스크롤 인사이트: 마법의 두루마리 또는 일회용 화장지?

저자: NingNing

네이티브 토큰은 아직 TGE가 아니지만, 초기의 "전자 거지"와 최근의 "오픈 카드 에어드랍"이라는 두 번의 실패로 인해 에어드랍 파머 커뮤니티 내에서 스크롤은 파산했습니다. 초기의 "전자 거지"와 최근의 "오픈 카드 드롭" 실패로 인해 파머 커뮤니티에서 스크롤의 평판은 파산했습니다.

에어드랍 파머와의 관계는 모든 1단계 L2 프로젝트에 있어 복잡한 관계입니다. VC와 CEX의 요구 사항을 충족하기 위해 데이터를 브러싱하는 협력, 초기 블록 공간 요구 사항을 설정하고 LP 초기 유동성을 구축하기 위해 공간을 개방하는 협력, 그리고 프로젝트의 이익을 극대화하기 위해 에어드랍에서 팀, VC, CEX, 에어드랍 파머의 트레이드오프가 필요한 경우와 같이 상호 해로운 단계도 존재하며 에어드랍 파머는 종종 희생되는 경우가 있습니다.

이것은 주로 L2 전쟁이 사실상 끝났고, OP 제네릭 롤업 선도 프로젝트인 Arbitrum, Base, Optimism 등이 선점자 우위와 운영 능력을 최대한 발휘하여 이더리움의 병렬 확장 시장 점유율을 나누었기 때문이죠.

ZK 유니버설 롤업은 항상 "기술적으로 더 낫다"고 광고해왔지만, 얇은 생태 자원에 직면하여 실제 활성 사용자가 있는 앱 생태계를 구축하지 못했습니다.

ZK 유니버설 롤업 프로젝트의 일반적인 라이프사이클은 다음과 같습니다: L2 토큰 에어드랍 예상→파머 진입→좋은 L1 블록 공간 생성 가스 스프레드 수입→가스 스프레드 수입 확대를 위한 무제한 PUA 활동→캔쿤 업그레이드 DA 수수료 2배 하락, 가스 스프레드 수입 2배 감소. 가스 스프레드 수입 급감 → 거짓말 수입 모드 종료, TGE 에어드랍 에어드랍 → 파머 토큰 스매싱, DEX LP 철수, TVL 철수하여 시장 퇴출, L2 체인 생태 데이터 붕괴 → L2 프로젝트 생계를 위해 코인을 판매하는 단계로 접어들었습니다.

지크싱크, 타이코, 스크롤도 마찬가지입니다.

그러나 '이더리움의 정통성'과 'V신과의 개인적인 인연'으로 커리어를 쌓아온 스크롤은 시장의 '노이즈'와 '잡음'에 신경 쓰지 않을 것입니다. "시장의 '노이즈'와 에어드랍 파머 커뮤니티의 감정적인 피드백에도 불구하고 그들은 여전히 하고 있는 일을 계속하고 있습니다.

이성적이고 차분한 마음가짐을 유지하며 체인의 역학관계를 통해 스크롤이 어떻게 일을 해나가는지 관찰해 봅시다.

1. L2beat 웹사이트에 기록된 L2 마일스톤에 따르면, PUA 경제를 유지하고 에어드랍 파머의 가스 수수료에서 최대한 많은 수익을 창출하기 위해 항상 이더와 동등성을 자랑해온 스크롤 팀은 4월 29일까지 L2의 칸쿤 업그레이드 배포를 지연시켰습니다. 아비트럼, 지크싱크, 스타크넷, 옵티미즘 등 다른 주류 L2는 모두 칸쿤 업그레이드 후 이틀 이내에 배포했습니다.

차트에서 볼 수 있듯이, 올해 3월과 4월에 스크롤의 온체인 수익은 3월에는 363만 달러, 4월에는 321만 달러의 수익을 올리며 아비트럼을 쉽게 넘어섰습니다.

2. 이더리움, 비트코인, 라이트코인, 스테이블코인이 지배적인 구조를 가진 다른 L2 TVL과 달리, 스크롤의 현재 12억 6천만 달러의 TVL은 리스테이크 자산이 지배하고 있습니다. 여기에는 3억 6천만 달러의 스톤, 1억 2천 9백만 달러의 solvBTC, 1억 1천 7백만 달러의 weETH, 1억 2천 2백만 달러의 pufETH, 7천 4백만 달러의 rsETH가 포함됩니다.

치열한 외부 경쟁 환경에 직면한 스크롤은 생태적으로 심각한 실제 활성 사용자 부족(최근 일일 평균 Tx가 20만에서 40만 사이)으로 인해 LRT 프로젝트 측과 협력하여 포인트를 사용하여 레고 메커니즘을 쌓아 리스테이크 자산을 유치하여 큰 성과를 거두는 BD 능력을 발휘해야 했습니다. TVL.

그림에서 보듯이, 스크롤 TVL의 가장 큰 구성 요소는 다음과 같습니다. Stone의 유입은 매우 불연속적이며, 이는 일반적인 사용자 행동이 아닌 특정 이벤트나 활동과 관련이 있음을 나타냅니다.

이더리움, 이더리움, 비트코인, 스테이블코인 등과 같은 베어 자산에 비해 리스테이크 자산은 유동성과 보안성이 훨씬 낮고 가치 창출 능력이 떨어진다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 어떤 의미에서는 '죽은 자산'으로서 TVL의 외관을 유지하는 데 더 많은 역할을 합니다.

3. Scroll은 기술적으로 ZK 롤업 보안과 ZKEVM의 완전한 동등성을 자랑스럽게 생각합니다. 그러나 Scroll의 메인 네트워크는 아직 0단계에 있으며, 종료 창 업그레이드 거부 메커니즘, 탈출 해치 메커니즘, 롤업 크래시 복구 메커니즘은 아직 배포되지 않았습니다.

토큰이 아직 TGE가 아니므로, 스크롤은 아직 DAO 거버넌스를 구축하지 않았습니다. 메커니즘을 구축하지 않았으며, 계약 에스컬레이션 권한은 현재 중앙화된 다중 서명자 주소 집합에 의해 제어되고 있습니다. 이는 토큰 TGE 이후 새로 구성될 에코 DAO 조직에 넘겨질 것으로 예상됩니다.

한 가지 좋은 점은 스크롤의 ZK 유효성 증명 시스템이 메인넷에 배포되었다는 것입니다. 이로 인해 스크롤 롤업 시스템의 보안이 강화되었지만 스크롤은 높은 증명 검증 비용을 지불해야 했으며, 그 중 가장 높은 비용은 3월에 L1(메인 이더넷)에 지불한 243만 달러였습니다.

이에 대응하여 스크롤은 7월에 큐리 업그레이드를 구현하여 상태 데이터를 대폭 압축함으로써 증명 검증 비용을 줄이는 데 성공했습니다. 이와 동시에 스크롤은 ZKP 생성 및 검증 비용을 더욱 절감하기 위해 ZK 코프로세서 네트워크도 적극적으로 모색하고 있습니다.

현재 Scroll의 부진한 운영 상태를 요약하면 "잘못된 시기에 태어났다"와 "노력할수록 불행하다"라는 두 단어로 설명할 수 있습니다. 비록 스크롤 팀이 칸쿤 업그레이드 배포를 지연시키며 레고 쌓기 리스테이크 자산 전략으로 포인트를 쌓고, 즈싱크 에어드랍 이후 시장 상황이 좋지 않은 상황에서 마침내 코인 표준에 대한 코인 보안을 충족시켜 VC와 커뮤니티에 결과를 제공하는 것은 1차 시장의 관점에서 볼 때 정말 드문 일입니다.

그러나 2차 시장의 관점에서 보면 실제 생태계가 없고 새로운 내러티브가 부족한 스크롤은 TGE의 순간 마법의 두루마리에서 일회용 화장지로 변해버렸습니다.

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