금융과 탈중앙화 금융의 이해 1: 금융과 탈중앙화 금융이 해결하고 있는 문제 살펴보기

금융은 매우 복잡하고, 오해가 많으며, 좋은 점과 나쁜 점이 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)은 훨씬 더 복잡하고 장단점이 많으며, 전 세계는 기존 금융보다 몇 배 더 많은 애증과 증오를 갖고 있습니다.

전통 금융은 수백 년에 걸쳐 진화해 왔으며 풍부한 지식을 보유하고 있습니다.

디파이가 발견된 것은 불과 10년도 채 되지 않았고, 저는 이를 활용해 전통 금융에 대해 배워왔습니다. 디파이를 이해하고 디파이를 과학적으로 설명하기 위해 노력했습니다.

이 주제에 대해 전통 금융에 대한 지식과 디파이의 실무를 결합하여 시리즈 기사를 작성하고자 합니다.

당분간은 모호한 윤곽이 있는데, 저 역시 만족스럽지 못했고 글쓰기가 지연되면서 제 자신이 더욱 불만스러워졌습니다. 일단 시작해서 제가 할 수 있는 데까지 써보겠습니다.

잘 못 썼다면 미안하고 읽어주셔서 감사합니다.

전통 금융의 궁극.

금융의 발달부터 부채, 주식, 회계 시스템, 규제 등에 대해 많이 읽었는데, 금융은 자본주의의 뿌리 깊은 문제, 즉 소유와 경영의 분리로 인한 주객전도 문제를 해결하는 데 전념해야 한다고 생각해요.

이 주체-대리인 문제의 핵심은 정보 비대칭성이며, 금융은 그 정보를 활용하고 인센티브와 디스인센티브를 제공하는 것입니다.

부채, 즉 돈의 소유권과 사용권이 분리되면서 채무자의 손에 있던 돈이 차용자의 손에 넘어가게 됩니다. 이는 채무자가 돈을 빌린 사람에게 돈의 사용을 위임하는 주체-대리인 문제로도 볼 수 있습니다. 이 과정에서 정보 비대칭이 발생할 수밖에 없습니다.

금융적으로 부채와 같은 경우, 주 대리인을 조정하기 위해 복잡한 방법이 고안되었습니다. 여기에는 은행, 채권 시스템, 지원 법률 및 집행이 포함됩니다.

주식은 주주와 실제 회사를 운영하는 사람들 간의 주 대리인 관계이기 때문에 훨씬 더 잘 이해됩니다.

유사하게, 금융은 주식과 같은 것들을 위해 복잡한 메커니즘을 고안해냈습니다. 여기에는 투자 은행, 거래소, 회계 등이 포함됩니다.

돈도 본질적으로 부채입니다. 현재 경제학계에서 화폐의 기원에 대한 큰 합의는 화폐가 부채에서 비롯되었다는 것입니다.

현대 신용 화폐는 직접 부채, 즉 국가가 발행한 채권으로 상환되지 않는 부채이며, 사람들이 국가가 망하지 않을 것이라고 믿는 한 영원히 부채를 발행할 수 있는 종류입니다.

정부는 일반적으로 국채를 발행하여 화폐를 발행하고 중앙은행이 이를 직접 매입하여 정부 계좌에 현금을 쌓아두는 방식으로 화폐를 발행합니다.

이러한 부채인 법정 화폐는 물론 인플레이션을 제한하고 고용을 보장하며 공정한 분배 등을 어떻게 할 것인지 등 원리금 문제를 수반하는 종합적인 문제입니다.

마찬가지로 명목 화폐 금융 시스템, 특히 중앙은행과 지급준비율이라는 복잡한 개념을 중심으로 설계된 수많은 메커니즘이 있습니다.

위 단락은 금융 세계에서 높은 수준의 추상화, 즉 금융 세트가 이러한 것들을 가지고 놀면서 이러한 문제를 해결하고 있다는 의미로 볼 수 있습니다.

탈중앙화 금융인 디파이는 이러한 금융 혁신의 길에서 파생된 것입니다. 디파이는 자산의 소유와 운용을 분리하는 주권자-대리인 문제를 해결하려고 노력하고 있다고 생각합니다.

디파이의 구체적인 적용 시나리오는 역시 부채와 주식입니다.

암호 디지털 통화 자체는 일종의 부채 또는 주식으로 해석할 수 있습니다. 예를 들어 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 주식이고, 테더(USDT)와 다이(DAI)는 부채입니다.

디파이 세계는 자산 소유와 운용의 분리에서 발생하는 원리금 문제를 실현하기 위해 매우 많은 도구를 탄생시켰습니다.

디파이의 가장 큰 해결책은 자산 소유와 운용의 분리를 없애는 것입니다.

블록체인 자산의 소유권은 일반적으로 개인키의 소유권으로 해석할 수 있으며, 이러한 자산의 운영은 주로 다양한 스마트 컨트랙트에 의존합니다. 자산의 관리 및 제어를 위한 스마트 컨트랙트의 전제는 원래 사용자의 디지털 화폐 소유권을 박탈하지 않는다는 것, 즉 사용자가 스마트 컨트랙트에 자산을 맡길 때 개인 키에 대한 통제권을 잃지 않는다는 것입니다.

물론 이러한 매우 추상적인 설명은 이상적이며, 스마트 컨트랙트의 작성, 업데이트, 운영은 사람이 해야 하므로 자산 소유와 운영이 분리되는 결과를 초래할 수 있습니다.

디파이와 같은 금융 기술은 위험과 보상이 매우 명확합니다. 예를 들어, 기존 금융 은행은 부실채권을 처리하는 데 몇 년이 걸리지만, 디파이의 은행(예: 에이브와 같은 대출 계약)은 한 블록15초 안에 부실채권을 처리할 수 있습니다. 디파이에서는 자산, 위험, 수익이 실시간으로 결정되고 실시간으로 정산될 수 있기 때문입니다.

즉, 디파이는 진정한 사유재산권으로서 주인과 대리인 문제를 최대한 배제합니다.

디파이에 대한 또 다른 생각은 매우 투명하다는 것입니다. 누구나 코인의 위치, 총 코인 수, 코인이 어떻게 분배되는지 알 수 있으며 완전히 투명하다는 것입니다.

이런 투명성은 기존 금융의 가장 큰 문제 중 하나인 프록시 프로세스의 정보 격차를 크게 완화할 수 있지 않나요?

동일한 대리인 문제에 직면한 디파이는 블록체인과 스마트 컨트랙트에 의존하는 기술 솔루션을 통해 신뢰가 필요 없는 보다 투명하고 효율적인 금융 시스템을 제공합니다.