Bản gốc: https://mirror.xyz/0x6D2BcfEFb7CFa52c2F7526823aA97f593F3683f4/BnXt4W0w72iKiSRhu13vwriMSWicADIIQSpYsdda8oM
Tại thời điểm này, tôi tin rằng có một sự đồng thuận công bằng trong cộng đồng tiền điện tử rằng các mã thông báo cần phát triển từ mã thông báo quản trị thuần túy sang mã thông báo tăng trưởng giá trị, điều này có thể được thực hiện bằng cách sử dụng một số mô hình doanh thu giao thức khác nhau:
- Mua mã thông báo giao thức từ thị trường và phân phối giữa những người đặt cược (tức là xSUSHI)
- Mua mã thông báo giao thức từ thị trường và đốt nó để giảm nguồn cung (tức là BOTTO)
- Mua mã thông báo giao thức từ thị trường và giữ chúng trong kho tiền (tức là YFI)
- Phân phối lại một phần số tiền do giao thức tạo ra cho những người nắm giữ mã thông báo của mã thông báo chính (tức là GMX)
Ba phương pháp đầu tiên chủ yếu tăng cổ phần của mỗi chủ sở hữu trong dự án và tạo áp lực mua liên tục cho mã thông báo, trong khi phương pháp thứ tư cung cấp dòng tiền cho chủ sở hữu để mỗi chủ sở hữu có thể chọn mua lại hay không. .
Hôm nay, tôi muốn xem xét tất cả các giao thức triển khai phương pháp thứ 4 (giao thức dòng tiền), bởi vì tôi tin rằng chúng là sự phát triển cuối cùng của mô hình và nếu người nắm giữ không nhận được một số loại giá trị trong tương lai, thì việc sở hữu cổ phần lớn hơn của dự án có thể tự nó Không đủ mạnh.
Tôi đã cố gắng bao quát hết mức có thể, nhưng phân tích của tôi chắc chắn là không đầy đủ và một số dự án tuyệt vời không được đưa vào đây, vì vậy xin lỗi trước, điều đó không có ý định:
Bài viết này không phải là lời khuyên tài chính cũng như không xác nhận bất kỳ dự án nào được đề cập ở đây, nó chỉ nhằm cung cấp một danh sách ngắn các dự án cung cấp cho chủ dự án nguồn tài trợ đáng tin cậy để nó có thể là điểm khởi đầu cho nghiên cứu trong tương lai của bạn.
1. Đâu là thước đo tốt nhất để so sánh các dự án?
Cá nhân tôi nghĩ về tổng thể, việc sử dụng phiên bản mật mã của tỷ lệ P/E (giá/thu nhập) thực hiện tốt công việc lọc dự án nào có thể bị định giá thấp/định giá quá cao, vì nó thực sự tính toán được giao thức sẽ mất bao nhiêu năm để đạt được định giá của nó.
Thông thường phương pháp tính toán được sử dụng phổ biến nhất là:
P/E = Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) / Lợi tức hàng năm theo thỏa thuận
Giới hạn thị trường đôi khi được sử dụng thay cho FDV, nhưng theo tôi nó không đủ toàn diện vì nó không tính đến các lần mở khóa trong tương lai, mà trong môi trường hiện tại được mở khóa đủ và thường đủ để phân biệt một dự án thực sự tốt với một dự án tồi.
Nhưng số liệu này có hữu ích cho việc phân tích dòng tiền của chúng ta không?
Không hề, trên thực tế, có những dự án P/E thực sự tốt không chia sẻ một xu nào với chủ sở hữu/các bên liên quan. Hoặc ít nhất là chưa.
Với suy nghĩ này, chúng tôi sẽ sử dụng phiên bản sửa đổi của chỉ báo:
Giá / Phí chiết khấu = Định giá đã pha loãng hoàn toàn / Phí phân bổ hàng năm
Số liệu này cho phép chúng tôi kiểm tra xem chủ sở hữu sẽ mất bao nhiêu năm để thu lại khoản đầu tư ban đầu của họ vào giao thức xét về dòng tiền.
Vì vậy, nếu giá/phí chiết khấu bằng 5, có nghĩa là sẽ mất 5 năm để thu hồi vốn đầu tư ban đầu vào dự án dựa trên dòng tiền hiện tại.
2. Những thỏa thuận dòng tiền tồn tại trong lĩnh vực này?
Giao thức dòng tiền được sắp xếp theo kích thước nhật ký
giao thức ProtoFi
Giao thức dựa trên Fantom cung cấp trao đổi và khai thác AMM với mô hình quản trị phi tập trung, những người đặt cược ELCT tích lũy phí giao thức trong DAI
Điều tốt nhất nên làm là mua ELCT ngoài thị trường và giữ nó, nếu không thì bạn cần mua PROTO và giữ nó, nhưng trong trường hợp này tỷ lệ giá/chiết khấu khá cao nên tình hình kinh doanh trở nên tồi tệ hơn.
https://twitter.com/ProtoFiProtocol
tổng hợp
Một giao thức tiên phong và nổi tiếng trong không gian DeFi, hoạt động để cho phép giao dịch phái sinh và hoán đổi nguyên tử thông qua tổng hợp. Việc triển khai Hoán đổi nguyên tử đã tăng phí đáng kể vào tháng trước, có thể là do các nhà kinh doanh chênh lệch giá hoạt động giữa SNX/CEX và làm tăng đáng kể APR cho các nhà đầu tư.
Cách tiếp cận ở đây là kiếm sUSD bằng cách mua SNX và quản lý tỷ lệ tài sản thế chấp của bạn một cách cẩn thận để tránh hoạt động kém hiệu quả hoặc khiến vị thế của bạn gặp rủi ro.
Phần thưởng được trả bằng sUSD.
https://twitter.com/synthetix_io
Unidex
Một nền tảng tổng hợp cung cấp các dịch vụ khác nhau như biểu đồ, trao đổi, giao dịch đòn bẩy, lệnh giới hạn, v.v.
20% phí thu được từ giao thức được chuyển đến những người nắm giữ UNIDX, khiến nó trở nên rất hấp dẫn về giá cả. Chúng chưa lớn lắm nên cá voi có thể khó chui vào.
Mua UNIDX là đủ để bạn nhận được một số phần thưởng bằng FTM và USDC.
https://twitter.com/UniDexFinance
Có vẻ hiếm
Ra mắt vào đầu năm 2022, thị trường NFT này sẽ cho phép các nhà giao dịch và nhà sưu tập mua và bán NFT với mức phí thấp hơn so với Opensea
Đây là hoạt động kinh doanh có lợi nhuận cao (2% hoa hồng) và khối lượng lớn, đồng thời 100% hoa hồng được trao cho những người đặt cược LOOKS. Nếu họ giữ được thị phần (tức là phần thưởng giao dịch và niêm yết) khi kết thúc khai thác thanh khoản, tôi tin rằng họ có thể trở thành một trong những giao thức dòng tiền lớn nhất trong tương lai
Bạn chỉ cần mua LOOKS và gửi nó trên trang của họ để nhận phần thưởng ETH và LOOKS.
https://twitter.com/LooksRare
Năng suất Yak
Công cụ tổng hợp lợi nhuận và trao đổi gốc trong Avalanche cung cấp một phần phí giao thức cho những người đặt cược YAK trong AVAX
Giao thức tương đối nhỏ vào thời điểm hiện tại, nhưng với đội ngũ nhạy bén và nhiều tiềm năng, nếu họ chọn giữ nguyên bản địa, điều đó sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự phát triển của AVAX
Mua và đặt cược YAK trên TraderJoe/Pangolin sẽ giúp bạn nhận được APR hấp dẫn
https://twitter.com/yieldyak_
GMX
Một sàn giao dịch phi tập trung cho phép hoán đổi không trượt giá và giao dịch vĩnh viễn dựa trên định giá dựa trên tiên tri. Nó được thực hiện trong cả Arbitrum và Avalanche.
Những người đặt cược GMX nhận được 30% phí giao thức, trong khi 70% còn lại được phân bổ cho LP, một trong những giao thức lớn nhất phân phối tiền công bằng cho những người đặt cược của họ và liên tục đổi mới các sản phẩm mới (như PvP AMM, X4, v.v.).
Mua GMX và đặt cược là tất cả những gì bạn cần để kiếm lợi nhuận bằng ETH/AVAX
https://twitter.com/GMX_IO
Đường cong
Một trong những đại diện của phong trào DeFi, do mô hình kinh doanh thành công và tính kinh tế mã thông báo sáng tạo, nó đã được nhiều giao thức (cụ thể là veCRV) mô phỏng rộng rãi trong thời gian gần đây
Nó luôn là một trong những giao thức phân phối phí lớn nhất và tôi tin rằng chúng sẽ tiếp tục là một phần quan trọng của không gian, ngay cả khi chúng có thể phải đối mặt với một số thách thức (tức là tích hợp stablecoin)
Để kiếm được một phần phí giao thức, chủ sở hữu cần khóa mã thông báo CRV của họ trong một khoảng thời gian để kiếm veCRV và đủ điều kiện nhận phần thưởng
https://twitter.com/CurveFinance