메이커다오의 스테이블코인 야망을 실현할 수 있을까요?

By Revc, Golden Finance

SKY - The 메이커다오의 브랜딩 업그레이드

메이커다오가 사명을 스카이로 변경하고 9월 18일에 새로운 상품인 스카이머니와 새로운 디파이 앱을 출시할 예정입니다. 사용자는 Sky에서 USDS를 교환하고 SKY 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 등록을 완료하고 관련 활동에 참여하면 SKY 토큰 보상을 두 배로 받을 수 있습니다. 그러나 이번 업그레이드로 인해 일부 관할권(예: 미국)의 사용자는 여전히 Sky.money를 통해 SKY 토큰을 적립하지 못할 수 있습니다.

기존 메이커다오 토큰인 DAI와 MKR은 계속 유통되며, 사용자들은 자유롭게 새로운 토큰으로 전환할 수 있습니다. 새로운 토큰의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• SKY: MKR의 업그레이드 버전으로, 스카이 생태계를 관리하는 데 사용됩니다.

• USDS: DAI의 해당 스테이블코인으로, USDS를 보유하면 SKY 토큰으로 보상을 받을 수 있습니다.

MKR은 뉴스가 발표된 직후 4% 이상 상승했습니다. 그러나 전반적인 시장 분위기로 인해 MKR은 현재 8.2% 하락했습니다.

메이커다오의 '스카이' 사명 변경 배경

Christensen의 "세계 최고의 기업들과 메이커다오의 세계 조화"에 대한 기사는 메이커다오가 스카이로 사명을 변경하는 과정을 잘 보여주는 예라고 할 수 있습니다. 크리스텐슨은 "탈중앙화 스테이블코인의 두 가지 상반된 길의 조화"라는 글에서 특히 메이커다오로 대표되는 프로젝트와 같은 <강력> 탈중앙화 스테이블코인은 어려운 규제 환경에 처해 있다고 지적합니다. 특히 미국에서는 규제 당국이 암호화폐에 대한 규제를 강화하고 있습니다. 이러한 배경에서 메이커다오는 사명을 "스카이"로 변경하고, 테더와 같은 스테이블코인과 비슷하거나 그보다 더 큰 규모로 프로토콜을 확장하는 것을 목표로 삼았습니다. 다음과 같은 몇 가지 이유로도 이해할 수 있습니다.

• 규제 변화에 적응: 이름 변경은 메이커다오가 과거의 정체성과 분리되어 규제 변화에 적응할 수 있는 기회를 제공할 것입니다. 정체성을 확립하고 더 엄격한 규제 환경에서 향후 성장을 위한 더 큰 유연성을 제공할 것입니다.

• 브랜드 인지도 단순화: "Sky"라는 이름은 "MakerDAO"보다 일반 대중에게 더 간단하고 접근하기 쉬워 사용자 기반을 확장하는 데 도움이 됩니다. "Sky"라는 이름은 "MakerDAO"보다 이해하기 쉽고 일반 대중이 더 쉽게 받아들일 수 있어 사용자 저변 확대에 도움이 됩니다.

• 사용자 기반 확대: 기억하기 쉬운 브랜드 이름은 암호화폐에 익숙하지 않은 사용자들을 더 많이 끌어들일 수 있어 스테이블코인의 인기를 촉진할 수 있습니다.

메이커다오는 이름 변경 외에도 다음과 같은 개선 작업도 활발히 진행하고 있습니다.

• 스마트 컨트랙트 최적화: 시스템의 보안, 효율성, 신뢰성 개선.

• 거버넌스 개선: 커뮤니티 참여 강화 및 의사 결정 효율성 향상.

• 시스템 확장성 향상: 향후 늘어나는 사용자의 요구를 충족합니다.

안정적인 코인 시장 분석

메이커의 SKY 업그레이드< strong>, 1,000억 달러 규모의 스테이블코인 시장을 뒤흔들고 있는 , Dune의 @KARTOD 애널리스트가 제공한 데이터에 따르면, 암호화폐 과담보화< strong> (그림 1 아래), 지난 1년간의 주기에서 성장하지 못했을 뿐만 아니라, , , , , , , . , DAI의 총 공급량도 거의 $800백만( 아래2. ), 규제와 낮은 암호화폐 인기의 맥락에서 암호화폐 기반 스테이블코인 시장의 성과는 메이커다오가 이러한 변화를 통해 돌파하고자 하는 DeFi의 성장을 잘 보여주고 있습니다.

암호화폐 오버담보 스테이블코인의 시장 점유율은 낮지만(아래 그림 1), 유동성은 특히 디파이 애플리케이션과 결합할 때 고유한 이점이 있습니다. 시나리오에서, 암호화폐 과잉담보로 뒷받침되는 스테이블코인은 올해 들어 거래량이 크게 증가했습니다(아래 그림 2).

주류스테이블코인특징< 비교

암호화폐 과부족 담보형 스테이블코인

• 기능: 사용자가 초과 암호화폐를 담보로 예치하면 시스템에서 담보 비율에 따라 스테이블코인을 채굴합니다. 이 과정은 일반적으로 스마트 컨트랙트에 의해 관리되며, 높은 수준의 투명성과 탈중앙화를 제공합니다. 또한 단일 기관의 통제에 덜 민감하고 검열에 더 강합니다. 탈중앙화 금융 생태계와 긴밀하게 통합되어 더 많은 금융 상품을 파생할 수 있습니다.

• 단점: 담보 자산의 가격 변동이 스테이블코인의 가치에 영향을 미쳐 청산 위험이 발생할 수 있습니다. 기술 구현이 비교적 복잡하여 일반 사용자가 이해하기 어려울 수 있습니다. 혁신적 특성으로 인해 규제 정책은 아직 완벽하지 않으며 정책 리스크에 직면해 있습니다.

법정화폐 기반 스테이블코인

• 특징: 발행자는 발행 금액과 동일한 법정화폐 준비금(부채 및 순자산)을 보유합니다. 일반적으로 중앙 집중식 기관에서 발행 및 관리합니다. 법정화폐에 고정되어 가격 변동성이 적습니다. 사용자가 더 쉽게 받아들일 수 있습니다. 규제 당국의 승인을 비교적 쉽게 받을 수 있습니다.

• 단점: 중앙화된 기관에서 발행하므로 규제 및 신용 위험이 있습니다. 준비금 증명이 충분히 투명하지 않을 수 있으며 사용자는 준비금에 대한 가시성이 제한적입니다. 발행자에게 문제가 발생하면 런 리스크가 발생할 수 있습니다.

USDT와 DAI 데이터 비교

USDT(Tether) 공식 웹사이트에 공개된 보고서에 따르면(아래 그림 1). 2024년 6월 30일 기준 테더의 준비금은 주로 현금과 현금 등가물, 주로 미국 재무부 지폐로 구성되어 있습니다. 이는 위험을 최소화하고 테더 토큰의 안정성을 보장하기 위해 설계된 비교적 보수적인 투자 전략을 보여줍니다.

소량의 귀금속과 비트코인을 준비금에 포함시킨 것은 부분적으로는 인플레이션이나 시장 변동성에 대한 헤지 수단으로, 그리고 무엇보다도 테더가 암호화폐 토큰에 더 많은 접근성을 확보할 수 있도록 암호화폐 네이티브들의 인정을 받기 위한 방법으로 이러한 투자를 모색하고 있을 수 있음을 시사합니다. >더 많은 암호화폐 애플리케이션 시나리오에 대한 접근성 확보.

그리고 메이커다오와 스테이블코인 DAI는 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 다른 스테이블코인에 비해 DAI는 중앙화된 기관이나 법정화폐 준비금에 의존하지 않고 스마트 컨트랙트와 커뮤니티 거버넌스를 통해 탈중앙화되어 있다는 점에서 독특합니다. DAI의 안정성은 사용자들이 제공하는 초과 암호화폐 담보에서 비롯되며, 이는 시스템이 항상 지급 능력을 유지하도록 보장합니다. 동시에 메이커다오는 안정화 수수료, DAI 저축률 및 기타 메커니즘을 사용하여 시스템을 동적으로 조절하여 미국 달러에 대한 DAI의 페깅을 유지합니다. 가장 중요한 것은 메이커다오의 거버넌스는 MKR 보유자들에 의해 결정되며 참여도가 높다는 점입니다.

DAI 성공의 핵심은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 안정적인 가치를 제공하여 다양한 탈중앙 금융 애플리케이션의 기초 자산 역할을 하는 것입니다. 다양한 담보를 지원하고, 시장의 요구에 지속적으로 적응하며, 수많은 디파이 프로토콜과 통합됩니다. 커뮤니티 주도의 투명한 의사 결정으로 시스템의 복원력과 적응력을 향상시킵니다. 여러 번의 시장 변동에도 회복력을 보여주며 시장의 신뢰를 얻었습니다. DAI는 현재 가장 큰 탈중앙화 스테이블코인이기도 합니다.

그림에서 볼 수 있듯이, 현재 스파크 프로토콜은 다이의 주요 유동성 마켓플레이스입니다. 스파크는 메이커다오 생태계를 기반으로 구축된 탈중앙화 대출 프로토콜로, 다이의 유동성과 활용도를 높이고 메이커다오 생태계의 발전을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 주요 제품인 스파크렌드는 효율성 모드(e모드)와 분리 모드를 포함한 다양한 대출 모드를 지원합니다. 스파크 프로토콜은 메이커다오의 스테이블코인 다이(DAI)와 디파이 세계의 혁신 기술을 결합하여 사용자에게 보다 유연하고 효율적인 금융 서비스를 제공합니다.

요약

SKY는 프로토콜의 새로운 발전 단계로 나아가기 위한 MakerDAO의 대담한 시도입니다. 탈중앙화 스테이블코인은 담보 지원 측면에서 더 유연하고 탈중앙화 보상 메커니즘을 통해 더 많은 사용자를 유치할 수 있는 반면, DAI나 USDS는 DeFi 애플리케이션 시나리오와 더 잘 결합할 수 있으며 USDT 등에 비해 고유한 이점이 있습니다. 테더 및 다른 스테이블 코인과의 경쟁에서 더 큰 시장 점유율을 차지하기 위해 경쟁할 것으로 예상됩니다.

동결 기능이 도입될 경우 후속 업그레이드 등 규제 대응 과정에서 드러날 수 있는 문제점과 암호화폐 커뮤니티의 저항에 대해서도 메이커다오는 신중을 기해야 할 것입니다.