Báo cáo nghiên cứu của Penta Lab Top 30 Series: Ethereum

Tác giả: Penta Lab

Nền tảng hợp đồng thông minh được sử dụng rộng rãi nhất đang chờ nâng cấp Dencun và phát hành ETF

Mã thông báo: ETH

Giá trị thị trường hiện tại: $378.048.194.322

Dữ liệu tính đến: ngày 26 tháng 2 năm 2024

Full tải xuống báo cáo: https://t.me/pentalab_io 

Trang web chính thức của Penta: pentalab.io

Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh được sử dụng rộng rãi nhất, giúp giảm thiểu tài sản kỹ thuật số. Giá trị tài sản ròng tài chính toàn cầu đã tăng vọt từ 140 nghìn tỷ USD năm 2000 lên 510 nghìn tỷ USD vào năm 2020, gấp 6,1 lần GDP toàn cầu. Bất chấp sự phát triển không ngừng của số hóa, tài sản vô hình chỉ chiếm 4% tài sản ròng Ngoài ra, tỷ lệ chi phí của ngành dịch vụ tài chính truyền thống là khoảng 3,3% và hợp đồng thông minh có cơ hội giảm chi phí giao dịch. Trong số đó, theo dữ liệu của DeFiLlama, Ethereum có tổng giá trị bị khóa (TVL) lớn nhất trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), hiện đạt gần 48 tỷ USD. TVL của nó đạt đỉnh 153 tỷ USD vào tháng 11 năm 2023.

Giải pháp mở rộng Lớp 2 mang lại sự thịnh vượng cho hệ sinh thái Ethereum. Vì khái niệm thiết kế của Ethereum nhấn mạnh vào tính phân cấp và bảo mật nên nó xử lý các giao dịch tương đối chậm, dẫn đến thông lượng mạng của Ethereum bị hạn chế và ảnh hưởng đến khả năng mở rộng của dAPP. Cộng đồng mở rộng Lớp 2 trên cơ sở Lớp 1 của Ethereum thông qua các đường dẫn kỹ thuật khác nhau như Rollup, chuỗi bên và kênh trạng thái, cải thiện thông lượng giao dịch và giảm phí gas cũng như tốc độ giao dịch mà không phải hy sinh tính phân cấp và bảo mật, đồng thời duy trì bảo mật giao dịch.

Nâng cấp POS củng cố vị trí dẫn đầu của hợp đồng thông minh về giá trị thị trường. Từ hoạt động của cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) của Ethereum 1.0 đến cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS) của Ethereum 2.0, nó không còn phụ thuộc vào sức mạnh tính toán của các thợ đào để bảo trì nữa. giải quyết các vấn đề về mức tiêu thụ năng lượng cao, các thách thức bảo mật tiềm ẩn và tắc nghẽn mạng của cơ chế PoW, đồng thời cung cấp đủ tính bền vững và bảo mật để hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung (dApps) quy mô lớn. Đồng thời, tình trạng giảm phát ròng về nguồn cung do cơ chế phá hủy của khoảng 4.500 ứng dụng phi tập trung của Ethereum được áp dụng trên giao thức EIP-1559 đã đẩy giá trị của ETH lên cao và cũng cải thiện an ninh mạng.

Ethereum Cancun-Dencun đã được nâng cấp và thị trường đang chú ý đến sự chấp thuận của Ethereum ETF. Bản nâng cấp Dencun thể hiện một tiến bộ quan trọng đối với mạng Ethereum và chủ yếu nhằm mục đích giảm chi phí vận hành của các giải pháp mở rộng lớp 2. Bằng cách giới thiệu không gian lưu trữ chuyên dụng, bản nâng cấp này dự kiến ​​sẽ cắt giảm 80% phí giao dịch cấp hai. Điều này không chỉ được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể khả năng cạnh tranh của các nền tảng hạng hai như Optimism và Arbitrum, thu hẹp khoảng cách với các blockchain phí thấp như Solana, mà còn có thể tăng gấp đôi tỷ suất lợi nhuận của họ. Cải tiến này có khả năng đóng vai trò duy trì sự tích lũy giá trị của Ethereum bằng cách giảm bớt nhu cầu các lớp thứ hai hiện tại có thể tìm kiếm các dịch vụ sẵn có dữ liệu bên ngoài để giảm chi phí. Bản nâng cấp Dencun là một phản ứng tích cực của hệ sinh thái Ethereum trước những thách thức hiện có và có thể có tác động sâu sắc đến toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.

Định giá: Đánh giá mức định giá của Ethereum trong sáu tháng kể từ bây giờ không phải là một nhiệm vụ dễ dàng, đặc biệt là vào ngày 13 tháng 3. Sẽ còn rất nhiều dư địa để Dencun nâng cấp phí gas để giảm xuống và một quỹ ETF tiềm năng sẽ được phê duyệt vào tháng 5. Chúng tôi lạc quan rằng Ethereum sẽ trở thành hợp đồng thông minh lớn nhất thế giới về lâu dài và dẫn đầu quá trình điện tử hóa tài chính truyền thống. Chúng tôi sẽ định giá TVL và những thay đổi về thu nhập sau khi nâng cấp Dencun.

Rủi ro chính: sự chậm trễ trong việc phê duyệt ETF, sự cố bảo mật

Tuyên bố: < /strong>Bản quyền của bài viết này thuộc về Penta Lab. Mọi hoạt động sao chép, phân phối hoặc phổ biến vì mục đích thương mại đều cần có sự cho phép trước bằng văn bản rõ ràng của Penta Lab. Để phổ biến thông tin phi thương mại, nguồn gốc của tác phẩm và thông tin của Penta Lab phải được bảo tồn và ghi nguồn rõ ràng. Nội dung bài viết này chỉ phản ánh quan điểm của Penta Lab và không mang tính khuyến nghị cho bất kỳ hành vi đầu tư nào. Bất kỳ chủ đề nào được đề cập trong bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định đầu tư dựa trên đánh giá độc lập của riêng mình và tự chịu rủi ro đầu tư tương ứng. Thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro nên việc đầu tư cần phải thận trọng.