Triển vọng pháp lý: Ưu tiên của SEC và CFTC vào năm 2024 là gì?

Tác giả: Sarah Wynn, The Block; Biên soạn bởi: Songxue, Golden Finance

Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ cân nhắc xem có nên áp dụng các quy định mới có thể bao gồm tiền điện tử hay không và các chuyên gia cho biết nhiều hành động thực thi hơn đang được tiến hành.

Đó là một năm bận rộn đối với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), từ việc đệ đơn kiện một số sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất, bao gồm Binance , Kraken và Coinbase, cho đến xem xét các quy định có thể hạn chế ngành công nghiệp.

SEC vẫn chưa đề xuất các quy định cho một trung tâm tiền điện tử. Trong khi đó, CFTC đã bỏ phiếu vào tháng 12 để đề xuất một quy tắc nhằm tăng cường bảo vệ khách hàng sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX.

Block đã nói chuyện với các chuyên gia để phân tích các quy định mà các cơ quan này có thể tập trung vào vào năm 2024.

Trọng tâm của SEC

Chủ tịch SEC Gary Gensler đã nhấn mạnh rằng hầu hết tiền điện tử đều là chứng khoán, đồng thời kêu gọi tiền điện tử các sàn giao dịch đứng ra đăng ký, bất chấp sự phản đối của ngành.

"Xét về tiền điện tử theo nghĩa rộng, từ góc độ của SEC, nhiều loại tiền điện tử có vẻ tuân thủ luật chứng khoán nên tôi không nghĩ SEC sẽ đưa ra nhiều quy định mới về vấn đề này ," Giám đốc điều hành Hiệp hội Thị trường Lành mạnh Quan tâm đến Nhà đầu tư Tyler Gellasch cho biết. "Tôi nghĩ họ sẽ tiếp tục làm những gì họ đang làm, điều này có thể dẫn đến nhiều vụ kiện cưỡng chế."

SEC có thể áp dụng hai quy tắc được đề xuất gần đây, một quy tắc áp đặt các yêu cầu đối với người giám sát, một quy tắc khác mở rộng quy định định nghĩa về trao đổi để bao gồm trao đổi phi tập trung.

Gellasch nói: "Tôi hy vọng một số hình thức của hai quy tắc này sẽ được hoàn thiện. Chúng tôi sẽ xem mức độ tác động của chúng đối với tiền điện tử khi chúng được hoàn thiện."

Cuộc bầu cử sắp tới Linda Jeng, cố vấn Web3 của Hội đồng Đổi mới Tiền điện tử, cho biết điều đặc biệt quan trọng đối với Chủ tịch SEC Gensler là phải hoàn thiện các quy tắc này. Jeng đã phục vụ trong Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang, SEC và Bộ Tài chính.

Quy định của SEC

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bỏ phiếu đề xuất một quy tắc vào tháng 2, yêu cầu các cố vấn đầu tư đã đăng ký bàn giao tiền điện tử cho người giám sát đủ điều kiện, những người phải tuân thủ các yêu cầu nhất định.

Các cố vấn đầu tư đã đăng ký phải tuân theo các quy tắc lưu ký yêu cầu họ đặt những tài sản này dưới sự giám sát của người giám sát đủ điều kiện, chẳng hạn như ngân hàng hoặc đại lý môi giới. Các quy tắc chưa được cập nhật kể từ năm 2009, hiện có thể áp dụng cho tiền điện tử. Chủ tịch SEC Gensler cũng cảnh báo rằng dựa trên cách thức hoạt động của các nền tảng tiền điện tử, các cố vấn đầu tư không thể dựa vào họ như những người giám sát đủ tiêu chuẩn.

Jeng cho biết không có nhiều người giám sát biết cách quản lý tài sản kỹ thuật số. Jeng nói: “Sau đó, bạn buộc … ngành sử dụng những người giám sát có thể không có chuyên môn cần thiết”. Jeng cho biết quy định này cũng có thể dẫn đến sự tập trung vào một số ít người giám hộ đã đăng ký, điều này có thể dẫn đến rủi ro ổn định tài chính hệ thống.

Quy tắc ATS của SEC

SEC cũng đề xuất một quy tắc vào tháng 1 năm 2022, trong đó Bình luận đã được mở lại vào tháng 4 , mở rộng định nghĩa về sàn giao dịch để bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung. Quy tắc cuối cùng có thể yêu cầu các dự án phi tập trung đăng ký với cơ quan để trở thành hệ thống giao dịch thay thế.

Theo quy định của ATS, các dự án DeFi sẽ phải thường xuyên gửi tài liệu cho SEC, phải tiết lộ bắt buộc và có những hạn chế nghiêm ngặt về cách chúng hoạt động, Gellasch của Healthy Markets cho biết.

"Ngành này được xây dựng và phát triển mà không cần quan tâm đến luật chứng khoán nên nếu SEC áp dụng các quy định bắt buộc họ phải tuân thủ, khả năng hoạt động của họ có thể suy giảm nhanh chóng", Gellasch nói. ”

Jeng của Hội đồng tiền điện tử cho biết quy tắc này có thể “phá hủy” các sàn giao dịch phi tập trung ở một mức độ nhất định, một phần vì cách duy nhất để tuân thủ quy tắc là trở nên tập trung.

Đề xuất quy tắc mới nhất của CFTC

Hơn một năm sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC)) đã bỏ phiếu vào tháng 12 để đề xuất một quy tắc nhằm tăng cường bảo vệ khách hàng đối với các giao dịch thông qua các tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh.

Quy tắc có tiêu đề "Bảo vệ các quỹ thành viên bù trừ do các tổ chức bù trừ phái sinh nắm giữ" ", các DCO đăng ký với cơ quan và các giao dịch bù trừ sẽ được yêu cầu tách biệt tiền của khách hàng, bao gồm cả tiền của các nhà đầu tư bán lẻ, với tiền của chính họ.

Gellasch cho biết cơ quan này có thể muốn thực hiện điều này trong kỷ nguyên mới. Tập trung vào thị trường giao ngay trong năm.

Gellasch cho biết: "Từ quan điểm của CFTC, có rất nhiều việc có thể cần phải làm, đặc biệt là tập trung vào mức độ tiếp cận thị trường giao ngay mà họ có thể đạt được. ”