Nguồn: Coinbase&Glassnode,Đã biên soạn :BitpushNews Yanan
Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử là một chỉ số quan trọng phản ánh giá trị thị trường của tiền điện tử toàn cầu tài sản kỹ thuật số, bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), token và stablecoin, v.v. Vào năm 2023, nhờ hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin và Ethereum, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã tăng hơn 108%.
Sự thống trị của tiền điện tử đo lường một cách cụ thể Giá trị vốn hóa thị trường của một tiền điện tử tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử. Vào năm 2023, sự thống trị của Bitcoin tăng lên khi thị trường ngày càng lạc quan về triển vọng phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin và các quỹ chuyển sang tài sản chất lượng cao. Một số người tham gia thị trường cũng coi việc Bitcoin giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 là chất xúc tác tăng giá tiềm năng.
Trong lịch sử, tiền điện tử có các Danh mục ít liên quan hơn. Năm 2022 là một ngoại lệ, khi gần như tất cả tài sản đều giảm giá đồng thời, nhưng thị trường đã trở lại trạng thái bình thường lịch sử vào năm 2023, cho thấy tiền điện tử sẽ trở thành một trong những nguồn gây ra rủi ro phi hệ thống.
Việc phân bổ tiền điện tử giúp đầu tư truyền thống Danh mục đầu tư đa dạng hóa rủi ro và tăng lợi nhuận. Trong bảng này, chúng tôi phân tích 60% MSCI ACWI (Ghi chú của người dịch: MSCI ACWI là cổ phiếu toàn cầu do Morgan Stanley Capital International (MSCI) Index ra mắt, tên đầy đủ là MSCI All Country World Index.) và 40% của US Agg (Ghi chú của người dịch: Đề cập đến một chỉ số rộng của thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, tên đầy đủ là "Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index".), Ảnh hưởng của một lượng nhỏ cấu hình của Coinbase Core Index (COINCORE). COINCORE là chỉ số tiền điện tử tính theo vốn hóa thị trường được cân bằng lại hàng quý, với Bitcoin và Ethereum lần lượt chiếm 65,3% và 28,7%, và tổng cộng gần 94%. Khoảng thời gian ấn định là từ tháng 3 năm 2018 đến tháng 10 năm 2023, bao gồm hai chu kỳ biến động chính của thị trường tiền điện tử. Kết quả cho thấy sau khi thêm COINCORE, lợi nhuận tuyệt đối và lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư được cải thiện.
Stablecoin là loại tiền tệ được thiết kế cho một loại tiền kỹ thuật số đó duy trì giá trị ổn định. Chúng thường được gắn với đồng đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ khác theo tỷ giá hối đoái cố định 1:1 và nắm giữ tài sản dự trữ tương ứng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat thống trị thị trường stablecoin. Khi đánh giá stablecoin, những người tham gia thị trường nên tập trung vào số lượng và loại tài sản dự trữ.
Vào năm 2023, giá Bitcoin sẽ tăng hơn 155%. Những người tham gia thị trường được khuyến khích bởi một số yếu tố, bao gồm tốc độ lạm phát chậm lại và khả năng phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử giao ngay (ETF) tăng lên.
Bitcoin đã trải qua bốn chu kỳ tăng và giảm hoàn chỉnh. Trong biểu đồ này, chúng ta có thể quan sát chu kỳ thị trường hiện tại, bắt đầu vào năm 2022, so sánh với các chu kỳ trước đó như thế nào.
Lãi hoặc lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) là chênh lệch giữa lợi nhuận chưa thực hiện tương đối và các khoản lỗ chưa thực hiện tương đối. NUPL đã điều chỉnh loại trừ các giao dịch giữa các địa chỉ của cùng một thực thể (giao dịch “nội bộ”) để đo lường chính xác hơn hoạt động kinh tế thực và cung cấp tín hiệu thị trường được tối ưu hóa hơn so với NUPL không được điều chỉnh.
Nguồn cung lưu hành của tiền điện tử tăng do thua lỗ Bao gồm nguồn cung (tất cả các loại tiền tệ có cơ sở chi phí cao hơn giá giao ngay hiện tại) và nguồn cung sinh lời (tất cả các loại tiền tệ có cơ sở chi phí thấp hơn giá giao ngay hiện tại). Việc quan sát khả năng sinh lời của nguồn cung có thể giúp tiết lộ giá tiền điện tử đang ở đâu trong chu kỳ thị trường hiện tại. Các chu kỳ thị trường tiền điện tử trước đây được đặc trưng bởi ba giai đoạn:
Giai đoạn khám phá đáy:Trong giai đoạn cuối của thị trường gấu, khi dài hạn Khi giá giảm khiến tỷ trọng nguồn cung thua lỗ tăng lên (tỷ lệ nguồn cung có lời là <55%).
Giai đoạn hưng cảm: Trong thị trường giá lên, khi giá có xu hướng tăng theo hình parabol, tỷ lệ nguồn cung sinh lời sẽ chiếm ưu thế (tỷ lệ nguồn cung sinh lời >95%).
Giai đoạn chuyển tiếp theo xu hướng tăng: Giai đoạn chuyển tiếp giữa giai đoạn khám phá đáy và giai đoạn hưng phấn, khi khả năng sinh lời của nguồn cung gần hơn Trạng thái cân bằng (tỷ lệ cung cấp có lợi nhuận từ 55% đến 95%).
Số lượng địa chỉ hoạt động đề cập đến Số lượng địa chỉ duy nhất vẫn hoạt động với tư cách là người gửi hoặc người nhận trên mạng là thước đo quan trọng để đo lường mức độ chấp nhận của người dùng, tình trạng mạng và hoạt động kinh tế.
Mặc dù số lượng địa chỉ hoạt động là một số liệu quan trọng, nhưng một thực thể có thể có nhiều địa chỉ, vì vậy chúng ta cũng cần tập trung vào số lượng thực thể đang hoạt động. Một thực thể được định nghĩa là một tập hợp các cụm địa chỉ được kiểm soát bởi cùng một thực thể mạng, được ước tính thông qua chẩn đoán nâng cao và thuật toán phân cụm độc quyền của Glassnode. Ở đây, "phương pháp phỏng đoán nâng cao" đề cập đến một phương pháp hoặc kỹ thuật phức tạp dựa trên kinh nghiệm, kiến thức và các mẫu quan sát để đưa ra ước tính hoặc quyết định với thông tin không đầy đủ.
Glassnode Long -người nắm giữ có kỳ hạn (LTH) được định nghĩa là các nhà đầu tư đã nắm giữ tiền điện tử trong ít nhất 155 ngày. Thời gian nắm giữ này thường có nghĩa là tài sản ít có khả năng được bán. Do đó, việc quan sát mô hình hoạt động của những người nắm giữ dài hạn có thể là một chỉ báo hiệu quả để dự đoán những biến động theo chu kỳ trên thị trường tiền điện tử, giúp xác định các đỉnh và đáy tiềm năng.
Là tiền điện tử Là loại tài sản trưởng thành và sự tham gia của tổ chức tăng lên, sự biến động của nó đã cho thấy xu hướng giảm ổn định.
Biểu đồ này sử dụng một dải Bollinger Bands Phân tích biến động thực tế trong tháng để xác định các bước ngoặt biến động tiềm ẩn. Nếu độ biến động lệch nhiều hơn một độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình một tháng thì khả năng đảo chiều sẽ cao hơn.
Giá thực tế đề cập đến tiền điện tử Mức trung bình giá của nguồn cung tiền tệ, được tính bằng giá trị của mỗi loại tiền tệ vào ngày giao dịch trực tuyến cuối cùng của nó; nó thường được coi là cơ sở chi phí trên chuỗi của thị trường. MVRV là tên viết tắt của Giá trị thị trường trên Giá trị thực hiện; nó thể hiện tỷ lệ giữa giá trị thị trường (giá giao ngay) và giá trị thực hiện (giá thực hiện). MVRV là 2,0 có nghĩa là giá hiện tại cao gấp đôi chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình kiếm được lợi nhuận gấp đôi).
MVRV bằng 1,0 có nghĩa là giá hiện tại bằng với cơ sở chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình ở điểm hòa vốn).
MVRV bằng 0,50 có nghĩa là giá hiện tại thấp hơn 50% so với cơ sở chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình mất 50%).
Giá trị MVRV cực cao có thể tiết lộ những giai đoạn thị trường quá nóng hoặc bị định giá thấp, cũng như những giai đoạn mà lợi nhuận của nhà đầu tư cao hơn hoặc thấp hơn nhiều so với mức trung bình (tức là, giá thực hiện).
Biểu đồ này hiển thị tỷ lệ MVRV và The đường trung bình động đơn giản (SMA) sáu tháng của chỉ báo động lượng. Các khoảng thời gian trong đó MVRV nằm trên đường SMA 6 tháng thường mô tả một xu hướng tăng trên thị trường vĩ mô, trong khi các khoảng thời gian bên dưới đường này thường mô tả một xu hướng giảm.
Các bước ngoặt của chu kỳ thường được thể hiện bằng sự đột phá mạnh mẽ lên đường SMA sáu tháng của MVRV. Một đột phá mạnh mẽ trên SMA cho thấy một lượng lớn BTC đã được mua ở các mức dưới mức giá hiện tại, trong khi một đột phá mạnh dưới SMA cho thấy một lượng lớn BTC đã được mua ở các mức cao hơn giá hiện tại.
Mặc dù hợp đồng tương lai vĩnh viễn là BTC Lực lượng chính trong giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng hợp đồng tương lai truyền thống vẫn chiếm một vị trí quan trọng trong hợp đồng mở hợp đồng tương lai BTC do ứng dụng rộng rãi của chúng trong giao dịch phòng ngừa rủi ro và giao dịch chênh lệch giá giao ngay.
Cơ sở tiền điện tử trong thị trường trong lịch sử là tích cực (ngoại trừ sự xáo trộn thị trường). Những biến động lớn về cơ bản, dù tích cực hay tiêu cực, thường gắn liền với những biến động lớn trong tâm lý thị trường.
Không có cài đặt nào cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ngày hết hạn được cố định nên chủ sở hữu không cần thực hiện thao tác chuyển khoản. Để duy trì khoảng cách hợp lý giữa giá và giá giao ngay, hợp đồng tương lai vĩnh viễn đưa ra cơ chế tỷ lệ tài trợ. Tỷ lệ này thay đổi định kỳ giữa vị thế mua và vị thế bán: người mua trả tiền cho vị thế bán khi tỷ lệ cấp vốn dương; người bán trả tiền cho người mua khi tỷ lệ cấp vốn âm.
Thanh lý đề cập đến hợp đồng tương lai của sàn giao dịch do Số tiền ký quỹ ban đầu của vị thế bị mất một phần hoặc toàn bộ và vị thế buộc phải được thanh lý. Việc thanh lý số lượng lớn có thể báo hiệu đỉnh hoặc đáy của một biến động giá mạnh.
Là nhà đầu tư tổ chức Đã có sự gia tăng trong quyền chọn lãi suất mở cho năm 2023 khi các nhà đầu tư ngày càng tham gia vào không gian này. Vào tháng 10 năm 2023, lãi suất mở của quyền chọn BTC lần đầu tiên vượt quá hợp đồng tương lai BTC.
Hợp đồng tương lai Bitcoin được cung cấp bởi nhiều sàn giao dịch Có sẵn với nhiều kích cỡ và mệnh giá khác nhau.
Chúng tôi dự đoán rằng đợt giảm một nửa Bitcoin sắp tới vào quý 2 năm 2024 có thể thúc đẩy hiệu suất của mã thông báo. Tuy nhiên, mối liên hệ này chỉ mang tính suy đoán vì bằng chứng hỗ trợ còn hạn chế. Chỉ có ba lần halving trong lịch sử và một mô hình hoàn toàn rõ ràng vẫn chưa xuất hiện, đặc biệt là khi các sự kiện trước đó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm cả các biện pháp thanh khoản toàn cầu.
Vào năm 2023, giá Ethereum (ETH) đã tăng hơn 90% nhờ sự thành công của bản nâng cấp Shapella và triển vọng phê duyệt chỉ số mở giao dịch giao ngay tiền điện tử quỹ (ETF). Những người tham gia thị trường được khuyến khích bởi sự rõ ràng ngày càng tăng.
Ethereum đã trải qua hai đợt tăng giá hoàn chỉnh- chu kỳ gấu. Trong biểu đồ này, chúng ta có thể quan sát chu kỳ thị trường hiện tại, bắt đầu vào năm 2022, so sánh với các chu kỳ trước đó như thế nào.
Lợi nhuận ròng chưa thực hiện và lỗ là chênh lệch giữa lợi nhuận tương đối chưa thực hiện và lỗ tương đối chưa thực hiện.
Tiền điện tử Nguồn cung lưu thông của bao gồm nguồn cung bị mất (tất cả các đồng tiền có cơ sở chi phí cao hơn giá giao ngay hiện tại) và nguồn cung có lãi (tất cả các đồng tiền có cơ sở chi phí thấp hơn giá giao ngay hiện tại). Việc quan sát khả năng sinh lời của nguồn cung có thể giúp tiết lộ giá tiền điện tử đang ở đâu trong chu kỳ thị trường hiện tại. Các chu kỳ thị trường tiền điện tử trước đây được đặc trưng bởi ba giai đoạn:
Giai đoạn khám phá đáy: Trong giai đoạn cuối của thị trường giá xuống, khi giá Khi khấu hao khiến tỷ trọng cung lỗ tăng lên (tỷ lệ cung lãi <55%), thị trường bước vào giai đoạn phát hiện đáy.
Giai đoạn hưng cảm: Khi xu hướng giá tăng theo đường parabol xảy ra trong thị trường giá lên, tỷ lệ nguồn cung sinh lời sẽ chiếm ưu thế (phần trăm khối lượng cung sinh lời > 95%), thị trường bước vào giai đoạn sốt.
Giai đoạn chuyển tiếp Bull-Bear: Đây là giai đoạn chuyển tiếp giữa giai đoạn khám phá đáy và giai đoạn hưng phấn, khi nguồn cung đang ở mức trạng thái có lợi nhuận Gần hơn với trạng thái cân bằng (tỷ lệ cung có lợi nhuận từ 55% đến 95%).
Số lượng địa chỉ hoạt động Tham khảo đến số lượng địa chỉ duy nhất tham gia vào mạng với tư cách là người gửi hoặc người nhận. Đây là một chỉ số quan trọng về mức độ chấp nhận của người dùng, tình trạng mạng, hoạt động kinh tế, v.v.
Với tiền điện tử Biến động đang ngày càng gia tăng xu hướng giảm ổn định khi tiền tệ trưởng thành như một loại tài sản và sự tham gia của tổ chức tăng lên.
Biểu đồ này sử dụng bố cục mà Timberland phân tích một biến động thực tế trong tháng để xác định các bước ngoặt biến động tiềm ẩn. Nếu độ biến động lệch nhiều hơn một độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình một tháng thì khả năng đảo chiều sẽ cao hơn.
Giá thực tế đề cập đến giá trung bình của nguồn cung tiền điện tử, được tính bằng giá trị của mỗi đồng xu vào ngày nó được giao dịch trên chuỗi lần cuối; nó thường được coi là cơ sở chi phí trên chuỗi của thị trường. MVRV là tên viết tắt của tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị thực hiện, biểu thị tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường (giá giao ngay) và giá trị thực hiện (giá thực hiện).
MVRV là 2,0 có nghĩa là giá hiện tại cao gấp đôi cơ sở chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình kiếm được lợi nhuận gấp đôi).
MVRV bằng 1,0 có nghĩa là giá hiện tại bằng với cơ sở chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình ở điểm hòa vốn).
MVRV bằng 0,50 có nghĩa là giá hiện tại thấp hơn 50% cơ sở chi phí trung bình của thị trường (người nắm giữ trung bình mất 50%).
Giá trị MVRV cực cao giúp xác định các giai đoạn thị trường quá nóng hoặc bị định giá thấp, cũng như các giai đoạn mà lợi nhuận của nhà đầu tư chênh lệch đáng kể so với giá trị trung bình (giá thực tế).
Biểu đồ này minh họa Tỷ lệ MVRV và đường trung bình động đơn giản (SMA) sáu tháng được sử dụng làm chỉ báo động lượng. Khoảng thời gian MVRV ở trên SMA 6 tháng thường mô tả xu hướng tăng trên thị trường vĩ mô, trong khi khoảng thời gian ở dưới thường mô tả xu hướng giảm.
Các bước ngoặt của chu kỳ thường được đặc trưng bởi sự phá vỡ mạnh mẽ đường SMA sáu tháng của MVRV. Một đột phá mạnh trên SMA cho thấy một lượng lớn ETH đã được mua dưới mức giá hiện tại, trong khi một đột phá mạnh dưới SMA cho thấy một lượng lớn ETH đã được mua ở trên mức giá hiện tại.
Cam kết là bằng chứng về vốn chủ sở hữu (PoS) Một phương thức đầu tư trong chuỗi khối nơi chủ sở hữu mã thông báo bảo mật mạng bằng cách cầm cố tài sản và nhận thêm mã thông báo làm phần thưởng. Để đặt cược ETH, chủ sở hữu cần đặt cọc ít nhất 32 ETH và chạy nút xác thực.
Total Giá trị bị khóa (TVL) là tổng giá trị tài sản bị khóa trong hợp đồng thông minh trên chuỗi khối Ethereum hoặc được gửi trong các ứng dụng phi tập trung, bao gồm ETH, stablecoin và các mã thông báo khác nhau. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá các hoạt động tài chính và tính thanh khoản trong hệ sinh thái Ethereum.
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử được chia thành hợp đồng tương lai truyền thống (còn được gọi là hợp đồng tương lai theo kỳ hoặc theo lịch) và hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perps), loại sau là tiền điện tử. Duy nhất. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn nên người nắm giữ không cần phải gia hạn. Khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai Ethereum bị chi phối bởi hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Vị trí hợp đồng tương lai Ethereum Chủ yếu tập trung vào hợp đồng tương lai vĩnh viễn , trong khi khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai truyền thống tương đối nhỏ.
Tiền điện tử Cơ sở của thị trường thường là tích cực. Những biến động cực đoan của nó, dù tích cực hay tiêu cực, thường liên quan chặt chẽ đến những thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý thị trường.
Để duy trì giá và A khoảng cách hợp lý về giá giao ngay, hợp đồng tương lai vĩnh viễn đưa ra cơ chế tỷ lệ tài trợ. Tỷ lệ này thay đổi định kỳ giữa vị thế mua và vị thế bán: người mua trả tiền cho vị thế bán khi tỷ lệ cấp vốn dương; người bán trả tiền cho người mua khi tỷ lệ cấp vốn âm.
Tùy chọn Ethereum lãi suất mở đạt mức cao nhất mọi thời đại vào quý 4 năm 2023 khi những người tham gia thị trường ngày càng lạc quan về triển vọng của các quỹ ETF giao ngay và sự phát triển của Ethereum vào năm 2024.
Hợp đồng tương lai Ethereum được cung cấp bởi nhiều sàn giao dịch, với quy mô và mệnh giá khác nhau.
Sau Sau khi hoàn thành thành công quá trình nâng cấp Shapella, cộng đồng Ethereum đang háo hức chờ đợi sự xuất hiện của bản nâng cấp Cancun (“Decun”), dự kiến sẽ được triển khai vào quý 1 năm 2024. Bản nâng cấp Cancun sẽ chủ yếu tăng cường khả năng mở rộng và bảo mật của mạng Ethereum bằng cách giới thiệu Proto-Danksharding . Mục tiêu thiết kế của Proto-Danksharding là giảm đáng kể phí cho các giao dịch lớp thứ hai và tăng đáng kể khả năng xử lý giao dịch mỗi giây của mạng Ethereum.
"Áp dụng đại trà" đã trở thành câu được sử dụng thường xuyên nhất trong giai đoạn 2049 này. Khác với những bối cảnh trước đây tương tự như "tầm nhìn đẹp", thuật ngữ này lại được nhắc đến trong đợt thị trường này, với một chút ám chỉ sắp xảy ra.
JinseFinanceNhà cung cấp internet không dây Andrena đã huy động được 18 triệu đô la để phát triển giao thức băng thông rộng phi tập trung của mình, DAWN. Là một DePIN, DAWN hướng đến mục tiêu cung cấp quyền truy cập internet trực tiếp đến tận nhà, bỏ qua các nhà cung cấp truyền thống. Hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm, DAWN sẽ ra mắt trên Solana. Liệu nó có cách mạng hóa quyền truy cập internet không?
CatherineTrong các phần trước của loạt bài Cơ bản về Tokenomics, chúng ta đã thảo luận về “Tại sao, Khi nào, Cái gì, Ở đâu, Ai và Như thế nào” trong thiết kế mã thông báo.
JinseFinanceCó sự khác biệt giữa đầu tư vào Bitcoin và dựa trên Bitcoin. Điều này có vẻ giống như một lập luận ngữ nghĩa, nhưng thực tế không phải vậy, vì hành vi của hai nhóm hoàn toàn khác nhau và cách suy nghĩ của họ cũng hoàn toàn khác nhau.
JinseFinance“Mùa đông tiền điện tử” bắt đầu vào tháng 1 năm 2018 và kéo dài đến tháng 12 năm 2020. Nhưng năm 2019 cũng là năm Ethereum được công nhận rộng rãi và DeFi trở nên phổ biến.
JinseFinanceCâu hỏi của tôi về dự án này là: Khi nào các kịch bản hoặc nhu cầu ứng dụng như vậy sẽ bùng nổ? Phải chăng bản thân ý tưởng của dự án đã đi trước thời đại một chút?
JinseFinanceMột số nhà phát triển và nhà xuất bản trò chơi Trung Quốc, bao gồm NetEase và miHoYo, đã bày tỏ sự quan tâm đến việc tuyển dụng nhân tài hoặc đầu tư vào công nghệ AIGC.
Yahoo FinanceMột ban nhạc đến từ Ukraine - sau khi giành chiến thắng trong Cuộc thi Ca khúc Eurovision hồi đầu tháng - đã quyết định rằng họ sẽ cảm thấy ...
BitcoinistBan nhạc metaverse kỹ thuật số KINGSHIP sẽ bao gồm bốn thành viên hoạt hình từ bộ sưu tập NFT của Câu lạc bộ du thuyền Bored Ape và chia sẻ một người quản lý với Snoop Dogg.
CointelegraphBlock đã tạo ra tổng lợi nhuận gộp là 4,42 tỷ USD vào năm 2021, tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lợi nhuận gộp chỉ là 77 triệu USD.
Cointelegraph