Sự thăng trầm của FeFi (DeFi giả mạo)

Tác giả: Giáo dục DeFi

Nguồn: substack

Đó chỉ là bản chất cơ bản của kinh doanh và thị trường mà các công ty (thậm chí là những công ty rất lớn) thất bại. Chúng ta có thể cảm thấy hơi buồn khi nhà hàng hoặc công ty quần áo yêu thích của mình bị phá sản. Nhưng khi công ty nắm giữ hàng ngàn hay hàng triệu tài sản của bạn thất bại, nó có thể khiến bạn khốn khổ trong một thời gian dài.

Với những thất bại của Voyager, Celsius và những công ty khác, chúng tôi đã quyết định đặt ra một thuật ngữ mới cho những công ty sử dụng tài sản phi tập trung nhưng bản thân họ lại hoàn toàn tập trung (và được quản lý kém!). Các công ty này sử dụng DeFi trong hoạt động tiếp thị của họ, nhưng đó là giả mạo. Các công ty DeFi hoặc (FeFi) giả mạo này đã tác động tiêu cực đến toàn bộ ngành do quy mô quá lớn của chúng.

Và DeFi thực sự đã không thất bại.

Tại sao DeFi trưởng thành và được thiết lập tốt lại mất con số 0 trong những biến động gần đây?

Hãy xem xét sâu hơn.

DeFi thực sự là gì?

Nguồn "So sánh tài chính tập trung và phi tập trung"

Đối với chúng tôi, DeFi là một ứng dụng tài chính phi tập trung "hoàn toàn".

Hợp đồng thông minh phải bất biến hoặc được kiểm soát hoàn toàn bởi quản trị trên chuỗi. Quản trị có thể điều chỉnh các tham số (ví dụ: quyết định về tài sản thế chấp chấp nhận được, lãi suất), nhưng không thể thay đổi thỏa thuận đạt được giữa người dùng và giao thức.

Chúng tôi không nghĩ rằng việc một nhóm quản lý và kiểm soát các khóa là có thể chấp nhận được - chỉ có thể chấp nhận như một bước tạm thời ngắn trên con đường dẫn đến phân quyền thực sự. Điều này tương ứng với “DeFi được quản lý tập trung” trong sơ đồ trên.

Để đáp ứng các yêu cầu của DeFi, lớp giải quyết cũng phải được phân cấp đầy đủ.

Ethereum lớp 1 đáp ứng ngưỡng này, cũng như Lisk (một chuỗi khối lớp 1 riêng biệt) với các trình xác thực phi tập trung.

Giải pháp mở rộng quy mô Ethereum (tổng hợp lớp 2) là tập trung, nhưng chúng tôi hy vọng điều này sẽ thay đổi. Có các vấn đề pháp lý tiềm ẩn khi đưa các ứng dụng DeFi vào giải pháp mở rộng quy mô lớp thứ hai với trình sắp xếp tập trung.

Cuối cùng, DeFi phải là phần mềm miễn phí (lưu ý: "phần mềm miễn phí" dùng để chỉ phần mềm tôn trọng quyền tự do của người dùng và cộng đồng. Nói một cách đại khái, nó có nghĩa là người dùng có quyền tự do chạy, sao chép, học hỏi, thay đổi và cải thiện phần mềm), không chỉ là phần mềm mã nguồn mở. Nếu một thực thể tập trung kiểm soát tài sản trí tuệ của bất kỳ phần nào của ứng dụng, thì đó không phải là DeFi.

Bây giờ, chúng ta có thể nói rằng DeFi thực sự là:

phần mềm miễn phí

Được triển khai trên một chuỗi khối hoàn toàn độc lập và phi tập trung

Bất biến hoặc chịu sự quản trị tối thiểu trên chuỗi

Các ứng dụng không đáp ứng các tiêu chí trên có thể là các ứng dụng ở giai đoạn đầu thực sự muốn trở thành DeFi hoặc DeFi giả mạo.

Danh sách kiểm tra đơn giản

Đặt câu hỏi về ba chữ "C":

tập trung

điều khiển

lưu trữ

Tất cả CeDeFi (FeFi) không thành công đều bắt đầu bằng việc "gửi tiền điện tử của bạn và (cung cấp)".

Bằng cách chấp nhận ký quỹ, các cá nhân chấp nhận rủi ro quản lý tiền của họ, thường để đổi lấy lợi nhuận thấp. Lợi suất 9% nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi bạn mất 100% số tiền của mình. Nếu nó không được quản lý, hãy nhìn về phía trước.

tập trung

Bất kỳ điểm tập trung nào cũng là gót chân Achilles và là mục tiêu tiềm năng của luật sư, tin tặc, chính phủ và cơ quan quản lý.

Chúng tôi nhận thấy rằng các dự án thường được tập trung hóa một phần trong giai đoạn khởi chạy. Đưa ra phán quyết về việc có nên đầu tư hay không (đầu tư sớm đôi khi là điều nên làm), nhưng hạn chế rủi ro, vì bất kỳ thứ gì tập trung đều có những điểm thất bại có thể bị khai thác. Để tồn tại, các nền tảng phi tập trung buộc phải chống mong manh. Đây là lý do tại sao chúng tôi tin rằng các ứng dụng phi tập trung hoàn toàn sẽ ở trạng thái trưởng thành.

Quá trình tập trung hóa có thể phức tạp - một tổ chức duy nhất kiểm soát trình sắp xếp tổng số hoặc phần lớn trình xác thực trên chuỗi khối.

Kiểm tra tài liệu và nếu bạn vẫn không chắc chắn, hãy hỏi trên mạng xã hội.

điều khiển

Bạn cần phải làm việc chăm chỉ hơn về điều này. Cái này rất quan trọng.

Sẽ không tốt nếu nhóm có thể kiểm soát các khóa và nâng cấp các hợp đồng thông minh.

Họ có thể quyết định chiếm đoạt tài khoản của bạn hoặc thậm chí giữ một số tiền của bạn làm con tin. Trong những trường hợp này, "quản trị" là một trò đùa dùng để nhóm trốn tránh trách nhiệm và biến "cộng đồng" thành vật tế thần cho một quyết định không được lòng dân.

Ngay cả với quản trị trên chuỗi, bạn cần hiểu sâu về quyền sở hữu mã thông báo phi tập trung như thế nào. Nếu nhóm (cộng với các nhà đầu tư) vẫn kiểm soát phần lớn các mã thông báo biểu quyết, thì bạn cũng không khá hơn là bao, vì bạn phải tin tưởng vào nhóm. Đôi khi giao thức nói rằng một số mã thông báo nhóm nhất định không thể hoặc sẽ không bỏ phiếu về quản trị.

Ngay cả quản trị trên chuỗi đầy đủ cũng không nên có toàn quyền kiểm soát giao thức. Đây là cách kẻ tấn công flashloan có thể tạm thời kiểm soát đủ mã thông báo biểu quyết trong Beanstalk để rút tiền của mọi người bằng cách gửi chúng đến ví bên ngoài. Tính năng này không bao giờ nên là một phần của quản trị trên chuỗi.

Các giao thức tốt nhất là những giao thức có quản trị tối thiểu. Các nhà phát triển Tornado Cash ít nhất một phần miễn nhiễm với sự can thiệp của cơ quan thực thi pháp luật, vì họ hoàn toàn không có quyền kiểm soát giao thức. Đối với các giao thức cần quản trị, hãy chọn một giao thức được quản lý tốt với nguồn cung cấp mã thông báo được phân phối rộng rãi. Tuy nhiên, hãy cẩn thận với các mã thông báo được mượn để ảnh hưởng đến phiếu bầu.

Tiền điện tử so với hệ thống tài chính truyền thống

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã tạo ra biểu mẫu này, bạn có thể sử dụng biểu mẫu này làm tài liệu tham khảo.

Nguồn: Đánh giá hàng quý của BIS, tháng 12 năm 2021

Tại sao phân quyền lại quan trọng?

Bởi vì luật sư đang đến?

Lý do tư tưởng?

Vâng, có và không.

Theo quan điểm của chúng tôi, các nhà đầu tư chủ yếu quan tâm đến việc bảo toàn vốn và lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

DeFi quan trọng bởi vì trong sự cố tiền điện tử gần đây, những người đã vay tiền thông qua các giao thức DeFi hoàn thiện và được thiết kế tốt không bị mất tiền.

Hai khía cạnh độc đáo của công nghệ DeFi cung cấp khả năng bảo mật:

1. Tính minh bạch - tất cả các giao dịch chuỗi khối đều được công khai, vì vậy bất kỳ ai cũng có thể có được dữ liệu chống gian lận về tài sản và trách nhiệm pháp lý của đối tác

2. Thực thi tự động - bên mặc định được hợp đồng thông minh tự động thanh lý theo các thông số đã thỏa thuận

Hoạt động cho vay thường dựa trên hồ sơ rủi ro công khai được xác định bởi giao thức (thông qua thảo luận với chủ sở hữu mã thông báo) và được xuất bản trong hợp đồng thông minh và tài liệu giao thức.

Các quy tắc này được thực thi ở cấp độ hợp đồng thông minh - người vay phải cung cấp tài sản thế chấp có giá trị, không chỉ là những lời hứa dựa trên danh tiếng về các khoản thanh toán trong tương lai. Một người vay lừa đảo không thể sử dụng cùng một tài sản làm tài sản thế chấp cho nhiều khoản vay trong nhiều thỏa thuận.

Việc thanh lý dựa trên các ưu đãi của thị trường một cách công bằng, có thể dự đoán trước và minh bạch. Khách hàng VIP không được đối xử đặc biệt ở nơi riêng tư. Nhóm quản lý rủi ro của giao thức quản lý tỷ lệ cho vay trên giá trị và giám sát chất lượng tài sản thế chấp để đảm bảo người cho vay ít có khả năng bị thua lỗ ngay cả trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Tóm lại, công nghệ bù đắp cho những thiếu sót của mô hình ngân hàng truyền thống. Và hiệu suất của DeFi trong một vụ sụp đổ tiền điện tử lớn chứng tỏ rằng công nghệ này hoạt động.

CeDeFi về cơ bản là kém nhất trong hai mô hình CeFi và DeFi. Đó là CeFi, nhưng không có sự bảo vệ theo quy định, giám sát và trách nhiệm giải trình mà hệ thống ngân hàng truyền thống cung cấp.

Độ C đáp ứng DeFi

Như bạn có thể đã nghe nói, “ngân hàng” tiền điện tử tập trung phổ biến gần đây đã bị vỡ nợ.

Tuy nhiên, vào ngày 7 tháng 7, nó đã hoàn trả khoảng 41 triệu đô la cho khoản vay DeFi, với tổng số tiền là 225 triệu đô la từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 7.

Nguồn: Oasis.app

Tại sao bạn làm điều này?

Nếu nó muốn đổi 21.962 BTC trị giá 461 triệu đô la, thì nó không có lựa chọn nào khác.

DeFi có ưu tiên thanh lý tốt nhất!

Hợp đồng thông minh với quyền lợi bảo mật tự thực hiện trong tài sản thế chấp Celsius đảm bảo người cho vay MakerDAO được bảo vệ. Nếu Celsius vỡ nợ, tài sản thế chấp của nó sẽ tự động được thanh lý để trả nợ. Một nhóm quản lý rủi ro thận trọng tại MakerDAO đặt ra các tham số (được quản lý bởi những người nắm giữ MKR) để đảm bảo rằng những người đi vay có nguy cơ vỡ nợ được thanh lý một cách có trật tự. Nó hoạt động.

Các chủ nợ khác của Celsius giờ đây sẽ phải trải qua một quá trình kéo dài thông qua một hệ thống pháp lý chậm chạp và tốn kém và cuối cùng có thể thu hồi được rất ít tiền của họ.

DeFi là hệ thống đầu tiên (và duy nhất) tự động thu hồi tài sản thế chấp bên ngoài hệ thống pháp luật, với việc giám sát tự động trên máy vi tính và thực thi các giao ước cho vay. Một thành tích đáng kinh ngạc.

Các ví khác liên quan đến Celsius được cho là đã hoàn trả các khoản vay đáng kể cho Aave, Compound và Notional Finance trong khoảng thời gian từ khi vỡ nợ đến ngày 11 tháng 7, ngày xuất bản bài viết này.

Theo một hợp đồng thông minh được thiết kế phù hợp, bạn với tư cách là người cho vay sẽ lấy lại được tiền của mình. Trong các hợp đồng TradFi, bạn có thể bị lừa (dù sao thì ai cũng đọc bản in đẹp?)

Dưới đây là các điều khoản có liên quan từ Điều khoản sử dụng của Celsius:

Celsius và các đối tác bên thứ ba của chúng tôi có thể gặp phải các cuộc tấn công mạng, điều kiện thị trường khắc nghiệt hoặc các khó khăn về hoạt động hoặc kỹ thuật khác có thể khiến giao dịch bị đình chỉ tạm thời hoặc vĩnh viễn. Celsius sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý với bạn về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào mà bạn phải gánh chịu do các cuộc tấn công mạng, khó khăn về vận hành hoặc kỹ thuật hoặc đình chỉ giao dịch, với điều kiện là Celsius đã thực hiện các biện pháp thương mại và vận hành hợp lý để ngăn chặn các sự cố đó xảy ra trong lĩnh vực kỹ thuật. hệ thống do Celsius kiểm soát hoặc chịu trách nhiệm.

thử thách

Lưu trữ tiền trong các hợp đồng thông minh được viết một cách an toàn được thiết kế bởi các giao thức DeFi trưởng thành sẽ an toàn hơn các giải pháp tập trung.

Nhưng làm thế nào để bạn biết giao thức nào được thiết kế tốt? Làm thế nào để đánh giá tính bảo mật của hợp đồng thông minh? Cho dù một giao thức là tập trung hay liệu một số ít người tham gia có quyền kiểm soát quá mức đối với tiền của nhà đầu tư hay không, việc tìm hiểu những sự thật này rất tốn thời gian.

Sau đó là khía cạnh quy định và pháp lý mới. Điều gì sẽ xảy ra nếu giao thức bạn sử dụng bị chính quyền đóng cửa? Có cách nào để dự đoán giao thức nào có khả năng là mục tiêu của các hành động thực thi pháp luật và giao thức nào được phân quyền đầy đủ để tuân thủ không?