비트코인 반감기, 사상 최고치 경신, 코티지 시즌이 다가오고 있습니다 - 이것이 전형적인 상승장 레시피일까요? 아니면 그렇지 않을까요?

첫째, 비트코인 반감기는 발행량을 감소시켜 공급 부족을 유발합니다. 이후 BTC는 사상 최고치까지 상승했고, 코티지 코인 투기가 이어지면서 투자자들은 더 높은 수익을 추구하게 되었고, 코티지 코인 시즌이 본격화되었습니다. 비트코인은 가장 최근 반감기 직후 역사적인 이정표인 10만 달러를 돌파했습니다. 그러나 현재 코티지 코인 시장은 급등세를 보이고 있지는 않습니다.

통상적인 랠리는 어디로 갔을까요? 고전적인 드라마가 탈선한 것일까요? 기관 자본의 급증과 고금리로 인한 유동성 경색, 그리고 암호화폐에 대한 트럼프의 긍정적이고 대담한 견해가 맞물리면서 이번 사이클은 이전과는 다른 양상을 보일 것이라는 점이 확실해졌습니다.

이번 사이클이 다른 점은 무엇일까요?

모든 사이클은 축적, 상승, 분산, 하락의 네 단계로 구성됩니다. 이러한 단계의 메커니즘은 잘 알려져 있지만, 시장 타이밍을 맞추는 것은 가장 잘 알려진 기술 중 하나입니다. 트레이딩 전략을 개발하기 위해 특정 단계에 언제 진입할지 예측하려고 합니다. 그러나 사이클은 예측 가능한 패턴을 따르지만, 지난 한 해 동안 암호화폐는 많은 변화를 겪었다는 더 넓은 시장 맥락을 잊어서는 안 됩니다.

기관 자본

비트코인 시장에서 기관 투자자의 존재감이 커지면서 역학관계가 재편되었습니다. 암호화폐 ETF의 등장과 성장에 힘입어 비트코인은 세계에서 7번째로 큰 자산이 되었으며 기관 투자자들에게 새로운 옵션이 되었습니다. 기관 투자자의 참여가 증가하면 일반적으로 가격 안정성이 높아집니다. 그러나 이는 토렌트에게는 좋은 소식이 아닐 수 있습니다. 변동성과 큰 폭의 조정은 자본 흐름을 다시 토렌트로 돌릴 수 있기 때문입니다. 변동성이 적다는 것은 코티지 코인 시장으로 다시 유입되는 수익이 적다는 것을 의미합니다.

올해는 예외적인 한 해였습니다. 비트코인 현물 ETF가 출시되면서 암호화폐 시장으로 전통 금융 자본이 대거 유입되었습니다. 이러한 ETF로 유입된 기관 자금은 비트코인에 공급 충격을 유발하여 비트코인의 지배력을 강화했습니다. ETF로 촉발된 비트코인 수요는 현재 약 56%에 달하는 비트코인 지배력에 직접적인 영향을 미쳤으며, 이는 초보 트레이더가 간과하기 쉬운 중요한 지표입니다. 이 지표는 토렌트 대비 BTC의 시장 점유율을 측정하며, 현재 비트코인 시즌(BTC가 강세를 보이는 시기)인지 토렌트 시즌(토렌트가 강세를 보이는 시기)인지에 대한 인사이트를 제공합니다. 비트코인 가격의 안정과 함께 BTC의 강한 지배력은 무엇을 의미할까요? 바로 토렌트 매도세입니다. 그리고 이 사이클에서 비트코인 현물 ETF는 비트코인의 지배력을 확대했습니다. 이 새로운 변수는 이전 강세장에서는 존재하지 않았던 것으로, 2025년 코티지 코인 시즌은 의심할 여지없이 독특한 시즌이 될 것입니다.

매크로: 유동성과 규제

재무 담당자에게 가장 중요한 재무 지표가 무엇인지 묻는다면 유동성이라고 답할 것입니다.

2023년과 2024년에 미국 금리는 오랜만에 가장 높은 수준으로 상승했습니다. 1년 전 5.25%에서 현재 4.19%로 하락했지만, 여전히 무위험 자산에 비해 상대적으로 매력적인 수익률입니다. 반면에 금리 인하는 한 가지 간단한 이유로 암호화폐 강세장을 촉진하는 경향이 있는데, 바로 더 위험한 자산이 번영할 수 있는 환경을 조성한다는 것입니다. 결국, 2021년과 마찬가지로 무위험 국채 수익률이 0.11%라는 것은 인플레이션으로 인한 자본 손실만큼이나 매력적입니다. 낮은 금리는 더 저렴한 차입금과 더 많은 유동성을 의미하며, 이는 결국 투자자들이 더 높은 수익을 위해 가능한 곳에 자금을 예치하도록 유도합니다. 어디에? 네, 짐작하셨죠? 바로 암호화폐입니다.

트럼프의 승리는 확실히 암호화폐 세계를 뒤흔들었습니다. 비트코인 법안은 암호화폐계와 비암호화폐계 모두에서 열띤 논쟁을 불러 일으켰습니다. 상원 법안이 통과되면 재무부와 연방준비제도이사회는 5년간 매년 20만 개의 비트코인을 매입하여 100만 개의 비트코인을 축적해야 합니다. 즉, 전 세계 공급량의 약 5%에 해당하는 양입니다. 친 암호화폐 규제는 암호화폐 자산의 광범위한 채택을 위한 매우 의미 있는 조치이며, 트럼프의 이러한 입장은 긍정적인 감정을 불러일으키는 것으로 입증되었으며, BTC 연방준비제도 프로그램 설립을 확인한 직후 BTC는 사상 최고치를 기록했습니다.

BTC의 지배력 유지, 높은 금리, 미국의 암호화폐 규제와 함께 2025년에 본격적인 토렌트 슈퍼 사이클을 기대해야 할까요? 이것이 바로 수십억 달러짜리 질문입니다.

코트코인 시즌은 정확히 언제 올까요

역사가 우리에게 가르쳐준 것이 있다면, 코트코인 급등은 일반적으로 비트코인의 주요 움직임에 뒤따른다는 것입니다. 그러나 이러한 가격 변동이 얼마나 클지, 또는 비트코인이 사상 최고치를 경신한 후 얼마 동안 급등할지 예측하는 것은 불가능합니다.

웨이브 디지털 에셋의 CEO 데이비드 시머는 "가까운 미래에 2021년과 같은 극적인 코티지 코인 시즌은 없을 것 같다"며 "이는 BTC의 점유율이 40% 아래로 떨어질 수 있다는 것을 의미합니다. 하지만 BTC가 계속 상승함에 따라 토렌트의 가치가 크게 상승할 것입니다."

시머는 "2021년과 같이 토렌트가 BTC에 비해 우위를 점하려면 토렌트 사용량(채택)과 가치(수익 확보)가 몇 배로 증가해야 한다"고 덧붙이며, 이를 위해서는 최소 3년이 걸릴 것이라고 강조했습니다. 하지만 일단 시작되면 코티지 시즌 자체는 상당히 낙관적인 신호가 있기 때문에 쉽게 알아볼 수 있습니다.

- 코티지 코인의 가격이 빠르게 성장하며 비트코인, 특히 시가총액이 큰 코티지 코인(대형 캡 알트코인)의 성과를 능가하고 있습니다. 이는 토렌트 전체가 상승하고 있을 뿐만 아니라 비트코인보다 더 많이 상승하고 있음을 의미합니다.

- 2021년 5월 토렌트 시즌과 마찬가지로 토렌트의 지배력이 치솟았습니다. 상위 100개 코티지 코인의 시가총액을 합치면 비트코인의 1.3배에 달할 정도로 이들 토큰이 시장을 장악했습니다.

- FOMO에 따른 심리, 높은 거래량, 위험한 투자자들이 매수세와 가격 모멘텀을 부추기고 있습니다.

캐인 아일랜드 디지털 리서치는 "성수기 증명"에서 코티지코인 랠리의 계절성에 대한 연구 결과를 공유하며, 이더리움이 코티지코인이 겪고 있는 강세장을 대표한다고 말했습니다. 또한 1월부터 5월까지 토렌트 성수기가 반복되는 패턴을 언급했습니다.

내러티브 우위

앞으로 다가올 코티지 코인 시즌은 우리가 익숙했던 것과는 상당히 다를 수 있지만, 이미 특정 세그먼트가 암호화폐 시장을 장악하고 있습니다. 가상 토큰이 24908.4%(즉, 249배) 급등한 이후, 새로운 수준의 내러티브 지배력에 진입했다고 해도 과언이 아닙니다.

메메코인이 실물 자산이나 AI와 같은 영역에서 더 나은 성과를 낼 수 있지만, AI 프록시는 독립적으로 존재하며 다음 슈퍼사이클의 원동력으로 여겨지는 경우가 많습니다. AI는 아직 전성기에 있으며, AI 에이전트의 발전으로 온체인 AI 경제는 이미 시장 점유율의 상당 부분을 차지했으며, 2024년에는 50%로 정점을 찍을 것으로 전망된다고 Kaito AI는 말합니다. 이러한 추세는 AI 서비스에 대한 전례 없는 수요에 힘입어 2025년에도 계속될 것으로 보입니다.

블랙록과 같은 대기업에 의해 촉발된 제도적 채택은 실물 자산과 같은 영역에도 영향을 미쳐 토큰화를 암호화폐 세계의 근본적인 부분으로 합법화했습니다. 인공지능과 인공지능 에이전트에 많은 관심이 집중되고 있는 가운데, JP모건과 골드만삭스 같은 대형 은행이 금융 시장을 혁신하려는 시도를 통해 전통 금융에서도 토큰화를 실행 가능한 비즈니스 옵션으로 모색하고 있습니다.

토렌트 시즌을 어떻게 준비할까요?

2025년으로 넘어가는 지금, 코티지 코인 시즌을 앞두고 모두가 염두에 두어야 할 몇 가지 사항이 있습니다.

비트코인 우세도는 대표적인 지표이므로 거래 시기를 결정할 때 잘 활용하고, BlockchainCenter.net 같은 사이트에서 현재 시장이 월스트리트 시즌인지 비트코인 시즌인지 평가하는 데 도움을 받을 수 있습니다. 참고:

암호화폐 시장은 주로 심리에 의해 움직이므로 규제 이니셔티브, 거시경제 동향 또는 암호화폐 관련 내러티브(DeFi, AI 에이전트, 밈 코인)를 주시하세요.

모든 토렌트가 비트코인 가격의 역학을 따르는 것은 아닙니다. 역사적으로 펀더멘털이 탄탄하거나 새로운 내러티브에 부합하는 프로젝트(예: AI 프로젝트)가 더 나은 성과를 거두었습니다. 그러나 양보다 질에 집중하고 펀더멘털이 탄탄하고 활발한 팀, 대규모 커뮤니티에 영감을 주는 제품 시장에 적합한 프로젝트에 집중하세요.

풀백은 건전합니다. 이는 시장이 통합되고 있음을 나타내며 투자자가 다음 랠리 전에 포지션에 진입할 수 있도록 합니다. 하락장은 보통 상승장 후반에 발생합니다. 인내심을 유지하시기 바랍니다.

결론

암호화폐 시장은 성숙하고 있습니다. 각 사이클은 디딤돌이며 학습 교훈으로 간주해야 합니다. 밈 코인이 여전히 결실을 거두는 동안 새로운 내러티브가 더 큰 영향력을 발휘하고 있습니다. 하지만 여기서 가장 흥미로운 점은 인공지능 에이전트와 같이 현재 인기를 끌고 있는 내러티브는 단순히 지나가는 유행 그 이상이라는 점입니다. 가장 중요한 것은 이제 우리는 이전의 어떤 강세장보다 거시적 요인과 제도적 채택의 영향력이 더 커질 것이라는 점입니다. 그렇다면 이번에는 토렌트에 대해 다른 역학 관계를 기대해야 한다는 뜻인가요? 어느 정도는 그렇습니다. 그렇다고 지난 몇 년간의 패턴을 맹목적으로 따라가서도 안 됩니다. 문제는 코티지 코인 시즌이 일어날 것인지가 아니라 언제 일어날 것인지, 그리고 지난 몇 년과 어떻게 다를 것인지입니다.