코티지 코인 부문이 침체되면서 코티지 시장도 위축될까요?

출처: 암호화폐 시장 조작자

최근 암호화폐 시장은 현재 강세장에서 가장 급격한 조정을 보였습니다.코인글라스 데이터에 따르면 비트코인 가격은 지난주 70,079달러에서 49,000달러로 30% 급락해 2023년 이후 이후 가장 큰 한 주 하락폭입니다. 특히 8월 5일에는 레버리지 롱 청산 규모가 12억 달러에 달했는데, 역사상 이러한 청산 규모는 '519 시장'에서만 나타났기 때문에 조정이 얼마나 심했는지 알 수 있습니다. 그러나 시장 붕괴 전 주에 우리는 주간 최고점의 위험을 반복적으로 제안하고 50000-55000 조정 목표를 제시했습니다. 이 아이디어에 따라 운영하면 이익이 없더라도 기본적으로 대부분의 위험을 피할 수 있습니다.

시장 급락의 이유에 대해 시장에서는 다양한 의견이 있지만, 주된 이유는 두 가지 점에서 찾을 수 있다고 생각합니다. 첫째, 실업률이 3 개월 연속 예상을 초과하여 미국 경기 침체에 대한 시장의 우려를 더욱 악화 시켰습니다. 또한 일본은행의 갑작스러운 금리 인상으로 캐리 트레이드 청산 절차가 시작되면서 달러 자산의 대규모 매도가 이어졌습니다. 둘째, 비트코인은 일반적으로 새로운 상승을 시작하기 전에 플로트를 강력하게 청소해야 합니다. 50,000~55,000달러는 현재 강세장에서 롱숏 포지션이 밀집된 구간이자 적극적인 투자자에게는 비용 부담이 큰 구간으로, 이 구간에서 포지션을 정리하는 것은 당연히 필수적인 과정입니다. 매크로 리스크의 출현은 우연이긴 하지만 역사적으로 연준의 통화정책이 바뀔 때마다 매크로 리스크가 발생할 확률은 거의 100%에 달했습니다.

비트코인의 연이은 매도세가 시작되기 전, 체인의 지표는 실제로 비트코인이 5만 4천 달러에서 7만 달러로 상승하는 동안, 1만 달러에서 10만 달러 사이의 비트코인을 보유한 비트코인 거대 고래들은 드물게 30일 동안 121,604개의 비트코인을 연속으로 감소시켰습니다. 이러한 현상은 스마트 머니가 이미 하락 리스크를 미리 헤지했으며, 7월 말 랠리는 실제로 하락 전 마지막 미끼와 전환이었음을 시사합니다. 비트코인이 8월 5일 바닥을 찍은 후 강한 반등세를 보였음에도 불구하고 지금까지도 큰손들이 매도를 재개하지 않고 있어, 매도 이후에도 시장이 더블 딥의 위험에 직면할 수 있음을 시사하고 있습니다.

그렇다면 두 번째 시장 하락을 유발할 수 있는 다른 부정적인 요인은 무엇일까요? JP모건의 전망에 따르면 일본은행의 금리 인상으로 1조 달러 규모의 엔 캐리 트레이드 청산이 발생할 것이며, 현재 청산 규모는 절반만 완료된 상태입니다. 또한 지난 화요일 블룸버그 설문조사에 따르면 설문조사에 참여한 34명의 일본 경제학자 중 약 65%가 일본이 올해 중 금리를 계속 인상할 것으로 예상하고 있어 캐리 트레이드 청산 규모는 더 늘어날 수 있습니다.

그러나 현재 관점에서 미국 경제의 경착륙 가능성은 두 가지 주요 이유로 낮습니다: 첫째, 7월 실업률이 예상을 상회했음에도 불구하고 미국 SOFA 금리를 보면 내년 미국 금리 인하에 대한 시장의 기대는 25 베이시스 포인트로, 이는 연속적인 대규모 금리 인하에 대한 예측과 일치하지 않습니다. 둘째, 7월 실업률 상승은 주로 텍사스 토네이도 재해로 24만 9,000명이 일시적으로 실직하는 등 일회성 요인에 영향을 받았습니다. 요컨대, 미국 경제가 경착륙하지 않는 한 자본시장은 금리 인하 사이클의 침체에서 점차 벗어날 것으로 예상됩니다.

현재 조정 국면에서 코티지 코인은 밸류에이션 하락으로 가장 큰 타격을 받고 있습니다. AIcoin의 데이터에 따르면 8월 5일 기준 산자이 코인의 총 시장 가치(TOP10 제외)는 한때 1490억 달러로 올해 최고치인 3660억 달러에서 60% 가까이 하락했습니다. 2013년 1월 이후 새로 발행된 31개의 토렌트를 제외하면 시가총액은 840억 달러에 불과하며, 이는 현재 강세장에서 12% 상승한 수치입니다. 현재 코티지 코인 부문의 침체 정도를 반영하듯 2021년까지 DOT와 ICP의 시가총액만 800억 달러가 유통될 것이라는 점에 주목할 필요가 있습니다.

하지만 시장 환경의 변화, 칩 구조의 재편, 가성비 가격의 평가가 점차 높아지면서 산자이 코인은 딜레마 반전에 다가서고 있습니다. 첫째, 미국이 점차 금리 인하 사이클에 접어들면서 시장의 위험 선호도가 회복될 것으로 예상됩니다. 이 시기에는 일반적으로 성장 잠재력이 더 좋은 소형주 프로젝트(기업)의 실적이 더 좋습니다. 둘째, 산자이와 비트코인이 동반 하락을 마친 후, 산자이는 시가총액 점유율과 일일 거래량 점유율이 모두 크게 상승하면서 하락이 많고 상승이 적었던 과거 추세를 반전하기 시작했으며, 이는 자본이 포지션 조정을 시작했음을 시사합니다. 마지막으로, 대규모 자본의 각 라운드의 이력을 보면 강수량 효과를 볼 수 있습니다. 예를 들어, 2000년 인터넷 기술 버블로 인해 3년 동안 약세장이 이어졌지만, 결국 12%의 기업이 업계 거물이 되어 장기 강세장에 진입했습니다. 현재의 급등세는 막대한 자본이 투자된 후 새로운 촉매제가 나타나기를 기다리는 침체기와 유사합니다.

물론, 동전이 난무하던 과거의 상승장이 다시 반복될 것이라고 생각하지는 않습니다. 코티지 코인의 곤경에 처한 반전은 각 부문의 주요 프로젝트에서 일어날 가능성이 더 높으며 그 현상은 여전히 구조적 강세장이 될 것입니다. 차이점은 시장에 더 많은 기회가 있고 수익 창출 효과가 이전보다 더 두드러진다는 것입니다.

운영적으로 거시적 위험이 아직 완전히 해소되지 않았다는 점을 고려할 때 단기적으로 비트 코인은 계속해서 바닥 추세를 진동 할 것이며 이번 주에도 55,000 대를 계속 테스트 할 것이라는 점을 배제하지 마십시오. 접시에서 XRP의 급등은 코티지 코인 반격을 주도했고 많은 코티지 코인의 바닥 반등은 30 % 이상이었으며 코티지 코인 시장의 발효는 계속 될 것으로 예상됩니다.