Giải thích Đạo luật MiCA của EU: Dịch vụ lưu ký tiền ảo tuân thủ như thế nào?

Tác giả: Bai Qin; Nguồn: Dịch vụ pháp lý chuỗi khối Mankiw

"Đạo luật thị trường tài sản tiền điện tử" (MiCA) của Liên minh Châu Âu là quy định về tài sản kỹ thuật số Những phát triển đáng kể trong khuôn khổ. Được thiết kế để cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng và nhất quán trên khắp các quốc gia thành viên EU, MiCA bao gồm các lĩnh vực chính của hệ sinh thái tài sản ảo, bao gồm các hoạt động và trách nhiệm của người giám sát tài sản ảo. Bài viết này khám phá những vấn đề cụ thể mà người giám sát cần cân nhắc khi tuân thủ môi trường pháp lý mới nhất.

Giới thiệu MiCA

MiCA nhằm mục đích hài hòa hóa quy định về tài sản tiền điện tử ở EU và mang lại sự chắc chắn về mặt pháp lý cho các tổ chức phát hành và nhà cung cấp dịch vụ. Nó bao gồm một khuôn khổ để quản lý tiền điện tử, stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác, đồng thời thiết lập các quyền và nghĩa vụ của người giám sát tài sản ảo. Những người giám sát này chịu trách nhiệm bảo vệ và quản lý tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng và sẽ phải tuân theo các yêu cầu quy định nghiêm ngặt để đảm bảo an ninh, minh bạch và tuân thủ pháp luật.

*Nguồn: Ảnh chụp màn hình trang web chính thức của ESMA

Do Ủy ban Châu Âu đề xuất vào năm 2020 Đề xuất quy định của MiCA đã được phê duyệt và dự luật có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2023. Tuy nhiên, không phải tất cả các quy tắc của MiCA đều áp dụng ngay lập tức – các quy tắc liên quan đến tổ chức phát hành stablecoin đã có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024 và các điều khoản bổ sung sẽ có hiệu lực vào ngày 30 tháng 12 năm 2024.

Khi MiCA sắp có hiệu lực, dự luật sẽ đưa ra một "giai đoạn chuyển tiếp", tức là nếu một nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử hiện đang cung cấp dịch vụ (vào tháng 12 2024 trước ngày 30 tháng 7), có thể tiếp tục cung cấp dịch vụ cho đến ngày 1 tháng 7 năm 2026, sau đó phải có giấy phép. Tuy nhiên, độ dài chính xác của giai đoạn chuyển tiếp tùy thuộc vào quyết định của quốc gia thành viên EU liên quan.

MiCA Các định nghĩa chính

Khi khám phá các yêu cầu tuân thủ đối với người giám sát Trước đó, hãy xem nhanh một số định nghĩa chính về MiCA:

1 Tài sản mã hóa

nghĩa là giá trị số hoặc giá trị số có thể được chuyển giao và lưu trữ dưới dạng điện tử bằng công nghệ sổ cái phân tán hoặc công nghệ thể hiện quyền tương tự. .

2  Mã thông báo được hỗ trợ bằng tài sản

Đề cập đến một tài sản tiền điện tử không phải là mã thông báo tiền điện tử và tuyên bố duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị hoặc quyền khác hoặc sự kết hợp của chúng (bao gồm một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức).

3  Nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử< /strong >

Là pháp nhân hoặc doanh nghiệp khác cung cấp một hoặc nhiều dịch vụ tài sản tiền điện tử cho khách hàng một cách chuyên nghiệp và được phép cung cấp tài sản tiền điện tử ở theo Điều 59 Phục vụ.

4  Dịch vụ tài sản tiền điện tử

Đề cập đến các dịch vụ hoặc hoạt động sau liên quan đến bất kỳ tài sản tiền điện tử nào:

• < p style="text-align: left;">Lưu ký và quản lý tài sản tiền điện tử thay mặt cho khách hàng;

• Vận hành một nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử

• Đổi tài sản tiền điện tử lấy tiền;

• Đổi tài sản tiền điện tử lấy các tài sản tiền điện tử khác;

• Thực hiện các đơn đặt hàng tài sản tiền điện tử thay mặt cho khách hàng ;

  < /li>

• Bán tài sản tiền điện tử;

• Thay mặt khách hàng nhận và chuyển các đơn đặt hàng tài sản tiền điện tử;

• Cung cấp lời khuyên về tài sản tiền điện tử;

• Cung cấp quản lý danh mục tài sản tiền điện tử;

• Cung cấp tài sản tiền điện tử chuyển giao dịch vụ thay mặt cho khách hàng.

5 Bảo mật và quản lý mã hóa trên thay mặt cho khách hàng Tài sản

có nghĩa là quyền giám hộ hoặc kiểm soát Tài sản tiền điện tử thay mặt cho Khách hàng hoặc phương tiện (nếu có) về việc truy cập các Tài sản tiền điện tử đó ở dạng khóa riêng).

6  Vận hành nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử< /strong>

Đề cập đến việc quản lý một hoặc nhiều hệ thống đa phương nhằm tập hợp hoặc tạo điều kiện cho lợi ích mua bán của nhiều bên thứ ba đối với tài sản tiền điện tử được được tập hợp và thực hiện trong hệ thống theo các quy tắc của nó, dẫn đến các hợp đồng dưới hình thức trao đổi tiền hoặc tài sản mật mã.

7  Dự trữ tài sản

Đề cập đến nhóm tài sản dự trữ đảm bảo cho các khiếu nại đối với tổ chức phát hành.

Quan hệ đối tác của người giám sát Yêu cầu pháp lý

Như đã đề cập ở trên, người giám sát tài sản ảo được định nghĩa là bất kỳ thực thể nào thay mặt khách hàng bảo vệ khóa riêng tư và quản lý tài sản kỹ thuật số của khách hàng. Điều này bao gồm cả người giám sát tập trung và phi tập trung, bất kể chúng được lưu trữ như thế nào (ví dụ: ví nóng, ví lạnh hoặc giải pháp đa chữ ký).

MiCA giới thiệu những thay đổi quan trọng dành cho người giám sát tài sản tiền điện tử ở Châu Âu. Theo MiCA, người giám sát phải đối mặt với các nghĩa vụ chặt chẽ hơn nhằm thúc đẩy tính minh bạch và bảo mật cho khách hàng. Điều này bao gồm các yêu cầu như duy trì các tài khoản riêng cho tài sản của khách hàng, thủ tục lưu ký nội bộ chặt chẽ và các thỏa thuận khách hàng chi tiết hơn làm rõ trách nhiệm và các biện pháp bảo mật. Ngoài ra, người giám sát hiện phải chịu trách nhiệm rõ ràng về mọi mất mát tài sản tiền điện tử hoặc mất khóa truy cập, làm tăng trách nhiệm pháp lý đối với các vi phạm hoặc lỗi bảo mật. Trước MiCA, môi trường pháp lý dành cho người giám sát rất rời rạc và thường được vận hành theo luật dân sự hoặc luật hợp đồng của mỗi quốc gia thành viên EU. Sự chuyển đổi sang cách tiếp cận quản lý có cấu trúc và phối hợp hơn này đã thay đổi đáng kể cách thức hoạt động của người giám sát, mang lại sự chắc chắn về mặt pháp lý hơn đồng thời yêu cầu sự tuân thủ cao hơn.

Người giám sát sẽ phải đáp ứng một số nghĩa vụ pháp lý quan trọng, liên quan đến những vấn đề sau:

1 Quản trị

Là nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (Nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử = CASP ), người nộp đơn phải bao gồm mô tả về các thỏa thuận quản trị CASP của người nộp đơn như một phần của đơn xin cấp phép. Đặc biệt, CASP của người nộp đơn sẽ cần cân nhắc những điều sau:

• Liệu có phải là thành viên của cơ quan chủ quản hay không Có danh tiếng tốt? Họ có kiến ​​thức, kỹ năng và kinh nghiệm phù hợp (cá nhân và tập thể) để thực hiện trách nhiệm của mình không?

• Có thành viên nào trong cơ quan quản lý của tổ chức này bị kết tội rửa tiền/tài trợ khủng bố hoặc các hành vi phạm tội khác có thể gây tổn hại đến danh tiếng tốt của tổ chức không?

• Liệu các cổ đông và thành viên của nó (dù trực tiếp hay gián tiếp) có uy tín tốt hay không và liệu họ có từng tiền án về tội rửa tiền hay không/ tài trợ khủng bố hoặc bị kết án về các tội phạm khác?

• Nếu các cổ đông hoặc thành viên của nó có cổ phần đủ điều kiện trong CASP, liệu ảnh hưởng của họ có tác động đến hoạt động quản lý lành mạnh và thận trọng hay không của CASP Gây ra tác dụng phụ? Nếu vậy, cơ quan có thẩm quyền phải thực hiện các bước thích hợp để giải quyết những rủi ro đó, chẳng hạn như:

  a. Áp dụng cho các giám đốc và người quản lý có liên quan để ra lệnh tư pháp hoặc áp đặt tư pháp. hình phạt

  b. Đình chỉ việc thực hiện quyền biểu quyết liên quan đến cổ phần do cổ đông/thành viên có liên quan nắm giữ

• Cơ quan này có sẵn các chính sách và thủ tục đủ hiệu quả để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định của MiCA không? Liệu cơ quan này có thể đánh giá và xem xét thường xuyên tính hiệu quả của các chính sách và thủ tục đó không?

• Liệu có tuyển dụng những người có kiến ​​thức, kỹ năng và chuyên môn cần thiết để thực hiện các trách nhiệm được giao hay không, có tính đến những gì quy mô, tính chất và phạm vi của các dịch vụ tài sản tiền điện tử được cung cấp?

• Nó có hệ thống CNTT an toàn và linh hoạt không? Có chính sách đảm bảo tính liên tục trong kinh doanh bao gồm việc đảm bảo tính liên tục trong hoạt động kinh doanh CNTT-TT, bao gồm cả những gián đoạn đối với hệ thống CNTT-TT không?

Như đã đề cập ở trên, các chính sách kinh doanh liên tục là rất quan trọng để bảo vệ những người được ủy thác khỏi trách nhiệm pháp lý tiềm ẩn theo chế độ MiCA mới. Lý do là người giám sát tài sản tiền điện tử có thể phải chịu trách nhiệm pháp lý với khách hàng của họ trong trường hợp tài sản tiền điện tử bị mất hoặc phương tiện truy cập tài sản tiền điện tử bị mất. Trong trường hợp này, cần phải chứng minh những tổn thất đó là do người giám sát. Do đó, một kế hoạch kinh doanh liên tục phù hợp và hiệu quả nhằm giải quyết thỏa đáng các biện pháp an ninh và được duy trì thường xuyên là rất quan trọng.

2  Vốn< /p>

Theo MiCA, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử luôn được yêu cầu phải có các biện pháp bảo vệ thận trọng ngang bằng với mức cao hơn:

• Yêu cầu về vốn tối thiểu vĩnh viễn (€125.000) như được nêu trong Phụ lục IV;

• Một phần tư chi phí cố định của năm trước, được xem xét lại hàng năm.

*Nguồn ảnh: Phụ lục IV của QUY ĐỊNH (EU) 2023/1114 CỦA THE NGHỊ VIỆN CHÂU ÂU VÀ HỘI ĐỒNG ngày 31 tháng 5 năm 2023

3 Tiết lộ xung đột lợi ích

MiCA cung cấp hướng dẫn rõ ràng về xung đột lợi ích. Nhưng trước tiên, xung đột lợi ích chính xác trong CASP là gì? CASP có thể có xung đột lợi ích với chính nó hoặc với:

• các cổ đông/thành viên của CASP;

• Bất kỳ người nào có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp với nó hoặc các cổ đông/thành viên của nó;

• Các thành viên của cơ quan quản lý;

• Nhân viên của nó; li>

• khách hàng của mình.

Xung đột lợi ích cũng có thể tồn tại nếu có xung đột lợi ích chung giữa hai hoặc nhiều khách hàng của CASP.

Khi tồn tại xung đột lợi ích, MiCA yêu cầu CASP tiết lộ cho khách hàng và khách hàng tiềm năng của họ về bản chất chung và nguồn gốc của xung đột lợi ích cũng như các bước thực hiện để giải quyết các biện pháp giảm thiểu xung đột lợi ích. Những thông tin tiết lộ như vậy bắt buộc phải được hiển thị nổi bật trên trang web của CASP. Ngoài ra, những tiết lộ như vậy ở định dạng điện tử cần phải bao gồm đầy đủ chi tiết, có tính đến bản chất của từng khách hàng để mỗi khách hàng có thể đưa ra quyết định sáng suốt về loại dịch vụ tài sản tiền điện tử phát sinh từ xung đột lợi ích.

4  Thỏa thuận giữa Người giám sát/Quản trị viên và Khách hàng của họ< /strong>

Đối với các CASP muốn cung cấp dịch vụ quản lý và lưu ký tài sản tiền điện tử thay mặt cho khách hàng, họ phải cung cấp ít nhất những thông tin sau: :

• Các bên tham gia thỏa thuận;

< li>< p style="text-align: left;">Bản chất của dịch vụ tài sản tiền điện tử được cung cấp và mô tả về dịch vụ;

• Chính sách lưu ký;

• Phương thức liên lạc giữa nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử và khách hàng, bao gồm cả hệ thống xác thực của khách hàng;< /p>

• Mô tả hệ thống bảo mật được các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử sử dụng;

• Phí, chi phí và lệ phí do các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử tính; và

• Luật áp dụng.

5 Chính sách lưu ký

"Chính sách giám sát" được đề cập ở trên đề cập đến chính sách được thiết kế để giảm thiểu rủi ro về: ：

• Việc khách hàng mất tài sản tiền điện tử;

• Mất các quyền liên quan đến các tài sản tiền điện tử này; hoặc

• Do gian lận, đe dọa mạng hoặc mất quyền truy cập đối với tài sản tiền điện tử do sơ suất.

Chính sách lưu ký không nhất thiết phải có trong thỏa thuận ban đầu với khách hàng, nhưng sẽ cần phải được cung cấp trong dạng điện tử theo yêu cầu của khách hàng gửi tới khách hàng.

Tóm tắt luật sư của Mankiw < /span>

Việc đưa ra các quy định MiCA chắc chắn nhấn mạnh tầm quan trọng của bảo mật, tính minh bạch và tuân thủ, đồng thời mục đích của nó là xây dựng tài sản kỹ thuật số của Xin an toàn và đáng tin cậy hơn khuôn khổ quản lý. Đối với người giám sát, mặc dù môi trường pháp lý mới mang lại những thách thức nhất định nhưng nó cũng tạo ra những cơ hội phát triển mới. Việc thích ứng với các yêu cầu năng động của MiCA là rất quan trọng để duy trì tính cạnh tranh. Luật sư Mankiw tin rằng mặc dù Đạo luật MiCA vẫn chưa được triển khai đầy đủ và hiệu quả cuối cùng của nó vẫn chưa được nhìn thấy nhưng chúng tôi có lý do để tin rằng với sự tích lũy kinh nghiệm quản lý và phản hồi của thị trường, MiCA sẽ tiếp tục được cải thiện để thích ứng tốt hơn với môi trường. đặc điểm đặc biệt của tài sản tiền điện tử. Trong tương lai, có thể cần có các quy định bổ sung để lấp đầy những khoảng trống pháp lý tiềm ẩn.

Là một chuyên gia tham gia sâu vào việc tuân thủ quy định kinh doanh của Web3, MankiwLời khuyên của luật sư:Để tốt hơn Để đáp lại những thay đổi do MiCA mang lại, người giám sát có thể thực hiện ngay ba hành động sau:

• < strong>Rà soát và cập nhật các quy trình nội bộ. Đảm bảo rằng các quy trình vận hành hiện tại tuân thủ các yêu cầu của MiCA, đặc biệt liên quan đến việc phân chia tài sản, quyền giám sát an toàn và thỏa thuận với khách hàng.

• Tăng cường quản lý rủi ro. Xác định và đánh giá các điểm rủi ro tiềm ẩn, đồng thời phát triển các biện pháp giảm thiểu rủi ro tương ứng để ngăn chặn việc mất tài sản tiền điện tử hoặc tiết lộ khóa truy cập.

• Cải thiện khả năng tuân thủ. Đầu tư vào công nghệ và đào tạo về tuân thủ để đảm bảo các nhóm có thể hiểu và tuân thủ các quy định của MiCA, đồng thời luôn tập trung vào việc phát triển các quy định để có thể điều chỉnh chiến lược kịp thời.