2024년 규제 전망: 디파이의 결정적인 해가 될 것입니다.

저자: Aiying; 출처: AiYing Compliance

지난 몇 년 동안 전 세계 규제 당국과 국제자금세탁방지기구(FATF)와 같은 국제 규제 기관은 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에 대해 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 이러한 우려의 대부분은 디파이의 성장 모멘텀에 대한 우려와 결국 관리가 불가능해질 것이라는 두려움에서 비롯된 것입니다. 기존 금융 시스템과 달리 디파이에는 은행이나 기타 금융 기관과 같은 중앙화된 관리 주체가 없기 때문에 기존 시스템에서 규제 요건을 집행하고 준수할 책임이 있으며, 이러한 디파이의 탈중앙화된 특성으로 인해 기존의 규제 접근 방식이 효과를 발휘하기 어렵고 규제 당국에 새로운 도전과제가 생겨나고 있습니다.

미국의 경우 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)가 이미 디파이 프로그램에 대한 조치를 취하기 시작했으며, 작년 9월 CFTC는 3개 기업(-Opyn, Inc. -와 제로엑스, 더리덱스 등 3개 회사가 필수 등록 없이 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 사업을 운영한 혐의로 동시에 고발 및 합의 명령을 내렸습니다. 이 회사들은 거래 실행 시설 또는 지정 계약 시장으로 등록하지 않고, 선물 수수료 판매자로 등록하지 않았으며, 은행 비밀법에 따른 고객 식별 프로그램을 이행하지 않은 혐의로 기소되었습니다. 또한 디지털 자산에 대한 레버리지 및 마진 소매 상품 거래를 불법적으로 제공한 혐의로 기소되었으며, CFTC는 이 회사들에게 민사 벌금을 지불하고 추가 위반을 중단할 것을 명령했습니다.

한편 미국 재무부는 디파이의 금융 범죄 위험에 대한 보고서를 발표하고, 북한을 대신해 자금 세탁과 제재 회피를 조장한 혐의로 디파이의 코인 믹서인 토네이도 캐시에 대해 제재를 가하기도 했습니다. -이 조치에 대한 법원 소송이 진행 중입니다. 이 판결은 업계의 법적 도전에도 불구하고 지금까지 유지되고 있습니다. 국제자금세탁방지기구(FATF)와 같은 기관에서도 탈중앙화 거래소(DEX), 브릿지 등 탈중앙화 금융 공간의 구성 요소에 의존하는 크로스체인 범죄의 증가에 대해 경고했습니다.

국제적인 차원에서도 정책 입안자들은 DeFi를 규제하기 위한 노력을 조율하기 위해 노력해 왔으며, 국제자금세탁방지기구(FATF)는 DeFi 위험에 대처하기 위한 자금세탁방지 대책을 촉구하고 국제증권감독기구(IOSCO)는 각국에 정책 권고안을 개발할 기회를 제공했습니다. 목록을 작성하여 모든 사람이 동일한 사본을 가질 수 있도록 했습니다.

이 권고안은 6가지 주요 영역을 다룹니다.

(1) 디파이 계약 및 구조 이해,

(2) 규제 성과 달성을 위한 공통 기준,

(3) 주요 리스크 식별 및 관리,

(4) 명확하고 정확하며 포괄적인 공시,

(5) 관련 법률의 집행,

(6) 국경을 넘는 협력.

이 DeFi 정책 권고안은 2023년 11월에 발표된 암호화폐 및 디지털 자산(CDA) 시장 정책 권고안을 보완하며, 두 권고안 모두 IOSCO의 암호화폐-자산 로드맵 2022/2023에 따라 개발되어 DeFi 최종 보고서와 함께 발표되었습니다. 두 권고안 간의 상호 운용성은 엄브렐러 안내서에 자세히 설명되어 있습니다.

이러한 진화하는 추세는 2024년을 DeFi 분야의 중추적인 해로 만들 것이며, DeFi의 미래에 결정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

디파이 규제 강화

올해는 미국의 규제 거물들이 디파이를 진지하게 받아들이기 시작할 가능성이 높습니다. 이미 일부 디파이 프로젝트의 설립자들과 그 배후에 있는 팀들을 추적하기 시작했고, 거액의 벌금을 부과하기도 했습니다. 지난 6월 CFTC는 불법적으로 거래 플랫폼을 운영하고 선물 수수료 판매자로 등록하지 않은 혐의로 벌금 납부 및 거래 및 등록 금지 명령을 받은 Ooki DAO와의 소송에서 큰 승소를 거두었으며, 법원은 Ooki DAO를 법적 책임을 질 수 있는 법인으로 간주하여 위반 사항에 대한 책임을 물을 수 있다는 판결을 내렸습니다. 이 사건은 DAO 구조도 법적 책임을 피할 수 없다는 법리를 제시하고, 이와 유사하게 법적 규제를 회피하려는 단체에 경종을 울리는 사례입니다. 올해에는 이러한 사례가 더 늘어날 것이며, 처음으로 100만 달러의 벌금이 부과될 수도 있습니다.

최근 SEC는 탈중앙화 거래소를 미국 브로커-딜러 규제 대상에 포함시키면서 탈중앙화 거래소(DEX)는 모두 기존 브로커의 규칙을 따라야 한다는 강경한 입장을 취했습니다.

한편, 미국 재무부 해외자산통제실(OFAC)은 북한의 자금 세탁을 도왔다는 혐의로 토네이도 캐시와 같은 플랫폼에 대해 조치를 취했습니다. 올해 OFAC는 디파이를 이용한 북한의 돈세탁 경로를 차단하기 위해 더 많은 조치를 취할 예정입니다.

그러나 단속만으로는 오래 지속되지 않는 다소 투박한 해결책이 될 수 있습니다. 규제 당국과 국제기구는 이를 잘 알고 있기 때문에 올해 규제 프레임워크를 업데이트하여 디파이를 더 잘 수용하는 방법에 대해 더 많은 고민을 할 것입니다.

예를 들어, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 연초에 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 규정을 다음에 적용하는 방법을 검토할 것이라고 발표했습니다. 전 금융범죄단속반(FinCEN) 국장 대행인 마이클 모시어(Michael Mosier)도 탈중앙 금융과 같은 탈중앙 금융에 자금세탁 방지 규정을 적용하는 방법에 대한 새로운 아이디어를 제시했습니다.

유럽연합, 아랍에미리트, 홍콩 등의 정책 입안자와 규제 당국도 올해 새로운 규제를 디파이에 적용할 수 있는지 살펴보는 데 분주할 것입니다. 전반적으로 올해는 디파이에 대한 규제 환경이 더욱 엄격해질 것이며, 우리 모두는 지뢰를 밟지 않기 위해 눈을 부릅뜨고 지켜봐야 할 것입니다.

규제 균형

규제 당국이 탈중앙화 금융(DeFi)에 점점 더 집중하면서, DeFi 분야의 혁신가들은 중요한 질문에 직면하고 있습니다: 어떻게 하면 탈중앙화된 특성을 유지하며 진정한 혁신을 이끌어내는 동시에 규제 요건을 준수할 수 있을까요?

디파이 커뮤니티가 규제 당국에 자신들의 활동이 규칙을 준수하며 운영될 수 있음을 보여줄 수 있다면 2024년은 디파이가 규제 당국의 신뢰를 얻는 전환점이 될 수 있습니다. 반대로, DeFi와 규제의 호환성이 이상적이지 않다면 규제 당국은 2024년에 더 엄격한 조치를 취하여 DeFi 시장의 활동을 제한할 수 있으며, 이는 이 분야의 지속적인 혁신에 해가 될 수 있습니다.

이러한 맥락에서 DeFi 참여자들은 블록체인 분석 도구와 기타 규제 준수 기술을 활용하여 운영이 규제 요건에 부합하는지 확인하는 데 집중해야 합니다. 솔루션 탐색과 구현은 DeFi 혁신의 실행 가능성과 적법성을 유지하는 데 매우 중요해질 것입니다.