Glassnode: Các cột mốc quan trọng của ETF, Sự đột biến của Stablecoin và Xu hướng Biến động

Tác giả: Glassnode, Marcin Miłosierny; Người biên soạn: Đặng Tong, Golden Finance

Tóm tắt

• Tổng quan hàng tháng: Mặc dù việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay mới là một thời điểm quan trọng từ góc độ tường thuật, dòng tiền khổng lồ chảy ra từ GBTC sẽ trở thành sự kiện “bán tin tức”. Mặt khác, thị trường altcoin rộng lớn hơn, dẫn đầu là Ethereum, đã cho thấy khả năng phục hồi, điều này có thể cho thấy sự thay đổi có thể xảy ra trong dòng vốn.

• Động lực thị trường: Sự mở rộng của thị trường stablecoin cho thấy tính thanh khoản ngày càng tăng, điều này dường như đã chín muồi để tác động đến giao dịch trong tương lai gần. Phân tích chu kỳ hiện tại cho thấy thị trường đang ở giai đoạn sớm và khả năng tiếp tục xu hướng là cao. Đồng thời, sự biến động của Bitcoin và Ethereum tiếp tục gia tăng, đòi hỏi phải thận trọng.

• Tiêu điểm chỉ số: Địa chỉ đang hoạt động cung cấp thông tin chi tiết về hoạt động và tình trạng mạng, đóng vai trò như phong vũ biểu về những thay đổi tiềm ẩn trong tâm lý thị trường và hành vi của nhà đầu tư.

Bắt đầu vấn đề này, mục tiêu của chúng tôi là cung cấp bản chất của động lực thị trường và phân tích cơ bản theo một định dạng dễ hiểu và khả thi hơn. Chúng tôi hy vọng rằng với trọng tâm mới này, chúng tôi có thể làm nổi bật giá trị thực tế của dữ liệu Glassnode và phân tích trên chuỗi, đặc biệt đối với các nhà giao dịch theo động lượng và định hướng, cho phép đưa ra các quyết định giao dịch nhanh chóng, sáng suốt.

Tổng quan thị trường hàng tháng

Tháng 1 chứng kiến ​​một thời điểm bước ngoặt đối với thị trường tiền điện tử, với Bitcoin ETF giao ngay mới là được phê duyệt và giao dịch tại Hoa Kỳ trong một động thái lịch sử. Sự kiện mang tính bước ngoặt này đã mở ra một làn sóng vốn tổ chức, thể hiện sự chấp nhận ngày càng tăng của Bitcoin trên các thị trường tài chính chính thống. Mặc dù vậy, thị trường đã trải qua hiện tượng “tin tức bán tháo”, với sự biến động giá Bitcoin ngày càng tăng, đạt mức cao và thấp mới trong nhiều năm trong một khoảng thời gian ngắn. Loại biến động này mang đến những cơ hội đặc biệt cho các nhà giao dịch theo động lượng và định hướng.

Ethereum (ETH) và các altcoin tăng giá, trong đó ETH đạt hiệu suất đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2022, vượt qua Bitcoin, điều này cho thấy một sự thay đổi có thể xảy ra trong dòng vốn và lãi suất đối với các tài sản nằm dọc theo đường cong rủi ro. Hoạt động trên thị trường phái sinh ETH ngày càng gia tăng, báo hiệu sự lạc quan ngày càng tăng về việc phê duyệt ETH ETF bất chấp những thách thức về quy định.

Thị trường vẫn đang phải đối mặt với tình trạng dư cung lớn do việc chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành một quỹ ETF . Sự kiện này đã gây ra một đợt tái cân bằng vốn lớn và ảnh hưởng đến động lực thị trường. Tuy nhiên, khả năng phục hồi giá của Bitcoin là rõ ràng, với các chỉ số vốn hóa thực tế cho thấy dòng vốn vào mạnh mẽ, mặc dù phục hồi chậm hơn so với các chu kỳ trước.

Khối lượng chuyển giao trực tuyến mạnh mẽ và luồng giao dịch lớn chứng tỏ sự tồn tại của các tổ chức và nhà đầu tư vốn lớn. Những phát triển này làm nổi bật sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức đối với Bitcoin và cho thấy cơ sở ngày càng mở rộng của những người tham gia thị trường.

Động lực thị trường: Dòng tiền Stablecoin đổ vào cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị triển khai vốn

Ngành công nghiệp stablecoin đã chứng kiến ​​dòng tiền tệ fiat gia tăng đáng kể, với tổng nguồn cung token được chốt bằng đô la Mỹ đạt 128,5 tỷ USD. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi Tether (USDT), chiếm 74,3% thị trường, tương đương 95,5 tỷ USD thị phần.

Chu kỳ: phối cảnh vĩ mô

Thị trường tiền điện tử dường như đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ ba giai đoạn điển hình được quan sát trong lịch sử:

Giai đoạn thị trường tiền tăng giá: Hiện tại, thị trường đang ở Phạm vi phục hồi sau khi trải qua chu kỳ thấp tạo nền tảng cho đợt phục hồi tiếp theo của chỉ số.

Giai đoạn hưng cảm: Giai đoạn này được đặc trưng bởi sự phục hồi trên mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của chu kỳ trước đó trong nỗ lực đạt đến những tầm cao mới.

Giai đoạn sau ATH: Sau khi ATH mới được thiết lập, giai đoạn này bao gồm một khoảng thời gian mất giá kéo dài, đánh dấu sự hạ nhiệt từ đỉnh cao của hoạt động thị trường.

Sự biến động của các ngành khác nhau Tăng

Biến động hàng tháng của Bitcoin và Ethereum tăng vọt, đạt đến mức cao về mặt thống kê. Đối với các nhà giao dịch theo động lượng và định hướng, mức độ biến động gia tăng là một chỉ báo quan trọng trong giai đoạn đầu của thị trường giá lên, báo hiệu các điểm vào lệnh tiềm năng cho các giao dịch chiến lược trước khi rủi ro điều chỉnh tăng lên.

Lợi nhuận cung cấp và giảm rủi ro thị trường

Bit Nguồn cung tiền xu và Ethereum tính theo phần trăm lợi nhuận đã đạt mức cao có ý nghĩa thống kê, cho thấy rằng một phần đáng kể của thị trường nắm giữ các vị trí có lợi nhuận. Tình trạng này thường xảy ra vào đầu các thị trường tăng trưởng trước đó, cho thấy khả năng giảm rủi ro.

Áp lực bán dự kiến ​​sẽ đến từ các nhà đầu tư mới đã tích lũy vị thế trong quá trình phục hồi từ đáy thị trường giá xuống khi họ tìm cách kiếm lợi nhuận. Sự chậm trễ nhẹ trong đợt điều chỉnh dự kiến ​​có thể là do thị trường tin tưởng vào tiềm năng phục hồi sau khi được ETF chấp thuận.

Đối với các nhà giao dịch định hướng, các chỉ báo này nhấn mạnh sự cần thiết phải nhận thức được thời gian mua vị trí trong tầm tay hoặc các điểm vào lệnh tiềm năng cho các giao dịch bán. Nguồn cung stablecoin tăng cho thấy tính thanh khoản đang tăng lên, có khả năng thúc đẩy đợt phục hồi tiếp theo của thị trường. Tuy nhiên, các chỉ số biến động và lợi nhuận ngày càng tăng cho thấy thị trường đã chín muồi để điều chỉnh, nhấn mạnh sự cần thiết phải quản lý rủi ro thận trọng và sẵn sàng tận dụng các biến động của thị trường.

Số liệu tiêu điểm: Địa chỉ hoạt động là thước đo cảm tính và tình trạng mạng

Số liệu này đo lường động lượng hoạt động mạng bằng cách so sánh mức trung bình hàng tháng (ngắn hạn) của các địa chỉ mới với mức trung bình hàng năm (dài hạn), cung cấp thông tin chi tiết về tình trạng của mạng và tỷ lệ chấp nhận.

Tìm kiếm xu hướng: Mức trung bình hàng tháng (đường cong màu đỏ) trên mức trung bình hàng năm (đường cong màu xanh) biểu thị hoạt động trên chuỗi được mở rộng, cho thấy các nguyên tắc cơ bản của mạng đang được cải thiện. Ngược lại, mức trung bình hàng tháng thấp hơn mức trung bình hàng năm cho thấy sự co lại, cho thấy mức độ sử dụng mạng giảm.

Trường hợp lịch sử: Năm 2018, bất chấp xu hướng giá giảm, giá vẫn ở trên mức trung bình hàng tháng, cho thấy sức mạnh mạng ngày càng tăng, tạo tiền đề cho đợt tăng giá trong năm 2020-2021. Ngược lại, mặc dù giá cao hơn nhưng giá vẫn giảm xuống dưới mức này vào đầu năm 2021, cho thấy hoạt động giảm sút và những thách thức tiềm ẩn trên thị trường.

Các công cụ được sử dụng: Đo động lượng bằng cách tập trung vào vị trí tương đối và khoảng cách giữa mức trung bình hàng tháng và hàng năm. Theo dõi các đột phá trên hoặc dưới các đường trung bình động chính (chẳng hạn như đường trung bình động 200 ngày) để biết thêm bối cảnh.

Thay đổi chỉ báo:Động lực của địa chỉ hoạt động, các thực thể đang hoạt động.