2023년 수익이 가장 높은 상위 5개 탈중앙 금융 프로토콜 살펴보기

저자: 잭 쿠비넥, 디파이 특파원, 번역: 골든 파이낸스 샤오조우

2019년 디파이 열풍에 힘입어 TVL(총 락인 가치)이 대중에게 알려진 이후, 이 지표는 거래 성공의 주요 척도로 사용되었습니다.

그러나 2023년 대부분을 약세장에 빠져 있는 디파이의 상황에서 일부에서는 TVL이 계약의 잠재적 가치를 왜곡할 수 있다고 지적했습니다. 또 다른 이들은 디파이가 주장하는 것만큼 의미 있는 지표가 아니기 때문에 이 지표를 완전히 폐기해야 한다고 말했습니다.

스웨트 이코노미의 공동 설립자인 올렉 포멘코는 "10마리의 거대한 고래가 갑자기 TVL을 급등시킬 수 있습니다.... ...우리는 많은 프로젝트가 같은 함정에 빠지는 것을 봅니다."라고 말합니다.

수익률이라는 또 다른 지표가 있는데, 이는 계약 수익에서 유동성 공급자(LP)에게 지급되는 인센티브를 뺀 값입니다.

이 글의 수익 수치는 12월 13일 기준 디플라마 데이터를 기반으로 합니다. 유니스왑 랩스가 인터페이스 수수료를 받기 시작한 10월에야 수익을 창출하기 시작했다는 점에 주목할 필요가 있으며, 블록웍스 리서치는 현재 상황으로 볼 때 유니스왑 랩스가 1,770만 달러의 수익을 달성할 것으로 추정하고 있습니다.

1, 메이커 - 9591만 달러

메이커는 2022년부터 점진적으로 금리 상승으로 인한 수익을 얻기 위해 미국 국채를 매입했습니다. 설립자 룬 크리스텐슨이 메이커의 미래 최종 게임이라고 부르는 메이커의 스파크 프로토콜 서브DAO는 투자자들에게 고정된 버전의 DAI 스테이블코인을 통해 미국 국채 수익률에 노출될 수 있는 기회를 제공합니다. 고정된 DAI 수익률은 올해 한때 8%에 달했습니다. 저축형 DAI 토큰인 sDAI는 본질적으로 미국 국채를 토큰화한 것이기 때문에 실제 자산의 예로 사용되고 있습니다.

2, 리도 - $55.79 백만

리도는 이더 2022의 전환을 통해 다음과 같은 이점을 누리고 있습니다. 사용자가 플랫폼에서 자신의 이더리움을 토큰화하여 사용자에게 지급되는 서약 보상이며 거래하거나 담보로 사용할 수 있는 토큰화된 이더리움(stETH)과 교환하는 방식으로 지분 증명을 전환합니다. stETH는 시가총액이 200억 달러가 넘는 9번째로 큰 암호화폐로 성장했습니다. 리도는 최근 이더의 곧 출시될 덴쿤 업그레이드에 대한 과대광고로 인해 상승세를 타고 있습니다. 당초 2023년에 출시될 예정이었다가 연기된 이 업그레이드로 인해 리도는 현재 약정된 이더리움의 32% 이상을 처리하고 있으며, 유동성 약정 플랫폼의 네트워크 중앙화 상태에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.

3, 팬케이크스왑 - $52.31 백만

팬케이크스왑은 유니스왑에 이어 두 번째로 큰 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 올해 3월, DEX는 LP가 특정 범위 내에서 유동성을 집중하여 자금이 거래 및 수수료 수익에 사용될 가능성을 높일 수 있는 중앙화된 유동성에 초점을 맞춘 플랫폼 v3를 출시했으며, 팬케이크스왑은 게임 마켓플레이스 출시와 함께 거버넌스 모델을 조정했습니다.팬케이크스왑은 BNB 스마트 체인의 기본 앱으로 시작하여 여전히 체인에서 가장 큰 디파이 앱입니다. 팬케이크스왑의 거의 모든 거래량은 BNB 스마트 체인에서 발생합니다.

4, 컨벡스 파이낸스 - $42.23 백만

컨벡스(Convex)는 는 LP와 서약자가 Curve가 발행한 토큰을 고정하고 수익을 얻을 수 있는 자산 관리 프로토콜입니다.Curve는 이더리움에서 유니스왑에 이어 두 번째로 큰 탈중앙 거래소이며, 컨벡스의 운명은 대부분 Curve와 연결되어 있습니다.컨벡스는 LP와 Curve의 CRV 토큰 보유자가 토큰의 수익을 늘릴 수 있도록 허용합니다. 는 투표로 에스크로된 Curve 토큰의 48%와 투표로 에스크로된 프랙스 토큰의 1/3을 관리합니다.

5, GMX - $37.52 백만

GMX는 무기한 계약 거래소입니다. 무기한 계약(무기한 계약)을 통해 탈중앙 금융 트레이더는 많은 자본 없이도 고도로 레버리지된 거래를 할 수 있습니다. 기존 선물과 달리 무기한 계약은 트레이더가 자산을 매수 또는 매도해야 하는 만기일이 없으며, GMX는 Arbitrum의 TVL에서 가장 큰 계약으로 10월에 1,200만 ARB, 현재 가격으로 약 1,400만 달러에 달하는 L2 할당을 가장 많이 받은 거래소입니다.