코인베이스 벤처스: 2024년 크로스체인 브리지 현황

저자: 코인베이스 벤처스 번역: 굿오바, 골든파이낸스

요약

• 암호화폐 생태계의 자산 수 + 체인 수가 계속 증가함에 따라 크로스체인 브리지의 중요성도 커지고 있습니다.

• 브릿지의 주요 사용 사례는 자산 전송(한 체인의 토큰을 다른 체인의 토큰으로) + 거래소(체인 A의 토큰을 체인 B의 토큰으로 거래)이며, 브릿지는 유통, 제품 기능, 보안 프로필 등 다양한 측면에서 경쟁하고 있습니다.

• 향후 멀티체인 유통 기술(예: CCTP), 기업공개, 예언 기계와의 중첩 등이 브릿지의 사용과 인기에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

공시 및 각주 :코인베이스 벤처스 포트폴리오 회사 지원 대상 프로젝트는 다음 기사에서 처음 인용될 때 별표(*)로 표시됩니다.  

브릿지는 프로토콜, 서비스 제공자, 사용자가 암호화폐 사용 사례에 접근하기 위한 핵심 인프라가 되었습니다. 이 보고서는 브릿지 환경의 현황과 브릿지가 광범위한 암호화폐 생태계에 미치는 영향을 파악하는 것을 목표로 합니다.

현재 주요 내용/교훈

1. 분류: 브릿지 유형은 네이티브 브릿지, 파트 3 브릿지, 브릿지 애그리게이터의 3가지 카테고리로 분류할 수 있습니다. 부분 브리지 및 브리지 애그리게이터.

2. 브릿지의 주요 목적은 데이터/자산과 실행을 위한 데이터/자산의 의도된 목적지 간에 데이터/자산(장부/체인/위치)의 점진적 이동을 서비스하는 것입니다. 주요 사용 사례는 자산 전송(한 체인의 토큰을 다른 체인의 토큰으로) + 스왑(체인 A의 토큰을 체인 B의 토큰으로 거래)입니다.

• 자산 전송: 체인 "A"에 있는 자산(ETH)이 체인 "B"에 없습니다. "B" 체인에서 기본적으로 발행됩니다. 브릿지는 이 자산을 "체인 A"에서 "체인 B"로 전송하는 서비스를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, USDC는 조라 네이티브 브리지*를 통해 이더리움 L1에서 조라 L2로 브리지됩니다.

• 스왑: "체인 A"에 있는 금액($ETH)이 "체인 B"에 있는 금액($ETH)과 스왑됩니다. "체인 A"의 ($ETH)와 "체인 B"의 ($ATOM). 브리지는 토큰을 전송한 다음 스왑을 수행합니다. 예를 들면 [1 ] 스퀴드 라우터가 "전환"하고 악셀라 "브리지" 위에 구축된 경우, [2 ] 0x*에 의한 말차가 "전환"하고 소켓 "로 전환하고 소켓 브리징과 통합됩니다.

• 기타: 여기에는 거버넌스 또는 다중 서명 소유권과 같은 모든 유형의 통화 데이터 또는 컨트랙트 소유권이 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 유니스왑 v3 컨트랙트는 여러 EVM 체인에 배포되지만 핵심 거버넌스 컨트랙트는 이더리움 메인넷에 있습니다. 유니스왑 재단*은 각 체인에 거버넌스 컨트랙트를 생성하는 대신 컨트랙트를 소유하고 다른 체인에 메시지를 "일대다" 방식으로 실행하는 것을 선호합니다.

. 브릿지는 일반적으로 온체인 AUC(또는 TVL)를 통해 유동성/사용량을 나타내는 지표로 사용됩니다.

• 네이티브 브리지의 매력도는 L2 자체의 성공과 직접적으로 연관되어 있습니다. 사용의 성공은 네이티브 브리지의 성공과 직접적으로 관련이 있습니다. 브릿지 계약의 성공과 직결되며, L2로 연결되는 브릿지의 TVL을 측정하는 방법으로 사용될 수 있습니다. L2 Beat에 따르면 롤업의 TVL은 최소 5천만 달러에서 최대 80억 달러까지 다양합니다.

• 유명한 제3자 브리지로는 LayerZone, 레이어즈, 레이어존(LayerZone)이 있습니다. strong>은 TVL, 볼륨 및 체인으로 덮인 견인력을 기반으로 하는 LayerZero, 웜홀 및 악셀라입니다.  

• LayerZero: TVL: ~$304M; Volume: ~$23.9B; < strong>Volume: 34.5M 

• Hole: TVL: ~$850M;Volume: $30B;< strong>볼륨: 1.7M

• 엑셀라:TVL: ~$224M;볼륨:< /strong> $7B; Transactions: 1M

액세스 애그리게이터는 일반적으로 트랜잭션을 라우팅하므로 볼륨 메트릭이 더 적절합니다. 소비자와 기업 간의 분배(승자 표시)가 핵심 지표입니다. 주요 공급업체로는 Socket과 Li.Fi가 있습니다.

4. 브리지는 차별화의 모든 측면에서 경쟁하며 사용 사례 및 배포에 따라 여러 승자가 있을 수 있습니다.

• 보안: 보안의 뉘앙스는 수요 측면의 선호도에 따라 달라집니다. 브릿지를 사용하는 대부분의 소비자는 실현 가능한 최소 임계값 이상의 보안보다 속도/지연 시간 + 비용을 선호하는 것으로 보입니다.

• 스마트 컨트랙트: 대부분의 브리지 공격은 스마트 컨트랙트 수준에서 발생합니다. 대부분의 브릿지에서 사용자는 체인 A의 컨트랙트에 자금을 잠그고 → 브릿지는 체인 A 컨트랙트를 읽고 → 체인 B 컨트랙트에서 사용자의 자금으로 코인을 발행합니다. 컨트랙트에서 출금 액세스를 잘못 구성하면 해킹으로 이어질 수 있습니다.

• 다중 서명: 컨트랙트에 대한 통제는 신뢰할 수 있는 참가자 그룹에 위임됩니다. 이러한 그룹은 일반적으로 프로젝트 팀과 기타 신뢰할 수 있는 이해관계자가 운영합니다.

• 릴레이어 + 오라클: 디앱/개발자는 자체적으로 릴레이어 + 오라클을 설정할 수 있으며, 다른 실시간 리피터 + 프로핏 설정을 위한 옵션 메뉴에서 선택할 수도 있습니다. 옵션 메뉴.  

• PoS 체인: 지분 증명을 통한 합의로 보안을 확보할 수 있습니다.

• 유통: 브릿지는 기존 파트너 채널과 백엔드 인프라인 GTM을 활용하려고 합니다.

• 지갑: PoS 체인. strong>지갑: 브리지는 기존 지갑/포트폴리오 애그리게이터 브리징 기능 뒤에 있는 인프라/API가 되려고 할 것입니다(예: 팬텀과 Li Fi, 코인베이스 지갑과 Socket). 포트폴리오 프런트 엔드/지갑은 모두 어떤 형태로든 브리징을 지원할 것입니다(예: 제리온*/재퍼*/메타마스크*).

• B2C 프런트엔드: 브릿지는 일반적으로 모든 사용자가 지갑 + 브릿지 펀드에 연결할 수 있는 웹 포털을 구축합니다. 예로는 Stargate.Finance(LayerZero), Bungee.Exchange(Socket), Jumper.Exchange(Li Fi), Squid Router(Axelar) 등이 있습니다.

• 디앱: 디앱 자체에는 백그라운드에서 브리징을 사용하는 '입금' 기능이 포함되어 있어 사용자가 앱을 사용하기 위해 L1으로 이동했다가 다시 L2로 이동할 필요가 없습니다. 애플리케이션을 사용하기 위해 L2로 이동합니다. 위의 "B2C"의 추상적인 버전이라고 생각하면 되지만, 개발자가 API에서 기본적으로 지원합니다. 예를 들어 Aevo *가 있습니다.

• 개발자 플랫폼: 많은 브리징 회사가 기존 개발자 플랫폼 배포를 활용하여 이를 지원합니다. 예를 들면 Conduit RaaS, Microsoft Azure + Axelar, Google Cloud + LayerZero 등이 있습니다.

• 생태계: 모든 주요 써드파티 브리지가 동일한 체인을 다루지만, 이들은 특정 체인/개발자 생태계에서 자리를 잡기 위해 자원을 투자하여 선점 효과를 얻으려고 노력합니다. 그 이유는 차별화를 위해 제품 기능 세트가 더 발전되어야 생태계의 가상머신/스마트 콘트랙트 프레임워크 내에서 확장하기가 더 쉽기 때문입니다.

• EVM: Socket은 EVM 롤업 에코시스템(OP Stack, Arbitrum*, Polygon* CDK) 전용입니다. Aevo 및 Lyra와 같은 L2는 기존 Users.  

• 솔라나: 웜홀의 초기 참여로 인해 생태계 범위가 넓어졌으며, 디브릿지 또한 주목도가 높아졌습니다.  

• 코스모스: 악셀라의 생태계 범위는 IBC 호환 거래를 제공할 수 있는 능력으로 인해 광범위합니다. 한 가지 데이터 포인트는 IBC를 활용하는 신규 체인(예: 셀레스티아*)이 첫날부터 적용된다는 것입니다.

• 대부분의 공급자는 다른 생태계에 서비스를 제공할 수 있습니다.

• 제품/기능 세트: 브릿지는 "추상적인" 사업을 하고 있기 때문에 특정 사용 사례를 지원하기 위해 맞춤형 스마트 컨트랙트 작업을 해야 하는 경우가 많습니다. 그 결과, 브릿지 팀은 종종 틈새 시장을 개척하여 전용 업종/도메인을 찾게 됩니다. 예를 들면 대체 불가능한 토큰/결제(예: 디센트), 가스 추상화, 스왑 등이 있습니다.

우리가 집중하고 있는 것

CCTP(서클의 멀티체인 USDC 표준)는 교량에 영향을 미치는 중요한 데이터 포인트입니다. CCTP는 멀티체인 USDC 유통을 활성화하기 위해 Circle*에서 개발한 표준입니다.

• CCTP 이전: 새로운 체인이 출시되면 네이티브 USDC 지원이 없기 때문에 브릿지 버전의 USDC를 사용하게 됩니다(서클이 로드맵에 네이티브 버전의 USDC를 승인하고 지원을 추가해야 하기 때문입니다). 새로운 체인마다 네이티브 버전의 USDC를 지원해야 합니다). USDC는 이더리움 L1에서 브리지될 것이며, 체인이 1일차 디파이 지원을 원할 경우 브리지된 버전의 USDC가 새로운 체인의 표준이 될 것입니다.

• 예시:

• 예시: An. 예를 들어, Axelar의 axlUSDC 또는 Arbitrum.e의 USDC - 각각 Axelar와 Arbitrum을 통해 브리징된 ETH L1의 USDC를 들 수 있습니다.

• 영향: 이는 체인 A가 브리징하는 USDC와 체인 B가 브리징하는 USDC가 각 브리지 운영자에 대한 의존성을 설정하므로 유동성 파편화로 이어질 수 있습니다. 각 생태계의 탈중앙 금융 프로토콜은 이를 하나의 자산으로 통합할 것이며, 이는 릴리스하기가 더 어려워질 것입니다.

• CCTP 이후: 새로운 체인이 출시되면 CCTP 서클과 호환되는 USDC 토큰 콘트랙트를 배포합니다. 서클이 체인을 가동할 준비가 되면 CCTP 지원 구현을 이어받을 수 있습니다. 기본적으로 새로운 USDC 컨트랙트는 후속 표준과 하위 호환성을 갖습니다.

• 예시: NewChain은 다음과 같습니다. 아직 네이티브 USDC가 없는 새로 출시된 L2입니다.NewChain은 표준을 준수하는 USDC 컨트랙트를 배포합니다.NewChain은 단기적으로 브리지된 USDC를 지원하지만 중요한 것은 CCTP가 이를 인수할 수 있고 브리지된 USDC가 네이티브 USDC가 될 수 있다는 것입니다. 

• 의미: 개발자의 경우 일반적으로 브릿지 USDC에 의존하며 자산과 브릿지와 관련된 유동성 체계에 종속될 것입니다. CCTP를 사용하면 기본적으로 USDC를 사용하도록 전환할 수 있으며, CCTP API를 클릭하여 USDC에 대한 X-체인 전송을 활성화할 수 있습니다.

CCTP의 채택은 교량의 장기적인 방어력에 영향을 미칠 것입니다.

• 브리징 USDC(즉, 비-CCTP)는 디파이 풀에 고정되어 있으며, 해제되거나 소수 지분으로 소수 지분으로 전환될 때까지 유지됩니다.

• CCTP는 (유통량을 고려할 때) 브릿지와 협력하여 CCTP를 지원하지만, CCTP가 도입되면 자연스럽게 로컬 USDC 발행 비중은 증가하고 브릿지 USDC의 비중은 감소할 것입니다. 다양한 탈중앙 금융 풀에 동결된 자산인 브릿지 USDC는 장기적으로 자연스럽게 동결이 해제될 것입니다.

• 예시: 브리지드 USDC와 로컬 USDC 비교 비율은 중재: [57% - 43%], 기본: [33% - 67%], 낙관적: [80% - 20%]입니다; 폴리곤: [77% - 23%].

• CCTP의 사례는 브릿지가 자산 발행자에게 다가가 기술 수준에서 멀티체인 우선 접근 방식을 고수하는 데 중요한 교훈이 될 것입니다. 브릿지는 지연 시간, 보안 및 배포와 같은 다른 차별화 영역에서 경쟁해야 합니다.

체인의 수와 사용자 경험의 추상화에 대한 필요성이 증가하는 한 브리지는 계속 사용처를 찾아갈 것입니다.

• 올해 블록 공간 결제 트렌드(모듈성, 집계, 데이터 가용성 등)의 변화는 사용자가 트랜잭션을 실행하고 자산을 이동하는 방식에 영향을 미칠 것이며, 브릿지는 이러한 사용자의 트랜잭션 실행과 자산 이동을 가능하게 하는 이러한 사용자 경험을 구현하기 위한 인기 있는 선택이 될 것입니다.

• 시간이 지나면서 네이티브 프로토콜과 기술 개선으로 사용자가 출금 기간(현재 옵티미스틱 롤업 설계에서는 7일)을 없애고 '빠른 트랙' 송금/수신을 할 수 있게 될 것입니다. " 보내기/받기.

• 향후 검증 지갑과 온체인 증명(예: 코인베이스 검증)을 보유한 사용자는 중앙에서 관리되는 유동성 브리지를 통해 온체인에서 상호작용할 수 있습니다.

• 앱 호스팅 지갑(및 자체 호스팅 지갑)은 "브리지 플러스"에서 계속 작동합니다. "스왑"과 "브리지"는 더 이상 두 개의 개별 트랜잭션이 아니라 더 나은 사용자 경험 결과를 위해 하나의 트랜잭션으로 결합됩니다.

브릿지와 포식자는 결국 데이터 분배를 두고 경쟁하게 될 것입니다.

• 브릿지는 퍼스트 파티 발행사가 자사 인프라를 활용/사용하도록 유도하고 있습니다. CCTP는 현지 발행자가 단일 브리지에 대한 의존도를 낮추기 위해 호환성을 구축하기를 원한다고 제안합니다. 일부 프로젝트는 멀티체인 토큰 표준 발행을 실험하고 있습니다. CCTP는 USDC 중심이지만, 토큰의 기본 발행은 매우 다를 수 있습니다. 예: $OP는 옵티미즘 체인에서 네이티브 발행되며, 대부분의 ERC는 이더리움 L1에서 네이티브 발행됩니다. 커넥스트는 xERC라는 토큰 표준을 가지고 있습니다(모든 ERC20의 경우 CCTP라고 생각하세요)

• 프로페시 머신 머신은 "브리지"로 간주될 수 있지만, 오프체인 데이터 발행자를 위한 것입니다. 체인링크는 오프체인 데이터(탈중앙 금융의 암호화폐 가격)를 가져와 온체인으로 가져오며, 데이터를 직접 소유하지는 않지만 제3자에게 제공함으로써 수익을 창출합니다. 개념적으로는 오늘날 브릿지의 위치와 비슷합니다. 예언 머신 + 브릿지는 데이터/자산을 필요로 하는 사람과 데이터/자산을 연결할 수 있는 사람 사이에 존재하는 델타에 계속 서비스를 제공할 것입니다. 궁극적으로는 퍼스트 파티 데이터 퍼블리셔가 장기적인 해자/방어 능력을 유지하기 위한 도구가 되어야 할 것입니다. 체인링크는 CCIP라는 자체 브릿징 제품을 보유하고 있으며, 이는 중첩의 또 다른 증거입니다.

요컨대, 프로토콜과 사용자가 추상적인 사용자 경험에 대한 요구를 충족시키기 위해 체인의 수가 증가하는 환경에서 브리지가 매력적인 서비스 제공자가 될 것이므로 브리징과 상호운용성은 계속해서 가장 중요한 트렌드가 될 것입니다. 코인베이스 벤처스는 브리징 분야에서 새롭게 등장하는 사용 사례에 투자하고 있습니다. 이러한 영역에서 비즈니스를 구축 중이시라면 여러분의 의견을 듣고 싶습니다 - Ryan Yi의 DM이 열려 있습니다!