Nhật báo kinh tế: Liệu Bitcoin có trở thành tài sản dự trữ của Hoa Kỳ không?

Tác giả: Lian Jun, nguồn bài viết: Economic Daily 

Gần đây, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và kết quả bầu cử Mỹ, giá giao dịch của Bitcoin đã tăng mạnh, khơi dậy sự phổ biến của thị trường quốc tế, và Feng còn tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy Bitcoin trở thành tài sản dự trữ chiến lược quốc gia và các chủ đề liên quan nhanh chóng nóng lên. Thái độ và hành động của chính phủ mới của Hoa Kỳ đối với các loại tiền điện tử như Bitcoin sau khi nhậm chức, cũng như tác động của nó đối với bối cảnh tài chính toàn cầu, đáng được quan tâm đặc biệt.

Vào tháng 11, giá giao dịch của Bitcoin tăng nhanh chóng, vượt 80.000 USD mỗi đồng vào ngày 10, 90.000 USD mỗi đồng vào ngày 13 và vào sáng sớm ngày 14, giá Bitcoin đã từng đạt mức này. 93.000 USD mỗi đồng xu và kể từ đó giá đã dao động trên 90.000 USD mỗi đồng. Các nhà phân tích thị trường tin rằng các yếu tố như việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 11 và cam kết của Đảng Cộng hòa đối với một số biện pháp hỗ trợ tiền điện tử trong chiến dịch bầu cử đã trở thành động lực thúc đẩy giá Bitcoin tăng nhanh. Truyền thông Mỹ đưa tin Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Wyoming Cynthia Lummis có kế hoạch thúc đẩy dự luật bán một số vàng của Cục Dự trữ Liên bang để thiết lập kho dự trữ Bitcoin chiến lược khi Quốc hội mới nhậm chức vào năm tới. Điều này khiến một số nhà giao dịch trên thị trường tin rằng “tiền điện tử sắp bước vào thời kỳ hoàng kim”.

Tuy nhiên, do tính phức tạp của các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng giá của Bitcoin, bao gồm cả sự không chắc chắn lớn hơn và những thăng trầm trong quá khứ không phải là hiếm, nên xu hướng tiếp theo của nó cần được quan sát một cách toàn diện hơn.

Giá của Bitcoin bị ảnh hưởng bởi mô hình cung cầu, kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường. Về phía cung, cơ chế giảm một nửa phần thưởng khai thác của Bitcoin là một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy giá của nó tăng lên. Bitcoin đã trải qua một sự kiện giảm một nửa khác trong năm nay, điều này đã hỗ trợ cho việc tăng giá tiếp theo; về mặt nhu cầu, Đảng Cộng hòa đã hứa trong chiến dịch tranh cử rằng sẽ đưa Bitcoin làm tài sản dự trữ quốc gia và xây dựng Hoa Kỳ trở thành “thủ đô tiền điện tử của thế giới”. thế giới." Việc bổ nhiệm các cơ quan quản lý quan tâm đến tài sản kỹ thuật số và các kỳ vọng chính sách khác đã thúc đẩy nhu cầu về Bitcoin tăng lên. Ở góc độ vĩ mô, tăng trưởng kinh tế toàn cầu ổn định, áp lực lạm phát chậm lại, các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất, mang lại thêm thanh khoản cho thị trường. Ngoài ra, khi giá Bitcoin vượt qua các điểm chính, sự lạc quan của thị trường sẽ trở thành động lực quan trọng để tăng giá.

Mặc dù chính phủ mới của Hoa Kỳ sắp nhậm chức đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến tiền điện tử, nhưng để Bitcoin thực sự trở thành tài sản dự trữ quốc gia của Hoa Kỳ, nó vẫn cần phải vượt qua nhiều "cửa ngõ".

Từ góc độ chính sách, việc phân loại Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược đòi hỏi một quy trình lập pháp phức tạp, liên quan đến sự phối hợp và cân bằng lợi ích của nhiều cơ quan quản lý, cũng như các tổ chức tài chính truyền thống của Hoa Kỳ, các nhà lập pháp bảo thủ và kỹ thuật số. Các nhóm lợi ích hoài nghi về tài sản có thể sẽ tập trung phản đối, gây khó khăn cho việc thực hiện. Từ góc độ thị trường và quy định, giá Bitcoin thường biến động dữ dội, khác xa với các yêu cầu nghiêm ngặt về tính ổn định của dự trữ quốc gia. Đồng thời, hệ thống quản lý tiền điện tử ở Hoa Kỳ chưa phù hợp để đưa Bitcoin vào. hệ thống dự trữ quốc gia, nó cần được thiết lập một khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh hơn. Một số phương tiện truyền thông Hoa Kỳ chỉ ra rằng Bitcoin chưa bao giờ là một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt - Bitcoin có liên quan chặt chẽ hơn đến các cổ phiếu đầu cơ, "chứ không phải là các biện pháp phòng ngừa lạm phát truyền thống như vàng hoặc trái phiếu liên quan đến lạm phát".

Trong nhiệm kỳ cuối cùng của chính phủ Đảng Cộng hòa, thái độ đối với Bitcoin không hề thân thiện và nó bị coi là “không khí không có nền tảng giá trị”. Tuy nhiên, trong chiến dịch bầu cử gần đây, thái độ đã thay đổi 180 độ. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, một mặt, sự thay đổi này phản ánh hy vọng của chính phủ mới Hoa Kỳ rằng Hoa Kỳ có thể chiếm vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số để duy trì khả năng cạnh tranh trong nền kinh tế toàn cầu. nỗ lực tiếp tục đối mặt với áp lực nợ quốc gia khổng lồ Trong trường hợp thâm hụt của chính phủ ngày càng tăng, việc Bitcoin tăng giá sẽ làm giảm việc phát hành nợ quốc gia.

Nhìn xa hơn, hậu quả của việc Hoa Kỳ lạm dụng vị thế của đồng đô la, việc phát hành tiền tệ quá mức không được kiểm soát và thấu chi nghiêm trọng tín dụng của đồng đô la Mỹ trong những năm qua đã trở nên rõ ràng, và nhiều quốc gia đang đẩy nhanh tốc độ “phi đô la hóa”. Sự thay đổi thái độ của một số người dân Hoa Kỳ đối với Bitcoin là một nỗ lực nhằm duy trì vị thế quốc tế được nới lỏng của đồng đô la Mỹ.

Giá Bitcoin tăng vọt dường như đã mang lại cho một số người hy vọng tái tạo lại quá trình từ sự tan rã của hệ thống Bretton Woods đến sự thành lập của petrodollar. Tuy nhiên, bản chất của Bitcoin là không ổn định. Một khi nó trở thành tài sản dự trữ chiến lược, nó có thể mang lại những thách thức lớn hơn cho các cơ quan quản lý và cũng có thể gây ra sự cảnh giác ở các quốc gia khác trên thế giới, làm trầm trọng thêm xung đột trong lĩnh vực tài chính quốc tế. Hiện vẫn chưa rõ liệu nền kinh tế Mỹ vốn bị xói mòn do lạm phát cao trong nhiều ngày qua có thể chịu được tác động của nó hay không.