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비트코인 투자의 큰 그림: 유동성과 싸우지 마세요

JinseFinance

2024/07/27 16:08

따르다

이코노미스트 제공

주요 자산 클래스의 일상적인 변동성에서 잠시 벗어나면 큰 추세를 발견할 수 있습니다.

이 추세는 비트코인, 금, 주식 시장을 지배하는 주요 기업을 연결하고 있으며, 모든 하위 자산에 영향을 미치고 있습니다.

이것이 우리가 주목해야 할 큰 그림입니다.

I.주요

단기적인 상관관계를 살펴보는 대신 이번 주에는 장기적인 관점에서 살펴보고자 합니다. 큰 그림을 살펴본 결과는 다음과 같습니다.

비트코인 가격 추세는 글로벌 유동성 상황에 따라 장기적으로 금 및 나스닥과 밀접한 상관관계가 있습니다.

많은 암호화폐 자산, 채굴자, 관련 주식이 비트코인의 움직임을 따라 움직입니다. 이러한 자산에 투자하는 것은 사실상 비트코인의 방향에 베팅하는 것과 같습니다.

미국의 금융 여건이 완화되면서 비트코인과 관련 자산에 우호적인 환경이 조성되고 있습니다.

현재 유동성은 비트코인을 지지하고 있지만, 미국의 경기 침체 가능성은 여전히 주목해야 할 주요 리스크입니다.

이러한 장기 추세와 거시적 상관관계를 이해하는 것은 암호화폐 시장을 효과적으로 탐색하는 데 매우 중요합니다.

둘, 거시적 상관관계 살펴보기

이 상관관계 보고서를 시작한 이후 저는 일반적으로 짧은 짧은 기간에 집중했습니다. 여기서 '짧다'는 것은 월 단위의 규모를 의미하므로, 일반적으로 1개월 동안의 상관관계 변화를 살펴봅니다.

이 접근 방식은 잠재적인 전환점을 파악하는 데 도움이 되지만, 상대적으로 많은 양의 노이즈가 발생하므로 분석에 약간의 추측이 개입될 수 있습니다.

장기적인 추세를 더 잘 이해하기 위해 장기적인 관점을 취하는 것이 좋을 때도 있습니다.

약 15년 전 제가 처음 퀀트 비즈니스에 뛰어들었을 때만 해도 짧은 시간 내에 정보적 이점을 발견하는 것이 가능했습니다. 하지만 시간이 지나면서 이러한 이점을 포착하기가 점점 더 어려워졌고, 장기 트레이딩의 큰 그림을 깊이 이해하는 것이 진정한 이점이라고 생각합니다.

오늘 저는 몇 가지 매개변수를 조정하여 비트코인의 추세 유사성 점수가 1년 동안 어떻게 변화하는지 몇 가지 "매크로" 자산과 비교하여 살펴보기로 했습니다.

이 접근 방식은 나무만 보고 숲을 놓치지 않고 전체적인 그림을 더 명확하게 볼 수 있도록 도와줍니다.

이것이 결과입니다.

추세 유사성 점수가 1에 가까우면 두 자산이 같은 방향으로 추세를 보이고 있음을 의미하고, -1에 가까우면 반대 방향으로 추세를 보이고 있음을 나타냅니다.

비트코인이 미국 달러의 영향을 받는지 여부 큰 영향을 받나요? 그렇지 않습니다. 추세 유사성 점수는 양수 값과 음수 값 사이에서만 변동합니다.

비트코인은 금리 변동과 관련이 있나요? 다시 말하지만, 그 영향은 미미합니다. 우리가 볼 수 있는 추세 상관관계는 DXY의 패턴과 유사합니다.

그러나 금과 나스닥을 보면 좀 더 일관된 관계를 볼 수 있습니다. 특히 최근의 약세장을 극복한 이후 비트코인, 금, 나스닥의 연관성은 매우 강해졌습니다.

이것은 우연이 아닙니다. 이 세 가지를 하나로 묶는 공통 요소가 하나 있습니다: 글로벌 유동성입니다.

글로벌 유동성은 위험 선호도와 투자 흐름에 영향을 미쳐 이러한 자산을 움직입니다. 느슨한 통화정책은 비트코인, 기술주 중심의 나스닥 주식과 같은 위험자산뿐만 아니라 잠재적 인플레이션에 대한 헤지 역할을 하는 금도 상승시켰습니다. 유동성이 변동함에 따라 이러한 자산은 광범위한 경제 상황과 투자자의 심리를 반영하여 함께 움직이는 경향이 있습니다.

이것은 다운스트림에 영향을 미칩니다.