폴리곤 벤처스: 이번 강세장의 BTC 생태계에 대한 연구 및 분석

저자: 폴리곤벤처스, 버네이컬 블록체인 편찬

단순히 말해, 기관 등급의 자산이자 글로벌 송금 시스템이며 곧 프로그래밍 가능한 블록체인 네트워크가 될 비트코인(BTC)의 정체성은 격렬한 논쟁의 초점이 되고 있습니다.

비트코인은 항상 사실상의 가치 저장 수단으로 여겨져 왔지만, 단순한 '불활성' 디지털 금보다 더 생산적인 방향으로 나아가고 있는 여러 가지 기술적, 제도적, 시장적 요인이 있습니다.

이 글에서는 비트코인의 혁신과 논쟁의 역사, 최신 이니셔티브, 비트코인을 단순히 '프로그래밍 가능한'이 아닌 '자본 효율적'으로 만드는 것을 목표로 하는 포털의 투자 논제에 대한 생각을 공유하고자 합니다.

비트코인 / 계정

디지털 금은 서막에 불과합니다. 인류 문명이 만들어낸 가장 견고한 자산이 스마트 컨트랙트의 영역으로 그 범위를 넓혀가고 있습니다.

미개발 잠재력

비트코인은 프로그래밍 기능이 부족하기 때문에 대부분 가치 저장 수단으로 분류됩니다. 여기에 낮은 거래 처리량, 느린 속도, 높은 수수료까지 더해집니다. 30억 명의 사용자가 보유하고 있는 대부분의 비트코인은 사용되지 않고 휴면 상태로 남아 있습니다.

이러한 프로그래밍 가능성의 부족은 튜링이 아닌 스크립팅 언어와 핵심 개발팀이 수행할 수 있는 작업 유형에 엄격한 제한을 두었기 때문입니다. 이러한 유연성 덕분에 보안은 보장되지만 혁신이 느려지는 대가를 치르기도 합니다.

부동산, 금, 주식 등과 같은 가치 있는 자산은 담보로 사용하거나 수익을 창출할 수 있지만, 비트코인은 대부분 사용되지 않고 있습니다.

이전 비트코인 대출 시도는 과도한 레버리지로 인해 결국 폐업한 업체에게 비트코인의 보관권을 넘겨야 했기 때문에 사용자들에게 좋지 않은 인상을 남겼습니다.

비트코인을 이더리움 가상 머신 체인으로 전송하여 탈중앙 금융을 복제하려는 시도도 성공하지 못했는데, 두 환경이 완전히 다르고 브릿지가 이 거래소에 신뢰 영역을 제공해야 했기 때문입니다.

브릿지는 비트코인을 잠그고 이더 가상 머신 체인에서 비트코인의 표현을 채굴합니다. 이는 보안성이 떨어지는 중앙화된 개체 또는 다중 서명 검증자 집합에 대한 의존을 도입합니다. 가장 인기 있는 브릿징 토큰인 WBTC의 시가총액은 비트코인 전체 시가총액의 1% 미만인 100억 달러에 불과합니다.

프로그래머블 비트코인

그렇다면 왜 다시 프로그래밍 가능한 비트코인에 대한 관심이 다시 높아진 이유는 무엇일까요? 세 가지 촉매제가 주목받고 있습니다.

1) 오디널

ETF의 자금 유입이 금융계의 관심을 끌었다면, 오디널은 수많은 개발자들을 비트코인 생태계로 끌어들이고 있습니다. 오디널과 BRC-20 토큰은 비트코인 원장에 데이터를 '소각'하지만, 특정 데이터를 인코딩하고 변환하기 위해서는 사회적 합의 계층이 필요합니다.

오디널스는 거래량 측면에서 이더리움에 이어 비트코인 NFT를 2위로 밀어 올렸습니다. 이러한 성공은 중요한 질문을 제기합니다."비트코인에서 소셜 계층 지원에 의존하지 않고 비트코인 L1 보증으로 뒷받침되는 신뢰 없는 EVM 패러다임을 만들 수 있을까요?".

기본 계층의 한계로 인해 불가능해 보입니다. 사이드체인은 비트코인 채굴자를 사용하여 EVM 환경에 내장된 새로운 체인을 보호하는 유일한 대안이었습니다. 그러나 이 계층의 보안은 외부 코디네이터 그룹에 달려 있습니다.

2) BitVM으로 가기

제로싱크 팀의 로빈 라이너스는 비트코인 스크립트에서 검증자 로직을 구현하는 방법을 찾았습니다. 프로토콜이나 소프트 포크를 변경하지 않고도 비트코인 스크립트에서 유효성 검사기 로직을 구현할 수 있는 방법을 찾았습니다.

비트브이엠은 OP 증명 검증자 모델을 사용해 튜링 완전 스마트 콘트랙트를 표현합니다.

계산은 오프체인에서 실행되고 그 결과는 모듈식 롤업 생태계와 유사하게 비트코인 체인에서 정산됩니다. 모든 참관자는 실행 결과를 확인할 수 있으며, 사기가 발견되면 증명자를 처벌하고 자금을 삭감할 수 있는 권한이 있습니다.

이것은 비트코인에서 세컨드 티어 확장이 시작되는 촉매제가 되었습니다. BSquaredNetwork와 같은 팀들은 다양한 증명 메커니즘과 가상 머신으로 롤업을 구축하기 위해 BitVM을 사용하고 있습니다. citrea_xyz의 팀은 비트코인 스크립트에서 기본적으로 실행되는 영지식 검증기 회로를 설계했습니다.

비트코인 롤업은 확장성과 효율성을 크게 개선하는 모듈식 기술 스택을 활용합니다. 이러한 발전은 EVM 도구에 능숙한 재능 있는 개발자뿐만 아니라 동일한 사용자 경험과 상호작용하기를 열망하는 수백만 명의 사용자들을 끌어모았습니다.

비트브이엠은 또한 BTC를 POS 체인으로 이동하기 위한 최소한의 신뢰의 다리를 도입합니다. 비트코인에서 로컬로 확인할 수 있는 경량 클라이언트 측 증명을 수집합니다. 이렇게 하면 필요한 신뢰가 줄어들고 적어도 한 명의 검증자가 정직하게 남아 있는 한 무결성이 보장됩니다.

3) 바빌론

세컨드 티어 확장이 바쁜 가운데, 바빌론은 비트코인 생태계에서 자본 효율성의 혁명을 일으켰습니다. 단순히 말해, 바빌론은 비트코인의 아이겐 레이어입니다. 이더리움 위임자가 POS 체인, 브리지, 시퀀서에 검증 서비스를 제공하고 그 혜택을 누릴 수 있도록 하는 재가설 프로토콜입니다.

비트코인에서는 불가능한 기능인 베이스 체인 스마트 콘트랙트의 자동 감소 메커니즘을 통해 무결성을 보장합니다. 그래서 Babylon 팀은 기발한 해결책을 생각해냈습니다. 비트코인은 다중 서명 계정에 잠겨 있으며, 보유자는 대기 기간이 지나면 자금을 서약하고 회수할 수 있습니다.

공격이 감지되면 프로토콜이 이 금고의 키를 유출하여 자동으로 처벌할 수 있도록 합니다.

사용자는 자신의 비트코인을 담보로 PoS 체인, DA 계층, 예언 머신, AVS 등에 대한 인증 서비스를 제공할 수 있습니다. 이는 비트코인이 자율 에스크로를 포기하지 않고도 수익성 있는 수익을 창출할 수 있는 새로운 패러다임을 촉발합니다.

POS 체인 및 기타 검증 서비스는 비트코인의 경제적 보안을 활용하여 프로토콜을 부트스트랩하고 보안 레이어를 구축할 수 있습니다. 포탈 파이낸스는 비트코인 브리지를 확보하고 있고, 누빗은 비트코인을 DA 레이어로 사용하고 있으며, 어베일러 프로젝트는 비트코인으로 뒷받침되는 쿼럼을 사용할 계획입니다.

LST는 POS 체인에서 잠긴 서약으로 자유롭게 거래 가능한 토큰을 생성하여 유동성을 추가합니다. 바빌론과 제휴한 기업 바빌론은 더 높은 수익을 위해 토큰을 리플레지하고, 비트코인으로 뒷받침되는 스테이블코인을 생성하기 위해 Ankr 스테이킹과 파트너십을 맺었습니다.

요약

요약하자면, 비트코인은 두 가지 측면에서 중요한 진전을 이루고 있습니다.

수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 2차 계층 솔루션으로 프로그래밍 가능성 문제를 해결하는 수직적 확장.

둘째, 광범위한 애플리케이션에서 안정적인 담보 역할을 함으로써 자본 효율성을 높였습니다.

비트브이엠은 아직 초기 단계에 있으며 다자간 계약, 높은 컴퓨팅 비용, 정기적인 서버 상호 작용의 필요성 등의 문제에 직면해 있습니다. 궁극적인 목표는 이러한 장애물을 극복하기 위해 영지식 검증자 연산 코드를 비트코인의 스크립팅 언어에 통합하는 것일 수 있습니다.

우리는 비트코인에 완전히 새로운 애플리케이션이 등장해 EVM 스택과 원활하게 통합되어 무한한 가능성을 열어줄 것을 목전에 두고 있습니다.