Các nhà bình luận tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ bị chia rẽ về lợi ích, thống nhất trong bối rối

Vào tháng Giêng, Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳphát hành một tài liệu thảo luận về một loại tiền kỹ thuật số tiềm năng của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC) có tiêu đề “Tiền và Thanh toán: Đô la Mỹ trong Thời đại Chuyển đổi Kỹ thuật số”. Thời gian bình luận cho bài báo đã kết thúc vào ngày 20 tháng 5, với việc Fed nhận được hơn 2.000 trang bình luận từ các cá nhân cùng với phản hồi từ các bên liên quan hàng đầu.

Cointelegraph đã đọc tuyển tập các phản hồi của cổ đông đối với bài báo của Fed, và nhanh chóng nhận ra rằng có rất nhiều ý kiến được đưa ra một cách tự tin nhưng lại có rất ít sự đồng thuận giữa chúng. Các điểm chung chính là ở những nơi mà tất cả họ đều bối rối.

Fed muốn biết

Phù hợp với mục đích của nó, bài báo của Fed cung cấp một cái nhìn tổng quan vềtiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và các chủ đề liền kề với CBDC mà không có chiều sâu lớn. Cuộc thảo luận bắt đầu với kết quả của các phân tích trước đó xác định CBDC của Hoa Kỳ sẽ có kết quả tốt nhất nếu nó được bảo vệ quyền riêng tư, trung gian, có thể chuyển nhượng rộng rãi và được xác minh danh tính. Nó tiếp tục xem xét các mục đích sử dụng, lợi ích và rủi ro tiềm năng của CBDC Hoa Kỳ. Stablecoin và tiền điện tử được đề cập ngắn gọn và 22 câu hỏi được đưa ra để thảo luận.

Bài báo cũng xem xét những phát triển hiện tại về tiền điện tử. Về phía bán buôn,Dịch vụ FedNow dự kiến sẽ kích hoạt các khoản thanh toán liên ngân hàng 24/24 theo thời gian thực bắt đầu từ năm 2023. Trong khi đó, sáng kiến Bank On tư nhân và các chương trình khác cố gắng tăng cường tài chính toàn diện bằng cách thúc đẩy các dịch vụ ngân hàng chi phí thấp cho những người chưa sử dụng dịch vụ ngân hàng và chưa được phục vụ đầy đủ.

Sắc thái của sự trung lập

Một điều còn thiếu trong các bình luận của các bên liên quan mà Cointelegraph đã kiểm tra là tính trung lập. Phản hồi từ Viện Tài chính Quốc tế là một ngoại lệ về vấn đề này. 

IIF là hiệp hội ngành tài chính toàn cầu với hơn 450 thành viên đến từ hơn 70 quốc gia. Thành viên của nó bao gồm các ngân hàng thương mại và đầu tư, quản lý tài sản, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư quốc gia, quỹ phòng hộ, ngân hàng trung ương và ngân hàng phát triển.

IIFđã trả lời tất cả 22 câu hỏi do Fed đề xuất trong khi vẫn không tin vào giá trị của việc tạo ra một CBDC của Hoa Kỳ.

Jessica Renier, giám đốc điều hành tài chính kỹ thuật số của IIF, nói với Cointelegraph: “Một quyết định như thế này đáng được suy nghĩ nghiêm túc, vì vậy IIF muốn trình bày khá mang tính xây dựng để hỗ trợ khả năng của Fed trong việc đánh giá những ưu và nhược điểm.

Phản hồi IIF không phải là không có ý kiến. Nó liệt kê 12 cân nhắc chính sách mà các tác giả cảm thấy cần phải được giải quyết trước khi CBDC có thể được đưa ra, bao gồm cả các vấn đề môi trường, điều mà Fed đã không đề cập đến. Nó đưa ra các đề xuất thiết thực về trình xác nhận và các vấn đề kỹ thuật khác, đồng thời nỗ lực nhấn mạnh nhu cầu đầu vào từ khu vực tư nhân cho một CBDC bán lẻ.

Renier nói: “Mô hình kinh doanh cần phải hoạt động. “Nếu rủi ro lớn hơn lợi ích, bạn chỉ có thể thu hút các bên trung gian phụ thuộc vào việc bán dữ liệu người dùng, chẳng hạn như các công ty công nghệ. Điều đó không tốt cho người tiêu dùng.” Cô nói thêm:

“Nếu Fed tiến hành, họ cần hợp tác chặt chẽ với các ngân hàng để hiểu tác động thực sự đến khả năng cho vay của họ và để kiểm tra hoạt động thực tế của một CBDC tiềm năng.”

Hiệp hội Thị trường Tài chính và Công nghiệp Chứng khoán đại diện cho các nhà môi giới-đại lý chứng khoán, ngân hàng đầu tư và nhà quản lý tài sản, ủng hộ các thị trường vốn hiệu quả và linh hoạt.

Gần đây:Hoạt động kinh doanh theo tiêu chuẩn Bitcoin: Lợi nhuận, con người và niềm đam mê dành cho những món ăn ngon

Câu trả lời chi tiết, dài dòng của nó không đưa ra quan điểm về mong muốn giới thiệu CBDC mà tập trung vào việc giải quyết và thanh toán giữa các tổ chức tài chính,lưu ý rằng “U.S. thị trường vốn tài trợ 73% cho tất cả các hoạt động kinh tế, xét về vốn chủ sở hữu và tài trợ nợ của các tập đoàn phi tài chính.”

Khả năng lập trình và khả năng tương tác là mối quan tâm chính của SIFMA, với tuyên bố rằng “Nhiều lợi ích […] thường liên quan đến wCBDC [CBDC bán buôn] không phụ thuộc vào wCBDC; chúng có thể được phát triển bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng thanh toán khác như stablecoin hoặc mã thông báo thanh toán bằng cơ sở hạ tầng DLT.”

"Hãy để tôi làm điều đó"

Một số người bình luận nêu quan điểm của họ rõ ràng hơn. Hiệp hội Quốc gia Liên minh Tín dụng đã trả lời bài báo của Fed bằng một lá thư. CUNA đã có lập trường chống lại CBDC của Hoa Kỳ ở những nơi khác, và mặc dù từ ngữ của nó mang tính ngoại giao trong phản ứng của nó, nhưng sự hoài nghi của nó là rõ ràng. “Do phần lớn các khoản thanh toán của Hoa Kỳ đã được thực hiện thông qua các kênh kỹ thuật số, Fed phải nêu rõ (những) vấn đề mà họ đang cố gắng giải quyết,” bức thư viết.Những trạng thái . 

Hơn nữa, một CBDC đại diện cho sự cạnh tranh tiềm năng với các hiệp hội tín dụng đối với tiền gửi. “Nếu các hiệp hội tín dụng mất khả năng tiếp cận với các khoản tiền gửi đáng kể và phải đầu tư nguồn vốn đáng kể vào công nghệ mới và sự phát triển của ví CBDC, thì những lợi ích mà họ có thể mang lại cho các thành viên của mình chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.”

Việc tạo ra một CBDC chắc chắn sẽ dẫn đến việc chuyển tiền từ các ngân hàng sang Fed,Những trạng thái Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ trong các bình luận của mình, ước tính rằng 71% nguồn vốn ngân hàng có thể gặp rủi ro khi di chuyển. Hơn nữa:

“Việc giới thiệu CBDC sẽ có nguy cơ làm suy yếu vai trò quan trọng của các ngân hàng trong việc trung gian tài chính.” 

Đó chỉ là sự khởi đầu của một chuỗi những bất hạnh tiềm ẩn. Nhận xét của ABA cho biết, một CBDC sẽ làm trầm trọng thêm một sự kiện căng thẳng và có khả năng cản trở việc truyền tải chính sách tiền tệ. ABA kết luận: “Khi chúng tôi đã đánh giá các tác động có thể xảy ra của việc phát hành CBDC, rõ ràng là lợi ích có mục đích của CBDC là không chắc chắn và khó có thể thành hiện thực, trong khi chi phí là có thật và nghiêm trọng”. Nó tiếp tục gợi ý rằng stablecoin sẽ là một lựa chọn tốt hơn. 

Viện Chính sách Ngân hàngnhận xét tương tự: “Trong phạm vi CBDC có thể tạo ra một hoặc nhiều lợi ích, những lợi ích đó có thể đạt được thông qua các phương tiện ít gây hại hơn.”

Circle Internet Financial, công ty phát hành USD Coin (USDC ) stablecoin, cũng lập luận về tính ưu việt của stablecoin so với CBDC khi phản hồi lại báo cáo của Fed, không có gì đáng ngạc nhiên.

“Một loạt các công ty, bao gồm cả Circle, đã tận dụng công nghệ chuỗi khối để hỗ trợ hàng nghìn tỷ đô la hoạt động kinh tế với các stablecoin được tham chiếu bằng tiền pháp định,” phản hồiđọc . “Việc Cục Dự trữ Liên bang giới thiệu CBDC có thể có tác động tiêu cực đối với những đổi mới mới có thể làm cho nền kinh tế và lĩnh vực tài chính của Hoa Kỳ trở nên cạnh tranh hơn cả trong và ngoài nước.”

Circle tham gia với các câu hỏi chọn lọc do Fed đề xuất, tập trung vào việc so sánh CBDC và stablecoin.

Mặt khác, có rất nhiều sự nhiệt tình đối với CBDC của Hoa Kỳ trong phản hồi của công ty chuỗi khối doanh nghiệp nChain, mà công ty đã cung cấp cho Cointelegraph. Các tác giả viết:

“Mặc dù một số lợi ích tiềm năng của CBDC có thể được cung cấp bởi khu vực tư nhân (mặc dù có rủi ro về tín dụng và thanh khoản), nhưng có những lợi thế về xã hội, tốc độ và địa chính trị khi có sự tham gia hợp lý của chính phủ.”

nChain có trụ sở tại London nhận thấy lợi thế trong việc tách các phần lớn của hệ thống thanh toán kỹ thuật số khỏi “hệ thống ngân hàng và tín dụng mong manh hơn” và coi CBDC là cơ hội để giải phóng người tiêu dùng khỏi các dịch vụ tài chính “miễn phí”, trên thực tế, có tính năng “thanh toán bằng mô hình kinh doanh riêng tư”. Hơn nữa, nChain tin chắc rằng CBDC của Hoa Kỳ có thể cải thiện khả năng tài chính toàn diện. “Nếu bạn muốn thảo luận thêm, vui lòng liên hệ với chúng tôi và chúng tôi rất vinh dự được hỗ trợ thêm,” các tác giả viết. 

Mối quan tâm về quyền riêng tư chạy sâu

Một số vấn đề nổi bật là điểm nhức nhối trong suốt các câu trả lời. Một số nghi ngờ về khả năng mở rộng tài chính toàn diện của CBDC Hoa Kỳ, lưu ý rằng nhiều người trong số những người không có ngân hàng là lựa chọn không có ngân hàng. Các câu hỏi về việc trả lãi cho CBDC của Hoa Kỳ và áp đặt giới hạn đối với số tiền có thể được nắm giữ, cả hai đều là công cụ tiềm năng của chính sách tiền tệ, được xử lý với sự không chắc chắn cụ thể. nChain là ngoại lệ đối với tính tổng quát này, lập luận chống lại cả hai trên cơ sở rằng tiền vật chất không phải tuân theo những hạn chế đó.

Tuy nhiên, quyền riêng tư nổi bật là mối quan tâm lớn nhất. Các vấn đề về quyền riêng tư được đề cập lặp đi lặp lại trong các phản hồi và thậm chí được các tổ chức chuyên môn phản hồi.

Trung tâm thông tin về quyền riêng tư điện tử là một trung tâm nghiên cứu về lợi ích công cộng ở Washington, DC, tập trung vào quyền riêng tư, bao gồm cả quyền riêng tư của người tiêu dùng. EPIC không chắc chắn về việc phát hành CBDC nhưngkhuyến nghị trong phản ứng của mình rằng nếu điều đó xảy ra, Fed nên áp dụng một loại tiền kỹ thuật số dựa trên mã thông báo không dựa vào công nghệ sổ cái phân tán và lưu trữ hồ sơ vĩnh viễn của nó. Nó lập luận rằng mã thông báo trung gian do Fed phát hành có thể được thiết kế để bảo vệ quyền riêng tư trong khi vẫn cho phép kiểm soát chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố.

“Không gian thanh toán kỹ thuật số ngày nay là một cơn ác mộng về quyền riêng tư,” Jake Wiener, luật sư của EPIC, đồng tác giả của các bình luận của trung tâm, nói với Cointelegraph. “Một CBDC sẽ chỉ cải thiện quyền riêng tư nếu được kết hợp với các quy định chặt chẽ để đảm bảo rằng ngành dịch vụ thanh toán hiện tại không bị sao chép thông qua ví kỹ thuật số bóc lột và hệ thống điểm bán hàng. Chỉ riêng công nghệ là không đủ.”

Gần đây:Đấu tranh cho linh hồn của Web3: Tương lai của danh tính dựa trên chuỗi khối

Trong bức thư của mình, trung tâm cho biết có một số ưu điểm khác của mã thông báo. Nó có thể được tích hợp vào hệ thống ngân hàng hiện tại, với sự riêng tư của người tiêu dùng được cải thiện và với chi phí thấp hơn so với DLT sẽ cung cấp. Dự án Hamilton, một dự án nghiên cứu CBDC được thực hiện bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston và Sáng kiến Tiền tệ Kỹ thuật số của Viện Công nghệ Massachusetts, cũng đã tìm thấy một giải pháp phi blockchain.mô hình mà nó đã thử nghiệm là thích hợp hơn DLT do thời gian xử lý nhanh hơn nhiều.

Nhận xét của EPIC được trích dẫn rộng rãiý tưởng của người sáng lập XX Network David Chaum . Bản thân Chaum đã nói với Cointelegraph, “Quyền riêng tư cần được tích hợp vào CBDC và nó chỉ được tính nếu nó không thể bị xóa một cách bí mật. Tất nhiên, có những cân nhắc chính khác: ngăn chặn việc sử dụng tội phạm quy mô lớn, trao quyền cho những người không có tài khoản ngân hàng và bảo vệ chống hàng giả. Nhưng nếu không có quyền riêng tư tích hợp, CBDC sẽ không thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo cách mà tiền điện tử thực sự có thể làm được.”

Theo American Civil Liberties Union và 11 tổ chức phi chính phủ khácphát hành một bức thư ngắn, "Việc ẩn danh nên được xem xét tối quan trọng trong việc theo đuổi một hệ thống tài chính an toàn và công bằng hơn."