Metrics Ventures: Cần giải quyết rủi ro, chip giả vẫn cần giải quyết

Tác giả: Metrics Ventures, Nguồn: @MetricsVentures

Những cú sốc cuối cùng sẽ kết thúc , và lúc này, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận kiếm lợi nhuận thông qua "bán cao và mua thấp" sẽ giảm đáng kể. Sẽ là một lựa chọn khôn ngoan hơn nếu bạn tiếp tục tập trung vào thị trường và làm tốt công việc xác định các bước ngoặt sau khi thị trường chạm đáy.

1. Quỹ thứ cấp thị trường mã hóa Metrics Ventures 9 Giới thiệu quan sát thị trường

1. strong>

1/ Gần đây, Bitcoin tiếp tục biến động trong khoảng 5 to 6 nghìn, và tâm lý thị trường ảm đạm. Khối lượng giao dịch đạt mức thấp mới trong một ngày, tỷ lệ phí tiếp tục âm, tỷ giá hối đoái Ethereum lại giảm xuống dưới mức thấp mới và thị trường đã đi vào điểm đóng băng. Các loại tiền thay thế đã phục hồi sau khi FOMC phá vỡ điểm đóng băng cảm xúc, nhưng nó vẫn bị thúc đẩy bởi khoảng trống chip và khối lượng giao dịch thị trường vẫn chậm chạp.

2/ Tiếp tục phân tích từ tháng trước, các altcoin nhìn chung đang trong giai đoạn hợp nhất sau đợt điều chỉnh cao nhất trong tháng 3/4. Tuy nhiên, thời gian là điều cốt yếu trong quy luật của chip và chúng tôi vẫn chưa quan sát thấy các dấu hiệu cho thấy altcoin đã sẵn sàng với số lượng lớn. Điều đáng chú ý là nhiều chip cơ bản thụ động giảm xuống mức thấp mà không có sự phân phối hiệu quả, điều đó có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường vẫn có khả năng duy trì giá hoặc thúc đẩy sự phục hồi trong thời gian ngắn sau điểm đóng băng cảm xúc. Đây có thể là một dấu hiệu tích cực.

3/ Từ góc độ hiện tại, chúng tôi tin rằng thị trường rủi ro quốc tế đã giải phóng rủi ro lần đầu tiên kể từ tháng 8. Mặc dù một số altcoin đã có xu hướng phục hồi tốt trong tháng nhưng chúng tôi tin rằng tài sản tiền điện tử vẫn cần thời gian để tích lũy sức mạnh. Hiện tại, thị trường sẽ tiếp tục trong tình trạng biến động hỗn loạn. Nhìn về triển vọng thị trường, chúng tôi cho rằng đà điều chỉnh trong năm sẽ là cơ sở tốt cho thị trường trong năm tới và không cần quá lo lắng về sự biến mất của thị trường.

2. Hàng tồn kho và nhận xét về tình hình chung cũng như xu hướng thị trường

Diễn biến thị trường trong tháng này khá ảm đạm, các điểm nóng và thời gian đầu cơ cũng yếu hơn so với đầu năm 2023. Thị trường một lần nữa đã thảo luận rộng rãi về vấn đề đổi mới dựa trên blockchain do Ethereum đại diện và tốc độ thâm nhập của nó bị cản trở. Theo một số thước đo, tình trạng tâm trạng hiện tại thậm chí còn tồi tệ hơn năm 2019. Khi tâm lý đã dịu bớt sau FOMC, một số cổ phiếu bắt chước đã có xu hướng phục hồi tốt, nhưng thị trường vẫn nóng và phân tán và khối lượng giao dịch chậm chạp.

Nhìn lại xu hướng, Bitcoin đã tiếp tục biến động hỗn loạn và trên diện rộng kể từ tháng Tư. Điều này chủ yếu là do khối lượng giao dịch, sự chú ý của thị trường và khẩu vị rủi ro đồng thời bị thu hẹp. Điều đáng chú ý là chúng ta đang chứng kiến ​​một loạt biến động hỗn loạn gần các mức cao mới, điều này khẳng định quan điểm nhất quán của chúng tôi rằng chúng ta có thể đang trải qua một chu kỳ loại tài sản lớn duy nhất.

Từ góc độ của altcoin, cơ hội thị trường hiện tại chủ yếu tập trung vào trò chơi chip. Điều này nhấn mạnh tình trạng thiếu thông tin hiện tại và động lực nội sinh yếu của ngành. Ngoại trừ AI và Meme , không có sức mạnh tổng hợp tài trợ rõ ràng và xu hướng tường thuật chính. Như chúng tôi đã đề cập trước đây, mô hình định giá và sự chuyển đổi lối chơi của thị trường đã dần được nhiều người chơi công nhận hơn.

Tuy nhiên, đặc điểm của thị trường phản ánh vẫn giữ nguyên. Nếu xu hướng này tiếp tục, các trò chơi thuần túy được dẫn dắt bởi các câu chuyện và chip có thể xuất hiện trở lại trong tương lai, một lần nữa làm nổi bật bản chất “sòng bạc” của thị trường từ góc độ hoạt động của thị trường thứ cấp, việc nắm bắt cơ hội thoát hiểm và lựa chọn các tư thế thoát hiểm sẽ ngày càng trở nên quan trọng. .

Nhìn chung, trọng tâm của chúng tôi sẽ tiếp tục là chờ đợi. Một loạt các cú sốc cuối cùng sẽ kết thúc, và lúc này tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận kiếm được lợi nhuận thông qua "bán cao và mua thấp" sẽ giảm đáng kể. Sẽ là một lựa chọn khôn ngoan hơn nếu bạn tiếp tục tập trung vào thị trường và làm tốt công việc xác định các bước ngoặt sau khi thị trường chạm đáy.

3. Xu hướng phát triển ngành

1. Thị trường VC sơ cấp đang trải qua một cuộc cải tổ dữ dội. Các VC vừa và nhỏ lần lượt bị loại bỏ và chỉ số dpi của nhiều dự án thậm chí còn thấp hơn 1 . Ngược lại, các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu tiếp tục phát triển và nhanh chóng hoàn thành vòng cấp vốn mới chỉ trong 5 tháng. Trong tương lai, thị trường sơ cấp sẽ có xu hướng phát triển cực kỳ phân cực. Ngoại trừ các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu, chỉ các vườn ươm tập trung vào các dự án giai đoạn đầu và có thị hiếu độc đáo hoặc các quỹ đầu tư mạo hiểm theo chiều dọc tập trung vào hệ sinh thái cụ thể mới có thể tận dụng tỷ lệ cược cực cao và lợi thế cạnh tranh trong các lĩnh vực dọc để tìm chỗ tồn tại trên thị trường.

2. Các xu hướng ứng dụng được thảo luận nhiều nhất là tài chính xã hội (SocialFi) và mã hóa trí tuệ nhân tạo (AI Crypto). Có những trở ngại khó khăn trong việc triển khai AI và chúng ta cần chờ đợi thời điểm quan trọng của bước đột phá công nghệ. Pumpfun là trường hợp SocialFi thành công nhất và SocialFi thực sự phù hợp với Web3 không phải là phiên bản Web3 của Twitter mà là một sòng bạc xã hội.

3. BTC, stablecoin/thanh toán và sòng bạc là những mô hình kinh doanh duy nhất hiện được chứng minh là có hiệu quả trong ngành. Stablecoin đã trở thành "Vua khối lượng" mới trên thị trường sơ cấp, nhưng không ai có thể giải thích rõ ràng cách phá vỡ hiệu ứng mạng của Tether. Xu hướng phát triển của ngành ngày càng rõ ràng Ngoài BTC, mô hình kinh doanh đỉnh cao của Web3 là sòng bạc.

4. Lợi nhuận định lượng tiếp tục chịu áp lực và nhiều nhóm định lượng đã chuyển từ cổ phiếu hạng A đang đổ tiền vào thị trường mã hóa. Tuy nhiên, với quy mô tổng thể hiện tại của thị trường định lượng so với tính thanh khoản giao dịch tích cực, lợi nhuận định lượng dự kiến ​​sẽ còn giảm hơn nữa. Đồng thời, chúng ta nên cảnh giác với các chiến lược định lượng có đòn bẩy cao, bởi vì trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, nguy cơ thanh lý mà các chiến lược này phải đối mặt đang tăng lên.