S&P Global hạ xếp hạng tín dụng Coinbase do thu nhập quý 2 yếu, áp lực cạnh tranh

Sàn giao dịch tiền điện tử lớn của Mỹ Coinbase đã chứng kiến xếp hạng tín dụng nhà phát hành dài hạn của mình bị cơ quan xếp hạng S&P Global hạ cấp từ BB+ xuống BB sau báo cáo thu nhập mới nhất trong năm nay.

Cơ quan này đã xác nhận việc hạ cấp trong mộtghi chú vào ngày 11 tháng 8, hướng về phíaHiệu suất yếu hơn của Coinbase trong quý 2 năm 2022 như một yếu tố thúc đẩy. Rủi ro cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử cũng được nhấn mạnh, với việc Coinbase mất thị phần vào tay các đối thủ trong năm nay.

“Triển vọng tiêu cực phản ánh sự không chắc chắn về thời gian suy thoái của thị trường tiền điện tử và khả năng hoạt động hiệu quả của công ty bằng cách quản lý chi phí hoạt động một cách thận trọng.”

Việc hạ cấp cũng phản ánh khả năng "suy giảm thị phần hơn nữa" do bối cảnh cạnh tranh và rủi ro pháp lý. Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng tổng khối lượng giao dịch tại Coinbase đã giảm 30% theo quý, trong khi tổng khối lượng giao dịch giao ngay tiền điện tử trên tất cả các địa điểm chỉ giảm 3%, dẫn đến thị phần thấp hơn.

Lưu ý thừa nhận rằng giao dịch giao ngay đã trở nên tập trung hơn giữa các nhà tạo lập thị trường và các công ty giao dịch tần suất cao, trong đó Coinbase có thị phần nhỏ hơn nhiều.

Thị trường gấu tiền điện tử đang diễn ra cũng đã để lại dấu ấn, với S&P Global nhấn mạnh tổng tài sản trên Coinbase giảm 63% xuống còn 96 tỷ đô la so với quý đầu tiên, nguyên nhân là do giá trị tiền điện tử suy yếu và dòng tiền chảy ra ròng từ các khách hàng tổ chức.

Liên quan: Coinbase báo lỗ 1,1 tỷ đô la trong quý 2 do suy thoái tiền điện tử 'nhanh chóng và dữ dội'

Binance chuyển sang loại bỏ phí giao dịch Bitcoin trên khắp thế giới cũng khiến cơ quan xếp hạng tin rằng Coinbase có thể buộc phải xem xét cấu trúc phí của chính mình, đây vẫn là nguồn doanh thu chính của công ty:

“Chúng tôi tin rằng phí giao dịch tại Coinbase cao hơn so với các công ty cùng ngành, kết hợp với các hành động định giá mạnh mẽ như vậy của các đối thủ cạnh tranh, có thể làm tăng nguy cơ nén phí trong kênh bán lẻ của họ (tạo ra khoảng 80% tổng doanh thu của công ty trong lần đầu tiên). nửa năm 2022).”

Áp lực pháp lý cũng là một mối quan tâm, vớiCoinbase dưới sự giám sát của các cuộc điều tra đang diễn ra vào các chương trình đặt cược và phân loại các mã thông báo tiền điện tử được liệt kê khác nhau. MỘTcựu nhân viên Coinbase cũng bị buộc tội gian lận chứng khoán bởi SEC Hoa Kỳ vào tháng 7 năm 2022, đặt sàn giao dịch dưới kính hiển vi.

Bất chấp việc bị hạ cấp, S&P Global kỳ vọng Coinbase sẽ duy trì 'rủi ro tổng thể thấp' bất chấp các yếu tố vĩ mô đã làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái thị trường tiền điện tử gần đây.