암호화폐 혁명: 현대 금융을 재구성하는 금융 전략

초록

이 백서는 암호화폐가 자금 조달 전략에 미치는 혁신적 영향을 심층적으로 분석하고, 특히 초기부터 초기 토큰 공개(ICO)에서 에어드롭의 진화, 그리고 그 이후까지. 토큰의 중요성을 살펴보고 기업공개(IPO) 및 크라우드 펀딩과 같은 전통적인 자금 조달 방식에 비해 ICO의 장점을 조명합니다. 또한 스타트업 메커니즘과 프로젝트 개발 촉진 도구로서 에어드롭의 효과에 대해서도 비판적으로 평가합니다. 생태계 혜택을 최적화하기 위해 일련의 에어드랍 설계 메커니즘을 제안합니다. 또한 최신 자금 조달 전략을 제시하고 향후 연구를 위한 의미 있는 방향을 제시합니다. 귀중한 인사이트와 참고자료를 제공함으로써 새로운 암호화폐 자금 조달 전략을 모색하는 연구자와 실무자에게 종합적인 가이드를 제공합니다.

1. 소개

암호화를 사용하여 생성되고 가상 공간에 데이터로 저장되는 암호화폐는 최근 몇 년간 금융 산업에 혁명을 일으켰습니다(Geuer &L2023). 이러한 탈중앙화된 디지털 자산은 중앙은행과 독립적으로 운영되며 블록체인 기술을 기반으로 하는 새로운 유형의 결제 시스템을 제공합니다(Jiménez.et.al2021). 암호화폐, 특히 비트코인은 거래, 투자, 자산 보관 방식을 크게 변화시켰습니다(Stein&S2020). 거래 투명성, 수수료 절감, 국경 간 송금 속도 측면에서 상당한 이점을 제공하며 금융계의 패러다임을 바꾸고 있습니다(Enajero&S2021). 장기적인 영향을 이해하는 것이 중요합니다. 암호화폐의 주목할 만한 영향은 프로젝트의 성공적인 자금 모금을 촉진하여 사회에 혜택과 변화를 가져오는 능력입니다(Li.et al2019).

이 글은 현대 금융 환경에서 암호화폐를 사용하여 자금을 조달하는 전략을 재고하기 위한 포괄적인 가이드로서, 자금 조달의 발전과 앞으로의 방향에 대해 설명합니다. 2부에서는 토큰의 핵심 가치에 대해 설명합니다. 3부에서는 ICO(초기 토큰 공개)와 그 발전 과정, 기회와 위험에 대해 설명하고 다른 전통적인 모금 방법과 비교합니다. 4부에서는 오늘날 가장 인기 있는 펀딩 개시 방법인 에어드롭 메커니즘에 대해 설명합니다. 5부에서는 향후 계약에 자금을 조달하기 위해 암호화폐를 사용하는 효과적인 기준을 제시합니다. 6부에서는 암호화폐 네이티브 프로젝트가 암호화폐를 사용하여 프로젝트를 시작할 수 있는 최신 방법인 비문 BRC-20과 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)를 소개합니다.

2. 토큰의 중요성

디지털 시대의 도래로 디지털 금융상품의 채택이 널리 확산되었습니다(Johnson.et al. al2021). 그러나 전 세계에는 여전히 전통적인 은행 서비스에 접근하기 어려운 사람들이 많아 성장 기회가 제한되고 있습니다(Yao.et.al2021). 연합 또는 프라이빗 체인에 배포된 디지털 화폐는 특정 도메인으로 제한됩니다. 퍼블릭 체인에 배포된 암호화폐는 이러한 문제에 대한 혁신적인 해결책을 제시합니다. 신뢰할 수 있는 제3자에 의존할 필요 없이 부의 자유로운 흐름을 촉진합니다(Li.et.al2020). 이러한 탈중앙화는 중앙화된 기관에 의해 통제되지 않는 보다 포용적인 금융 시스템에 기여합니다. 암호화폐는 전통적인 금융 서비스가 제한적인 지역의 개인과 기업에게 상당한 재정적 지원을 제공할 수 있습니다(Corbet.et al2018). 암호화폐의 탈중앙화는 보다 포용적이고 자유로운 금융 시스템을 향한 중요한 단계입니다.

또한 암호화폐는 중요한 조정 메커니즘입니다(Enajero.et.al2021). 탈중앙화 자율 조직(DAO)의 영향력이 커질수록 더 많은 사람들이 조직의 소유권을 나타내는 거버넌스 토큰을 구매하여 토큰의 가격을 상승시킬 것입니다(Light2019). 이러한 가치 상승은 토큰 보유자에게 금전적 혜택을 제공할 뿐만 아니라 조직 이해관계자 간의 연결성을 강화합니다(Jagtiani.et.al2021). 이는 더 많은 기여자를 유치하고 조직의 성장을 촉진할 것입니다.

3. 초기 토큰 공개(ICO)

3.1 ICO에 대한 소개

토큰 판매라고도 하는 ICO는 프로젝트가 블록체인에서 디지털 토큰을 발행하여 자금을 조달할 수 있는 새로운 자금 조달 메커니즘입니다. 이는 블록체인 스타트업이 새로 생성된 토큰을 유동성이 높은 암호화폐로 교환하여 실험을 실행할 수 있도록 하는 커뮤니티 중심의 방식입니다. 토큰을 교환하여 자금과 간접적인 법정 화폐를 확보할 수 있는 혁신적인 방법입니다. 투자자는 주식을 구매하는 대신 자신의 암호화폐를 소프트웨어가 생성한 토큰으로 교환합니다(Lee & Low 2018).

성장하는 ICO 공간에서 토큰은 지분을 나타내는 것 외에도 다양한 용도로 사용됩니다. 일부 토큰은 프로젝트가 제공하려는 특정 서비스나 제품에 대한 액세스 권한을 보유자에게 부여하는 자격 증명 역할을 하여 사전 판매 메커니즘의 역할을 효과적으로 수행합니다. 프로젝트의 목표, 팀, 기술 사양 및 토큰 배포 전략을 자세히 설명하는 종합적인 문서인 백서는 ICO 프로세스의 핵심입니다. ICO 기간 동안 프로젝트의 내재적 가치보다는 투기적 열기에 의해 상당한 자본이 증가하는 경우가 많습니다(Li.et.al2021). 이로 인해 일부 스타트업 프로젝트는 닷컴 버블 시대에 버금가는 개념 백서만으로 수백만 달러의 가치를 평가받기도 했습니다. 이러한 투기적 환경은 필연적으로 시장 조정으로 이어져 투자자, 특히 고평가된 시장에 진입하는 투자자에게 위험을 초래합니다(Li.et al2020).

ICO는 디지털 시대에 자본을 조달할 수 있는 유망한 방법이지만, 내재된 위험과 과제도 존재합니다(Şarkaya.et al2019). 안타깝게도 ICO 분야의 빠른 자본 축적에 대한 유혹은 악의적인 행위자들을 끌어들입니다. 투자자들은 종종 좋은 투자 기회를 놓칠까 봐 두려워하는 FOMO 현상에 이끌려 엄격한 실사를 소홀히 하여 정교한 사기에 취약한 상태에 놓이게 됩니다(Shehu.at.al2023). 중복된 백서, 가짜 프로젝트 웹사이트, 자금을 모집한 후 사라지는 '출구 사기'는 프로젝트 평가의 필요성을 강조합니다. ICO 분야에 참여하려면 국가마다 다른 접근 방식을 채택하고 있기 때문에 규제의 모호성에 대한 이해가 필요합니다(Oliveira.et.al2021). 스위스와 같은 일부 관할권에서는 보다 완화된 태도를 취하는 반면, 중국과 같은 다른 관할권에서는 엄격한 금지를 시행하고 있습니다. 이러한 규제 다양성과 규제 관점의 변화로 인해 프로젝트 후원자와 투자자는 해당 규정을 숙지해야 합니다. 또한 이러한 토큰의 가치 제안은 단일 수요 기간에 따라 달라지므로 기존의 여러 라운드에 걸친 주식형 펀딩 메커니즘에 비해 펀딩 잠재력이 제한될 수 있습니다(Sousa.et.al2021). 투자자의 이익을 보호하고 잠재력을 최대한 실현하려면 적절한 규제 프레임워크와 함께 토큰의 역학 관계에 대한 포괄적인 이해가 필수적입니다.

3.2 ICO의 주요 이정표

ICO의 개념은 마스터코인의 등장과 함께 시작되었습니다. 2015년 이더 네트워크가 출시된 후 그 인기가 급증했습니다. 표 1은 ICO의 주요 이정표를 보여줍니다(Zheng.et.al2020).

표 1: ICO 개발의 주요 마일스톤

ICO 개발 과정에서 테조스, EOS, 파일코인 등 많은 사례가 대규모 자금을 조달하는 데 성공했습니다. 그러나 많은 프로젝트가 다양한 이유로 실패하여 투자자와 규제 당국에 귀중한 교훈을 남겼습니다(Lee.et al 2018).

3.3 기업공개(IPO)와의 비교

주식 시장에서 IPO는 기업이 처음으로 주식을 증권거래소에 공개적으로 상장하는 것으로, 기업의 소유권을 교환하여 자본을 조달하는 것이 그 목적입니다( Lee et al. 2021).

ICO와 IPO는 자본 조달 분야에서 매우 다른 패러다임을 대표하며, 각각 고유한 장점과 과제를 가지고 있습니다. 블록체인 기술 기반 ICO는 빠르고 탈중앙화된 자금 조달 메커니즘을 제공하여 프로젝트가 기존 IPO 프로세스보다 훨씬 짧은 시간에 자본에 접근할 수 있게 해줍니다. ICO의 이러한 패스트트랙 방식은 복잡한 규제와 중개자가 필요 없고, 투자에 대한 접근을 민주화하며, 지리적 장벽을 허물고, 다양한 투자자층을 환영합니다. 반면, IPO는 엄격한 감사, 규제 준수, 기존 금융기관과의 파트너십을 통해 보다 체계적이지만 긴 자금 조달 경로를 제공합니다.ICO와 IPO의 이분법은 속도와 탈중앙화 대 규제 엄격성과 안정성 사이의 상충을 요약하며, 투자자의 위험 감내 능력, 목표, 진화하는 암호화폐 분야에 대한 친숙도에 따라 선택이 달라질 수 있습니다.

기업공개 주주는 회사 업무에 투표하거나 배당금을 받을 수 있는 권리를 가지며, 기업공개는 회사의 소유권을 교환하여 자본을 조달하는 것이 목적입니다. 그러나 ICO 참여자는 일반적으로 수익을 공유하지 않습니다. 그들이 얻는 잠재적 이익은 일반적으로 프로젝트 생태계에서 토큰의 가치 상승 또는 유용성과 관련이 있습니다.

IPO는 일반적으로 기관 투자자나 초기 단계에서 상당한 자본을 보유한 투자자로 제한되지만, ICO는 인터넷 연결과 약간의 암호화폐만 있으면 누구나 참여할 수 있도록 프로세스를 민주화합니다. 표 2는 ICO와 IPO의 비교를 요약한 것입니다.

표 2: ICO와 IPO의 비교

3.4 추가 발전: IDO와 IEO

ICO는 획기적이었지만, 규제와 투자자 보호 측면에서 도전에 직면해 있습니다. 이로 인해 유사한 자금 조달 기회를 제공하지만 규제 제약이 적고 탈중앙화 수준이 높으며 실사가 더 잘 이루어지는 초기 거래소 공개(IEO)와 초기 탈중앙화 거래소 공개(IDO)가 등장했습니다.

2017년 여러 국가의 규제 당국이 ICO를 더욱 면밀히 조사하기 시작했습니다. 특히 미국 증권거래위원회(SEC)는 특정 ICO를 증권 발행으로 간주하여 관련 규정을 준수해야 한다고 밝혔습니다. 또한 중국과 한국 같은 국가에서는 ICO 활동을 전면 금지했습니다. ICO 활동이 증가함에 따라 사기 및 사기 행위도 증가했습니다. 많은 프로젝트가 많은 자금을 모금한 후 사라져 투자자들에게 큰 손실을 입혔고, 시간이 지남에 따라 ICO의 인기는 약해졌습니다.

IEO는 ICO와 달리 암호화폐 거래소에서 주최합니다. 거래소가 프로젝트의 초기 검토와 심사를 진행하기 때문에 투자자에게 더 높은 수준의 신뢰와 보안을 제공합니다. 또한 토큰은 일반적으로 IEO 종료 직후 거래소에 상장되어 투자자에게 유동성을 보장합니다. 코인 거래소는 프로젝트가 자금을 조달할 수 있는 보다 체계적이고 안전한 플랫폼을 제공하는 것을 목표로 코인 런치패드를 출시했습니다. 평판이 좋은 거래소의 인정은 프로젝트에 더 많은 신뢰도를 더해줍니다. 코인 런치패드의 성공에 힘입어 다른 주요 거래소에서도 자체 IEO 플랫폼을 출시했습니다. 이러한 변화는 탈중앙화된 ICO 모델에서 보다 중앙화되고 잠재적으로 더 안전한 IEO 모델로의 전환을 의미합니다. 평판이 좋은 거래소의 지원 덕분에 투자자들은 프로젝트가 면밀한 조사를 거쳤다는 사실을 알고 IEO에 더 안심하고 참여할 수 있게 되었습니다.

반면, 탈중앙화 거래소(DEX)에서 토큰을 판매하는 IDO는 IEO보다 더 높은 수준의 탈중앙화를 제공합니다. 따라서 프로젝트 팀은 IDO 모델에서 더 빠르고 유연하게 자금을 조달할 수 있습니다. 이 접근 방식은 ICO의 탈중앙화 정신과 IEO의 구조화된 접근 방식을 결합한 것입니다. IDO를 통한 토큰 판매는 프로젝트가 중앙화된 거래소의 엄격한 코인 발행 기준을 우회할 수 있음을 의미합니다. 또한 탈중앙 거래소는 프로젝트 토큰에 즉각적인 유동성을 제공합니다. ICO는 자금 조달 분야에 혁신을 가져왔지만, 스마트 컨트랙트의 보안도 무시할 수 없습니다. IEO와 IDO를 향한 시장의 진화는 혁신과 보안 사이의 균형을 맞추려는 업계의 적응력과 끊임없는 노력을 반영합니다. 암호화폐 시장이 성숙해짐에 따라 전 세계 규제 당국은 이를 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. ICO에서 IEO와 IDO로의 전환은 혁신을 촉진하는 동시에 투자자를 더 많이 보호하는 진화하는 규제 환경에 대한 대응으로 볼 수 있습니다.

4. 에어드랍

에어드랍의 개념은 개발자가 특정 토큰 보유자 또는 특정 기준을 충족하는 지갑에 토큰을 배포하던 암호화폐 초창기로 거슬러 올라갑니다. 토큰. "에어드랍"이라는 용어는 받는 사람의 노력 없이 하늘에서 떨어지는 것과 비슷하다는 의미로 만들어졌습니다. 주목할 만한 첫 번째 에어드롭은 2011년 비트코인 보유자에게 라이트코인을 무료로 지급한 것이었습니다.

에어드롭은 암호화폐 업계에서 토큰을 다수의 지갑 주소에 무료 또는 적은 비용으로 배포하기 위해 사용하는 마케팅 전략입니다. 다양한 프로토콜에서 토큰을 공정하게 분배하고 탈중앙화된 커뮤니티를 구축하며 때로는 사용자가 프로토콜과 상호작용하도록 장려하기 위해 이 방법을 사용합니다. 대표적인 예로 유동성 공급자에게 추가적인 인센티브를 제공하기 위해 유니스왑의 포크로서 SUSHI 토큰을 만든 유니스왑과 스시스왑의 사례를 들 수 있습니다. 이 플랫폼은 유니스왑 유동성 공급자들이 스시스왑으로 자금을 이체하도록 유도하고 SUSHI 토큰으로 보상을 제공했습니다. 이 전략은 매우 성공적이었고, 유니스왑에서 스시스왑으로 대규모 유동성이 이전되었습니다. 시장에서의 입지를 유지하기 위해 유니스왑은 거버넌스 토큰인 UNI를 출시하여 스시스왑의 전략에 대응했습니다. UNI 토큰은 유동성 공급자와 이전에 플랫폼에서 거래했던 사용자들에게 배포되었습니다. 이 이벤트는 탈중앙화 금융(DeFi) 분야와 에어드롭의 역사에서 중요한 이정표로, 프로토콜이 전략적 에어드롭을 통해 어떻게 사용자를 유치하고 보상을 제공할 수 있는지를 보여주었습니다.

에어드롭의 핵심 장점은 아이디어를 빠르고 지속 가능하게 실현할 수 있는 비용 효율성에 있습니다. Web3+ 프로젝트가 시작되면 사용자는 아무런 보상 없이 프로토콜 테스트에 시간과 자원을 투자합니다. 프로토콜은 사용자 피드백을 바탕으로 제품을 개선한 후 자금 조달을 모색합니다. 투자자는 실사를 통해 유망한 프로토콜을 식별합니다. 이러한 프로토콜에 자금이 조달되면 초기 사용자에게 토큰 에어드랍을 통해 보상을 지급합니다. 이러한 초기 사용자는 이 토큰을 사용하여 DAO 거버넌스에 적극적으로 참여하거나 다른 암호화폐로 교환할 수 있습니다. 토큰을 받은 사용자는 서비스를 더 많이 사용하고 피드백을 제공하며 프로토콜을 지지할 가능성이 높습니다. 인터넷 발전에 헌신하는 기업가와 투자자들은 가능한 가장 낮은 비용으로 모든 이해관계자를 조정하는 이러한 블록체인 기반 솔루션을 지원하며, Web3+는 거대 웹 2.0 기업에 대한 의존에서 벗어나 변화를 주도하고 웹 2.0 기업들과 직접 경쟁합니다(Zheng and Lee 2023).

에어드롭은 흥미와 홍보를 유발하고 신규 사용자를 플랫폼으로 끌어들이는 데 중요합니다. 에어드랍이 배포되면 미디어와 커뮤니티 구성원들이 프로토콜을 홍보하고, 홍보하고, 연구하여 프로토콜이 많이 노출됩니다. 개발자는 초기 지지자에게 인센티브와 보상을 제공함으로써 충성도를 높이고 지속적인 커뮤니티 참여를 유도합니다. 이러한 접근 방식은 프로젝트의 가시성을 높이고, 더 많은 사용자 기반을 유치하며, 토큰의 탈중앙화된 분배를 보장하여 소수의 손에 집중될 위험을 줄입니다.

그러나 에어드랍에는 단점도 있습니다. 대량의 에어드랍 토큰을 보유한 사용자는 시장을 조작하거나 낮은 가격에 판매할 수 있습니다. 사용자는 더 많은 에어드랍을 획득하기 위해 여러 개의 지갑을 생성하여 에어드랍의 기대 수익률을 희석시킬 수 있습니다. 또한 에어드랍에 사용된 리소스가 다른 개발 또는 마케팅 활동에 사용될 수 있습니다. 불확실한 규제 환경에서는 에어드랍이 어려울 수 있습니다. 증권으로 분류되는 경우 엄격한 규제 요건이 적용될 수 있습니다. 따라서 프로젝트는 현재의 규제 환경을 이해하고 법적 분쟁을 피하기 위해 규정을 준수하는 것이 중요합니다. 유통량 또한 양날의 검이 될 수 있습니다. 에어드랍 보상이 충분하지 않으면 커뮤니티 구성원들 사이에서 불만이 생길 수 있습니다. 반면에 너무 많은 토큰이 할당되면 토큰의 가치가 희석되어 가격에 부정적인 영향을 미치고 투자자의 열정을 약화시킬 수 있습니다. 많은 수령자가 동시에 토큰을 판매하기로 결정하면 이러한 불안정성은 더욱 악화될 수 있습니다. 이러한 단점은 최근 에어드랍을 진행한 zkSync와 레이어제로의 에어드랍 할당에서도 분명하게 드러났습니다. 이를 방지하기 위해 프로젝트는 명확한 가이드라인을 통해 신중하게 계획된 에어드랍을 시행하고 마감 기한을 정해 갑작스러운 가치 희석을 억제할 수 있습니다. 에어드랍의 구조와 공개 방식은 참여자의 행동에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 잘못 설계된 에어드랍은 보유자들의 단기적인 사고방식을 조장하여 프로젝트의 전반적인 목표를 위태롭게 할 수 있습니다. 에어드랍 인센티브가 프로젝트의 장기적인 비전과 공명하여 지속적인 성장과 발전을 촉진할 수 있도록 하는 것이 중요합니다.

산업 구축자는 표 3의 설계 기준을 참고하여 토큰 이코노미를 만들 때 사용할 수 있으며, 투자자는 토큰의 장기 보유 여부를 결정할 때 이러한 기준을 참고할 수 있습니다.

에어드롭 설계 기준

5. 암호화폐를 활용한 대체 자금 조달 메커니즘

인스크립션 BRC-20과 탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크(DePIN)는 두 가지 혁신적인 자금 조달 메커니즘입니다.

비트코인은 종종 가치 저장 자산으로 간주되는 반면, 이더는 탈중앙화 애플리케이션을 만들기 위한 혁신적인 생태계로 간주됩니다. 그러나 비트코인 커뮤니티의 핵심 멤버인 케이시(2023년)가 오디널스 프로토콜을 도입하면서 비트코인 생태계 조성에 대한 관심이 커지고 있습니다.

사토시는 비트코인의 가장 작은 단위로, 1억 비트코인 중 하나에 해당하며, 오디널스 프로토콜은 채굴 순서에 따라 각 사토시에 고유 서수 번호를 할당합니다. 이 서수 번호는 사토시가 전송되는 동안 일정하게 유지되므로 각 사토시는 대체할 수 없는 고유한 것입니다. 비문은 오디널 프로토콜의 핵심적인 부분으로, 개별 사토시에 정보를 새길 수 있습니다. 어떤 이들은 비문이 새겨진 사토시를 고유한 디지털 인공물로 간주하기도 하는데, 오디널스는 사토시를 대체 불가능한 것으로 만들고, 비문은 백지에 그림을 그리는 것처럼 사토시에 고유한 정보를 추가합니다. 이 두 가지 특성이 결합하여 비트코인 생태계를 위한 새로운 NFT 표준이 탄생했습니다.

트위터 사용자 @domodata는 ERC-20 토큰과 서수 프로토콜에서 영감을 받아 토큰 계약 배포와 토큰 발행 및 전송 프로세스에 서수 비문의 JSON 데이터를 사용하는 새로운 대체 토큰 표준인 BRC-20을 만들었습니다. BRC-20 토큰은 "선착순" 방식으로 배포됩니다. BRC-20 토큰이 한 번 배포되면 같은 이름의 토큰은 배포되지 않습니다. 도메데이터는 BRC-20을 사회적 실험으로 분류하지만, 이 표준은 널리 채택되어 커뮤니티 구성원들이 홍보하고 중앙화된 거래소와 비트코인 채굴자들이 지원하고 있습니다.

벤처 자본가들은 프라이빗 플레이스에서 매우 낮은 가격에 대량의 토큰을 획득했습니다. 그들은 자신들의 명성을 이용해 계약을 지지하고 개인 투자자들의 투자를 유도하기 위해 설득력 있는 이야기를 제시했습니다. 그러나 이러한 개인 투자자들은 안타깝게도 벤처 캐피탈리스트가 토큰을 매각할 때 유동성 공급자가 되었습니다. 개인 투자자들은 이러한 불공정한 구조에 지쳤습니다. BRC-20의 등장은 공정한 분배를 위한 기회를 제공합니다. 벤처 캐피탈이나 엔젤 투자자를 위한 프라이빗 플레이스먼트는 없습니다. 누구나 토큰을 발행하여 토큰을 획득할 수 있는 동등한 기회를 갖습니다. 채굴 이벤트 기간 동안 투자자는 토큰을 채굴하기 위해 연료비를 지불합니다. 각 투자자가 발행할 수 있는 토큰 수에는 제한이 없습니다. 이 메커니즘은 공정하고 탈중앙화된 방식으로 토큰을 분배합니다. 토큰 보유자는 자발적으로 프로토콜을 홍보하고 지원하도록 인센티브를 받습니다. BRC-20 표준을 사용하면 커뮤니티 구성원들이 채굴에 참여할 수 있는 동등한 기회를 가지기 때문에 커뮤니티 구성원들 사이에 강력한 공감대가 형성됩니다. 벤처 캐피털리스트가 BRC-20 토큰을 원한다면 채굴에 참여하거나 유통 시장에서 구매해야 합니다. 많은 성공적인 BRC-20 토큰은 강력한 커뮤니티 분위기를 가지고 있으며, 일부는 모뎀 문화를 통합하기도 합니다. 모뎀 코인은 암호화폐 생태계에서 중요한 역할을 합니다. 현재 BRC-20 토큰의 가격은 암호화폐 커뮤니티 내의 합의와 모뎀 문화에 의해 크게 뒷받침되고 있습니다. 내재가치는 제품이나 비즈니스의 수명 동안 발생하는 현금 흐름의 할인된 가치이므로 대부분의 BRC-20 토큰은 내재가치가 없습니다. 그러나 BRC-20 토큰의 심리적 가치는 다른 수집품이나 애완동물의 정서적 가치와 유사하게 보유자의 주관적인 감정에 의해 결정됩니다. BRC-20은 대체 토큰 표준이기 때문에 유동성이 NFT보다 낫습니다. 반면에 일부 BRC-20 토큰은 연료비나 토큰 출시 플랫폼 입장권으로 사용되는 등 특정 효용성을 가지고 있습니다.

BRC-20의 성공 이후, 비트코인 시스템과 다른 블록체인에서 다른 많은 토큰 표준이 등장했습니다. ARC-20, 룬, BRC-420, SRC-20 등이 그 예입니다. 비문에 기원을 둔 이러한 혁신적인 토큰 표준은 더 많은 연구와 개발이 필요합니다. 이러한 새로운 토큰 표준은 향상된 기능을 갖춘 포용적인 금융 생태계를 제공하여 인터넷에 접속할 수 있는 모든 사람이 모금에 참여할 수 있는 동등한 기회를 보장합니다.

또 다른 인기 트랙은 탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크(DePIN)입니다.DePIN의 등장은 블록체인 기술을 사용하여 분산된 물리적 인프라 시스템을 촉진하고 관리하기 위한 새로운 패러다임을 나타냅니다.DePIN은 물리적 인프라 배포 및 관리의 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다. 이러한 문제는 일반적으로 많은 자본과 복잡한 물류가 필요하기 때문에 대기업이 주도합니다.

IoTex(2021)는 머신과 탈중앙화 금융(DeFi)을 결합하여 머신 기반 데이터, 이벤트, 작업을 활용하는 것을 목표로 하는 머신파이(MachineFi)라는 이름으로 DePIN 개념을 처음 소개했습니다. Messari는 트위터 설문조사를 기반으로 한 2022년 보고서에서 'DePIN'이라는 용어를 도입했습니다.

계약 초기에는 토큰 또는 잠재적인 에어드롭을 통해 사용자가 생태계에 참여하도록 장려하고, 숙련된 개발자가 보다 비용 효율적인 제품을 제공할 수 있도록 유도합니다. 더 많은 사용자가 제품이나 서비스를 사용할수록 프로토콜의 수익이 증가하고, 이는 시가총액 관리와 추가 마케팅에 사용될 수 있으며, 수요와 공급 측면에 환원되어 더 많은 참여자에게 인센티브를 제공하고 시장의 관심을 유도하여 번성하는 생태계를 구축할 수 있습니다. DePIN은 상승장에서 긍정적인 플라이휠 효과를 창출할 것입니다. 디핀 네트워크는 인센티브를 구현함으로써 기존 웹2.0 기업들과 경쟁하고 광범위한 채택을 달성할 수 있는 초기 모멘텀을 창출할 수 있습니다(사미 2023).디핀은 가상 웹3+와 현실 세계를 연결하여 데이터 보안, 미사용 자원 조정, 생활 개선을 효과적으로 촉진하는 동시에 암호화폐의 실제 가치를 더 많은 대중에게 알리는 중요한 연결고리입니다. 암호화폐가 실제 물리적 시설을 개발하는 데 사용된 것은 이번이 처음입니다.

BRC-20과 디핀은 암호화폐 자금 조달 전략의 혁신이었지만, 암호화폐에 대한 투기적 분위기를 바꾸지는 못했습니다. 시장이 강세장에서 약세장으로 전환했을 때 많은 수의 BRC-20 토큰은 회전율이 없었고, DePIN 트랙 토큰은 0이 되었습니다. 토큰을 사용하는 조직에 더 나은 권한을 부여하여 오래 지속되고 지속 가능한 배포 메커니즘을 만드는 방법은 암호화폐 기업가들이 생각하고 실천해야 할 초점입니다. 그래야만 사토시 나카모토가 만들어낸 한 세기에 한 번뿐인 금융을 낭비하지 않을 수 있습니다. 그렇지 않으면 암호화폐 산업은 더 이상 발전할 수 없는 새로운 유형의 카지노로 전락할 것입니다.

6. 요약

블록체인 기술이 뒷받침하는 암호화폐 금융의 진화는 전통적인 금융 패러다임에 도전하는 시대를 열었습니다. 이러한 금융의 민주화는 가치 교환과 신뢰의 본질을 재정의하고 글로벌 투자 기회에 대한 접근성을 확대했습니다. 그러나 이러한 중대한 변화는 규제 모호성과 잠재적 사기 행위와 같은 도전과제를 동반하기도 합니다. 암호화폐 생태계의 역동적인 특성은 ICO, IEO, 전략적 에어드랍과 같은 적응력과 혁신으로 입증되었으며, 이는 암호화폐의 회복력과 잠재력을 증명하는 증거입니다.

금융 촉진은 암호화폐의 핵심 기능 중 하나입니다. 암호화폐는 기존 금융보다 더 효율적으로 운영되고 더 많은 포용성을 제공합니다. 금융 활동에서 암호화폐의 포용성은 과소평가할 수 없습니다. 암호화폐는 더 많은 자금 조달 기회와 노출을 제공하여 투자자들이 잠재적으로 세상을 바꿀 수 있는 프로젝트에 투자할 수 있는 장벽을 낮춰줍니다. 혁신을 저해하지 않으면서 투자자를 보호하고 사기 위험을 줄이는 것은 정책 입안자, 업계 그룹, 학계, 프로젝트 소유자가 암호화폐를 더 널리 이해하고 자금 조달에 사용하는 방법을 고려할 때 함께 고려하고 협력해야 할 방향입니다.

마지막으로, 라이선스가 필요 없는 퍼블릭 체인의 특성 덕분에 암호화폐를 통한 모금에 관심이 있는 사람은 누구나 더 낮은 비용으로 모금에 참여할 수 있습니다. 프로젝트가 실패하면 기업가는 또 다른 프로젝트를 만들 가능성이 높습니다. 통계에 따르면 블록체인 프로젝트의 92%가 출시 후 1년이 지나면 운영을 중단한다고 합니다. 반면, IPO 신청 절차는 더 어렵고 전통 시장에 상장하는 기업가들은 프로젝트를 계속 운영할 인센티브가 더 많습니다. 따라서 투자자는 암호화폐 투자의 위험을 신중하게 평가해야 합니다.

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