Theo CoinDesk, các công ty khai thác Bitcoin (BTC) đang chuyển đổi thành các doanh nghiệp quy mô công nghiệp, trong đó Bắc Mỹ giành được thị phần so với Trung Quốc, theo báo cáo nghiên cứu của nhà môi giới Bernstein. Báo cáo nhấn mạnh Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK) là những công ty hợp nhất thị phần được ưa thích với lợi thế hoạt động mạnh mẽ, chi phí sản xuất thấp, tính thanh khoản cao và bảng cân đối kế toán không có đòn bẩy tài chính. Các nhà phân tích Gautam Chhugani và Mahika Sapra của Bernstein cũng lưu ý rằng Marathon Digital (MARA), công ty khai thác lớn nhất, có chi phí thấp hơn và không có lợi thế hoạt động do phụ thuộc vào các đối tác lưu trữ. Riot và CleanSpark đang đầu tư ngược chu kỳ vào hoạt động tự khai thác bitcoin năng lực, không giống như một số thợ mỏ đã chuyển năng lực sang AI và điện toán hiệu năng cao. Bernstein kỳ vọng khả năng phản chu kỳ của BTC sẽ được đền đáp khi chu kỳ quay vòng. Báo cáo cũng đề cập rằng chu kỳ giá bitcoin đã tuân theo mô hình 4 năm đồng bộ với việc giảm một nửa bitcoin. Trong chu kỳ 2024-27, tiền điện tử lớn nhất thế giới dự kiến sẽ tăng lên mức cao nhất trong chu kỳ là 150.000 USD vào giữa năm 2025. Sự kiện giảm một nửa số bitcoin tiếp theo dự kiến vào tháng 4 năm 2024 và một công cụ khai thác bitcoin chiến thắng được coi là một cách có hệ số beta cao để đạt được mức độ hiển thị.