Đối tác của Bandenna Capital: Sáu dự đoán cho ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2024

Tác giả: Paul Veradittakit, Đối tác của Bandenna Capital, CoinDesk; Người biên dịch: Songxue, Golden Finance

Năm vừa qua đã chứng minh rằng lĩnh vực blockchain có khả năng phục hồi sau mùa đông lạnh giá. Đánh giá từ vực thẳm của "mùa đông tiền điện tử" vào đầu năm, tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực tiền điện tử đã tăng 90% lên 1,69 nghìn tỷ USD, trong đó Bitcoin tăng hơn gấp đôi so với mức thấp hàng năm là 16.000 USD vào tháng 1 năm 2023, 12 40.000 USD mỗi tháng.

Vào năm 2023, chúng ta tiếp tục cảm nhận được những dư chấn của các đợt sụp đổ lớn năm 2022, đáng chú ý nhất là phiên tòa và phán quyết của FTX cũng như thỏa thuận bào chữa của Binance vào tháng 11, cũng như sự chia tách ngắn ngủi của stablecoin USDC vào tháng 3, cuộc khủng hoảng ngân hàng. Đồng thời, chúng tôi tiếp tục chứng kiến ​​những đột phá trong không gian, bao gồm cả việc nâng cấp Shapella của Ethereum lên mạng bằng chứng cổ phần đầy đủ. Sự đột phá của các trải nghiệm xã hội được mã hóa mới như phán quyết vào tháng 7 rằng XRP (hầu hết) không phải là chứng khoán, việc ra mắt stablecoin PYUSD của PayPal và Grayscale giành được quỹ ETF Bitcoin giao ngay của SEC vào tháng 8, cũng như sự nổi lên của Friend.tech.

Do đó, chúng tôi lạc quan về con đường phía trước. Dưới đây là những dự đoán chính của tôi đối với ngành tiền điện tử vào năm 2024:

1. Sự hồi sinh của Bitcoin và “DeFi Summer 2.0”

Vào năm 2023, Bitcoin đã trải qua sự hồi sinh, với thị phần của Bitcoin (tỷ lệ vốn hóa thị trường tiền điện tử của Bitcoin) tăng từ 38% trong tháng 1 lên khoảng 50% vào tháng 12, khiến nó trở thành một trong những hệ sinh thái hàng đầu đáng chú ý vào năm 2024. Có ít nhất ba yếu tố chính thúc đẩy sự hồi sinh của Bitcoin trong năm tới: (1) đợt giảm một nửa Bitcoin lần thứ tư dự kiến ​​vào tháng 4 năm 2024, (2) các nhà đầu tư tổ chức dự kiến ​​​​sẽ phê duyệt một số quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Bitcoin (ETF) và (3) sự gia tăng các tính năng lập trình trên các giao thức cơ bản như Ordinals cũng như Lớp 2 và các lớp có khả năng mở rộng khác như Stacks và Rootstock.

Ở cấp độ cơ sở hạ tầng, chúng tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy sự phát triển mạnh mẽ của Bitcoin Lớp 2 và các lớp khả năng mở rộng khác để hỗ trợ các hợp đồng thông minh. Hệ sinh thái Bitcoin sẽ hội tụ xung quanh một hoặc hai ngôn ngữ hợp đồng thông minh hoàn chỉnh Turing, với các đối thủ chính bao gồm Rust, Solidity hoặc phần mở rộng của ngôn ngữ bản địa của Bitcoin, chẳng hạn như Clarity. Ngôn ngữ này sẽ trở thành “tiêu chuẩn” để phát triển Bitcoin, tương tự như cách Solidity được coi là “tiêu chuẩn” để phát triển Ethereum.

Chúng tôi cũng thấy các nguyên tắc cơ bản mà Bitcoin có thể mở ra "Mùa hè DeFi 2.0". Hiện tại, vốn hóa thị trường và tổng giá trị bị khóa (TVL) của Wrapped BTC (WBTC) là khoảng 6 tỷ USD, đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu về Bitcoin trong DeFi đang rất lớn. Ngày nay, khoảng 10% (28 tỷ USD) trong tổng vốn hóa thị trường trị giá 273 tỷ USD của Ethereum được dành cho giá trị bị khóa (TVL). Khi cơ sở hạ tầng Bitcoin DeFi hoàn thiện, chúng ta có thể thấy tổng giá trị bị khóa (TVL) của Bitcoin DeFi tăng từ 300 triệu USD hiện tại (<0,05% vốn hóa thị trường) lên khoảng 1-2% vốn hóa thị trường Bitcoin (Khoảng 10-15 USD). tỷ đồng theo giá hiện hành). Trong quá trình này, nhiều hoạt động Ethereum DeFi có thể được chuyển sang và “bản địa hóa” trên Bitcoin, chẳng hạn như sự gia tăng gần đây của các dòng chữ BRC-20 và các khái niệm như đặt cược vào Babylon L2.

Vào năm 2024, NFT Bitcoin, chẳng hạn như những NFT được khắc trên Ordals, cũng có thể trở nên phổ biến hơn. Do nhận thức về văn hóa và giá trị lan truyền cao hơn của Bitcoin, có thể các thương hiệu Web2 (chẳng hạn như các nhà bán lẻ xa xỉ) sẽ chọn phát hành NFT trên Bitcoin, tương tự như sự hợp tác của Tiffany với Cryptopunks để phát hành bộ sưu tập mặt dây chuyền “NFTiff” vào năm 2022.

2. Trải nghiệm xã hội được mã hóa cho các trường hợp sử dụng mới của người tiêu dùng

Và Web2 đã chuyển từ Tài chính xã hội, Web3 đang chuyển từ tài chính sang xã hội. Vào tháng 8 năm 2023,friend.tech đã đi tiên phong trong một hình thức trải nghiệm xã hội mới trên Base L2, nơi người dùng có thể mua và bán “cổ phần” trong tài khoản X (trước đây là Twitter) của người khác, đạt 30.000 ETH TVL vào tháng 10 (khoảng 50 triệu USD vào thời điểm đó) ) và truyền cảm hứng cho một số "dự án sao chép" như post.tech trên Arbitrum. Bằng cách tài trợ hóa các hồ sơ Twitter,friend.tech dường như đã đi tiên phong thành công về mô hình kinh tế token hóa mới trong không gian SocialFi.

Trong năm tới, chúng tôi hy vọng sẽ có nhiều thử nghiệm hơn trong không gian xã hội và việc mã hóa mã thông báo (bao gồm cả mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế) sẽ định hình lại trải nghiệm xã hội đóng một vai trò quan trọng. Mã thông báo có thể thay thế có nhiều khả năng đóng vai trò là dạng điểm và hệ thống khách hàng thân thiết mới, trong khi mã thông báo không thể thay thế (NFT) có nhiều khả năng được sử dụng làm hồ sơ cá nhân và tài nguyên xã hội (chẳng hạn như thẻ giao dịch). Cả hai đều có thể được giao dịch trực tuyến và tham gia vào hệ sinh thái DeFi.

Lens và Farcaster là hai ứng dụng gốc Web3 hàng đầu tích hợp DeFi với mạng xã hội. Các dự án như Blackbird cũng sẽ thúc đẩy hệ thống điểm được mã hóa theo các ngành dọc cụ thể (chẳng hạn như nhà hàng), định hình lại trải nghiệm của người tiêu dùng thông qua thanh toán bằng stablecoin và giảm giá bằng mã thông báo, về cơ bản cung cấp giải pháp thay thế trên chuỗi.

3. Những "cầu nối" TradFi-DeFi như tiền ổn định và tài sản nhân bản sẽ tăng

Vào năm 2023 Đã có rất nhiều hành động pháp lý diễn ra trong không gian tiền điện tử, bao gồm một số chiến thắng nổi tiếng trong ngành như phán quyết của XRP và chiến thắng trong vụ kiện của Grayscale ETF, cũng như các lệnh trừng phạt đối với Binance và FTX vì gian lận tài chính. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức ngày càng quan tâm đến Bitcoin và Ethereum và dự kiến ​​sẽ nhận được sự chấp thuận của ETF.

Vào năm 2024, chúng tôi kỳ vọngsẽ chứng kiến ​​sự gia tăng đáng kể trong việc áp dụng của các tổ chức, vì họ không chỉ tìm kiếm các quỹ ETF mà còn cả các sản phẩm tài sản thực được mã hóa (RWA) và tài chính truyền thống (TradFi). Nói cách khác, tài sản tài chính truyền thống sẽ “phản chiếu” tồn tại trong DeFi, trong khi tài sản tiền điện tử sẽ tăng cường khả năng hiển thị trên thị trường tài chính truyền thống, từ đó xây dựng “cầu nối” TradFi-DeFi giữa hai thế giới và cung cấp cho nhà đầu tư nhiều thanh khoản hơn .

Stablecoin sẽ trở thành một trong những mối liên kết quan trọng nhất giữa thế giới TradFi và DeFi Các stablecoin như USDC và PYUSD sẽ được chấp nhận rộng rãi hơn, vừa là tùy chọn danh mục đầu tư, vừa là phương thức thanh toán dụng cụ. Với việc Circle được cho là đang xem xét việc niêm yết vào năm 2024,chúng ta cũng có thể thấy sự gia tăng trong việc phát hành và sử dụng các loại tiền ổn định không phải USD, đặc biệt là những loại được hỗ trợ bởi đồng euro, chẳng hạn như EURC của Circle, cũng như GBP, đô la Singapore và Nhật Bản stablecoin Yên. Một số stablecoin này có thể được phát hành bởi các tổ chức được nhà nước hậu thuẫn. Điều này cũng có thể dẫn đến sự phát triển của thị trường ngoại hối tiền tệ fiat trên chuỗi. Kho bạc token hóa đã thu hút được 800 triệu USD tài trợ thông qua các nền tảng như Ondo.

4. Sự giao thoa giữa chuỗi khối mô-đun và bằng chứng không có kiến ​​thức

Trong năm qua, các khái niệm Các chuỗi khối mô-đun và bằng chứng không có kiến ​​thức (ZKP) đều đã được phát triển rất nhiều, chẳng hạn như sự ra mắt gần đây của mạng chính Celestia, sự tích hợp của Espresso với Arbitrum, trình tạo bằng chứng Zeth mã nguồn mở của RiscZero và sự ra mắt của ZK Market của Succinct. Một xu hướng thú vị là cách hai triết lý này hợp nhất với nhau, với các công ty trong không gian ZK “mô-đun hóa” bằng cách tập trung vào các ngành dọc cụ thể như bộ đồng xử lý, lớp bảo mật, thị trường bằng chứng và zkDevOps.

Trong năm tới, tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục phát triển, với bằng chứng không có kiến ​​thức trở thành giao diện giữa các thành phần khác nhau trong một ngăn xếp chuỗi khối mô-đun. Ví dụ: bộ đồng xử lý ZK của Axiom tận dụng ZKP để cung cấp bằng chứng về các trạng thái lịch sử mà sau đó các nhà phát triển có thể sử dụng để thực hiện các tính toán trong DApps. Vì ZKP là giao diện chung giữa các nhà cung cấp khác nhau này nên chúng ta sẽ thấy một kỷ nguyên mới về khả năng kết hợp hợp đồng thông minh. Điều này mang lại sự linh hoạt cao hơn cho các nhà phát triển xây dựng DApp và giảm rào cản gia nhập ngăn xếp chuỗi khối. Về phía người tiêu dùng, ZKP có thể thấy việc sử dụng ngày càng tăng như một cách để bảo vệ danh tính và quyền riêng tư, chẳng hạn như danh tính phi tập trung dựa trên ZK.

5. Nhiều ứng dụng đòi hỏi nhiều tính toán hơn đã được ra mắt trên chuỗi, chẳng hạn như AI và DePIN

Trong những năm gần đây, Rất nhiều thời gian, công sức và vốn được đầu tư vào các vấn đề về khả năng mở rộng cho các ứng dụng phi tập trung. Ngày nay, vấn đề về khả năng mở rộng phần lớn đã được giải quyết - trên Ethereum Lớp 2, phí gas thấp hơn 0,02 USD (so với 11,5 USD trên mạng chính Ethereum) và trên Solana, phí thấp tới 3-4 bậc.

Khi xu hướng này tiếp tục phát triển trong năm tới, chúng tôi tin rằng các ứng dụng chuyên sâu về điện toán (có khả năng sử dụng hàng gigabyte bộ nhớ) sẽ có sẵn trên chuỗi trong tương lai gần và khả thi hơn về mặt kinh tế. Điều này bao gồm các ứng dụng dọc như hệ thống trí tuệ nhân tạo trên chuỗi, mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN), biểu đồ tri thức trên chuỗi cũng như mạng xã hội và trò chơi hoàn toàn trên chuỗi. Tất cả những điều này về cơ bản có thể định hình lại nền kinh tế dữ liệu trên chuỗi, cải thiện đáng kể trải nghiệm của người dùng và nhà phát triển khi họ không phải chịu phí gas nặng và những hạn chế chặt chẽ về sức mạnh tính toán.

Một số ví dụ về các dự án chuyên sâu về điện toán có thể tận dụng lợi thế của "điện toán" trên chuỗi rẻ hơn này bao gồm nỗ lực của Hivemapper nhằm tạo ra các bản đồ Google phân tán trên Solana, công việc của Bittensor nhằm tạo ra một nền tảng máy học phân tán, Modulus Labs ' những nỗ lực trong ZKML và nghệ thuật NFT do AI tạo ra, các kế hoạch của The Graph về biểu đồ tri thức trên chuỗi và việc Realmsverse tạo ra các thế giới trò chơi trên chuỗi và truyền thuyết trên Starknet.

6. Tích hợp hệ sinh thái blockchain công cộng và mô hình "trung tâm và nan hoa" của chuỗi ứng dụng

Đã có sự gia tăng đột biến các dự án cơ sở hạ tầng trong vài năm qua. Mặc dù các phân loại phổ biến về mặt kỹ thuật là Lớp 1 (L1) và Lớp 2 (L2), nhưng từ góc độ trải nghiệm người dùng, không có nhiều khác biệt giữa chúng. Điều này đặc biệt đúng trong các chuỗi khối công cộng có mục đích chung; các L1 ngày nay, như Solana hoặc Avalanche, đang cạnh tranh trực tiếp với các L2, như Arbitrum hoặc zkSync, về người dùng, dự án và khối lượng giao dịch.

Với tính đồng nhất này, tính thanh khoản trở thành một lực lượng tập trung, cho phép các chuỗi khối công cộng có mục đích chung được hưởng lợi từ nhóm người chơi hiện có lớn hơn, chẳng hạn như Arbitrum, Optimism và Solana, công ty hàng đầu bốn hệ sinh thái hiện chiếm khoảng 90% tổng giá trị khóa (TVL). Các hệ sinh thái nhỏ hơn phải tập trung vào việc duy trì lợi thế cạnh tranh trong các lĩnh vực dọc cụ thể (chẳng hạn như xã hội, trò chơi, DeFi), trở thành “chuỗi ứng dụng” hoặc “chuỗi ngành” một cách hiệu quả. Hiện đã có ba L2 được TVL xếp hạng trong top 10 (dydx, Loopring, Ronin) thực chất là các chuỗi ứng dụng tập trung vào một lĩnh vực dọc duy nhất. Các chuỗi L2 nhỏ hơn, mới hơn như Base và Blast cũng phụ thuộc rất nhiều vào một “ứng dụng sát thủ” duy nhất (chẳng hạn nhưfriend.tech và Blur) để thiết lập thành trì về khối lượng giao dịch.

Ngoài ra, hầu hết các chuỗi khối công cộng đa năng hàng đầu đã phát hành bộ công cụ chuỗi ứng dụng (chẳng hạn như OP Stack, Arbitrum Nitro, StarkEx, v.v.) để cho phép chuỗi ứng dụng tận dụng tính thanh khoản trên các mạng công cộng này và đặt nó vào quỹ đạo hệ sinh thái của nó. Kết quả là, chúng ta bắt đầu thấy mô hình "trung tâm và nan hoa", trong đó có một số chuỗi khối công cộng có mục đích chung đóng vai trò là "trung tâm" ở trung tâm, với nhiều "nan hoa" dành riêng cho ứng dụng xung quanh chúng. Vào năm 2024, đáng để theo dõi các nhà cung cấp dịch vụ tổng hợp lớn như Caldera, Conduit và Eclipse tận dụng xu hướng “trung tâm và nan hoa” này.

Kết luận

Khi năm 2023 sắp kết thúc, chúng ta có thể đã vượt qua giai đoạn nghiêm trọng nhất của thị trường giá xuống và chuyển hướng trong năm qua và một nửa. Hàng loạt sự cố nghiêm trọng mà chúng tôi chứng kiến ​​đã chuẩn bị cho chúng tôi bắt đầu khám phá những trường hợp sử dụng mới. Ngày nay, chúng ta đang ở một thời điểm mà tiền điện tử không còn chỉ là một khái niệm tài chính hóa mà đang định nghĩa lại một cách rộng rãi hơn ý tưởng sử dụng công nghệ blockchain để định hình trải nghiệm của người tiêu dùng, xã hội và nhà phát triển. Tôi đặt nhiều kỳ vọng vào tương lai của tiền điện tử, một ngành vẫn còn non trẻ, khi chúng tôi sử dụng các công nghệ phi tập trung để hình dung lại văn hóa kỹ thuật số của mình.