호주 ASIC의 RWA 토큰화, 스테이블코인, 자산 관리 살펴보기

저자: 아이잉 아이잉, 출처: 아이잉 컴플라이언스

< span leaf="">최근 호주증권투자위원회(ASIC)에서 발행한 자문 문서가 디지털 금융 분야의 논의의 중심에 조용히 등장했습니다. CP 381: 디지털 자산을 위한 금융 상품 및 서비스 업데이트라는 제목의 이 문서는 전통과 혁신을 검토하는 대화이자 규제 당국과 기술 선구자들이 글로벌화된 규정 준수 및 핀테크 발전의 길에 대해 공개적으로 만난 자리입니다. 웹3 세계의 경우, 그 중요성은 정책의 진화에 국한되지 않고 글로벌 디지털 자산 실무자들에게 다가올 폭풍에 대처하는 방법에 대한 넛지이기도 합니다. 아이잉 아이잉은 독특한 시각을 통해 이 문서를 깊이 있게 해석하고 RWA(실세계 자산), 웹3 결제, 자산 관리, 스테이블 코인 및 기타 분야에 미칠 잠재적 영향을 탐구하여 업계의 베테랑 실무자들에게 다음과 같은 통찰력을 제공합니다. 새로운 도전과제를 해결하고 새로운 기회를 포착할 수 있도록 지원합니다.

I. 디지털 자산 규제: 구세계의 혼란과 새로운 규칙의 탄생

2. 문서의 핵심 - 경계 정의 및 규정 준수를 위한 위치 재조정

CP 381의 핵심은 디지털 자산이 언제 "금융 상품"으로 간주되어 호주 금융 규제의 적용을 받는 시점을 명확히 하는 것입니다.". 이번 업데이트는 스테이블코인부터 토큰화된 증권, 복합 금융 서비스 구조에 이르기까지 다양한 형태의 디지털 자산을 심층적으로 분류했으며, 각 자산은 잠재적으로 전통적인 금융 상품의 규제 프레임워크에 포함될 수 있습니다. 즉, 디지털 자산의 미래는 기술뿐만 아니라 규제 프레임워크가 이러한 기술의 파괴적인 힘에 어떻게 적응하는지에 따라 결정될 것입니다.

이 업데이트에는 디지털 자산의 정의에 대한 재평가, 특히 특정 복잡한 유형의 디지털 자산이 기업법 2001( Companies Act 2001)의 금융 상품 정의에 대한 재검토가 포함되어 있습니다. 이 문서는 금융 상품의 기준이 "금융 투자가 이루어지거나, 금융 리스크가 관리되거나, 시설을 통해 비현금 결제가 이루어지는" 시나리오를 포함한다는 점을 명확히 합니다. 또한 이 문서에서는 특히 금융 상품과 관련하여 서비스를 제공하고 호주 금융 서비스(AFS) 라이선스를 취득해야 하는 디지털 자산 사업자의 규제 면제 신청 절차에 대해 설명합니다.

실무에 도움이 되도록 CP 381은 다음과 같은 몇 가지 실제 사례를 포함하도록 업데이트되었습니다.

1. 토큰 및 스테이블 코인 거래를 위한 규제 프레임워크< span leaf="">:금융 상품으로서의 스테이블코인의 속성은 법정화폐에 고정되는 방식에 따라 분류됩니다. 예를 들어, "비현금 결제 수단"으로 간주되는 특정 스테이블코인은 AFS 라이선스 및 적절한 라이선스 요건이 필요합니다.

2. RWA 토큰화된 증권: 보유자에게 일정한 형태의 소득을 받을 권리를 부여하는 등 증권과 유사한 속성을 가진 실물 자산의 일부 토큰화는 "금융 투자 수단"으로 간주되어 증권 관련 규제의 적용을 받을 수 있습니다.

3. 스태킹 서비스스태킹 서비스. strong>: 고정 수익을 제공하거나 특정 투자 특성을 가진 경우 금융 상품으로 간주될 수 있는 네이티브 토큰 스테이킹 서비스입니다.

4. NFT에 대한 규제 고려사항: 비동질화된 토큰(NFT)은 일반적으로 예술 작품이나 수집품만 나타내는 경우 금융 상품이 아니지만, 부분적인 소유권이나 향후 수익에 대한 권리를 제공하는 등 일종의 금융 계약과 연계되어 있는 경우 사례별로 규정 준수 여부를 평가해야 합니다.

ASIC은 이러한 사례를 통해 업계 실무자들이 다양한 형태의 비즈니스에 대한 규정 준수 요건을 명확히 하고, 비즈니스 모델을 현행 규정에 맞게 조정하는 방법에 대한 지침을 제공했습니다. 규정.

이번 업데이트는 디지털 자산의 금융 속성을 명확히 하는 데 도움이 되지만, 새로운 자산 클래스를 다룰 때 규제 당국이 직면하는 혼란과 불확실성을 드러내기도 합니다. ASIC은 기존 금융 규제를 통해 이러한 새로운 형태의 기술을 관리하고자 하는 '원칙적 규제'를 고수하고 있음을 강조해 왔습니다. 이러한 접근 방식은 규정 준수 일관성을 개선하지만, 복잡하고 다양한 Web3 시나리오를 처리하기 위해 추가적인 규칙과 가이드라인이 필요한 경우가 많습니다. 이 문서에 소개된 여러 사례 연구는 바로 이러한 문제를 해결하기 위한 것으로, 구체적인 시나리오 기반의 사례를 통해 실무자가 규정 준수에 맞게 비즈니스를 조정하는 방법을 이해할 수 있도록 도와줍니다.

셋째: 호주 암호화폐 시장 현황

호주의 암호화폐 시장은 최근 몇 년간 다각화와 빠른 성장을 보이며 크게 발전했습니다. . 이러한 ATM의 광범위한 보급은 사용자가 디지털 통화와 현금을 쉽게 전환할 수 있도록 하여 암호화폐의 인기를 더욱 촉진하고 있습니다.

규제 환경과 관련하여 호주는 암호화폐 규제의 선두에 서 있습니다. 2017년에 정부는 암호화폐 거래에서 이중 부가가치세를 제거하여 거래 장벽을 낮췄습니다. 그러나 시장의 급속한 성장에 따라 호주증권투자위원회(ASIC), 호주거래보고분석센터(AUSTRAC) 등의 규제 기관은 암호화폐에 대한 규제를 강화하고 있으며, 향후 규제 프레임워크는 2025년 중반까지 확정될 것으로 예상됩니다.

IV. 글로벌 관점 및 정책적 시사점: 규제 조화와 차별화 사이

현재 디지털 자산 규제의 흐름에서 세계화와 현지화 사이의 균형은 정책의 성패를 결정하는 핵심 요소가 되었으며, ASIC의 접근 방식은 국제기구의 논문에서 언급된 것과 같은 글로벌 규제 동향에 대한 호주의 대응을 어느 정도 반영하고 있습니다. 에서 언급된 것과 같은 글로벌 규제 동향에 대한 호주의 대응을 어느 정도 반영하고 있습니다(예: 암호화폐 자산 시장에 대한 국제증권감독기구(IOSCO)의 정책 권고안). 그 밖에도 EU의 암호화 자산 시장법(MiCA)과 싱가포르, 홍콩 등의 규제는 동일한 규제 논리, 즉 동일한 활동, 동일한 위험, 가능한 한 동일한 규제, 다양한 자산 클래스의 고유한 특성에 맞게 세분화된 규제를 보여주고 있습니다. 싱가포르와 홍콩의 규제에서도 동일한 논리가 분명하게 드러납니다: 가능한 한 "동일한 활동, 동일한 위험, 동일한 규제"를 적용하되 서로 다른 자산 클래스의 고유한 특성을 고려하여 세밀하게 조정되었습니다. 이러한 규제 프레임워크의 융합과 분화는 웹3.0 분야의 글로벌 플레이어에게 기회와 도전의 환경을 조성하고 있습니다.

ASIC는 또한 호주 정부가 기존 금융 서비스 프레임워크를 대체하지 않는 결제 서비스 제공업체를 위한 새로운 규제 프레임워크를 추진 중이라고 언급했습니다. 이 프레임워크는 기존 금융 서비스 규제를 대체하는 것이 아니라 오히려 이를 보완하는 것입니다. 즉, 디지털 자산 플랫폼과 디지털 자산 시설(DAP와 DAF)은 새로운 결제 규정과 기존 금융 서비스 규정을 모두 준수해야 합니다. 이 '이중 규제' 모델은 유럽과 홍콩에서 취하는 접근 방식과 유사하며, 신흥 핀테크 제품이 혁신의 자유를 누리는 동시에 보안과 투명성 측면에서 엄격한 규제를 받도록 보장합니다.

호주의 시장과 정책 또한 아이잉의 주요 관심사이며, 많은 고객이 호주에 뿌리를 내리는 것을 선택했습니다. 이 ASIC 자문 보고서에서 볼 수 있듯이 웹3.0에 대한 규제 경로가 더욱 명확해지고 있습니다. 규제 당국이 더 이상 수동적으로 대응하는 것이 아니라 적극적으로 참여해 새로운 규제를 통해 기술 발전을 이끌고 있다는 것은 업계 종사자뿐만 아니라 우리에게도 새로운 기회를 의미하므로, 최종 정책 내용을 함께 기대해 보겠습니다.