Chỉ số đô la Mỹ rút lui khỏi mức cao nhất trong 20 năm - nhưng liệu DXY đạt đỉnh có châm ngòi cho sự phục hồi của Bitcoin không?

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) rút lui trên diện rộng khỏibull run thịnh hành trong hai tuần qua, giảm tới 3,20% sau khi chạm mức cao nhất trong hai thập kỷ là 105.

Rủi ro định giá quá cao kìm hãm thị trường đô la

Sự điều chỉnh của đồng đô la trong hai tuần qua trước mười hai tháng mua không ngừng.

Tóm lại, tỷ trọng của đồng bạc xanh so với rổ ngoại tệ hàng đầu đã tăng khoảng 14,3% trong một năm, chủ yếu là do thị trường tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trước những lo ngại về một cuộc khủng hoảng tài chính.cục dự trữ liên bang diều hâu và gần đây là xung đột quân sự giữa Ukraine và Nga.

Số dư tiền mặt của các nhà quản lý quỹ toàn cầu tăng trung bình 6,1% kể từ ngày 11/9, một cuộc khảo sát gần đây với 288 nhà phân bổ tài sản của Bank of Americacho thấy . Báo cáo cũng lưu ý rằng 66% các nhà quản lý tài sản tin rằng lợi nhuận toàn cầu sẽ suy yếu vào năm 2022, khiến họ phải nắm giữ các vị thế tiền mặt "thừa cân".

"Thị trường đã tích trữ một lượng lớn đô la trong những tháng gần đây," George Saravelos, chiến lược gia tại Deutsche Bank, cho biết.nói Financial Times, nói thêm rằng nó "dẫn đến sự định giá quá cao của đồng đô la."

Do đó, đợt giảm giá gần đây nhất của đồng đô la có thể là một sự điều chỉnh tạm thời để vô hiệu hóa tình trạng "mua quá mức" của nó, vì chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của đồng bạc xanh cũng gợi ý (trong biểu đồ bên dưới).

Từ góc độ kỹ thuật xa hơn, DXY có thể tiếp tục giảm về phía đường xu hướng tăng khi hỗ trợ hạn chế các động thái đi xuống của nó kể từ tháng 1 năm 2021, như được hiển thị bên dưới. 

Nếu xảy ra nhiều đợt bán tháo hơn, chỉ số này có thể sẽ quay trở lại từ phạm vi kháng cự hiện tại, với mục tiêu giảm giá tiếp theo là đường Fib 0,786 gần 100.

Triển vọng đồng euro mạnh hơn

DXY cũng đã giảm giá vào đầu tuần này khi Christine Lagarde, chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB),bộ  một chính sách mới và diều hâu hơn vào ngày 23 tháng 5.

Lagarde cam kết tăng lãi suất trước tháng 9 năm 2022, do đó quay lưng lại với chính sách tiền tệ ôn hòa kéo dài hàng thập kỷ của ECB đã dẫn đến lãi suất âm trên thực tế.

Kết quả là, lãi suất ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ quay trở lại mức 0, khả năng khiến đồng euro mạnh hơn so với đồng đô la.

Nhưng ngay cả với cuộc khủng hoảng Ukraine-Nga đang diễn ra và khả năng tiếp cận năng lượng của nước này gặp khó khăn, niềm tin của Eurozone vào tăng trưởng kinh doanh vẫn mạnh mẽ, báo cáo gần đây cho biết.khảo sát IFO cho thấy. Điều đó có nghĩa là đồng euro sẽ tăng giá nhiều hơn, điều này có thể gây áp lực giảm giá đồng đô la.

"Vẫn còn quá sớm để nói với bất kỳ sự tự tin nào rằng đồng đô la hiện đang có xu hướng suy yếu,"nói  John Authers, một biên tập viên cao cấp tại Bloomberg Opinion, nói thêm:

"Nhưng sự suy giảm của nó là một dấu hiệu khác cho thấy câu chuyện 'lạm phát đình trệ và lãi suất ngày càng cao' đang được xem xét lại."

Tiền tệ EM so với Bitcoin

Một DXY yếu hơn chỉ đơn thuần thể hiện tỷ trọng giảm dần của nó so với ngoại tệ. Nhưng nhìn sâu hơn vào đồng đô la cho thấy sức mua suy yếu trong môi trường lạm phát cao. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đãtrên 8% kể từ tháng 4 năm 2022 này. 

Kết quả là, đồng đô la, mặc dù mạnh hơn so với một năm trước, đã không thể khiến các loại tiền tệ của thị trường mới nổi rơi vào tình trạng khó khăn, do đó phá vỡ mối tương quan tiêu cực được theo dõi rộng rãi của chúng.

Đáng chú ý, lợi nhuận trên đồng tiền của các quốc gia đang phát triển như đồng real của Brazil và đồng peso của Chile đã cao hơn đồng đô la kể từ tháng 1 năm 2022.

Tiền tệ EM có xu hướng hoạt động kém hơn khi đồng đô la tăng giá, chủ yếu là do các nhà đầu tư coi đồng bạc xanh là nơi trú ẩn cuối cùng của họ trong thời kỳ thị trường toàn cầu không chắc chắn. Nhưng vơigiá cả hàng hóa tăng do cuộc khủng hoảng Ukraine-Nga, các nhà đầu tư đang suy nghĩ lại về chiến lược của họ.

Trong khi đó, các quốc gia tăng lãi suất cũng đang tạo ra môi trường đầu tư tốt hơn cho đồng tiền của họ, Stephen Gallo, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối châu Âu của BMO Capital Markets, cho biết.

Đoạn trích từ anh ấytuyên bố với Wall Street Journal :

"Các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi buộc phải thắt chặt chính sách để theo kịp Fed. Hoặc là như vậy, hoặc các biện pháp kiểm soát vốn được áp đặt."

Cuộc chơi quyền lực đang diễn ra giữa đồng đô la và các loại tiền EM đã khiến Bitcoin (BTC ) không xem xét. Giá trị của nó đã giảm hơn 50% kể từ tháng 11 năm 2021 và vẫn còn nặng nề với các tài sản rủi ro.

Liên quan: Scott Minerd cho biết giá Bitcoin sẽ giảm xuống còn 8 nghìn đô la, nhưng phân tích kỹ thuật lại nói khác

Tuy nhiên, mối tương quan tiêu cực lâu dài của Bitcoin với DXY đã chuyển sang tích cực trong tuần này. Điều này cho thấy rằng sự sụt giảm hơn nữa trên thị trường đồng đô la có thể không nhất thiết kích hoạt sự phục hồi giá BTC trong thời gian tới. 

Như Cointelegraphbáo cáo , kêu gọi đáy vĩ mô 20.000 đô la vàthậm chí thấp hơn nhiều đang ngày càng lớn hơn khi Bitcoin đấu tranh để tăng trở lại trên mốc 30.000 đô la. 

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph.com. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.