WEB3 규정 - 태국

바이 첸 상하이 변호사

태국은 동남아시아에서 암호화폐 시장이 활성화된 주요 국가 중 하나입니다. 태국은 베트남과 함께 동남아시아 국가 중 암호화폐 거래량이 가장 많은 국가 중 하나이며, 태국 국민의 약 21.9%가 암호화폐를 보유하고 있는 것으로 알려졌습니다(전 세계 평균은 11.9%). 또한 태국의 독특한 지역적 특성으로 인해 태국의 웹 3.0 산업은 유망한 산업입니다. 흔히 디지털 노마드의 천국이라고 불리는 태국은 장기 체류 비자와 상대적으로 저렴한 주거 비용으로 많은 디지털 인재를 끌어모으고 있습니다. 이러한 특성은 태국의 IT 산업 발전에 직간접적인 영향을 미치고 있습니다. 또한 태국은 인도네시아 다음으로 동남아시아에서 인터넷 보급률이 약 85%에 달하는 경제 대국으로 웹3.0 산업 발전에 좋은 기반을 제공하고 있습니다.

I. 태국 암호화폐 시장의 발전 단계

태국은 암호화폐 시장의 비교적 후발주자입니다. 태국 최초의 암호화폐 거래소인 비트코인 주식회사는 2013년에 운영을 시작했습니다. 그러나 태국 중앙은행이 암호화폐 관련 사업을 불법으로 규정하고 이후 거래소를 폐쇄하는 등 시장 초기에는 암호화폐 시장의 성장이 제한적이었습니다.

5년 후인 2018년 5월 태국 정부는 '디지털 자산 사업에 관한 긴급 명령 2018'을 발표했고, 같은 해 6월 태국 증권위원회는 7개 암호화폐 거래소 운영을 승인했으며, 중앙은행은 태국 최초의 CBDC를 발표했습니다. 또한 중앙은행은 태국 최초의 CBDC인 '인타논'의 설립을 발표했고, 2018년 7월 태국 증권거래위원회는 ICO에 대한 규정을 발표하여 이러한 유형의 행위에 대한 규제 기준을 명확히 하여 당시 세계 최초로 ICO를 허용한 국가가 되었습니다.

태국 정부는 아시아에서 중요한 웹3.0 센터로 자리매김하고자 합니다. 그러나 암호화폐와 관련된 범죄와 불법 거래가 증가함에 따라 암호화폐에 대한 규제를 강화해야 한다는 목소리가 높아지기 시작했습니다.

그리고 얼마 지나지 않아 정부는 이에 대응했습니다. 이전까지 태국은 암호화폐 거래소의 비대면 계좌 개설을 허용해 왔습니다. 하지만 2021년 5월부터 태국은 대면 인증 절차를 도입했습니다. 이는 암호화폐의 흐름과 출처를 정확히 추적해 암호화폐 관련 범죄를 예방하기 위한 조치로, 2022년 4월에는 암호화폐를 결제 수단으로 사용하는 것을 금지했으며, 2023년 7월에는 암호화폐 대출을 금지하기 시작했습니다.

태국 은행은 2022년 10월 상업 은행에 대한 새로운 암호화폐 규정을 발표했습니다. 이 규정은 금융 기관의 암호화폐 시장 참여를 제한하여 대중에게 악영향을 미치지 않도록 리스크를 최소화하는 것을 목표로 합니다. 이 문서에 따르면 태국의 상업은행이나 금융지주회사는 총 자본의 3% 이상을 암호화폐 자산에 직간접적으로 투자하지 못하도록 규정하고 있습니다. 금융지주회사는 암호화폐 사업에 참여할 수 있지만 태국 중앙은행의 승인을 얻어야 합니다. 현행 규정상 상업 은행은 암호화폐 관련 사업에 직접 참여하거나 사업을 수행할 수 없습니다. 암호화폐와 관련된 일련의 부정적인 사건 이후 태국 정부는 규제 강화와 투자자 보호에 중점을 두고 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다.

II. 태국 암호화폐 시장 현황

현재 태국에는 현지에 등록된 다수의 암호화폐 거래소가 있으며, 주요 거래소로는 Bitkub, Orbix Trade(이전 사탕프로), Zipmex가 있습니다. Pro), Zipmex 등이 있습니다. 이 중 Bitkub는 전체 거래량의 약 75%를 차지하며, 2021년 암호화폐 기간 동안 한때 약 90%까지 치솟기도 했습니다. 이는 다른 국가와 마찬가지로 태국도 거래소 시장에서 승자 독식 상황을 경험하고 있음을 보여줍니다. 한국의 유명 암호화폐 거래소 업비트와 같은 해외 유명 거래소도 현지 시장에 진출하기 시작했습니다. 태국의 걸프 에너지 개발과 바이낸스가 합작으로 설립한 새로운 암호화폐 거래소인 걸프 바이낸스는 2024년 초에 출시될 예정입니다. 향후 몇 년 동안 태국 현지 거래소 간의 시장 점유율 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.

태국 암호화폐 시장의 주요 플레이어는 상업 은행입니다. 따라서 상업 은행은 암호화폐 개발에 큰 역할을 해왔습니다. 2018년 암호화폐 법이 제정되면서 태국 중앙은행은 상업은행의 암호화폐 관련 자회사 설립을 허용했고, 이는 상업은행의 적극적인 암호화폐 시장 참여로 이어졌습니다. 상업 은행은 여전히 암호화폐 관련 사업에 직접 참여할 수 없지만 자회사를 통해 암호화폐 투자, 암호화폐 발행, 암호화폐 관련 서비스 중개 등을 효과적으로 수행할 수 있게 되었습니다.

태국의 주요 상업은행 중 태국 왕실이 소유한 시암 상업은행과 카시콘 은행은 특히 혁신적인 행보를 보이고 있습니다. 시암 상업은행은 블록체인 기술을 적극적으로 도입해 왔으며, 2020년 4월에는 리플을 이용한 해외 송금 서비스인 SCB Easy를 출시했고, 2021년 7월에는 리플의 자체 결제 네트워크인 리플넷 운영 라이선스를 획득했습니다.

시암 상업은행은 규제로 인해 암호화폐 사업에 직접 참여하는 것은 금지되어 있지만, 지주회사인 SCBX를 통해 다양한 웹3 관련 사업을 운영하고 있으며, 2021년 2월에는 암호화폐 벤처 캐피탈 회사인 SCBX 10X를 통해 5,000달러를 모금했습니다. "2021년 2월에는 암호화폐 벤처 캐피털 회사인 SCBX 10X를 통해 5천만 달러 규모의 웹3.0 펀드를 조성했습니다. 또한 SCB 10X의 자회사 '토큰엑스'를 통해 암호화폐 상장 지원 서비스(ICO 포털)를 운영하고 있으며, 최근에는 국내 최대 암호화폐 벤처캐피탈인 해시드와 조인트벤처를 설립했습니다. 샤드 랩이라는 이름의 이 회사는 블록체인 기술 연구 및 실험적 제품 개발 분야의 선두주자입니다.

카시콘 은행은 핀테크 자회사인 카시콘 비즈니스 테크놀로지 그룹(KBTG)을 통해 ICO 포털 '쿠빅스'와 암호화폐 벤처캐피털 회사 '카시콘 엑스'를 운영하며 태국 내 암호화폐 시장 활성화에 적극적인 역할을 하고 있습니다. 회사 'Kasikorn X(KX)'를 설립하고, 암호화폐 투자 분석 플랫폼인 'BigFin'과 법정화폐로 대체 불가능한 토큰을 구매할 수 있는 마켓플레이스인 'Coral'을 출시하여 암호화폐 분야의 혁신을 주도해 왔습니다.

시암 상업은행과 마찬가지로 카시콘 은행도 암호화폐 거래소 사업에 큰 관심을 보여 왔으며, 2023년 10월에는 태국의 암호화폐 거래소인 "Satang Pro"의 모회사를 97% 지분으로 인수하고 거래소 이름을 "Orbix Trade"로 변경했습니다. 최근에는 웹3.0 및 인공지능 스타트업 지원을 위해 1억 달러 규모의 펀드를 조성하며 시장을 선도하고 있습니다.

2024년 태국의 새로운 암호화폐 규정 3가지

태국의 증권거래위원회인 SEC는 디지털 자산법에 따라 판매, 거래, 초기 토큰 제공( ICO) 등의 분야에 중점을 두고 있습니다. 태국 증권거래위원회의 업데이트된 프레임워크는 개인 투자자를 위한 자산 지원 토큰에 대한 제한을 없애고, 수탁자에 대한 새로운 규정을 만들고, 디지털 자산의 위험을 방지하기 위해 기관에 더 큰 역할을 부여합니다.

1. 투자 제한

2024년 1월부터 태국은 부동산 또는 인프라 지원 디지털 토큰에 대한 개인 투자자의 투자 제한을 해제하여 중요한 변화를 맞이했습니다. 이전 규정에서는 개인 투자자가 이러한 자산을 발행하는 ICO에 투자할 수 있는 금액이 30만 바트(약 8,400달러)로 제한되어 있었습니다.

이번 변경으로 더 많은 투자자가 참여할 수 있는 시장이 확대되고 태국 디지털 자산 시장의 발전을 지원할 것으로 기대됩니다.

2. 파생상품 사업

새 규정은 태국 SEC가 디지털 자산 분야의 사업 확장 규제에 더욱 관여할 것을 요구합니다. 사업 확장을 원하는 기업은 먼저 사업 확장 계획이 규제 기준을 충족하는지 SEC의 승인을 받아야 합니다.

태국 SEC는 현재 국내 시장에서 비트코인 ETF 거래를 허용하지 않습니다. 이러한 접근 방식은 한국도 국내 시장에 해당 ETF를 허용하지 않기로 결정한 것과 유사합니다. 한국 금융위원회 관계자는 현지 언론과의 인터뷰에서 "정부는 금융시장 안정과 투자자 보호를 위해 금융기관의 가상자산 투자를 금지한다는 원칙을 일관되게 견지하고 있다"고 말했습니다.

3. 발행 자금 조달

태국 핀테크 기업은 주식 및 채권 크라우드 펀딩, ICO, PP-SME 공모, 대체투자시장(MAI)을 통한 공모, 태국 증권거래소(SET)를 통한 공모 등 다양한 공개 자금 조달 옵션을 이용할 수 있습니다. 태국 증권거래소(SET)는 모두 SEC의 관리를 받는 기관으로, 최근 스타트업과 중소기업을 위한 라이브 거래 마켓플레이스를 만들겠다고 발표하기도 했습니다.

핀테크 기업은 크라우드펀딩 포털을 통해 주식과 채권을 크라우드펀딩할 수 있습니다. 크라우드 펀딩을 통해 증권을 발행하려는 핀테크 기업은 태국에 등록되어 있어야 하며, 사업 목적이 명확하고 펀딩을 통해 조달한 자금을 사업 운영 또는 사업 수행 과정에서 발생한 부채 상환에 사용할 계획이 있어야 하며, 증권거래소에 증권으로 상장된 주식을 보유하고 있지 않아야 합니다. 핀테크 기업은 이 크라우드펀딩 채널을 통해 아무런 제한 없이 기관 투자자로부터 자금을 조달할 수 있습니다. 그러나 핀테크 기업은 이 크라우드 펀딩 채널을 통해 최초 오퍼링 후 12개월 이내에 개인 투자자로부터 최대 2천만 바트, 그 이후에는 2천만 바트를 추가로 투자받을 수 있습니다(총 4천만 바트까지). 태국 증권거래위원회는 3개의 시범 프로젝트가 성공적으로 테스트된 후 2021년에는 69개의 중소기업과 스타트업이 크라우드펀딩 플랫폼에 진입할 수 있을 것이라고 언급했습니다.1

4.  SEC 규제 샌드박스

SEC는 규제 샌드박스 프로그램에 포함될 수 있는 사업 유형을 추가하는 발표를 발표했습니다.

• 중개 그룹: 투자자문, 사모펀드 운용, 뮤추얼펀드 운용, 증권대차(SBL) 유형 증권업 , 중개, 트레이딩, 자문, 파생상품 펀드 운용 파생상품업(중개, 주식 거래, 인수) 범주.

• KYC 프로세스 그룹.

• 애프터서비스 그룹, 즉 증권청산기관, 증권예탁결제원, 증권등록기관 및 파생상품청산기관.

• 상품 거래 시스템 서비스 그룹, 즉 전자 거래 플랫폼(ETP) 서비스, 증권 거래 센터 및 파생상품 거래 센터.2

4,   및 태국의 전자결제 규제 정책

최근 태국에서는 전자결제 서비스(e-Money)가 점점 인기를 얻고 있지만 이러한 서비스를 제공하고자 하는 기업은 반드시 전자결제 라이선스를 취득해야 합니다. 태국 재무부 장관은 신뢰할 수 있고 유능한 서비스 제공업체에게만 전자 화폐 라이선스를 부여하기 위해 태국 은행의 추천을 받아 라이선스를 발급했습니다.

태국의 전자 결제 규제는 생체 인식을 통한 디지털 및 모바일 뱅킹, 대체 신용, P2P 대출, 가상 뱅킹에 중점을 두고 있습니다.

디지털 및 모바일 뱅킹에서 e-KYC 프로세스와 생체인식 사용은 2019년 8월 23일에 발표된 태국 은행의 회람 번호 FPG에 따라 도입되었으며, 금융기관 예금 계좌 개설에 관한 고객 알기(KYC) 규정은 다음과 같이 명시되어 있습니다. 직접 방문하거나 인터넷 또는 휴대폰을 통해 예금 계좌를 개설하려면 은행에서 KYC 절차를 거쳐야 합니다. 금융기관은 고객의 신원을 확인하기 위해 신원 데이터와 문서를 확보할 책임이 있지만, 이러한 데이터와 문서는 전자적 형태로도 전자 KYC 프로세스에 사용될 수 있습니다. 또한 생체 인식 매칭 기술을 사용하여 고객 확인의 효율성을 높일 수도 있습니다. 비대면 인증의 경우 금융기관은 고객의 사진을 촬영하고 실시간 감지 및 생체 인식 매칭 기술을 사용하여 고객의 신원을 확인해야 합니다.

2020년 9월 15일, 태국은행(BoT)은 대출 승인 과정에서 신용 분석을 위한 대체 데이터를 사용할 수 있도록 허용하는 회람을 발표했습니다. 디지털 개인 대출 사업 수행을 위한 규칙, 절차 및 조건에 관한 회람에 따라 대출 기관은 디지털 개인 대출 사업 라이선스를 신청할 수 있으며, 이 라이선스는 대출 절차를 디지털화하고 유틸리티 및 데이터를 포함한 대체 데이터를 사용하도록 요구합니다. 대출자의 상환 능력이나 의지를 평가하기 위해 휴대폰 요금 납부 내역이나 이커머스 플랫폼에서의 소득 및 소비 행태 등을 활용할 수 있습니다. 대출 기관은 최대 20,000바트의 신용 한도와 최대 6개월의 상환 기간으로 디지털 개인 대출을 발행할 수 있습니다. 수수료와 함께 부과되는 유효 이자율은 연 25%를 초과할 수 없습니다.

2020년 7월 30일, BOT는 P2P 대출 및 차용(P2P 대출 플랫폼)을 위한 전자 시스템 또는 네트워크 사업 운영 규칙, 절차 및 조건에 관한 규정인 회람 번호 FPG 14/2563을 발표했습니다. 규정된 규칙에 따라 플랫폼 제공자는 전자 시스템 또는 네트워크를 통한 신용 금융의 통로 또는 중개자로서 자신의 사업을 이용하여 P2P 대출 플랫폼을 운영할 수 있습니다.2023년 1월 13일, 태국 중앙은행은 가상 은행을 새로운 금융 서비스 제공자로 설립하기 위해 가상 은행 인허가 프레임워크에 대한 협의서를 공청회를 위해 발행했습니다. 이 프레임워크에 따르면 가상 은행은 적절한 자격을 갖추고 관련 기준을 충족하는 경우 풀서비스 은행 업무를 수행할 수 있으며 기존 상업 은행과 동일한 규정을 준수해야 하며, 2023년 7월에 BOT 가상 은행 라이선스 규정이 발표되었습니다.

V. 마지막으로

태국은 암호화폐 시장을 가장 먼저 수용한 국가 중 하나이며 2023년에 선출된 쓰렛타 타비신 총리는 웹3 산업의 성장에 반대하지 않으며 심지어 모든 국민에게 약 300달러 상당의 암호화폐를 배포하겠다고 약속했습니다. 그의 당선 이후 태국의 여당과 중앙은행은 국민에게 유틸리티 토큰을 발행하는 방안을 검토하고 있으며, 암호화폐가 결제 수단으로 인정받을 수 있을 것이라는 새로운 희망을 불러일으키고 있습니다. 그러나 비평가들은 이러한 이니셔티브가 암호화폐 시장을 실제로 활성화시키지 못한다고 주장합니다.

태국의 시장 발전에는 몇 가지 단점도 있습니다. 태국은 동남아시아에서 성장률이 가장 낮은 국가 중 하나이며, 인구의 평균 연령이 41세로 베트남(32세)보다 훨씬 높습니다. 또한 태국 정부는 2025년부터 국내외 암호화폐 거래에 세금을 부과할 계획이며, 이 역시 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.