Bernstein: Thời hạn nợ dài hơn của MicroStrategy có thể làm giảm tác động của sự biến động Bitcoin

MicroStrategy, công ty phát hành cổ phiếu hoặc nợ không lãi suất được hỗ trợ bằng lượng Bitcoin dự trữ nhỏ để mua số lượng lớn Bitcoin thông qua hoạt động chênh lệch giá đơn giản, đã công bố vào tháng 10 rằng họ có kế hoạch sử dụng các phương pháp này để huy động 42 tỷ USD trong ba năm và đang hướng tới Tăng tốc tiến tới mục tiêu này. Các nhà phân tích của Bernstein tin rằng “MicroStrategy đang thực hiện trò chơi đòn bẩy Bitcoin”. Các nhà phân tích cho biết thời gian đáo hạn nợ dài hơn mang lại cho công ty một số bước đệm trước các khoản hoàn trả ngay lập tức hoặc biến động giá Bitcoin. Hơn nữa, ngay cả khi MicroStrategy phải phát hành cổ phiếu để trả khoản nợ chuyển đổi, tác động pha loãng của số cổ phiếu đó đối với vốn cổ phần của công ty sẽ bị hạn chế. “MicroStrategy ngày càng dựa vào việc phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin, nhưng khi chọn trái phiếu chuyển đổi, người mua trái phiếu có quyền chuyển đổi nó thành cổ phiếu công ty ở một mức giá nhất định, gần như tương đương với quyền chọn mua.”