Tim Copeland, tổng biên tập của The Block, đã viết rằng Ethena là một dự án phức tạp. Nhìn bề ngoài, nó trông giống như một stablecoin có năng suất cao, tương tự như những gì UST cung cấp. Nhưng trên thực tế, nó giống như sự kết hợp giữa một sản phẩm có cấu trúc và một stablecoin, và sự khác biệt tiềm năng có thể được phản ánh trong việc liệu token có được cầm cố hay không.
Khi Tim Copeland nói chuyện với người sáng lập Ethena Guy Young vào tháng 2, Guy Young cho biết trường hợp xấu nhất mà dự án phải đối mặt là rủi ro đối tác, đề cập đến khả năng tiền được lưu trữ với những người giám sát cấp tổ chức như Fireblocks và Copper có thể vì một lý do hoặc rủi ro mất mát khác. “Tôi nghĩ điều tồi tệ nhất có thể xảy ra là nếu một trong những người giám sát của tổ chức gặp vấn đề lớn và thực sự mất tài sản hoàn toàn”, ông nói vào thời điểm đó và đề nghị thảo luận về các vấn đề có thể xảy ra.
Ngoài ra, ETH minh bạch và cởi mở hơn nhiều về những rủi ro tiềm ẩn của nó. Ví dụ: trên trang Câu hỏi thường gặp, nó nêu chi tiết bảy rủi ro chính mà dự án phải đối mặt, từ tỷ lệ cấp vốn cho đến thất bại trong giao dịch và thậm chí cả các vấn đề về quy định (có vẻ đáng giá khi dự án đang mang lại doanh thu thông qua nỗ lực của một số bên thứ ba thừa nhận). ). Nó khám phá từng vấn đề một cách chi tiết và giải thích cách giám sát những rủi ro nhất định.
Copeland kết luận: “Vì vậy, mặc dù vấn đề về hồ sơ rủi ro của Ethena rất phức tạp và gây ra nhiều tranh cãi trên nền tảng X, nhưng tôi rất ấn tượng rằng, ít nhất là lần này, các rủi ro được thảo luận một cách cởi mở và minh bạch - Không có bài viết phê bình nào đã từng bị chỉ trích vì đã chỉ ra những sai sót tiềm ẩn. Bạn có thể nói đó là sự tiến bộ.” (The Block)