Ethereum ETF của Grayscale có thể gặp dòng tiền chảy ra đáng kể: Phân tích

Theo các nhà phân tích tại Kaiko, quỹ giao dịch trao đổi Ether (ETH) giao ngay (ETF) sắp ra mắt của Grayscale có thể phải đối mặt với dòng vốn chảy ra đáng kể trong tháng đầu tiên. Họ gợi ý rằng nếu ETF tuân theo mô hình tương tự như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), thì dòng tiền ra trung bình hàng ngày có thể đạt khoảng 110 triệu USD, chiếm khoảng 30% khối lượng trung bình hàng ngày của ETH trên Coinbase.

Chuyển đổi GBTC sang ETF: Dòng tiền chảy ra và mối lo ngại về chiết khấu ETHE

GBTC, sau khi chuyển đổi thành ETF vào ngày 11 tháng 1, đã trải qua dòng tiền chảy ra lên tới 23% tài sản được quản lý (AUM) trong tháng đầu tiên, tổng trị giá 6,5 tỷ USD. Với AUM của ETHE là 11 tỷ USD, mức độ dòng tiền chảy ra tương tự có thể được dự kiến.

ETHE của Grayscale đã giao dịch với mức chiết khấu lên tới 26% so với giá trị tài sản ròng (NAV) của nó trong ba tháng qua. Khi nó chuyển sang ETF giao ngay, mức chiết khấu này có thể sẽ thu hẹp, có khả năng gây ra dòng tiền chảy ra hoặc thu hồi.

Sự chấp thuận của SEC tạo ra mức chiết khấu thu hẹp: Chuyển đổi GBTC và ETHE sau ETF

Mức chiết khấu của GBTC so với NAV đã thu hẹp đáng kể sau khi chuyển đổi ETF, từ mức lên tới 17% trước khi chuyển đổi xuống chỉ còn 0,03% kể từ ngày 24 tháng 5. Tương tự, mức chiết khấu của ETHE đã bắt đầu thu hẹp kể từ khi SEC phê duyệt ban đầu của Ether ETF giao ngay vào ngày 23 tháng 5.

Vào ngày 1 tháng 5, ETHE giao dịch ở mức chiết khấu hơn 25% trước khi thu hẹp dần trong tháng trong bối cảnh có suy đoán rằng SEC sẽ phê duyệt các ETF Ether giao ngay, sau đó nhanh chóng đạt mức chiết khấu 1,28% vào ngày 24 tháng 5, YChartsdatashows.

Mức chiết khấu hàng năm của ETHE so với NAV nhanh chóng thu hẹp trong bối cảnh đầu cơ phê duyệt ETF, thu hẹp trở lại sau khi được phê duyệt. Nguồn: YCharts

Các nhà phân tích của Kaiko nhấn mạnh tầm quan trọng của việc SEC phê duyệt các quỹ ETF Ether trong việc giảm bớt sự không chắc chắn về quy định xung quanh ETH như một tài sản. Bất chấp những thất vọng ngắn hạn tiềm ẩn về dòng vốn ETF, sự chấp thuận này có thể tác động tích cực đến hiệu suất của ETH về lâu dài.

Ethereum ETF của Grayscale có thể phải đối mặt với dòng tiền chảy ra đáng kể trong tháng đầu tiên hoạt động, theo mô hình được quan sát thấy khi GBTC chuyển đổi sang ETF. Việc thu hẹp chiết khấu đối với NAV và các phê duyệt theo quy định đối với Ether ETF cho thấy những tác động đáng kể đến hiệu suất trong tương lai của ETH.