Những nhà đầu tư này sẽ mất nhiều nhất từ sự bùng nổ của FTX

https://www.forbes.com/sites/chasewithorn/2022/11/10/exclusive-these-investors-stand-to-lose-the-most-from-ftxs-implosion/?sh=10f2e2722670

Không ai có thể mất nhiều hơn từ sự bùng nổ của FTX hơn Sam Bankman-Fried, nhà tài phiệt tiền điện tử, người đã thành lập sàn giao dịch và sau đó đẩy nó xuống đất trong tuần này. Giá trị tài sản ròng của ông, từng cao tới 26,5 tỷ đô la, đã giảm mạnh xuống dưới một tỷ đô la - một trong những lần tụt hạng nhanh nhất từ trước đến nay từ hàng tỷ phú. Người dùng và nhân viên FTX cũng có thể bị lỗ nặng, với Bankman-Fried ngay bây giờcố gắng tập hợp quỹ khẩn cấp để trang trải khoản thiếu hụt lên tới 8 tỷ đô la khi khách hàng yêu cầu trả lại tiền của họ. “Tôi không thể thực hiện bất kỳ lời hứa nào,” anh ấyđã tweet vào thứ năm . “Nhưng tôi sẽ thử.”

Sau đó là các nhà đầu tư của FTX.

Khi quy mô trao đổi tiền điện tử tăng vọt, nó đã trở thành một sức hút lớn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm mong muốn tham gia vào sự bùng nổ của Bitcoin. Vào tháng 6 năm 2021, FTX đã huy động được 1 tỷ đô la với mức định giá 18 tỷ đô la từ các nhà đầu tư mạo hiểm như Paradigm, SoftBank và Sequoia Capital. Ba tháng sau, FTX đã thu về 421 triệu đô la, đẩy mức định giá của nó lên 25 tỷ đô la, từ các nhà đầu tư như công ty đầu tư Temasek thuộc sở hữu của chính phủ Singapore, Tiger Global Management và Ontario Teachers’ Pension Plan. Đến tháng 1 năm nay, giá tiền điện tử đã giảm, nhưng FTX đã vượt lên dẫn trước. Các nhà đầu tư, nhiều người trong số họ cũng đã bơm tiền vào các vòng trước đó, đã đầu tư thêm 400 triệu đô la vào FTX – với mức định giá 32 tỷ đô la.

Con số 32 tỷ USD đó đã tan thành mây khói. Số vốn hơn 1,8 tỷ đô la mà các nhà đầu tư đã bơm vào FTX trong suốt ba năm cũng vậy: Ít nhất hai cổ đông lớn đang đánh dấu khoản đầu tư của họ vào FTX xuống 0 đô la: công ty đầu tư mạo hiểm Sequoia và theo báo cáo là công ty tập trung vào tiền điện tử Paradigm. Forbes cũng làm như vậy, loại Bankman-Fried và đồng sáng lập Gary Wang khỏi danh sách tỷ phú của chúng tôi vào thứ Tư, dựa trên sự sụp đổ của cả FTX và công ty giao dịch của cặp đôi này, Alameda Research.

Theo một nghĩa chặt chẽ, khoản lỗ của các nhà đầu tư FTX được giới hạn ở mức 1,8 tỷ đô la hoặc tương đương mà họ đưa vào hoạt động kinh doanh. Nhưng tổn thất giấy tờ của họ cao hơn nhiều. Nếu bất kỳ nhà đầu tư nào trong số này rút tiền mặt vào tháng 1, khi FTX đạt mức định giá cao nhất là 32 tỷ đô la, thì họ sẽ giàu hơn hàng chục, thậm chí hàng trăm triệu đô la. Thay vào đó, họ cũng có thể kết thúc mà không có gì.

Ai sẽ mất nhiều nhất? Forbes có một danh sách các cổ đông của FTX, được gửi cho chúng tôi bởi Sam Bankman-Fried vào tháng 8 trong báo cáo của chúng tôi về danh sách The Forbes 400. Đây là các công ty đầu tư mạo hiểm, kế hoạch lương hưu – và hai người nổi tiếng ủng hộ – những người sẽ mất rất nhiều thứ nếu không thể cứu được FTX.

(Phân tích này không bao gồm cổ phiếu của FTX U.S., sàn giao dịch hoạt động tại Mỹ, đã huy động được 400 triệu đô la với mức định giá 8 tỷ đô la đồng thời với vòng Series C của FTX vào tháng 1. Vẫn chưa rõ những rắc rối mà FTX phải đối mặt sẽ ảnh hưởng đến giá trị của FTX U.S. như thế nào. Có thể khoản lỗ từ FTX U.S. sẽ đẩy tổng số tiền đầu tư của một số nhà đầu tư vào đế chế của Sam Bankman-Fried cao hơn nữa.)

Theo bảng vốn hóa mà Sam Bankman-Fried gửi cho Forbes vào tháng 8, các nhà đầu tư sẽ thua lỗ lớn nếu FTX về 0 bao gồm nhân viên, công ty đầu tư và giáo viên Ontario'' lương hưu.

VỐN SEQUOIA

Cổ phần trong FTX: 1,1%

Số tiền đầu tư ước tính (chỉ FTX): 200 triệu USD

Giá trị tại đỉnh tháng 1 năm 2022: 350 triệu USD

Quỹ đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon – nổi tiếng với các khoản đầu tư vào những gã khổng lồ công nghệ như Apple, Google và Airbnb – đã mua vào các vòng B và B-1 của FTX cùng với Sequoia Capital Global Equities, một thực thể riêng biệt – với số tiền hơn 200 triệu đô la, theo gửi thư Sequoiađược chia sẻ trên Twitter Thứ Tư. “FTX là sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu, chất lượng cao mà thế giới cần,” Alfred Lin, đối tác của Sequoia, cho biết vào tháng 6 năm 2021, sau vòng Series B. “Sam là người sáng lập hoàn hảo để xây dựng doanh nghiệp này và quá trình thực hiện của nhóm thật phi thường.”

Những tình cảm ấm áp đã có của nhau: Theomột báo cáo được công bố bởiThông tin vào thứ Năm, Alameda Research và quỹ VC do Bankman-Fried hậu thuẫn FTX Ventures đã cam kết “hàng trăm triệu đô la” cho các quỹ do Sequoia và hai công ty khác điều hành.

Giá trị các khoản đầu tư của Sequoia vào FTX đạt đỉnh 350 triệu đô la vào đầu năm nay, đánh dấu khoản lỗ lớn nhất có thể xảy ra đối với một nhà đầu tư bên ngoài trong sàn giao dịch. Sequoia cho biết trong thư gửi các nhà đầu tư của mình rằng cổ phần FTX của họ chiếm chưa đến 3% vốn cam kết của một quỹ và khoản lỗ 150 triệu đô la của quỹ được bù đắp bằng khoảng 7,5 tỷ đô la tiền lãi đã thực hiện và chưa thực hiện.

TEMASEK

Cổ phần trong FTX: 1%

ước tính số tiền đầu tư: 205 triệu USD

Giá trị tại đỉnh tháng 1 năm 2022: 320 triệu USD

Là một công ty đầu tư thuộc sở hữu của chính phủ Singapore, Temasek là nhà đầu tư bên ngoài lớn thứ hai trên bảng vốn hóa, với 7 triệu cổ phiếu. Doanh nghiệp (tài sản) trị giá 297 tỷ đô la, sở hữu cổ phần lớn trong Tập đoàn DBS của Singapore và Hãng hàng không Singapore, đã đầu tư vào cả ba vòng cấp vốn lớn của FTX. Với số cổ phần trị giá 320 triệu đô la sắp trở nên vô giá trị, người phát ngôn của TemaseknóiReuters vào thứ Tư rằng họ “đã biết về những diễn biến” và đang “tham gia vào FTX với tư cách là cổ đông của chúng tôi.”

MÔ HÌNH

Cổ phần trong FTX: 1%

ước tính số tiền đầu tư: $215 triệu

Giá trị tại đỉnh tháng 1 năm 2022: 315 triệu USD

Paradigm, một công ty đầu tư “tập trung vào việc hỗ trợ các công ty tiền điện tử/Web3 và các giao thức của tương lai,” đã đầu tư vào các vòng B và C của sàn giao dịch và sở hữu gần 7 triệu cổ phiếu FTX tính đến tháng 8. “Có một tương lai tươi sáng phía trước cho Sam và FTX,” Matt Huang, người đồng sáng lập Paradigm cho biết vào tháng 7 năm 2021, “và Paradigm rất vui mừng được trở thành một phần của nó.”

Dựa theoThông tin , Alameda Research cũng đã đầu tư ít nhất 20 triệu USD vào Mô hình.

KẾ HOẠCH LƯƠNG GIÁO VIÊN ONTARIO

Cổ phần trong FTX: 0,4%

ước tính Số tiền đầu tư: 80 triệu USD

Giá trị cao nhất vào tháng 1 năm 2022: 125 triệu USD

Giáo viên Ontario' Pension Plan, quản lý quỹ hưu trí của 333.000 giáo viên ở tỉnh Canada,đầu tư tổng cộng 95 triệu USD giữa FTX và FTX Hoa Kỳ vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022. Chỉ riêng phần FTX của khoản đầu tư đó đã trị giá khoảng 130 triệu đô la sau vòng Series C của FTX – trước mùa đông tiền điện tử và cuộc khủng hoảng hiện tại. “Mặc dù có sự không chắc chắn về tương lai của FTX,” Ontario Teachers'đã viết trong một tuyên bố , “bất kỳ tổn thất tài chính nào đối với khoản đầu tư này sẽ có tác động hạn chế đến kế hoạch, do khoản đầu tư này chiếm chưa đến 0,05% tổng tài sản ròng của chúng tôi.”

Trong khi đây là những cổ đông chính được xác định trên bảng vốn hóa thu được bởiForbes , có những nhà đầu tư lớn khác không được đề cập có khả năng thua lỗ lớn. Phần còn lại của các nhà đầu tư FTX series B, những người đã mua vào vòng 1 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2021, sở hữu 3,5% cổ phần khác của sàn giao dịch. Những nhà đầu tư này bao gồm các tổ chức gắn liền với các tỷ phú Paul Tudor Jones, Daniel Loeb và Israel Englander, cộng với các công ty như Tiger Global Management và SoftBank – cả hai đều đã tham gia vào vòng gọi vốn series C của FTX vào tháng 1, có khả năng trở thành cổ đông lớn của họ. Các nhà đầu tư từ vòng đó, không bao gồm Temasek và Paradigm, sở hữu gần 1% FTX, theo bảng vốn hóa, khiến khoản lỗ trên giấy tờ của họ lên tới 270 triệu đô la. Những con số lớn, nhưng giảm xuống đối với các quỹ này, vốn thường có rất nhiều vốn mà họ có thể đủ khả năng để đầu tư những khoản tiền lớn vào vô số kỳ lân rủi ro, miễn là ít nhất một hoặc hai lần xuất hiện.

Ít nhất hai gương mặt nổi tiếng đã ký thỏa thuận chứng thực với FTX cũng sẵn sàng thua cuộc. Huyền thoại NFL Tom Brady và người mẫu thời trang Gisele Bundchen lần lượt sở hữu 0,15% và 0,09% FTX tính đến tháng 6 năm 2021, theo một bảng vốn hóa trước đó cũng được chia sẻ vớiForbes của Bankman-Fried. Kế toán cho sự pha loãng giả định trong các vòng tài trợ tiếp theo,Forbes ước tính tỷ lệ sở hữu của họ trong FTX lần lượt là 0,14% và 0,8%. Không rõ cặp đôi cũ đã đầu tư bao nhiêu cho cổ phiếu của họ, nhưng cổ phần ước tính của Brady trị giá 45 triệu đô la và của Gisele trị giá 25 triệu đô la, trước khi giá tiền điện tử giảm và Bankman-Friedlấy một khẩu súng phun lửa để đầu tư của họ .

Trong số những người bị ảnh hưởng nhiều nhất: nhân viên FTX. Theo bảng vốn hóa, nhóm quyền chọn của công ty nắm giữ 20.858.124 cổ phiếu, tương đương khoảng 3% FTX, tính đến tháng 8. Vào tháng 1, nhân viên FTX sở hữu số cổ phiếu trị giá 950 triệu USD. Bây giờ nó có thể vô giá trị. Họ sẽ lấy lại được số tiền đó chứ? Bankman-Fried đã làm rõ các ưu tiên của mình: Người dùng là trên hết, theomột loạt các tweet anh ấy đã đăng vào thứ năm , sau đó anh ấy sẽ tập trung vào các nhà đầu tư–“cũ và mới”–sau đó Bankman-Fried nói rằng anh ấy sẽ quan tâm đến người lao động. Chà, những người "đã đấu tranh cho những gì phù hợp với sự nghiệp của họ,"anh làm rõ , "và ai không chịu trách nhiệm cho bất kỳ vụ lộn xộn nào."