Có phải Bitcoin Spot ETF là sự kết thúc của các thợ mỏ?

Bitcoin ETF giao ngay đã đến và đi, SEC đã nắm bắt thành công tâm lý thị trường và sự tập trung của mọi người tập trung vào BlackRock và cuộc chiến ngắn hạn , nhưng nỗi đau buồn của những người thợ mỏ đã bị bỏ qua.

Dòng chữ đang hot, thợ mỏ kiếm được lợi nhuận lớn

Trong Năm 2023, Trong bối cảnh Bitcoin giảm một nửa, các nhà khai thác chọn hỗ trợ các dòng chữ để tăng thu nhập từ phí ngoài hoạt động khai thác. Tuy nhiên, sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay sẽ không gây tổn hại đến lợi ích của các nhà khai thác về giá tiền tệ và thậm chí có thể giúp họ tăng thu nhập thụ động :

1. Với việc thông qua ETF giao ngay, nhiều nhà đầu tư truyền thống và nhà đầu tư bán lẻ cá nhân hơn có thể mua Bitcoin một cách hợp pháp, hỗ trợ giá thị trường của Bitcoin;

2. Các giao thức Lớp 2 như Lightning Network sẽ được thúc đẩy bằng cách hợp pháp hóa và các hoạt động trên chuỗi với số lượng nhỏ và tần suất cao sẽ tiếp tục tăng phí xử lý mạng chính, từ đó ổn định hệ sinh thái.

Không giống như khi Ethereum chuyển sang PoS, các thợ đào đã không thể cưỡng lại và các dự án như ETHW cuối cùng chẳng có kết quả gì. Sức mạnh của bộ ba nhà sản xuất máy + thợ mỏ + nhóm khai thác không hề yếu. Trong các cuộc chiến mở rộng khối trước đây và cuộc chiến ghi chữ gần đây, sự thống trị của thợ mỏ đối với Bitcoin không kém gì các nhà sản xuất Bitcoin và nhóm phát triển cốt lõi.

Nhưng trước những gã khổng lồ quản lý tài sản như BlackRock, quy mô nghìn tỷ của toàn bộ thị trường mã hóa là không đủ. Mặc dù bề ngoài những người khai thác Bitcoin không nói ra điều đó, nhưng xét theo xu hướng nắm giữ dữ liệu tiền tệ, họ đã liên tục bán ra trong hai tháng qua. Mặc dù có những lo ngại về việc ETF bị chuyển giao quá hạn và được hưởng lợi từ việc giảm giá, nhưng về lâu dài, các thợ mỏ đã nhận thức được vấn đề.

Sức mạnh định giá sẽ được chuyển từ sự kết hợp giữa on-chain + miner sang off-chain + Wall Street.

Sức mạnh định giá của việc di cư: Đông-->Tây, Satoshi Nakamoto-->Thợ mỏ-->Phố Wall?

Cốt lõi của sức mạnh định giá của Bitcoin là sức mạnh tính toán.

Sau quyết định năm 2021, sức mạnh tính toán chắc chắn sẽ chuyển sang phương Tây, đặc biệt là Hoa Kỳ. Tôi sẽ không nói thêm về điều này, nhưng điều ngược lại là phân bổ địa lý là ngành khai thác mỏ. Với sự tập trung liên tục của các nhóm, được thúc đẩy bởi hiệu quả vốn, các thợ mỏ và nhóm khai thác đã đạt được một liên minh. Các thợ mỏ vẫn có quyền kiểm soát các máy khai thác, trong khi các nhóm khai thác chịu trách nhiệm bảo trì hàng ngày. Logic vận hành là rất đơn giản:

Thu nhập của người khai thác = (chi phí máy khai thác - phí điện - phí nhóm khai thác) X số lượng máy khai thác X tỷ lệ khấu hao

Trong toàn bộ thời kỳ gấu, người ta thường nói rằng việc đóng cửa Giá là nguy hiểm nhất đối với các nhóm khai thác và nhà sản xuất máy khai thác, bởi vì các thợ mỏ chỉ có thể thua lỗ thả nổi nhiều nhất và miễn là chúng tồn tại cho đến khi xu hướng tăng giá Trên thị trường, họ luôn có thể bán xu để bù đắp chi phí. Tuy nhiên, các nhà sản xuất máy khai thác và nhóm khai thác lại thuộc ngành dịch vụ "bán nước", nếu doanh thu không đủ chi sẽ gặp khủng hoảng kinh doanh.

Về cơ bản, thiệt hại của miner là do số tiền thu được từ việc bán coin không thể trang trải được các chi phí hiện có. Tuy nhiên, phần lớn chi phí thực tế chỉ là tiền điện Nếu không được thì việc bán coin cũng sẽ rút một phần tiền.

Các mỏ khai thác tập trung và bọn côn đồ đang tràn vào bờ

15 năm kể từ khối đầu tiên của Bitcoin, Bitcoin đã sử dụng máy khai thác trên quy mô lớn trong khoảng 10 năm.Mặc dù cơ chế PoW do Satoshi Nakamoto để lại không thân thiện với môi trường nhưng nó đã giúp các thợ đào sống sót qua ít nhất 5 đợt thị trường tăng và giảm nhờ tính mạnh mẽ của nó. có thể coi là một đóng góp lớn.

Những người khai thác ban đầu không hoàn toàn là trò chơi vốn. Nhiều người tham gia hơn là "những tay cờ bạc" từ đáy xã hội, bao gồm chủ quán cà phê Internet, người đam mê tiền điện tử và Người tiên phong không thể giải thích được Sự gồ ghề và hỗn loạn trong những ngày đầu của thị trường này đã tạo ra sự thờ ơ ban đầu cho sự giàu có đột ngột, chi phí xây dựng một vị thế chiến lược vi mô là bốn hoặc năm con số, thậm chí chi phí của chúng thậm chí là một con số, tuy nhiên, tất cả đều kiếm được lợi nhuận khổng lồ. .

Nhưng bây giờ mọi thứ sắp thay đổi.

Giá Bitcoin sẽ được thúc đẩy bởi sức mạnh tính toán và sẽ chuyển sang được thúc đẩy bởi thị trường + cảm xúc + Phố Wall.

Các quỹ ETF giao ngay và quỹ ETF tương lai của Bitcoin, thậm chí cả quỹ ETF của các công ty khai thác tiền điện tử đều khác nhau, điều này về cơ bản sẽ thay đổi giá cả và logic hoạt động của Bitcoin.

Dưới động lực tăng vốn, xu hướng tập trung của các chip Bitcoin hiện tại sẽ ngày càng xấu đi. So với các loại tiền tệ khác, mức độ tập trung nắm giữ Bitcoin đã là như vậy khá phi tập trung và kết hợp với sức mạnh tính toán khổng lồ của Bitcoin, gần như không thể tấn công hoặc kiểm soát 51% mạng Bitcoin.

Nhưng đây là logic của PoW. Nếu một số lượng lớn các nhà đầu tư vốn khổng lồ đổ vào, mạng Bitcoin sẽ trở thành một cơ chế PoS ở một mức độ nào đó. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là việc tạo ra của Bitcoin sẽ trở thành cơ chế PoS. Cơ chế cầm cố nhưng việc tập trung quá nhiều chip có thể gây ra tác dụng ngược. Về lý thuyết, giao ngay là cơ sở để định giá các sản phẩm phái sinh, nhưng với chuỗi truyền tải quá dài, cơ chế điều chỉnh và định giá có thể bị mất cân bằng.

Bạn có thể nghĩ lại cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2007. Các khoản thế chấp dưới chuẩn có nghĩa là trái phiếu cấp thấp liên tục được đóng gói và bán dựa trên các điều kiện tiên quyết. Khoản vay mua nhà ban đầu là Even nếu có tác dụng điều tiết đáng kể trên thị trường thì Bitcoin cũng có điều kiện khách quan để tình trạng này tái diễn.

Vị trí nằm trên kệ, tập đoàn đang sáp nhập và thợ mỏ chết một cách thảm khốc, nghe thật dễ chịu biết bao

Bitcoin vẫn thiếu sinh thái

Sự phổ biến của dòng chữ và sự phổ biến của tầng hai vẫn dựa trên sự chắp vá của cơ chế cũ.

Vai trò ban đầu của Bitcoin đã được nhắc đến nhiều lần và mọi người đều trở nên thiếu kiên nhẫn khi nhắc đến nó - tiền điện tử ngang hàng. Trong thị trường gấu , các doanh nghiệp nhỏ dựa trên đổi mới thanh toán Lightning Network Premium đã được thử nghiệm ở Argentina và các nước Mỹ Latinh khác.

Nhưng hiện tại, mọi người đã đón nhận sự thiêng liêng của Bitcoin nhưng lại lạm dụng không gian khối bằng cách nhồi nhét.

Xét về mức độ phổ biến của Bitcoin, các máy ATM Bitcoin và địa chỉ hoạt động trên chuỗi gần đây đã giảm nhẹ. Bitcoin yêu cầu phần cứng vật lý để thiết lập vật lý giữa người với người -người, liên kết ngang hàng có thể mở rộng đáng kể với ETF.

Về mặt địa chỉ hoạt động, Bitcoin đã dần đi chệch khỏi tâm lý kỳ vọng 1 triệu, cho thấy một cảnh tượng kỳ lạ về "cơn sốt on-chain và cơn sốt off-chain". Mọi người đang nói về Bitcoin Nhưng ngược lại, nó đang dần rời xa việc sử dụng Bitcoin, làm sao một loại tiền tệ, tiền điện tử có thể lưu hành nếu không có ai sử dụng?

Có một chu trình logic ở đây: thiếu hệ sinh thái dẫn đến không ai sử dụng, không ai sử dụng dẫn đến thiếu sự hỗ trợ cho giá tiền tệ, giá tiền tệ yếu dẫn đến việc thợ mỏ ném xu, việc bán của thợ mỏ dẫn đến việc các quỹ không cần kê đơn tích trữ tiền xu và thị trường Vốn nước ngoài dần dần kiểm soát sức mạnh định giá.

Điều này về cơ bản cũng giống như việc đốt tiền để chiếm lĩnh thị trường trên Internet. Chỉ cần bạn đốt tiền để chiếm lĩnh thị trường trong giai đoạn đầu là bạn có thể tiếp tục thu ""Tiền thuê mặt đất" đã ngốn hết cổ tức của mọi ngành, từ cuộc chiến của hàng nghìn tập đoàn trong lĩnh vực giao đồ ăn cho đến việc sáp nhập KuaiDi trong lĩnh vực gọi taxi.

Ngày nay, dưới tâm lý tích cực của ETF, quyền chọn cuối năm của Bitcoin đã đạt hơn 51.000 đô la Mỹ, lệch nghiêm trọng so với giá thị trường giao ngay. Giá của Bitcoin và những thứ khác Vai trò và sức mạnh tính toán của thợ mỏ không liên quan nhiều đến nó, có thể nói nó là Meme Coin lớn nhất, với thế giới là lớn nhất và có những cảm xúc lớn nhất.

Trong chớp mắt, giá Bitcoin đã giảm nhanh chóng từ 45.000 USD xuống còn 40.000 USD và biến động giá tiền tệ cũng lớn như biến động của các altcoin.

Kết luận: Holy chắc chắn sẽ phá sản

Spot ETF vẫn chưa xuất hiện và về cơ bản nó đã phá hủy công việc của những người khai thác đã xây dựng trong nhiều năm qua. Người ta thường nói rằng Bitcoin khác với các loại tiền tệ khác trong hệ thống định giá sức mạnh tính toán. Nó là một quả pháo hoa độc nhất vô nhị đã dần dần thiết lập nên sự tôn nghiêm tôn giáo giữa các tín đồ. Giờ đây, một khi giấc mơ tan vỡ, bụi bặm sẽ quay trở lại thành bụi, và bạn sẽ không bao giờ nhìn thấy nó nữa. , bạn thậm chí không thể nghe thấy giọng nói của người thợ mỏ, có lẽ họ vẫn đang chìm đắm trong sức nóng của những dòng chữ và tiếng cười khi rút tiền xu.

Bitcoin ETF giao ngay đang tăng và giảm tự do, nhưng liệu sức mạnh khai thác PoW cuối cùng có đi vào lịch sử không?