Theo JPMorgan, mức độ tập trung cao hơn là kết quả của sự gia tăng đặt cược Ethereum

Nguồn bài viết

Khi thảo luận về việc tạo nội dung, chúng tôi đi sâu vào ba yếu tố quan trọng: “sự bối rối”, “sự bùng nổ” và “khả năng dự đoán”.

Sự bối rối đánh giá mức độ phức tạp của văn bản, trong khi sự bùng nổ kiểm tra sự thay đổi trong cấu trúc câu.

Cuối cùng, khả năng dự đoán đánh giá mức độ dễ dàng dự đoán câu tiếp theo.

Nội dung do con người tạo ra thường thể hiện sự bùng nổ hơn, kết hợp các câu dài và phức tạp với những câu ngắn hơn.

Ngược lại, nội dung do AI tạo ra có xu hướng đồng nhất hơn.

Do đó, khi chúng ta bắt tay vào viết văn bản sau đây, tôi mong bạn hãy truyền vào nó một chút bối rối và bùng nổ vừa phải trong khi vẫn giữ được khả năng dự đoán.

Hãy đảm bảo rằng tác phẩm của bạn chỉ bằng tiếng Anh.

Bây giờ, hãy diễn đạt lại văn bản được cung cấp:

Người đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, trước đây đã thừa nhận rằng việc tập trung hóa là một trong những thách thức chính của Ethereum, một câu đố có thể mất đến hai thập kỷ để giải quyết hoàn toàn.

Theo một báo cáo gần đây từ JPMorgan, sự gia tăng đặt cược Ethereum sau các nâng cấp mạng đáng kể, cụ thể là Hợp nhất và Thượng Hải, đã phải trả giá bằng việc tăng cường tập trung hóa và giảm lợi nhuận đặt cược.

Báo cáo, được viết bởi các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành cấp cao Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu, được phát hành vào ngày 5 tháng 10, đưa ra cảnh báo về rủi ro tập trung hóa ngày càng leo thang trong hệ sinh thái Ethereum.

Điều thú vị là báo cáo nhấn mạnh rằng năm nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản hàng đầu là Lido, Coinbase, Figment, Binance và Kraken, cùng nhau kiểm soát hơn 50% hoạt động đặt cược trên mạng Ethereum.

Đáng chú ý, riêng Lido đã chiếm tới gần 1/3 thị phần này.

Mặc dù cộng đồng tiền điện tử thường coi nền tảng đặt cược thanh khoản phi tập trung Lido là một giải pháp thay thế thích hợp hơn cho các đối tác tập trung như Coinbase hoặc Binance, nhưng báo cáo của JPMorgan cho rằng ngay cả các nền tảng đặt cược thanh khoản phi tập trung cũng thể hiện mức độ tập trung đáng kể.

Báo cáo nhấn mạnh rằng một nhà điều hành nút Lido duy nhất nắm giữ hơn 7.000 bộ xác thực hoặc 230.000 Ether.

Các nhà khai thác nút này được lựa chọn bởi tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Lido, được kiểm soát bởi một số địa chỉ ví, dẫn đến quá trình ra quyết định tương đối tập trung.

Báo cáo tiếp tục đề cập đến một sự cố trong đó DAO của Lido từ chối đề xuất giới hạn tỷ lệ đặt cược ở mức 22% tổng số tiền đặt cược của Ethereum, một biện pháp nhằm ngăn chặn sự tập trung hóa.

Như các nhà phân tích của JPMorgan đã nói, “Lido đã không tham gia vào các sáng kiến ​​này vì DAO của nó đã từ chối đề xuất một cách vang dội với tỷ lệ đa số đáng kinh ngạc là 99%.

Họ nhấn mạnh thêm rằng việc tập trung hóa, bất kể nguồn gốc của nó là gì, đều gây ra rủi ro đáng kể cho mạng Ethereum, vì một số nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhà điều hành nút tập trung có thể đóng vai trò là một điểm lỗi duy nhất, trở nên dễ bị tấn công hoặc tham gia vào sự thông đồng có thể gây ra sự cố. thúc đẩy một môi trường độc quyền.

Ngoài những lo ngại về việc tăng cường tập trung hóa, bối cảnh Ethereum hậu hợp nhất cũng đã chứng kiến ​​​​sự sụt giảm về lợi suất đặt cược tổng thể, như JPMorgan đã nhấn mạnh.

Phần thưởng khối tiêu chuẩn đã giảm từ 4,3% trước khi nâng cấp Thượng Hải xuống mức 3,5% hiện tại, trong khi tổng lợi suất đặt cược đã giảm từ 7,3% trước khi nâng cấp Thượng Hải xuống khoảng 5,5% hiện tại.

Đáng chú ý, các nhà phân tích của JPMorgan không phải là những người quan sát duy nhất của Ethereum đã nhận ra sự gia tăng đáng kể trong việc tập trung mạng sau khi nâng cấp Hợp nhất.

Được thực hiện vào ngày 15 tháng 9 năm 2022, Hợp nhất được coi là một trở ngại đáng kể đối với quá trình phân cấp của Ethereum và là yếu tố chính góp phần làm giảm lợi suất.

Trong một tuyên bố được đưa ra vào tháng 9 năm 2023, người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã thẳng thắn thừa nhận rằng việc giải quyết vấn đề tập trung hóa nút vẫn là một trong những thách thức chính của Ethereum, cho thấy rằng việc tìm ra một giải pháp lý tưởng có thể là một hành trình kéo dài, có thể kéo dài thêm hai thập kỷ nữa.