Phân tích hiện trạng và xu hướng tương lai của ví vào năm 2024

Tác giả: Flashbots Nguồn: Flashbots Research Dịch: Shan Ouba, Golden Finance

Wallet là cổng thông tin của Web3 , là một cổng thông tin quan trọng để người dùng gửi và nhận tin nhắn, quản lý tiền và tương tác với các ứng dụng blockchain. Là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng blockchain, ví có tác động đáng kể đến trải nghiệm Web3 của người dùng.

Hệ sinh thái ví rất đa dạng, với các nhà cung cấp cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ khác nhau thông qua các cơ chế khác nhau. Khi các nhà cung cấp ví cố gắng đạt được sự bền vững và đa dạng, các mô hình hoạt động của họ tiếp tục phát triển, tạo ra động lực mới giữa người dùng, ứng dụng và cơ sở hạ tầng blockchain cơ bản.

Báo cáo của chúng tôi nhằm mục đích làm sáng tỏ tình trạng hiện tại của ví trên Ethereum, dựa trên nghiên cứu do orderflow.art thực hiện.

Tuy nhiên, việc xác định ví thông qua theo dõi giao dịch trên chuỗi phải đối mặt với một số thách thức:

1. Nhận dạng không đầy đủ do bộ định tuyến hoặc địa chỉ ký không xác định.

2. Khó xác định nhiều địa chỉ ví được liên kết với các sàn giao dịch tập trung.

3. Một số ví thiếu địa chỉ bộ định tuyến, khiến việc nhận dạng người dùng trở nên khó khăn.

Bất chấp những hạn chế này, báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về ví Ethereum, xu hướng hiện tại và triển vọng trong tương lai.

Báo cáo bắt đầu bằng phần nền tảng bao gồm hai lĩnh vực chính: phân loại ví và vòng đời luồng đơn hàng. Trong phân loại ví, chúng tôi chia ví Web3 thành các loại ví lưu ký và không giám sát, trình bày chi tiết các dạng ví không giám sát khác nhau. Phần Vòng đời luồng đơn hàng phác thảo hành trình của một giao dịch, xác định những người tham gia chính từ người khởi tạo luồng đơn hàng đến người tạo khối.

Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá các xu hướng hiện tại, tập trung vào những phát triển mới nhất ảnh hưởng đến người khởi tạo luồng đơn hàng (OFO). Chúng tôi xem xét tác động của việc tăng cường tập trung hóa trong thị trường xây dựng khối, điều này làm tăng sự cạnh tranh về dòng đơn hàng. Phần này bao gồm ba khái niệm chính: Thanh toán cho luồng đơn hàng (PFOF), Đấu giá luồng đơn hàng (OFA) và Luồng đơn hàng riêng tư (POF). Ngoài ra, chúng tôi giới thiệu tính năng Trừu tượng hóa tài khoản (AA), với trọng tâm cụ thể là ERC-4337, một bước phát triển quan trọng đang định hình lại bối cảnh ví.

Cuối cùng, trong Xu hướng tương lai, chúng tôi khám phá những phát triển nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng và giải quyết các thách thức pháp lý trong lĩnh vực ví. Chúng tôi đã xem xét pre-conf, một cơ chế được thiết kế để tăng tốc độ xác nhận giao dịch. Chúng tôi cũng phân tích hai Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) nhằm mục đích nâng cao khả năng trừu tượng hóa tài khoản. Ngoài ra, chúng tôi còn thảo luận về Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) và vai trò của chúng trong việc cải thiện tính bảo mật và quyền riêng tư của ví Web3. Chúng tôi xem xét làm thế nào TEE có thể trở thành một giải pháp tuân thủ tiềm năng cho ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt khi trọng tâm quy định chuyển từ vấn đề phân quyền sang kiểm soát.

Nền

Giới thiệu

Ví là giao diện chính để người dùng tương tác với các ứng dụng blockchain. Mặc dù người dùng thường duy trì nhiều ví (ví dụ: nhiều tài khoản MetaMask), quá trình di chuyển khóa riêng sang nhà cung cấp ví mới thường phức tạp. Việc thiếu tính di động thân thiện với người dùng này tạo ra hiệu ứng “dính”, thường ràng buộc người dùng với các nhà cung cấp ví hiện có.

Sự cạnh tranh ngày càng tăng về luồng đơn đặt hàng khiến việc các nhà cung cấp ví thu hút và giữ chân người dùng ngày càng trở nên quan trọng. Bối cảnh cạnh tranh này đã tạo ra một sự phát triển thú vị: các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) như Uniswap, 1inch và Curve Finance hiện đang tạo ví của riêng mình. Động thái chiến lược này giúp các nền tảng DeFi này kiểm soát tốt hơn luồng đơn đặt hàng của người dùng, có khả năng thu được nhiều giá trị hơn và cung cấp trải nghiệm người dùng tích hợp hơn.

Xu hướng này nêu bật mối quan hệ ngày càng phát triển giữa người dùng, ví và ứng dụng DeFi trong hệ sinh thái blockchain. Nó nhấn mạnh cuộc chiến giành dòng đơn hàng đang định hình lại bối cảnh ví và ảnh hưởng đến chiến lược của những người chơi chính trong không gian DeFi như thế nào.

Phân loại ví

Ví Web3 thường được chia thành ví được quản lý (được kiểm soát bởi bên thứ ba) và không được quản lý (do người dùng kiểm soát). Quyền kiểm soát đề cập đến người nắm giữ khóa riêng của ví.

• Ví được lưu trữ: Ví được lưu trữ chủ yếu được cung cấp bởi các sàn giao dịch tiền điện tử và bot Telegram, giúp tiết kiệm khóa riêng của người dùng cung cấp cho người dùng trải nghiệm người dùng tốt hơn. Tuy nhiên, người dùng không có toàn quyền kiểm soát tiền của mình và các bên thứ ba này có thể có quyền truy cập vào tiền của người dùng mà không có sự cho phép của họ.

• Ví không giám hộ: Người dùng giữ khóa riêng và có toàn quyền kiểm soát ví không giám sát. Nếu khóa riêng bị mất, người dùng sẽ mất quyền truy cập vào ví và tiền. Khóa riêng của ví nóng được lưu trữ trên thiết bị kết nối internet tương tác với ứng dụng. Ví lạnh lưu trữ khóa riêng trên các thiết bị phần cứng chuyên dụng, biệt lập, không tương tác với các ứng dụng. Ví “nóng” không giám sát kết nối với internet và thường được truy cập thông qua tiện ích mở rộng trình duyệt, ứng dụng dành cho thiết bị di động hoặc ứng dụng dành cho máy tính để bàn. Ví "lạnh" không có quyền truy cập trực tuyến và tài sản được lưu trữ trên các thiết bị vật lý.

Có nhiều loại ví không giám sát sử dụng các công nghệ khác nhau để cải thiện trải nghiệm và tính bảo mật của người dùng.

Ví MPC

Ví điện toán nhiều bên (MPC) sử dụng công nghệ mã hóa để mã hóa khóa riêng, phân đoạn và phân phối nó đến nhiều thiết bị. Các thiết bị hoặc các bên này phải đánh giá các tính toán mà không tiết lộ khóa hoặc dữ liệu riêng tư của họ. Các giao thức tính toán nhiều bên được sử dụng trong môi trường ví MPC thường có các thuộc tính sau:

1. Bảo mật ngưỡng : Đảm bảo rằng số lượng các bên được xác định trước phải hợp tác trước khi giao dịch có thể được ký kết.

2. Phân mảnh khóa: Khả năng chia khóa riêng thành nhiều phần chia sẻ.

3. Tạo khóa phân tán: Tạo khóa theo cách phân tán để không một bên nào biết toàn bộ khóa riêng tư.

Lợi ích của ví MPC là:

1. Bảo mật: Vì không có ai kiểm soát khóa riêng tư nên kẻ tấn công cần tấn công nhiều bên, do đó tăng tính bảo mật của ví.

2. Khả năng khôi phục: Bằng cách lưu trữ các đoạn khóa mã hóa ở nhiều nơi, các bên được ủy quyền có thể khôi phục tài khoản nếu khóa bị mất.

3. Khả năng truy cập: Do các đoạn khóa riêng được phân phối an toàn giữa nhiều bên nên tài sản có thể được lưu giữ trực tuyến. Giao dịch có thể được thực hiện hiệu quả hơn ví nóng mà không ảnh hưởng đến tính bảo mật của khóa.

Tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài (EOA) 

Tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài (EOA) được quản lý bằng các khóa riêng duy nhất do người dùng kiểm soát để tương tác với các hợp đồng thông minh trên chuỗi.

EOA sử dụng khóa Thuật toán chữ ký số Elliptic Curve (ECDSA) riêng tư để ký và xác minh các giao dịch kỹ thuật số. Người dùng có thể gửi và nhận giao dịch, tương tác với hợp đồng thông minh và phê duyệt tin nhắn thông qua EOA.

Để tạo EOA, giao diện người dùng ví sẽ tạo khóa riêng và cụm từ hạt giống. Vì chỉ có một khóa riêng và cụm từ hạt giống nên nếu người dùng mất cả khóa riêng và cụm từ hạt giống, họ sẽ không thể truy cập vào ví của mình.

Ví hợp đồng thông minh

Ví hợp đồng thông minh hoặc ví thông minh sử dụng tính năng trừu tượng hóa tài khoản và khả năng lập trình hợp đồng thông minh để cải thiện trải nghiệm người dùng. Ví hợp đồng thông minh không được kiểm soát bằng khóa riêng mà bằng mã hợp đồng. Các giao thức trừu tượng hóa tài khoản như ERC-4337 có thể giúp ví hợp đồng thông minh bỏ qua yêu cầu đối với ví EOA để bắt đầu giao dịch. Ví hợp đồng thông minh có thể được lập trình để thực hiện các chức năng sau:

1. Xác thực hai yếu tố

2. Đóng băng tài khoản

3. Khôi phục linh hoạt

4. Xử lý hàng loạt giao dịch

5. Hạn chế chuyển giao và sử dụng

6. Khóa phiên

7. Tài trợ Gas và thanh toán Gas không phải gốc

8. Ví đa chữ ký

< p style="text-align: left;">So với EOA, ví hợp đồng thông minh có chi phí gas nhỏ hơn, chủ yếu là do thực thi mã hợp đồng và xuất bản các sự kiện. Hợp đồng thông minh vốn phức tạp và mạnh mẽ hơn EOA, do đó, chỉ những ví hợp đồng thông minh đã được kiểm toán và thử nghiệm mới đáng tin cậy.

Vòng đời của dòng lệnh

Orderflow.art minh họa các điều kiện của dòng lệnh và xác định các giao dịch Được biết trên- những người tham gia chuỗi trong vòng đời.

Vòng đời của một giao dịch bắt đầu với giao diện người dùng trên chuỗi ở phía bên trái của luồng đơn hàng Sơ đồ Sankey và kết thúc với trình tạo khối ở bên phải bên.

Các bên tham gia chuỗi khóa trong vòng đời giao dịch là:< /p>

Order Flow Initiator

Order Flow Initiator (OFO) là ứng dụng đầu tiên tương tác với ví Các ứng dụng tương tác trên chuỗi . OFO bao gồm:

1. Wallet: Wallet liên tục bổ sung thêm nhiều tính năng để cải thiện trải nghiệm người dùng, chẳng hạn như Trao đổi trực tiếp.

   Lưu ý: Hình 3, 4 và 5 chỉ bao gồm các bộ định tuyến đã biết và đánh giá thấp các giao dịch hoán đổi gốc của ví.

2. Front-end: Các ứng dụng như Uniswap có ví và giao diện riêng để người dùng tạo giao dịch. Giao diện người dùng DEX đang mất đi sự thống trị về cả khối lượng giao dịch và thị phần số lượng giao dịch (Hình 3 và 4).

3. Telegram Bot: Banana Gun, Maestro và Unibot chiếm phần lớn giao dịch bán lẻ trong năm qua (Hình 4) . Quy mô giao dịch thường dưới 10.000 USD (Hình 5).

4. Trình tổng hợp: Trình tổng hợp là các ứng dụng như DefiLlama, Matcha, 0x API và 1inch API kết nối với nhiều DEX để thống nhất tính thanh khoản phi tập trung. Thị phần số lượng giao dịch vẫn tương đối ổn định kể từ năm 2023, trong khi khối lượng giao dịch giảm nhẹ (Hình 3 và 4).

5. Đấu giá luồng đơn hàng: OFA bao gồm đấu giá hàng loạt bộ giải (như CoWSwap), hệ thống RFQ (như Uniswap X) và đấu giá thực thi (Ví dụ MEV-Blocker). OFA đã giành được thị phần khối lượng nhờ chi phí của giao diện người dùng DEX (Hình 3) và thường được sử dụng cho các giao dịch lớn hơn (Hình 5).

Nhà cung cấp thanh khoản

Giao dịch lớn hoặc các giao dịch liên quan đến các cặp giao dịch kém thanh khoản thường được chuyển đến đấu giá dòng lệnh (OFA) và các công cụ tổng hợp để giảm thiểu trượt giá. Các nhà cung cấp này lấy thanh khoản từ nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX), các nguồn ngoài chuỗi và hàng tồn kho độc quyền.

1. Nhà tạo lập thị trường: một thực thể giao dịch sử dụng thanh khoản ngoài chuỗi và hàng tồn kho của chính nó để thực hiện giao dịch. Họ cung cấp tính thanh khoản cho các nền tảng yêu cầu báo giá (RFQ) như Hashflow và Uniswap X.

2. Giải pháp: Một thực thể bên thứ ba xác định định tuyến và định giá tốt nhất để thực hiện giao dịch. Các giải pháp được sử dụng trong các OFA như CoWSwap và một số giải pháp cung cấp khả năng gửi giao dịch trực tiếp cho người dùng thông qua giao diện người dùng của riêng họ.

3. Người tìm kiếm CEX-DEX: Những người tìm kiếm này tận dụng tính thanh khoản ngoài chuỗi từ các sàn giao dịch tập trung (CEX) để nắm bắt các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trên chuỗi. Họ có thể tận dụng OFA với các nhóm bộ nhớ riêng như MEV Share và MEV-Blocker.

Nhóm bộ nhớ

Các đơn đặt hàng Ethereum được gửi tới Công chúng hoặc mempool riêng tư:

1. Mempool công khai: Mọi người đều có thể nhìn thấy các giao dịch, tìm kiếm Tác giả và OFA có thể nhận các giao dịch này để đóng gói. Tất cả người xây dựng khối đều có quyền truy cập vào các giao dịch này để đưa vào khối.

2. Bộ nhớ riêng tư: Giao dịch chỉ hiển thị với các bên được chọn, bao gồm những người tìm kiếm cụ thể, OFA và người xây dựng.

Người xây dựng

Người xây dựng sắp xếp và sẽ giao dịch Bao gồm trong khối. Nếu giao dịch được bao gồm trong khối của người xây dựng chiến thắng thì vòng đời của đơn hàng sẽ hoàn tất. Nếu không được đưa vào khối chiến thắng, giao dịch vẫn còn trong mempool cho đến khi được đưa vào khối trong tương lai hoặc bị loại bỏ.

Xu hướng hiện tại

Bối cảnh Ethereum hiện có một số thay đổi lớn đang định hình lại ngành công nghiệp . xu hướng. Hai xu hướng chính trong Ethereum tác động đến những người khởi tạo dòng lệnh là 1) sự tập trung của thị trường xây dựng khối và 2) việc sử dụng ERC-4337 để trừu tượng hóa tài khoản.

Tập trung hóa trình tạo khối

Thị trường xây dựng Ethereum ngày càng trở nên tập trung hơn, hai nhà xây dựng chiếm hơn 90% thị trường khối.

Sự tập trung này đã dẫn đến động lực mới trong luồng đơn hàng:

• Thanh toán cho luồng đơn hàng (PFOF)

• Đấu giá luồng đơn hàng (OFA)

• Luồng đặt hàng riêng tư

Các cơ chế này đang thay đổi cách xử lý và ưu tiên các giao dịch, mang lại các lợi ích như bảo vệ MEV và cải thiện khả năng khám phá giá, nhưng cũng gây lo ngại về tính công bằng và phân quyền của thị trường

Thanh toán cho luồng đơn hàng

Thanh toán cho luồng đơn hàng (PFOF) là một khái niệm tài chính truyền thống ban đầu được các nhà tạo lập thị trường trả phí môi giới cho Luồng lệnh OTC. Các nhà tạo lập thị trường tin rằng dòng lệnh bán lẻ là vô hại và vô hại, đồng thời giao dịch đó mang lại lợi nhuận cao. Khi hệ thống giao dịch tự động (ATS) mở rộng, các nhà tạo lập thị trường đã sử dụng PFOF để thu hút luồng đơn đặt hàng bán lẻ đến ATS của họ.

Thương nhân bán lẻ có thể hưởng lợi từ PFOF theo ba cách:

1. Một phần PFOF được sử dụng để thanh toán chi phí thực hiện cho các nhà giao dịch bán lẻ.

2. Các nhà tạo lập thị trường sẽ đưa ra báo giá chặt chẽ hơn, cho phép các nhà giao dịch bán lẻ thực hiện giao dịch với mức giá thuận lợi hơn

< li>

Các nhà tạo lập thị trường sẽ có thể cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho các lệnh lô lẻ.

Trong Ethereum, PFOF đã trở thành một đơn đặt hàng độc quyền giữa người khởi tạo luồng đơn hàng ("OFO") và luồng người xây dựng (" EOF”) mối quan hệ. EOF bỏ qua nhóm bộ nhớ công cộng và chiếm tới 35% thị phần. Luồng đơn đặt hàng độc quyền cho phép người xây dựng xây dựng các khối có giá trị cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh, những người chỉ có thể nhận được giao dịch từ đấu giá luồng đơn hàng hoặc bộ nhớ công khai (“OFA”). Vì EOF yêu cầu đảm bảo thực thi nên các nhà xây dựng sẽ ghép các gói OFO để đảm bảo đưa vào kịp thời.

Có một số lý do khiến người khởi tạo luồng đơn hàng tận dụng mối quan hệ EOF:

• < p style="text-align: left;">Đảm bảo bao gồm khối. Bằng cách hợp tác với các nhà xây dựng hàng đầu, OFO tăng khả năng các giao dịch của nó được đưa vào khối được xây dựng tiếp theo.

• Bảo vệ MEV của người dùng. OFO hầu như có thể loại bỏ MEV trong các giao dịch của mình.

• Ưu tiên hoàn trả phí gas. OFO có thể được hoàn lại phí gas ưu tiên mà người dùng đã thanh toán. Các nhà xây dựng đánh giá cao các giao dịch chất lượng cao, chẳng hạn như nhận đơn đặt hàng từ bot Telegram và sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho luồng đơn hàng này.

Các mối quan hệ EOF hiện đã biết:

• < p style="text-align: left;">Banana Gun và Titan Builder

• Master và Beaver

* EOF được tính gần đúng bằng luồng đơn hàng không nhìn thấy được từ Flashbots hoặc mempool.

Đấu giá luồng đơn hàng

Đấu giá luồng đơn hàng (OFA) được tạo để bảo vệ giao dịch của người dùng Bảo vệ chống lại các chiến lược MEV tiêu cực như tấn công chạy trước và tấn công tầng lửng. OFA cung cấp cho người dùng nhiều lợi ích, bao gồm:

1. Giảm chi phí giao dịch. OFA gộp các giao dịch lại, từ đó giảm phí gas và giảm lỗi thực hiện.

2. Hoàn lại tiền MEV. OFA có thể đấu giá các cơ hội mua lại MEV và trả lại một phần MEV đã thu được cho người dùng.

3. Cải thiện việc phát hiện giá. Các giải pháp của bên thứ ba cạnh tranh để có được mức giá thực hiện tốt nhất.

4. Tăng cường tính thanh khoản. Các giải pháp của bên thứ ba có thể tổng hợp thanh khoản từ nhiều nguồn bao gồm DEX, CEX và hàng tồn kho tư nhân.

OFA tổng hợp các giao dịch hoán đổi từ nhiều người dùng và bán đấu giá chúng cho các nhà thầu bên thứ ba để thực hiện. OFA đóng vai trò là người bán đấu giá và chọn giá trúng thầu dựa trên các tiêu chí được xác định trước. Giá thầu chiến thắng được gửi theo gói trên chuỗi tới những người xây dựng khối để có được sự đồng thuận.

OFA có nhiều loại:

• Yêu cầu báo giá (RFQ): RFQ sử dụng hệ thống các nhà thầu, quỹ và nhà tạo lập thị trường được chọn trước để gửi giá thầu bằng cách sử dụng khoảng không quảng cáo trên chuỗi và riêng tư. RFQ cung cấp tính thanh khoản tốt hơn so với các nhà tạo lập thị trường tự động công cộng (AMM) vì các nhà tạo lập thị trường RFQ có quyền truy cập vào các nguồn thanh khoản khác như CEX và AMM chuỗi chéo. Ví dụ: UniswapX, Bebop, 1inch Fusion, Hashflow, 0xAPI

• Đấu giá hàng loạt thường xuyên: Đấu giá hàng loạt thường xuyên cho phép các giải pháp của bên thứ ba tối ưu hóa giá và tính thanh khoản đồng thời bảo vệ các giao dịch khỏi MEV. Các giao dịch được nhóm lại với nhau, tiết kiệm xăng và tăng tỷ lệ thực hiện. Ví dụ: CoWSwap, DFlow

• Đấu giá thực hiện giao dịch: người đặt giá thầu bên thứ ba (đặc biệt là người tìm kiếm) trích xuất MEV và cạnh tranh để giành được số tiền hoàn lại cho người dùng cao nhất . OFA này thường được tích hợp trực tiếp với ví thông qua RPC. Ví dụ: MEV-Blocker, Merkle

• Đấu giá của Blockspace Aggregator: Blockspace Aggregator Auction chuyển các khoản giảm giá gas ưu tiên của người xây dựng Giá trị trả về cho người dùng ban đầu. Các nhà xây dựng cạnh tranh để đưa vào các gói giao dịch nhằm tăng giá trị khối của họ và sẽ hoàn trả một phần gas ưu tiên mà gói giao dịch đã thanh toán. Ví dụ: Flashbots MEV Share

Quy trình đặt hàng riêng tư

Luồng đơn hàng riêng tư (POF) là luồng đơn hàng từ người khởi tạo luồng đơn hàng được tích hợp theo chiều dọc (ví, ứng dụng, người giải quyết, người tìm kiếm) và người xây dựng. Luồng này thường không được ghép kênh và gửi đến một trình tạo duy nhất.

Các nhà xây dựng hàng đầu Beaver Build và Rsync tích hợp với các công ty thương mại độc quyền SCP và Wintermute và hưởng lợi từ luồng đơn hàng CEX-DEX nội bộ. Các nhà xây dựng tìm kiếm tích hợp có lợi thế hơn các nhà xây dựng thông thường vì lợi nhuận của người tìm kiếm của họ có thể được phân bổ lại cho người xây dựng, do đó làm tăng khả năng họ sẽ gửi giá thầu khối chiến thắng. Trình tạo tìm kiếm tích hợp cũng được hưởng lợi từ việc tiết kiệm độ trễ khi gửi giao dịch từ người tìm kiếm đến trình tạo. Khoản tiết kiệm độ trễ này có thể được mở rộng cho các cuộc đấu giá của người xây dựng khối.

(a) https://arxiv.org/pdf/2407.13931. EOF cho Titan (b), Beaverbuild (c) và trình tạo Rsync (d). Lưu ý rằng chỉ Rsync mới có thể xem luồng đơn hàng riêng tư Wintermute và chỉ Beaverbuild mới có thể nhìn thấy luồng đơn hàng riêng tư SCP.

Tác động trong tương lai

Các OFA như Flashbots Protect và MEV-Blocker có Người dùng cung cấp RPC để tích hợp vào ví của họ. Các sản phẩm này chủ yếu có sẵn cho người dùng ví cá nhân chọn tham gia và tích hợp trực tiếp vào ứng dụng.

Ngoài ra, các ví đã bắt đầu nắm bắt được giá trị của luồng đơn đặt hàng của chúng.

• Giao dịch thông minh Metamask - Giao dịch thông minh Metamask thực hiện các chức năng tương tự như OFA, cung cấp bảo vệ MEV, hoàn trả gas và bảo vệ phục hồi. Dịch vụ này được tích hợp tự động vào ví của Metamask để người dùng lựa chọn. Người tìm kiếm và Người giải quyết trả tiền để truy cập vào luồng đơn đặt hàng Expert Advisor.

• Bảo vệ MEV của Trust Wallet - Bảo vệ MEV của Trust Wallet được cung cấp cho người dùng theo mặc định nhưng không bao gồm tính năng bảo vệ hoàn tiền gas và khôi phục.

Trừu tượng hóa tài khoản

Việc thực hiện trừu tượng hóa tài khoản, đặc biệt là thông qua ERC-4337, nó đang cách mạng hóa cách người dùng tương tác với mạng blockchain thông qua việc giới thiệu ví hợp đồng thông minh và các thực thể mới như Bundlers và Paymasters. Những phát triển này không chỉ nâng cao trải nghiệm người dùng mà còn tạo ra những cơ hội và thách thức mới trong xử lý giao dịch và cơ cấu phí.

ERC-4337 

Mục tiêu chính của việc trừu tượng hóa tài khoản là loại bỏ tất cả những gì người dùng phải bắt buộc phải có EOA và cho phép người dùng sử dụng ví hợp đồng thông minh làm tài khoản chính của họ. Việc trừu tượng hóa tài khoản đạt được điều này bằng cách tách việc quản lý tài khoản và thực hiện giao dịch khỏi EOA. Việc trừu tượng hóa tài khoản sử dụng các thực thể mới: 1) Bundler, được sử dụng để bắt đầu giao dịch; 2) Paymaster, được sử dụng để xác định các chính sách thanh toán gas.

ERC-4337 giới thiệu hai bên mới - Bundler và Paymaster:

• Bundler - Bundler kết hợp nhiều hành động của người dùng vào một giao dịch, tương tự như trình tạo khối và gửi giao dịch đến điểm đầu vào Thực thi hợp đồng. Hơn nữa, Bundler có EOA, cho phép họ bắt đầu giao dịch, loại bỏ nhu cầu người dùng phải có ví EOA. Các gói hiện tại bao gồm Skandha, Alchemy, Rundler, Voltaire, Alto, Stackup và Infinitism.

• Paymaster - Paymaster là một hợp đồng thông minh xử lý các chính sách thanh toán gas của ví. Paymaster xác định loại tiền tệ nào (stablecoin hoặc mã thông báo ERC-20 khác) có thể được sử dụng để thanh toán gas và cho phép các ứng dụng thanh toán phí gas cho người dùng của họ.

Tác động trong tương lai

Theo ERC-4337, các nhà đóng gói có vị trí tương tự như các nhà xây dựng khối ngày nay và có thể thực hiện các giao dịch luồng đơn hàng độc quyền bằng cách sử dụng ví hợp đồng thông minh. Luồng đơn đặt hàng độc quyền quan trọng hơn đối với các nhà đóng gói vì họ cạnh tranh để có mức phí ưu tiên cao nhất và nhà đóng gói thua cuộc sẽ phải trả chi phí gas để khôi phục UserOperation.

Vì nhóm bộ nhớ UserOperation là công khai nên UserOperations dễ bị tấn công từ MEV chạy trước và mezzanine. Người đóng gói có thể nắm bắt một phần MEV vì họ sắp xếp và đóng gói hàng loạt các Hoạt động của người dùng thành một giao dịch được gói. Người tìm kiếm có thể chạy trình đóng gói để trích xuất MEV từ nhóm bộ nhớ UserOperation được hiển thị. Người đóng gói và người xây dựng có thể được tích hợp để có thêm luồng đơn hàng.

Xu hướng trong tương lai

Được thúc đẩy bởi đổi mới công nghệ và phát triển quy định, tiền điện tử và không gian blockchain trong khu vực đang trên đà biến đổi lớn. Các xu hướng chính định hình tương lai bao gồm:

• Xác nhận trước để tăng tốc độ giao dịch.

• EIP-7702 và EIP-7212 dành cho việc trừu tượng hóa tài khoản và cải tiến ví thông minh nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng và các tiêu chuẩn ký giao dịch.

• Tích hợp Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) để tăng cường bảo mật.

• Các cuộc thảo luận về quy định, đặc biệt là về stablecoin và chứng khoán, đang thúc đẩy ngành này thích ứng với các khuôn khổ pháp lý mới.

Khi trọng tâm chuyển từ phân quyền rộng rãi sang thảo luận nhiều sắc thái về kiểm soát và thực thi, những xu hướng này hứa hẹn sẽ xác định lại cách người dùng tương tác với How mạng blockchain tương tác, cách các nhà phát triển xây dựng ứng dụng và cách hệ sinh thái phản ứng với các thách thức pháp lý.

Xác nhận trước

Xác nhận trước ("preconfs") là các đề xuất nghiên cứu cho phép Người dùng nhận được xác nhận giao dịch trước khi giao dịch được xác nhận bằng sự đồng thuận. Xác nhận trước nhằm mục đích cải thiện trải nghiệm người dùng bằng cách loại bỏ tắc nghẽn mạng cao trên Ethereum, cuộn lại và xác thực Lớp 2 thông qua xác nhận nhanh hơn. Đề xuất dựa trên xác nhận trước, được giới thiệu lần đầu tiên bởi Justin Drake, cho phép những người đề xuất L1 cung cấp các đảm bảo tài chính sẽ được đưa vào các giao dịch của người dùng L2.

< /figure >

Việc cấu hình sẵn hoạt động như thế nào?

• Người đề xuất khối Ethereum ("người đàm phán trước") hoặc biển chỉ dẫn đại diện cho người dùng Cam kết , đảm bảo rằng các giao dịch của họ sẽ được kết hợp và thực hiện nhanh hơn mong đợi bởi sự đồng thuận L1.

Lĩnh vực xác thực trước vẫn đang ở giai đoạn đầu và một số cách tiếp cận khác nhau đã được đề xuất. Các phương pháp sau đây có thể có tác động lớn nhất đến người khởi tạo luồng đơn hàng:

• XGA xác nhận trước kiểu XGA : Các gói giao dịch được đảm bảo xác nhận trước (không có vị trí) kiểu XGA được bao gồm ở cuối khối. Các giao dịch phụ (các giao dịch không yêu cầu thực hiện ngay lập tức hoặc có MEV thấp) có thể được bao gồm trong gói giao dịch đáy khối. Điều này cho phép các nhà xây dựng tập trung vào các giao dịch MEV hàng đầu có giá trị và đơn giản hóa việc định giá gas cho các giao dịch phụ.

• MEV-Commit của Primev: MEV-commit là mạng P2P trong đó các giao dịch Ethereum được cam kết và phần thưởng hoặc phần cắt giảm được cung cấp cho hoạt động kinh doanh. Người khởi tạo luồng lệnh ("người đặt giá thầu") chỉ định ý định thực hiện giao dịch của họ cho nhà cung cấp.

• Xác nhận trước BFT cho Espresso: Xác nhận trước BFT được hỗ trợ bởi sự đảm bảo về tính bảo mật và tính sống động của thuật toán đồng thuận BFT. Xác nhận trước BFT được hỗ trợ bởi một tập hợp con các trình xác thực L1 thay vì một trình xác thực duy nhất như dựa trên xác nhận trước.

Tác động trong tương lai

Vì người khởi tạo luồng đơn hàng có thể Việc thực hiện giao dịch được đảm bảo với mức phí cao hơn, do đó việc cung cấp sẽ mang lại trải nghiệm thực hiện tốt hơn.

Đối với các giá trị đặt trước kiểu XGA, hãy bao gồm các giao dịch nhạy cảm không có độ trễ (ví dụ: "Quản trị", "Vốn chủ sở hữu", "Ủy quyền", "Tuyên bố") vào khối đáy có thể giảm lượng gas tiêu thụ cho các giao dịch này và giảm số lần hủy giao dịch do không đủ gas.

EIP-7702 và EIP- 7212

Có sẵn hai EIP tóm tắt tài khoản Giải phóng toàn bộ tiềm năng của ví hợp đồng thông minh và trở thành người thay đổi cuộc chơi cho hệ sinh thái ví.

EIP- 7702

EIP-7702 giới thiệu các tính năng sau cho EOA:< /p>

• Xử lý hàng loạt: Người dùng có thể thực hiện nhiều thao tác trong một giao dịch nguyên tử.

• Tài trợ: Tài khoản cá nhân X hoặc nhà điều hành ứng dụng có thể thanh toán cho các giao dịch của Tài khoản Y. Tài khoản X có thể nhận mã thông báo ERC-20 cho dịch vụ này.

• Hạ cấp quyền: Người dùng ký một khóa con cung cấp các quyền cụ thể yếu hơn. Ví dụ: chỉ tương tác với các ứng dụng cụ thể, chỉ giao dịch với một số mã thông báo ERC-20 nhất định và các hạn chế chuyển tiền.

EIP-7702 được thiết kế để tương thích ngược và xuôi với ERC-4337, cho phép EOA tận dụng Cơ sở hạ tầng ERC -4337 hiện có . EOA cũng có thể tạm thời chuyển đổi thành ví hợp đồng thông minh để kết hợp các gói ERC-4337.

Lợi ích của EIP-7702 bao gồm:

• Giảm rủi ro bảo mật: EIP-7702 cũng loại bỏ điểm tin cậy trung tâm trong việc gán mã hợp đồng thông minh cho EOA để giao dịch. EIP-7702 Không có khả năng xảy ra giao dịch trái phép vì mã hợp đồng sẽ bị xóa sau khi giao dịch được thực hiện.

• DApp Dễ dàng Áp dụng: Các ứng dụng sử dụng ERC-4337 có thể dễ dàng tích hợp với EIP-7702 mà không cần thay đổi mã của chúng. EOA có thể gọi hợp đồng thông minh mà không cần ủy quyền.

EIP-7702 vẫn là một đề xuất mới và có một số vấn đề mà nhà phát triển cần cân nhắc:

< ul class=" list-paddingleft-2">

Thu hồi: EIP-7702 Không có thông tin chi tiết rõ ràng về việc thu hồi mã hợp đồng nếu phát hiện bất kỳ mã độc nào.

Chữ ký bất khả tri theo chuỗi: EIP-7702 sử dụng chữ ký cố định có thể được sử dụng lại trong các chuỗi khác, nhưng nếu người dùng muốn có khác nhau Việc triển khai thiếu tính linh hoạt.

EIP- 7212

EIP-7212 Hoặc RIP-7212 sử dụng tiêu chuẩn đường cong elip “secp256r1” để tạo hợp đồng xác minh chữ ký. Tiêu chuẩn này đã được các công ty Web2 lớn nhất áp dụng để xác thực người dùng và có thể được tích hợp vào ví hợp đồng thông minh ERC-4337.

"secp256r1" hiện được sử dụng trong các ứng dụng xác thực sau:

1. Vùng bảo mật của Apple: Vùng bảo mật của Apple là phần cứng Môi trường thực thi tin cậy (TEE), nơi các khóa được tạo và lưu trữ. Các vùng bảo mật có thể mã hóa hoặc giải mã dữ liệu, ký các tin nhắn tùy ý và chỉ có thể truy cập được thông qua sinh trắc học.

2. WebAuthn: Web Authn là phiên bản web xác thực được sử dụng bởi hầu hết các trình duyệt Web2 (Chrome, Firefox, Edge và Safari) tiêu chuẩn . WebAuthn sử dụng mã hóa khóa công khai dành riêng cho miền để xác thực người dùng, loại bỏ mật khẩu, cung cấp khả năng khôi phục nhanh hơn và giảm rủi ro bảo mật.

3. Android Keystore: Android Keystore là kho lưu trữ thông tin xác thực hệ thống an toàn. Các ứng dụng có thể tạo khóa riêng và khóa chung và lưu trữ chúng trong Keystore. Kho khóa được mã hóa dựa trên mật khẩu di động của chính người dùng và có thể được truy cập thông qua mật khẩu hoặc sinh trắc học.

4. Khóa: Khóa là thông tin xác thực FIDO cho phép người dùng truy cập vào tài khoản của họ mà không cần mật khẩu bằng sinh trắc học hoặc mã PIN. Người dùng có thể truy cập trang web hoặc ứng dụng mà không cần mật khẩu bằng cách mở khóa thiết bị di động của họ.

RIP-7212 là phiên bản rút gọn của EIP-7212, và các đội Kakarot, Polygon, Optimism, zkSync, Scroll và Trọng tài có Cam kết thực hiện. Polygon cung cấp RIP-7212 trên mạng thử nghiệm của mình và ví thông minh mới ra mắt gần đây của Coinbase bao gồm xác minh mật khẩu.

< p>

Các phím hoạt động như thế nào?

1. Ví hợp đồng thông minh tạo mật khẩu hoặc cặp khóa công khai và khóa riêng.

2. Khóa riêng được lưu trữ trong TEE trên thiết bị di động của bạn.

3. Khi ví hợp đồng thông minh tạo giao dịch để được phê duyệt, người dùng sẽ xác thực bằng sinh trắc học hoặc mã PIN di động để mở khóa khóa riêng.

4. Sau đó, thiết bị di động sẽ "ký" giao dịch bằng khóa riêng và gửi giao dịch đã hoàn thành trở lại ví hợp đồng thông minh.

5. Chữ ký được xác minh trên chuỗi thông qua hợp đồng thông minh RIP-7212.

Tác động trong tương lai

Mặc dù EIP-7702 vẫn còn Ở giai đoạn đề xuất, nhưng RIP-7212 đang tích cực được tích hợp vào L2 Rollup và triển khai vào ví hợp đồng thông minh. Ví Passkey mang đến sức mạnh của ví thông minh ERC-4337 bằng cách loại bỏ nhu cầu về mật khẩu và cụm từ gốc, đồng thời mang lại tính bảo mật cho cấp độ phần cứng. Các dự án hiện đang sử dụng Passkey bao gồm:

• Ví thông minh Coinbase: Ví thông minh của Coinbase sử dụng khóa Thực hiện xác thực người dùng và các giao dịch gas được tài trợ. Ví thông minh hỗ trợ 8 mạng (Base, Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon, Avalanche, BNB, Zora) và cung cấp SDK ví để tích hợp dApps.

• Clave: Clave tận dụng TEE di động và các khóa để cung cấp dịch vụ phục hồi xã hội, đặt tên tài khoản, đăng nhập sinh trắc học và tài trợ bằng phí gas zkSync.

• Banana SDK: SDK của Banana tận dụng WebAuthn để cung cấp các tài khoản 2FA, sinh trắc học và khôi phục không chứa kiến ​​thức cho những người được đề cử.

• Chìa khóa trao tay: Chìa khóa trao tay là nhà cung cấp ví dưới dạng dịch vụ (WaaS) lưu trữ khóa riêng trong TEE.

EIP- 712

EIP-712 Đây là một tiêu chuẩn chữ ký tin nhắn được đánh máy được thiết kế để cho phép sử dụng chữ ký tin nhắn ngoài chuỗi cho chữ ký trên chuỗi, từ đó mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn. Thay vì đọc chuỗi byte, EIP-712 cho phép chữ ký được hiển thị ở định dạng có thể đọc được mà không làm mất các thuộc tính bảo mật hệ thống. Ký kết ngoài chuỗi giúp tiết kiệm xăng và giảm số lượng giao dịch trên chuỗi.

< p >

EIP-712 hoạt động như thế nào?

1. Các nhà phát triển dApps tận dụng cấu trúc dữ liệu JSON do người dùng ký.

2. Bộ phân tách tên miền ngăn việc sử dụng chữ ký trên nhiều dApp và cho phép sử dụng nhiều chữ ký khác nhau trong một trường hợp sử dụng dApp nhất định.

3. Các ví và người vận hành giao diện người dùng có thể phân tích cú pháp cấu trúc dữ liệu dApp và chuyển đổi dữ liệu thành tin nhắn mà người dùng có thể đọc được.

Một trong những tính năng chính được EIP-712 mở khóa là nó cho phép dApps kiểm soát luồng giao dịch của người dùng ( thay vì ví). Các ứng dụng như Uniswap có thể giảm thiểu MEV của người dùng vì giao dịch hoán đổi bỏ qua OFA và các công cụ trích xuất giá trị MEV khác.

Ngoài khả năng đọc được các giao dịch trên ví, EIP-712 còn cho phép các bên thứ ba trả phí gas cho phiếu bầu của người dùng, do đó cải thiện sự sẵn có của quản trị. Cử tri có thể tạo các giao dịch ủy quyền hoặc biểu quyết đã ký miễn phí bằng chức năng chữ ký của EIP-712.

Tác động trong tương lai

Ngoài khả năng đọc ví, EIP-712 còn có thể được sử dụng cho Cải thiện trải nghiệm người dùng trong các lĩnh vực khác.

• Quản trị. Người dùng có thể ủy quyền biểu quyết cho người khác và yêu cầu bên thứ ba thanh toán phí gas cho họ thông qua chức năng chữ ký của EIP-712.

• Xóa chữ ký. Ví phần cứng hoặc thiết bị riêng biệt có thể hiển thị thông báo của dApp, đảm bảo người dùng có thể chắc chắn rằng không có phần mềm độc hại hoặc ứng dụng lừa đảo nào đang gửi tin nhắn cho họ.

• Phát lại phòng chống tấn công. Dữ liệu để bảo vệ chống lại các cuộc tấn công lặp lại có thể được đưa vào dữ liệu có cấu trúc của EIP-712.

• MEV được giảm thiểu. EIP-712 cho phép người dùng ký các giao dịch đồng thời cho phép giao diện người dùng gửi luồng đơn hàng mà không cần phát nó lên mạng, do đó giảm thiểu khả năng người dùng tiếp xúc với MEV độc hại.

Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) 

Môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) là một vùng bảo mật dựa trên bộ vi xử lý phần cứng, trong đó các hoạt động và tính toán nhạy cảm có thể chạy hoàn toàn và riêng tư. TEE hỗ trợ cách ly và xác thực từ xa, đồng thời có thể chạy các máy ảo như EVM và CosmWasm mà không cần sử dụng mật mã như tính toán nhiều bên (MPC) hoặc zkSNARK.

Đối với ví web3, TEE di động như Secure Enclave của Apple và Titan M2 của Google có thể bảo vệ khóa riêng của ví hợp đồng thông minh tốt hơn ví phần cứng tiêu chuẩn. Người dùng có thể tạo và lưu trữ khóa riêng trong TEE và sử dụng các khóa này để ký giao dịch. Khóa vẫn còn trên thiết bị và chỉ chủ sở hữu thiết bị mới có thể truy cập được thông qua xác thực sinh trắc học hoặc mã PIN của thiết bị.

TEE hiện được sử dụng trong một số giải pháp ví:

• MPC: Fireblocks tận dụng Intel SGX TEE để tách biệt dữ liệu được mã hóa, thuật toán mã hóa MPC và ZKP cũng như phần thực thi phần mềm của nó khỏi hệ thống nội bộ và bên thứ ba bên ngoài. Fireblocks lưu trữ khóa MPC, thông tin đăng nhập API và công cụ chính sách của nó trong một vùng an toàn để ngăn chặn truy cập trái phép từ tin tặc, nhân viên độc hại và những kẻ âm mưu nội bộ.

• Ví hợp đồng thông minh: Như đã đề cập trong phần trước RIP-7212, ví thông minh sử dụng TEE di động để lưu trữ khóa. Ví hợp đồng thông minh hiện đang sử dụng TEE bao gồm Ví thông minh Coinbase, Banana SDK, Chìa khóa trao tay, Clave và Weeve.

Tác động trong tương lai

TEE dự kiến ​​sẽ trở thành một những thay đổi lớn của blockchain.

• Flashbots SUAVE sẽ tận dụng TEE để tạo ra một hệ sinh thái MEV an toàn và riêng tư.

• Ví hợp đồng thông minh sẽ sử dụng TEE trên thiết bị di động và tính năng trừu tượng hóa tài khoản để cải thiện trải nghiệm làm quen của người dùng và thu hút các nhóm người dùng mới.

• Các doanh nghiệp lớn đã áp dụng TEE để giải quyết nhu cầu về quyền riêng tư và bảo mật của họ. Visa đã tạo ra chuỗi khối LucidiTEE để cải thiện khả năng tính toán và lưu trữ dữ liệu riêng tư của nhiều bên.

• TEE là một giải pháp tuân thủ quy định tiềm năng giúp tăng cường kiểm soát chuỗi khối, quyền riêng tư dữ liệu và bảo mật hoạt động.

Thực thi, kiểm soát và phân quyền

Wallet One of thách thức chính đối với các nhà cung cấp là giáo dục người dùng và cơ quan quản lý về tài khoản tự quản lý và tài khoản trên chuỗi. Tuy nhiên, khi hệ sinh thái web3 phát triển, các bên liên quan chính đã nhận ra một số điểm chính:

1. Ví cũng vậy không nắm giữ, quản lý hoặc bảo vệ tài sản của người dùng; họ chỉ cung cấp giao diện để truy cập những tài sản này.

2. Địa chỉ blockchain tồn tại độc lập với ví và không được tạo hoặc quản lý bởi ví.

3. Người dùng có thể tự do chuyển đổi giữa các nhà cung cấp ví khác nhau vì tài sản và tài khoản của họ tồn tại trên chuỗi, không bị ràng buộc với bất kỳ dịch vụ ví cụ thể nào .

Sự hiểu biết ngày càng tăng này rất quan trọng để làm rõ vai trò của ví trong hệ sinh thái tiền điện tử và tích hợp chúng với các dịch vụ tài chính truyền thống. quan trọng để phân biệt giữa các thương gia.

Stablecoin và MiCA

Stablecoin vẫn là một trong những tài sản tiền điện tử quan trọng nhất, Bởi vì chúng cho phép chuyển giao giá trị liền mạch, không ma sát xuyên biên giới và hệ thống kinh tế. Chúng cho phép người dùng chuyển giá trị giữa các tài sản có giá dao động sang các mệnh giá ổn định để sử dụng trong tương lai. Tuy nhiên, stablecoin đã trở thành mục tiêu hàng đầu trong chương trình nghị sự về tiền điện tử của nhiều cơ quan quản lý, chủ yếu là do lo ngại về:

1. Kiểm soát và giám sát dòng tiền pháp định toàn cầu.

2. Tác động của chúng tới sức mạnh tiền tệ và chính sách tiền tệ.

3. Yêu cầu giám sát việc phân phối và hỗ trợ.

Do đó, stablecoin đã trở thành ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự về tiền điện tử của nhiều cơ quan quản lý, đặt ra câu hỏi về vai trò của chúng trong lĩnh vực tài chính rộng hơn. Tranh luận về vai trò trong hệ sinh thái.

Tại Hoa Kỳ, stablecoin đã nhận được sự quan tâm rộng rãi của cơ quan quản lý do dự án Libra của Facebook (nay là Meta). Gã khổng lồ công nghệ đã đề xuất một loại tiền ổn định được quản lý riêng mà về mặt lý thuyết có thể trở thành một loại tiền kỹ thuật số lớn, làm dấy lên lo ngại về tác động của nó đối với việc kiểm soát chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Kể từ khi dự án Libra đóng cửa vào năm 2022, mục tiêu chính của chính sách quản lý stablecoin của Hoa Kỳ là đảm bảo rằng stablecoin được thế chấp và giám sát đúng cách. Sự thay đổi này đã thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin áp dụng các hoạt động tương tự như các tổ chức tài chính được quản lý, có thỏa thuận lưu ký mạnh mẽ, mối quan hệ ngân hàng được thiết lập và các chương trình giám sát toàn diện. Trong khi các cơ quan quản lý khác nhau đã ban hành các quy định từng phần, Quốc hội Hoa Kỳ đang nỗ lực phát triển một khung pháp lý toàn diện hơn cho stablecoin.

Tại Liên minh Châu Âu, Cơ quan quản lý thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) sắp có hiệu lực, bao gồm các điều khoản chính về stablecoin. Tính đến thời điểm viết bài này, chỉ có stablecoin USDC và Euro của Circle được đăng ký thành công tại EU.

Hoán đổi và quy định chứng khoán

Hoán đổi token trong ví đã trở thành xu hướng đối với nhiều loại tiền điện tử ví Một tính năng phổ biến giúp cải thiện khả năng sử dụng của các ứng dụng trên chuỗi và cho phép người dùng kết nối và tương tác giữa các chuỗi.

Tuy nhiên, tính năng này đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý, đặc biệt là các cơ quan quản lý chứng khoán, những người đã cố gắng áp dụng các quy định về dịch vụ tài chính truyền thống cho các ví cung cấp chức năng trao đổi. Đáng chú ý nhất, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã có hành động pháp lý chống lại một số nhà cung cấp ví, cáo buộc rằng chức năng trao đổi của họ thực sự hoạt động như các đại lý môi giới chưa đăng ký.

SEC v. Coinbase

Vào tháng 4 năm 2024, SEC đã bác bỏ vai trò của Ví Coinbase như một cơ quan cáo buộc môi giới. Ví tự lưu trữ có chức năng trao đổi thường không đáp ứng các tiêu chí để phân loại nhà môi giới. Lập luận của SEC dựa trên cáo buộc của họ rằng một số tài sản được cung cấp bởi các ví này là chứng khoán chưa đăng ký.

SEC v. Consensys 

Vào tháng 4 năm 2024, Consensys đã chủ động khởi kiện SEC với cáo buộc liệu nó có thẩm quyền quản lý MetaMask với tư cách là nhà môi giới và tổ chức phát hành chứng khoán hay không đã nhận được đánh giá nhanh từ thẩm phán trong vụ việc. Quá trình xét xử nhanh chóng của tòa án có thể đưa ra quyết định vào cuối năm nay.

Mặc dù đã khởi xướng vụ kiện này và thua kiện Coinbase v SEC, SEC đã gửi Thông báo Wells tới Consensys vào cuối tháng 6 năm 2024. SEC đã buộc tội Consensys hoạt động với tư cách là đại lý môi giới chưa đăng ký đối với chứng khoán tài sản tiền điện tử thông qua MetaMask Swaps và chương trình đặt cược tiền điện tử của nó, MetaMask Stake.

Tác động trong tương lai

Mặc dù ví sẽ tiếp tục là tâm điểm tranh luận về vấn đề tài chính bất hợp pháp và tự quản lý, nhưng phần lớn cuộc trò chuyện về quy định trong tương lai sẽ tập trung vào các vấn đề phân cấp. Trong vài năm qua, ngành công nghiệp tiền điện tử đã sử dụng khái niệm phân cấp để giải thích cho các cơ quan quản lý lý do tại sao các quy định về chứng khoán tài chính truyền thống không nên áp dụng cho các dịch vụ tiền điện tử. Lập luận này đề cập cụ thể đến các vấn đề về kiểm soát và bên chịu trách nhiệm.

Các quy tắc và hướng dẫn tài chính truyền thống quy định các bên trung gian nhằm bảo vệ người tiêu dùng và chịu trách nhiệm giải trình. Tuy nhiên, một thách thức chính đặt ra: làm thế nào để đạt được những mục tiêu này khi dịch vụ được đề cập về bản chất không phải là trung gian và không nắm giữ tài sản hoặc thực hiện các hoạt động cho người dùng?

Sự phân cấp, vừa là khái niệm vừa là mục tiêu thiết kế, giúp giải thích tại sao các quy định về dịch vụ tài chính truyền thống lại gặp khó khăn khi áp dụng cho tiền điện tử. Tuy nhiên, chúng tôi hiện đang bước vào một giai đoạn mới của các cuộc thảo luận về quy định, trong đó các cơ quan quản lý đang tìm cách xác định sự phân cấp và áp dụng nó cho nhiều dịch vụ khác nhau, từ ví đến sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và hơn thế nữa. Các nhà quản lý hiện nhận thấy cơ hội phân loại nhiều dịch vụ tiền điện tử là không phi tập trung hoặc “phi tập trung trên danh nghĩa”. Sự phân loại này xuất phát từ hai yếu tố chính:

1. Đối với nhiều dịch vụ, điều thực sự quan trọng là Phân quyền gánh nặng về tiêu chuẩn thường không khả thi về mặt kỹ thuật.

2. Những tiêu chuẩn phân cấp này có thể không nhất quán với các mục tiêu thực tế của quy định. Sự thay đổi trong cách tiếp cận quy định có thể có tác động đáng kể đến cách phân loại và quản lý các dịch vụ tiền điện tử trong tương lai.

Đây là lý do tại sao giai đoạn tiếp theo của cuộc thảo luận về quy định sẽ chuyển sang khái niệm kiểm soát. Các câu hỏi chính bao gồm: Ví có thể kiểm soát việc thực hiện hành động của người dùng không? DEX có thể kiểm soát cách thực hiện hoặc điền các hoạt động không? Toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc phát triển các mô hình hoạt động mới vượt ra ngoài khái niệm dịch vụ phi tập trung và tham gia các cuộc thảo luận về kiểm soát, dữ liệu và quyền riêng tư.

Đi đầu trong những tiến bộ này là tính khả dụng của Môi trường thực thi tin cậy (TEE). Chúng tôi đang hướng tới một cấu trúc thị trường trong đó việc kiểm soát hoạt động nằm trong phần cứng và phần mềm thay vì nằm trong tay nhà cung cấp dịch vụ. Ở chế độ này, nhà cung cấp dịch vụ không có quyền kiểm soát trực tiếp các hoạt động đang diễn ra và không có khả năng hiển thị các đơn đặt hàng của người dùng. Với cách tiếp cận này, ngành công nghiệp tiền điện tử đang mở ra những cách thức mới cho các dịch vụ tài chính và ứng dụng truyền thông hoạt động.

Cuối cùng, khi chúng ta chuyển từ thảo luận về phân cấp sang các cuộc trò chuyện mang nhiều sắc thái hơn về quyền kiểm soát, các khái niệm về thực thi, quyết định cuối cùng và giải quyết sẽ ngày càng trở nên phổ biến hơn quan trọng. Ngành cần xác định chung:

1. Ai chịu trách nhiệm thực hiện các hoạt động

< li>

Khi một hoạt động được coi là đã giải quyết trên chuỗi

2. Ai chịu trách nhiệm giải quyết