Jump Trading bán tháo Ethereum: Nước đi thông minh hay dấu hiệu rắc rối?

Tác giả: Yohan Yun, CoinTelegraph; Người biên soạn: Tao Zhu, Golden Finance

Việc chuyển nhượng Ethereum gần đây của Jump Trading trị giá hàng trăm triệu đô la đã gây ra tranh cãi và đầu cơ trên thị trường.

Vụ bán tháo tài sản khổng lồ này xảy ra trước vụ sụp đổ lịch sử của thị trường chứng khoán Nhật Bản vào ngày 5 tháng 8, khi chỉ số Nikkei 225 lao dốc 12,4%, mất 4.451 điểm - mức mất điểm lớn nhất từ ​​trước đến nay.

Jump Trading gần đây đã chuyển khoảng 315 triệu đô la Ethereum đặt cược sang các sàn giao dịch tiền điện tử, diễn ra vào cuối tuần qua Chuyển khoản lớn.

Có tin đồn rằng những giao dịch này có thể là một phần của quá trình thanh lý< /strong>

strong>, khi công ty thương mại độc quyền chuẩn bị ngừng hoạt động kinh doanh tiền điện tử sau khi cựu Giám đốc điều hành của công ty này từ chức trong bối cảnh Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đang điều tra.

Lịch sử số dư Ethereum của Jump Trading. Nguồn: Arkham Intelligence

Ngược lại, một số nhà phân tích tin rằng công ty có thể đã đoán trước được điều đó. xuống và nhanh chóng chuyển đổi tài sản rủi ro của họ thành stablecoin.

Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Nhật Bản xảy ra sau khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất chuẩn lần thứ hai kể từ tháng 3 lên mức cao nhất trong 15 năm. Điều đó khiến đồng Yên mạnh lên sau khi chạm mức thấp nhất trong 38 năm so với đồng USD vào tháng 6.

Mads Eberhardt, nhà phân tích mã hóa cấp cao tại Steno Research, đã chỉ ra: "Theo tôi, lý do hợp lý nhất là Jump Trading đã vay đồng yên Nhật để tài trợ cho các hoạt động giao dịch tần suất cao của mình, có lẽ để đủ thanh khoản hoặc để mua tài sản tiền điện tử, nói cách khác, dưới dạng các vị trí có đòn bẩy ”

< mạnh>“ Giờ đây, với việc đồng yên tăng giá so với đồng đô la, việc hoàn trả các khoản vay bằng đô la đắt hơn nhiều và tài sản thế chấp cơ bản của họ cũng có thể bị ảnh hưởng, [và] Jump Trading có thể đã nhận được yêu cầu ký quỹ cho vay ”

Trong khi đó, dữ liệu trên chuỗi cho thấy các công ty khác như Grayscale gần đây cũng đang bán một lượng lớn Ethereum, điều này cho thấy việc bán Ethereum không phải là chuyện duy nhất của Jump Trading.

Ngày thứ Hai đen tối của Nhật Bản trong thế kỷ 21 và những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu

Các nhà phân tích cho rằng sau đây Sự sụp đổ lịch sử của thị trường chứng khoán Nhật Bản vào ngày 5 tháng 8 đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu sau khi dữ liệu việc làm đáng thất vọng của Mỹ vào tuần trước. Những lo ngại về việc giao dịch đồng yên có thể sắp kết thúc. Với lãi suất ở Nhật Bản ở mức thấp lịch sử, giao dịch chênh lệch lãi suất là một chiến lược đầu tư phổ biến.

Giao dịch chênh lệch giá liên quan đến việc vay vốn từ một quốc gia có lãi suất thấp và chuyển đổi chúng sang loại tiền tệ khác để đầu tư vào tài sản có lợi nhuận cao hơn.

Justin d'Anethan, người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh khu vực Châu Á Thái Bình Dương của công ty tạo thị trường Keyrock, đã chỉ ra: "Hầu hết các quỹ sẽ vay đồng yên Nhật, chuyển đổi sang đô la Mỹ và sau đó sử dụng nó để mua đô la Mỹ- tài sản có mệnh giá."

Sự bất ổn kinh tế đã khiến một số chuyên gia tin rằng việc giao dịch bằng đồng yên mang lại lợi nhuận của các công ty hiện đang gặp khó khăn.

Theo Eberhardt, đây có thể là việc thanh lý tài sản của các công ty như như lý do của Jump Trading.

“ Điều này có thể khiến họ huy động càng nhiều tiền pháp định càng tốt để Để làm được điều đó, họ phải thanh lý các khoản đặt cược có tính thanh khoản cao nhất, điều này có thể dẫn đến việc họ nhanh chóng thanh lý số Ethereum trị giá hàng trăm triệu đô la,”ông nói.

“Tôi thực sự không thể tìm thấy bất kỳ lời giải thích nào khác cho lý do tại sao một công ty thương mại có uy tín lại nhận thức rõ về tiền điện tử cuối tuần lại bán tháo nhiều Ethereum đến vậy trong môi trường thanh khoản thấp như vậy”

Việc bán tháo giao dịch Jump có phải là một phần của xu hướng không?

Việc kiểm tra lịch sử số dư mã thông báo của mình trên Arkham Intelligence cho thấy công ty đã bán hết lượng Ethereum nắm giữ kể từ ngày 20 tháng 7, thay vì cuối tuần qua.

Công ty lần đầu tiên chuyển hơn 120.000 ETH được đóng gói (wstETH) từ địa chỉ Quỹ chống khai thác Wormhole của mình. Số Ethereum đặt cọc trong ví được cho là đã được phục hồi sau vụ hack cầu Wormhole vào tháng 2 năm 2022, gây ra khoản lỗ 325 triệu USD.

Hoạt động tại địa chỉ này cho thấy phần lớn số tiền này đã được rút khỏi giao thức đặt cược Ethereum Lido. Theo dữ liệu từ Arkham Intelligence, một địa chỉ liên quan vẫn nắm giữ khoảng 37.600 wstETH.

Jump Trading không đơn độc trong xu hướng này. Các công ty đầu tư lớn khác, chẳng hạn như Grayscale và Paradigm, cũng đã thanh lý các vị thế Ethereum của họ.

“Sự biến mất của ETH chủ yếu là do các quỹ lớn đầu hàng,” DeFi Mochi nhận xét về X.

Cân bằng Ether của Grayscale. Nguồn: Arkham Intelligence

Dữ liệu của Arkham Intelligence cho thấy Grayscale đã bán được gần 600.000 ETH kể từ ngày 24 tháng 7 (khi quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) được ra mắt).

Trong bối cảnh đó, một số người coi động thái của Jump Trading là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn nhằm giảm thiểu rủi ro từ sự sụp đổ thị trường hôm thứ Hai ở Nhật Bản.

Mikko Ohtamaa, người đồng sáng lập công ty giao dịch thuật toán Trading Strategy, nói với Cointelegraph: “Họ có thể chỉ hiểu biết người bán ”

Ohtamaa lưu ý rằng các dấu hiệu bất ổn tại thị trường Nhật Bản đã tồn tại trong nhiều tuần, khiến các nhà giao dịch vĩ mô có nhiều thời gian để chuẩn bị.

Jump Crypto có thể ngừng hoạt động

Theo tin đồn, đợt bán tháo Ethereum gần đây của Jump Trading có thể là lối ra của công ty Trong một dấu hiệu của thị trường tiền điện tử, tháng trước có thông tin cho rằng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã mở một cuộc điều tra về công ty.

Theo lý thuyết, Ohtamaa nói rằng "họ muốn thoát khỏi hoạt động kinh doanh tiền điện tử, lĩnh vực này chẳng là gì so với hoạt động kinh doanh chính của họ trên thị trường chứng khoán."

"Đối với họ , Nó không đáng để mạo hiểm với rủi ro pháp lý,” anh ấy tiếp tục.

Nguồn: Arthur Hayes

Ngay cả trước cuộc điều tra, Jump Trading đã phải đối mặt với nhiều thách thức trong không gian tiền điện tử thử thách.

Công ty gặp khó khăn trên thị trường sau khi dự án Solana Bridge Wormhole bị hack vào tháng 2 năm 2022, gây thiệt hại 325 triệu USD.

Ngoài ra, công ty còn có liên quan đến vụ tai nạn Terra, trong đó công ty bị cáo buộc có liên quan đến hoạt động giao dịch quan trọng dẫn đến vụ tai nạn và vụ tai nạn FTX sau đó, trong đó công ty tiếp xúc đáng kể với sàn giao dịch FTX .

Những cuộc tranh cãi đã làm dấy lên suy đoán rằng Jump Trading đang thực hiện một lối thoát chiến lược khỏi thị trường tiền điện tử đầy biến động và ngày càng được quản lý.

Tóm tắt

Về việc bán Ethereum gần đây của Jump Trading, hiện tại có hai lý thuyết chính. Một số nhà phân tích tin rằng nhiều khả năng đây là phản ứng đối với các lệnh gọi ký quỹ do điều kiện kinh tế ở Nhật Bản gây ra, trong khi những người khác cho rằng đây là khởi đầu cho sự kết thúc của nhánh tiền điện tử của công ty.

Nhưng các nhà phân tích tin rằng không nhất thiết phải như vậy.

“Nhưng dựa trên kiến ​​thức chuyên môn của Jump trong các lĩnh vực truyền thống, họ biết rất rõ xu hướng ngoại hối và có thể phải bảo vệ trước hoặc điều chỉnh các giao dịch chênh lệch giá với đồng yên hoặc đơn giản là dự đoán những đợt thoái lui của thị trường, điều này tạo ra rất nhiều rủi ro. có ý nghĩa," d'Anethan của Keyrock nói.

“Điều này có thể diễn ra tốt đẹp, đặc biệt nếu họ muốn giảm hoạt động tiền điện tử – một mũi tên trúng hai con chim,” ông nói thêm.

Eberhardt đã chỉ ra dữ liệu từ các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của Hoa Kỳ trong tuần này, điều này sẽ làm sáng tỏ cách các nhà đầu tư truyền thống phản ứng với thị trường lao dốc.

“Nếu các quỹ ETF chứng kiến ​​dòng vốn vào mạnh mẽ trong tuần này, điều đó có thể mang lại cảm giác bình tĩnh chung cho những người tham gia thị trường tiền điện tử , và nếu có dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF thì điều ngược lại sẽ xảy ra ”

Trong bối cảnh lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế sắp tới, môi trường kinh tế vĩ mô ở Hoa Kỳ cũng rất chặt chẽ. đã tập trung vào.