Giao lộ của tiền điện tử: Tầm nhìn đấu tay đôi về sự trẻ hóa của Bitcoin Spot ETF hoặc sự từ chối của SEC

Cáctin đồn xung quanh các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) đã diễn ra khá lâu rồi, vớinhiều công ty đăng ký cung cấp nó như BitWise, BlackRock, Fidelity Investments , và thích. Tuy nhiên, việc phê duyệt hay từ chối tùy thuộc vào Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (US) (SEC) và triển vọng có vẻ khác nhau.

những người lạc quan

Công ty quản lý tài sản Bernstein đưa ra một tiêu điểm hấp dẫn về sự phân nhánh tiềm năng của Bitcoin ETF giao ngay nhận được sự chấp thuận từ SEC. Trong một báo cáo phân tích gần đây, công ty đi sâu vào tiềm năng biến đổi vốn có trong sự phát triển này.

Bài tường thuật của Bernstein đào sâu hơn, dự tính các phân nhánh rộng lớn hơn mà thị trường ETF bitcoin giao ngay đang phát triển mạnh có thể kích hoạt. Một lĩnh vực đáng chú ý đã sẵn sàng để chuyển đổi là hệ sinh thái stablecoin, theo dự đoán của công ty, sẽ trải nghiệm tiện ích nâng cao khi các nhà đầu tư sử dụng các stablecoin này làm điểm tiếp cận với nhiều loại tiền điện tử hơn.

Bản chất của lập luận của Bernstein là sự ra đời của ETF BTC giao ngay sẽ thể hiện nhiều hơn một cột mốc quy định đơn thuần – nó có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự phát triển toàn diện của thị trường. Báo cáo khẳng định sức mạnh biến đổi này nằm ở khả năng của ETF trong việc kích thích nhu cầu trong thị trường giao ngay, với hiệu ứng xếp tầng lan sang lĩnh vực stablecoin. Kết quả là dòng vốn mới được dự kiến ​​sẽ đóng vai trò là động lực chính cho tăng trưởng chung của thị trường. Ngược lại, việc bơm năng lượng như vậy có khả năng tăng cường tính thanh khoản trên các tài sản khác nhau, thúc đẩy sự hồi sinh trong hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi).

Các nhà phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu đã chỉ ra: “Với sự quan tâm của các nhà quản lý tài sản toàn cầu hàng đầu đối với các quỹ ETF giao ngay bitcoin (BTC) và các cơ chế tiềm năng để giải quyết các phản đối của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), xác suất phê duyệt đã tăng lên.”

Báo cáo cũng cho biết rằng tiền điện tử ETS sẽ được hưởng lợi từ “sự thúc đẩy tiếp thị thương hiệu mạnh mẽ của các nhà quản lý tài sản toàn cầu hàng đầu” và “sự thúc đẩy phân phối từ các nhà môi giới bán lẻ và cố vấn tài chính”.

Bernstein dự đoán rằng trong khoảng thời gian từ hai đến ba năm, thị trường Bitcoin ETF giao ngay có thể phát triển để chiếm một phần đáng kể vốn hóa thị trường của bitcoin, đạt tới 10%.

những người bi quan

Giữa sự nhiệt tình được tạo ra bởi các hồ sơ từ các tổ chức nổi tiếng ở Phố Wall ủng hộ ETF trên thị trường giao ngay Bitcoin, một quan điểm dày dặn cho thấy rằng SEC vẫn sẵn sàng duy trì lập trường kiên định chống lại các dự án mạo hiểm như vậy. John Reed Stark, cựu luật sư của SEC, đưa ra những hiểu biết sâu sắc về vấn đề này, thu hút sự chú ý đến một bước phát triển quan trọng:thư nhận xét từ tổ chức phi lợi nhuận Better Markets có trụ sở tại Washington gửi tới SEC . Công văn này thúc giục mạnh mẽ cơ quan quản lý từ chối thay đổi quy tắc được đề xuất, nếu được thực hiện, sẽ đơn giản hóa việc niêm yết cổ phiếu từ Bitcoin ETF.

Sự cộng hưởng của Thị trường tốt hơn' lời biện hộ vang vọng với cách tiếp cận lịch sử của SEC đối với quy định của ngành tiền điện tử, nhấn mạnh sự liên kết của họ trong một số khía cạnh nhất định. Trong nội dung của bức thư nhận xét này, Better Markets lặp lại một phần đáng kể các quan điểm trước đây của cơ quan, tập trung vào sự hoài nghi đối với ETF Bitcoin giao ngay. Một tranh luận chính xoay quanh tính dễ bị thao túng của thị trường Bitcoin, một mối lo ngại mà SEC đã lên tiếng trước đây. Ngoài ra, Better Markets lặp lại quan điểm về sự tập trung và phụ thuộc quá mức vào một nhóm cá nhân và tổ chức hạn chế để duy trì mạng Bitcoin — một quan điểm đã được cơ quan quản lý đưa ra trước đây.

John đã chỉ ra trên X rằng, "Tôi cho rằng SEC hiện tại sẽ không chấp thuận đơn đăng ký ETF bitcoin giao ngay vì nhiều lý do thuyết phục."

Và không phải là một tấm chăn ướt nhưng lĩnh vực ETF Bitcoin đã trải qua một làn sóng vỡ mộng khác, khi các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã kiềm chế đưa ra phán quyết về một sản phẩm như vậy vào thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, chân trời hứa hẹn những sự phát triển nhanh chóng, với khả năng cam kết mới sẽ xuất hiện trong vòng vài tuần.

Sự rõ ràng sắp xảy ra xoay quanh Bitwise Bitcoin ETP Trust, mà SEC dự kiến ​​​​sẽ đưa ra quyết định trước ngày 1 tháng 9 – một dự đoán được rút ra từ phân tích của Bloomberg Intelligence. Trong thời điểm này, các cơ quan quản lý sẵn sàng thực hiện một loạt các lựa chọn: họ có thể chọn phê duyệt, từ chối hoặc trì hoãn quyết định của mình.

Các ứng dụng được gửi bởi những người chơi đáng chú ý như BlackRock, VanEck, WisdomTree và Invesco đều dự kiến ​​sẽ được xem xét chỉ một ngày sau phán quyết của Bitwise, theo sau là một loạt các ứng dụng khác.

Một nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, James Seyffart, bày tỏ rằng: “Chúng tôi hoàn toàn mong đợi sự chậm trễ trong các quyết định đó. Điều duy nhất có thể thay đổi quan điểm đó là nếu chúng tôi nhận được quyết định trong vụ kiện của Grayscale chống lại SEC, và thậm chí sau đó, có khả năng chúng tôi cũng sẽ thấy sự chậm trễ trước những thời hạn đó.”

Hành trình hướng tới sự chấp thuận ETF Bitcoin giao ngay gặp khó khăn với rào cản

Đối với cả những người đam mê tiền điện tử trong cộng đồng và những người hâm mộ rộng rãi hơn của nó, khát vọng về Bitcoin Spot ETF vẫn tồn tại lâu dài trong những năm qua. Các lợi ích dự kiến ​​không chỉ bao gồm khả năng tiếp cận nâng cao cho các nhà đầu tư hàng ngày đang tìm kiếm cổ phần trong Bitcoin mà còn có khả năng tạo điều kiện thuận lợi cho việc tích hợp lĩnh vực tài sản kỹ thuật số vào các lộ trình thuận lợi của thị trường tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, hành trình hướng tới hiện thực hóa khát vọng này đã gặp phải những rào cản pháp lý. Các cơ quan quản lý' quan điểm đã được thông báo một cách nhất quán bởi những lo ngại về các vấn đề như gian lận và thao túng. Những lo ngại này lớn như những trở ngại tiềm ẩn, đóng vai trò là những lập luận kiên định chống lại sự chấp thuận của Bitcoin Spot ETF.