카지노 탈출: 토큰화된 자산이 디파이를 구하는 방법

저자: Zach Rynes, Chainlink 커뮤니티 연락 담당자, 코인데스크, 화이트워터, 골든 파이낸스 편집

이더리움의 공동 창립자인 비탈릭 부테린은 최근 암호화폐 트위터 스레드를 만들어 디파이는 "관절이 있는 뱀(자기 꼬리를 물고 있는 뱀)처럼 느껴진다"며 "암호화폐 토큰의 가치는 토큰을 사용해 수익을 얻을 수 있고, 그 수익은 토큰을 거래하는 사람들이 지불한다는 데 있다"고 말했습니다.

그는 이어서 "디파이가 아무리 훌륭할지라도 근본적으로 한계가 있으며 암호화폐를 10-100배 채택 붐을 일으킬 요인은 아닐 것입니다."

비탈릭의 말이 맞습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)의 정신은 블록체인 기반 금융 시스템이 임대료를 추구하는 중개자로부터 사회를 해방시키고 전 세계 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들이 금융 서비스를 이용할 수 있게 할 것이라는 믿음입니다.

그러나 오늘날 "DeFi"로 간주되는 것의 대부분은 실제로는 일종의 순환형 카지노에 불과하다는 사실을 간과하기 쉽습니다. 이는 토큰에 대한 투기를 조장하며, 토큰 투기를 통한 수익 창출로 토큰 가치의 대부분을 얻습니다.

순환형 토큰 투기에 대한 수요는 한정되어 있으며, 소매 자본은 무한하지 않습니다.

현재 상태의 탈중앙 금융은 암호화폐 채택을 현재 수준으로 확대하는 촉매제가 될 수 없지만, 그렇다고 온체인 토큰 카지노를 만드는 것이 쓸모없다는 의미는 아닙니다.

현재 형태의 탈중앙 금융은 결제, 스왑, 대출, 파생상품, 보험 등 개방적이고 전 세계적으로 접근 가능하며 강력한 금융 시스템에 필요한 모든 핵심 요소를 제공하는 온체인 금융 시스템을 만들 수 있다는 것을 입증했습니다.

초기 상품 시장이 토큰 도박에 지나지 않았더라도 디파이의 인프라와 프로토콜은 거래 상대방의 위험과 비용을 줄이는 동시에 투명성과 접근성을 높입니다.

토큰화된 자산

가장 기본적인 수준에서 블록체인은 디지털 토큰을 생성하여 자산을 발행, 전송, 추적할 수 있는 가장 좋은 방법입니다. 금융은 자산 관리를 중심으로 이루어지기 때문에 탈중앙 금융은 암호화폐의 가장 가시적이고 확실한 성장 기회입니다.

그러나 디파이 경제가 성장하기 위해서는 토큰으로 표현할 수 있는 더 많은 자산에 대한 접근이 필요합니다. 암호화폐가 디파이를 오늘날의 위치까지 끌어올렸지만, 카지노 단계를 넘어 성장하려면 전 세계 자본의 대부분이 어디에 있는지 파악해야 합니다. 답은 분명합니다.

전통 금융 시스템 내의 모든 자산(은행 예금, 상업어음, 국채, 뮤추얼 펀드, 머니마켓 펀드, 주식, 선물, 옵션, 스왑 등)을 토큰화하면 수백 조 달러의 온체인 자본이 생겨날 수 있습니다.

블랙록이라는 회사는 전체 암호화폐 시장 시가총액(2조 2천억 달러)의 거의 5배에 달하는 자산(10조 5천억 달러)을 운용하고 있습니다.

이런 자본은 기존 온체인 금융 프로토콜에 원활하게 삽입되어 토큰 도박을 실제 금융과 효과적으로 핫스왑할 수 있습니다. 이는 결코 허황된 꿈이 아니며, 세계 최대 금융 기관 중 다수가 토큰화가 현실이 될 미래에 적극적으로 대비하고 있습니다.

6개월도 채 되지 않아 블랙록의 이더리움 토큰화 펀드인 BUIDL은 5억 달러 이상의 자산을 운용하고 있으며, 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 정부 증권의 총 가치는 15억 달러가 넘습니다. 이 수치는 기존 시스템에 포함된 가치의 일부에 불과하지만, 세계 최대 자산 운용사가 퍼블릭 블록체인 생태계에 적극적으로 참여한다는 것은 모든 것을 말해줍니다.

또한 스테이블코인은 토큰화된 자산에 대한 수요가 압도적으로 많다는 것이 입증되었습니다. 1,500억 달러 이상의 미국 달러가 토큰화되고 매월 1조 4,000억 달러가 이체되면서 스테이블코인 사용량은 이제 Visa와 같은 기존 결제 네트워크의 사용량과 맞먹을 정도입니다. 서클의 USDC와 블랙록의 BUIDL은 일반적으로 토큰화된 자산으로 간주되지 않지만, 둘 사이의 유일한 차이점은 수익을 누가 가져가느냐에 있습니다.

스테이블 코인은 누구나 인터넷 연결만으로 전 세계 누구에게나 달러를 송금할 수 있다는 점에서 토큰화의 핵심 가치를 강조합니다. 거래는 1초 이내에 완료되며 비용은 1센트 미만입니다. 스테이블코인의 장점은 통화 과잉 국가에 거주하는 사람, 국경을 넘어 송금하려는 사람, 주말이나 휴일에 금융 거래를 하고자 하는 사람에게 분명합니다.

디파이의 토큰 도박이 완전히 사라지지는 않겠지만, 현재 디파이를 지원하는 기본 인프라가 세계 경제의 작동 방식을 좌우할 것임은 분명합니다. 앞으로의 방향은 한 가지 간단한 사실에서 비롯됩니다. 토큰화된 자산은 금융 자산을 표현하는 탁월한 방법입니다.