이더리움 가격 "인하" 누가 뒤처지나요?

바이 미아, ChainCatcher

글로벌 금융 공황으로 암호화폐 시장이 새로운 격변을 맞고 있습니다.

글로벌 암호화폐 시가총액은 지난 24시간 동안 10% 이상 하락했으며, BTC와 ETH 등 주요 암호화폐의 가격이 급락한 가운데 BTC는 일요일 저녁 미국에서의 매도세로 3월 이후 최저치로 떨어졌고, ETH는 4,000달러를 기록한 3월 12일 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이더리움은 "전멸"했습니다. 지난 24시간 동안 이더리움은 20% 이상 하락했으며, 주간으로는 30% 이상 하락해 올해 들어 상승분을 완전히 지워버렸습니다.

급락에 따른 통곡이 이어지고 있습니다.

왜 이더리움이 급락했을까요?

엔화 가치 상승, 글로벌 매수

8월 초 일본은행이 25bp 금리 인상을 발표하며 통화 긴축을 단행하자 일본 엔화가치가 급등했고, 일본 닛케이 일본 닛케이 주가지수는 급락했습니다. 이러한 변동성은 미국 주식 시장과 암호화폐 시장을 포함한 글로벌 시장으로 빠르게 확산되었습니다. 나스닥 지수는 지난 2거래일 동안 5% 이상 하락했고, 나스닥 선물은 일요일 밤에 2.5% 하락했습니다.

일본은행의 매파적 기조와 더불어 미국 연방준비제도(Fed)의 정책도 시장 불확실성을 키웠습니다. 연준은 금리를 동결했지만 9월 금리 인하에 대한 모호한 태도로 시장 참여자들을 놀라게 했습니다. 원래 거의 모든 사람들이 금리 인하를 예상했지만, 연준의 모호한 태도로 인해 시장은 정책 방향을 재평가하게 되었습니다.

마켓 메이커들의 러쉬

이러한 국제 금융 환경의 변화와 함께 시장 메이커들의 대규모 토큰 전송도 ETH 시장에 패닉을 불러일으켰습니다.

최근 점프 크립토는 수억 달러 상당의 암호화폐를 거래소로 이전하면서 대규모 자산 매각을 준비하고 있는 것이 아니냐는 추측을 불러 일으켰습니다.

블록체인 분석 플랫폼인 Arkham의 데이터에 따르면 8월 3일 이후 Jump Crypto의 주소에 약 3억 달러가 유입되었으며, 이 중 대부분은 거래소 지갑에 있는 주소에서 유입된 것으로 나타났습니다. 반면, 같은 기간 동안 거래소 지갑에서는 약 8천만 달러가 유출되었으며, 주로 코인베이스, 게이트아이오, 바이낸스 등의 거래소로 유출된 것으로 나타났습니다. 자금의 흐름은 계속되고 있으며, 대부분의 자금은 이더리움의 형태로 유입되고 있습니다.

실제로 암호화폐 전문 분석업체 EmberCN에 따르면, 7월 25일 미국 현물 이더리움 ETF 출시 이후 며칠 동안 점프는 5억 달러 이상의 리도의 wstETH를 ETH로 상환한 것으로 보이며, 점프는 여전히 약 1억 3천만 달러의 이더리움을 약 1억 3천만 달러의 이더리움을 보유하고 있으며, 약 2억 달러에 달하는 이더리움 미약정 물량이 거래소로 이동했습니다.

또한 점프 크립토는 USDC, USDT, UNI, SHIB를 암호화폐 거래소로 옮겼습니다. 거래소에 더 많은 자금이 유입되면서 암호화폐 전문가들은 점프가 수억 달러 상당의 암호화폐를 청산할 준비를 하고 있는 것이 아니냐는 추측을 내놓고 있습니다. 시장의 주요 업체인 점프 크립토의 매도 행태는 의심할 여지없이 시장에 많은 압력을 가했으며, 특히 ETF 출시 후 민감한 시기에 이러한 행동은 이더리움의 미래에 대한 낙관론이 부족하다는 것으로 해석되고 있습니다.

실제로 CFTC가 점프 크립토의 암호화폐 투자 활동을 조사하고 있다는 보도가 나오면서 현재 움직임에 불확실성이 더해졌습니다.

현재 점프 크립토의 방향 전환은 계속되고 있습니다.

스팟 온 체인의 모니터링에 따르면 지난 24시간 동안 점프 트레이딩은 17,576 이더(4,678만 달러 상당)를 CEX로 이체했습니다. 현재 점프트레이딩은 여전히 37,600 wstETH(1억 1,100만 달러 상당)와 11,500 STETH(2,630만 달러 상당)를 보유하고 있습니다. 스코프스캔의 모니터링 결과, 점프 크립토의 코인세이프 입금 주소를 확인한 결과 지난 금요일부터 9,100만 달러의 이더를 입금했습니다.

또 다른 마켓 메이커와 VC들도 대규모로 이더를 이동하고 있습니다.

또 다른 마켓 메이커와 VC들도 대규모로 이더를 이동하고 있습니다. align: left;">더 데이터 너드의 모니터링에 따르면, 윈터뮤트는 지난 24시간 동안 시장 조성 및 기타 거래 플랫폼 계정에서 22,460 ETH(약 5,200만 달러)를 코인의 입금 주소로 이체한 후 코인의 핫월렛으로 이체했습니다.

지난 16시간 동안 심볼릭 캐피털은 코인세이프에 4,446 ETH(약 1,216만 달러)를 입금한 후 코인세이프 핫월렛으로 이체했습니다.

레버리지 스톰프

대규모 이더 전송 외에도 이더가 급락하면서 수많은 온체인 대출 청산이 이루어지고 있습니다.

파섹 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 3억 2천만 달러 이상의 온체인 대출과 차입이 디파이에서 청산되었으며, 이는 올해 최고치입니다. 이 중 이더리움 담보 청산액은 1억 8,700만 달러, wstETH 7,790만 달러, wBTC 3,250만 달러에 달했습니다.

체인 애널리스트 유 애셔의 모니터링에 따르면 오늘 아침 이더리움의 급락으로 다수의 레버리지 이더리움 고래가 청산되면서 이더리움 가격이 20% 이상 하락했습니다.

사실, 거대 고래들도 매도세에서 자유롭지 못했습니다. 룩온체인이 발표한 온체인 데이터에 따르면, 한 거대 고래 주소는 이더리움 하락세 속에서 최근 4,000 이더리움(1,258만 달러 상당)을 추가로 매입한 것으로 나타났습니다. 5월 29일 이후 이 거대 고래 주소는 이더리움당 평균 3,587달러의 가격으로 6,100만 달러 상당의 이더리움 17,012개를 보유 자산에 추가했습니다. 그리고 현재 이더리움 가격은 약 2,300달러까지 하락하여 약 2,189만 달러의 장부상 손실을 남겼습니다.

암호화폐 시장이 이처럼 혼란에 빠지면서 일반 투자자들의 신뢰도도 심각한 타격을 입었습니다. 데이터에 따르면, 패닉 및 탐욕 지수는 오늘 34로 하락하여 탐욕에서 공포로 전환되었습니다(어제 지표 데이터는 37). 많은 투자자들이 패닉에 빠졌고, 패닉 매도 행위는 시장의 하락 추세를 더욱 악화시켜 악순환의 고리를 형성했습니다.

ETF수익 실현, 시장반전 하락

ETH 의 급락은 전적으로 현재의 시장 패닉 때문만은 아니며, ETF의 양호한 연착륙과도 밀접한 관련이 있습니다.

올해 초부터 암호화폐 시장 전체가 반등세를 보였고, ETH는 상대적으로 안정세를 유지하며 한때 4,000달러 이상 상승하기도 했습니다.

이런 이더리움의 상승세는 이더리움 ETF의 출시가 가속화되면서 둔화되었고, 이는 좋은 소식으로 널리 알려졌습니다. 그러나 실제는 기대와 달리 ETH ETF 공식 출시 이후 ETH 하락세가 완화되기는커녕 더욱 심화됐고, ETH ETF는 첫 주 3억 4100만 달러가 순유출되는 등 순유출 상태였다.

왜 시장의 예상대로 이더리움 ETF가 이더리움 가격을 끌어올리지 못했을까요?

기대치가 너무 높았습니다: 시장의 기대와 현실 사이의 괴리가 가장 큰 요인이었습니다. ETF가 출시되기 전 시장에서는 일반적으로 이더리움에 대규모 신규 자금이 유입되어 상당한 상승세를 가져올 것이라는 기대가 높았습니다. 그러나 실제 자금 유입은 이러한 기대에 부응하지 못하고 오히려 유출로 이어지면서 시장에 실망감이 확산되었습니다.

자금 흐름: 이더리움 ETF의 실제 순매수는 시장의 예상보다 훨씬 적었고, ETF 프런트엔드에 대규모 파생상품이 유입되었음에도 불구하고 실제 이더리움으로의 자금 유입은 제한적이었고 가격 상승을 뒷받침하기에 충분하지 못했습니다. 반대로 시장의 높은 기대감으로 인해 실제 자금 유입이 부족하면 시장에서 매도세를 유발할 가능성이 더 높습니다.

투자자 선호도: ETH는 기술 자산으로 여겨지며 주로 벤처 캐피탈 회사, 암호화폐 펀드, 기술자 등의 투자자를 끌어모으고 있습니다. 반면, BTC는 매크로 자산으로서 매크로 펀드나 연금과 같은 기관 투자자에게 더 매력적입니다. 따라서 이더리움은 다양한 투자자를 유치하는 데 더 많은 어려움을 겪을 수 있습니다. 이더리움 ETF가 출시될 때 충분한 수의 광범위한 투자자를 유치하지 못하면 시장의 수요와 공급이 불균형해질 수 있습니다.

경제적 혜택: 이더의 기술 혁신에도 불구하고 실제 경제적 혜택은 현재의 높은 가치를 뒷받침하지 못합니다. 현재 이더는 아직 경제성을 개선할 만한 매력적인 애플리케이션을 개발하지 못했고, 수수료 수입 및 연간 수익과 같은 주요 지표가 저조하여 애널리스트의 눈에 이더 가격이 다소 저평가된 것으로 보이며, 시장이 이를 깨닫게 되면 이더의 진정한 가치가 재평가되어 매도 행위가 늘어날 수 있습니다. 이로 인해 판매 행동이 증가했습니다.

실제로, ETH ETF의 출시는 투자자들이 암호화폐의 가치와 위험을 재검토하기 시작하는 시장의 새로운 단계를 의미하기도 하며, 이러한 시장 조정은 자금의 재분배로 이어질 수 있으며, 일부 투자자들은 헤지 도구로 ETF를 사용하면서 일부 기술적 매도를 촉발할 가능성이 높습니다. 이더리움 매도를 통해 포트폴리오 균형을 맞추기 위한 헤지 도구로서의 ETF.

현재 이더는 기대에 미치지 못하는 ETF와 금융 환경의 이중 압박 속에서 단기적으로는 여전히 시장에서 많은 도전에 직면해야 합니다.