Thị trường phí Solana: Solana sắp trải qua cuộc cách mạng MEV

Nguồn bài viết: ZHEV, Dose of DeFi; Dịch: Golden Finance xiaozou

Phí giao dịch là cần thiết để hỗ trợ ngay cả những hoạt động cơ bản nhất trên blockchain, vì chúng cho phép các giao dịch của người dùng được cấp tính hợp lệ và được đưa vào các khối. Mục đích chính của các khoản phí này là để hạn chế “gửi thư rác”; nó cũng là một phần trợ cấp được trả cho người xác thực để xây dựng/xác thực các khối. Theo một nghĩa nào đó, các khoản phí mạng này tương tự như tiền thuê; người dùng trả tiền để nhận được một số lượng hàng hóa giới hạn trong một đơn vị thời gian. Trong trường hợp này, hàng hóa là "không gian khối", như tên cho thấy, dùng để chỉ khoảng trống trên khối.

Chúng tôi đã đánh giá không gian khối trên hai chuỗi khối hợp đồng thông minh lớn nhất - Ethereum và Solana. Khi tìm hiểu sâu hơn, chúng tôi biết được rằng thị trường phí — được thiết kế tự nhiên trong giao thức và từ dưới lên — cho phép người xác thực tận dụng quyền truy cập của họ vào không gian khối.

Thị trường phí của Solana đã được tối ưu hóa để đạt hiệu suất cao và được thiết kế để tránh các vấn đề phát sinh trên Ethereum. Tuy nhiên, mặc dù thị trường Solana cuối cùng có thể hoạt động tốt hơn thị trường Ethereum, nhưng nó vẫn sẽ cần phải trải qua một cuộc cách mạng MEV tương tự như các thị trường ngang hàng (nơi những người xác nhận bắt đầu tận dụng vị trí đặc quyền của họ). Solana không cần phải đi theo con đường phân tách người đề xuất-người xây dựng (PBS) mà Ethereum đã chọn, nhưng nó sẽ cần có một cách tiếp cận toàn diện để ổn định thị trường phí của mình trong dài hạn.

1. Định giá không gian khối ABC

Trong phần Trước chúng ta Đi sâu vào cuộc thảo luận, trước tiên chúng ta hãy hiểu giá trị của không gian khối được xác định đại khái như thế nào.

Điều này liên quan đến cả cấp độ kỹ thuật và cấp độ xã hội (về cơ bản đề cập đến các thực thể cùng tin tưởng vào chuỗi khối và gán giá trị cho nó). Ở cấp độ kỹ thuật, blockchain có thể điều chỉnh kích thước khối, thời gian khối, cơ chế sản xuất và phổ biến khối. Xem hình ảnh bên dưới để biết mô tả và so sánh chi tiết hơn về phương pháp Ethereum và phương pháp Solana.

Khía cạnh xã hội đề cập đến sự phối hợp giữa các bên liên quan đến blockchain để đạt được các mục tiêu kỹ thuật và tài chính của blockchain. Nó cũng có thể được xem như địa vị xã hội của chuỗi, mặc dù mang tính chủ quan nhưng lại là một thước đo quan trọng. Áp lực xã hội chắc chắn có ảnh hưởng, cũng như việc thiết lập một nền văn hóa cụ thể để giải quyết vấn đề — cả Solana và Ethereum đều đã thiết lập nền văn hóa này. Một ví dụ gần đây về các cuộc thảo luận liên quan ở cấp độ xã hội là cuộc tranh luận đang diễn ra về việc có nên tăng giới hạn gas và phát hành mỗi kỷ nguyên của Ethereum hay không, cũng như việc đóng cửa bộ nhớ Jito trên Solana gần đây.

Bây giờ, hãy tiếp tục đánh giá và so sánh chi tiết hơn về thị trường phí của Ethereum và Solana.

2. Tổng quan về thị trường phí Ethereum

Ethereum Mức độ phổ biến chủ yếu là do môi trường thực thi của nó: Máy ảo Ethereum (EVM) hỗ trợ các hợp đồng thông minh. Một lý do khác là bản chất không cần cấp phép của Ethereum đã tạo ra nhiều loại tiền điện tử trong nhiều chu kỳ (sự bùng nổ ICO năm 2017-2018, Mùa hè DeFi năm 2020 và cơn sốt NFT năm 2021-2022). Các ứng dụng này chạy liên tục, tạo ra giá trị được chuyển đến trình xác thực vì trình xác thực cung cấp không gian khối cho các hoạt động này.

Ngay sau khi hoạt động kinh tế trên Ethereum tăng vọt, những người khai thác (trong những năm trước khi chuyển sang PoS) đã bắt đầu khám phá các cách để tận dụng sức mạnh của họ với tư cách là người đề xuất khối. để chèn các giao dịch của chính mình khi có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

Phil Daian là người đầu tiên ghi lại sự kiện này (mà ngày nay chúng tôi gọi là MEV), trong bài báo quan trọng năm 2019 của anh ấy Bài báo Flash Boys 2.0. Vào thời điểm đó, thị trường phí Ethereum chỉ cho phép giá gas cao hơn như một cách để khuyến khích các giao dịch đi kèm. Các cuộc đấu giá gas ưu tiên (PGA) này đã làm tắc nghẽn mạng Ethereum và đẩy giá gas tăng cao cho đến khi ra mắt Flashbots (do Daian đồng sáng lập). Điều này tạo ra một thị trường cho những người khai thác được trả tiền để bao gồm các giao dịch thông qua người tìm kiếm (người giao dịch chênh lệch giá trên chuỗi). Các nhà nghiên cứu Ethereum sau đó nhận ra rằng việc rút MEV có thể là động lực mạnh mẽ hơn phí trong giao thức.

Thay đổi lớn nhất trong thị trường phí Ethereum có thể là EIP-1559, tạo ra một khoản phí cơ bản (được xác định động cho từng kỷ nguyên, ngăn chặn "spam", đốt cháy ) và phí ưu tiên (được sử dụng để thể hiện mức độ khẩn cấp hoặc chỉ định ưu tiên và được trả cho người đề xuất chặn để đưa vào các giao dịch). Một điều quan trọng cần lưu ý là "phí ưu tiên" có chức năng khác với "tiền boa". Cái trước đảm bảo rằng các giao dịch được bao gồm và chuyển qua chuỗi cơ bản; cái sau đảm bảo rằng chúng được sắp xếp trong khi được bao gồm và chuyển qua thị trường phí.

Phương pháp tiếp cận Ethereum đã liên tục phát triển, với nỗ lực phân cấp ngành MEV tập trung ở cấp độ xã hội và ở cấp độ kỹ thuật, MEV hiện là chìa khóa của công nghệ phần lộ trình.

3. Thị trường sạc Sonala: cơ chế

Solana áp dụng Một kiến ​​trúc blockchain hoàn toàn khác, đặc biệt là về khả năng mở rộng.

Một số cải tiến đáng chú ý của Solana bao gồm:

· Không có nhóm bộ nhớ chung: trong Trong Solana, các giao dịch được chuyển tiếp trực tiếp từ khách hàng ban đầu đến người lãnh đạo hiện tại chịu trách nhiệm tạo khối, do đó loại bỏ nhu cầu về nhóm bộ nhớ. Về mặt lý thuyết, điều này làm giảm độ trễ liên quan đến xác nhận giao dịch, nhưng trên thực tế, điều này không phải lúc nào cũng xảy ra do “jitter”, đó là về sự thay đổi trong thời gian xử lý mà các trình xác thực khác nhau gặp phải khi xử lý giao dịch hoặc khối.

· Cách ly trạng thái: Đây là một cải tiến mở rộng cho nhóm bộ nhớ, giúp các giao dịch trên dApp của nó độc lập hơn với nhau. Cách tiếp cận này tương tự như nguyên tắc “thêm làn đường để giảm bớt tắc nghẽn giao thông”; trên Solana, các loại giao dịch khác nhau có “đường dẫn” cụ thể mà chúng phải đi theo từ người dùng đến người lãnh đạo trước khi có thể được thêm vào khối.

· Thực thi song song: Solana có khả năng xử lý song song các giao dịch không chồng chéo trong cùng một khối. Điều này là do hai yếu tố: Ở Solana, việc sản xuất khối diễn ra (gần như) liên tục, vì các nhà lãnh đạo dự kiến ​​sẽ thêm giao dịch vào khối ngay khi chúng được nhận. Vai trò của người đứng đầu vị trí có tính quyết định vì họ được sắp xếp trước trong hàng đợi và người đứng đầu cũng chịu trách nhiệm tạo ra bốn khối liên tiếp.

Hai yếu tố trên, cùng với sự cô lập trạng thái của Solana, khiến cho các giao dịch có thể "đa luồng". Trong trường hợp này, người đứng đầu kỷ nguyên hiện tại sẽ lên lịch xác nhận nhiều gói giao dịch theo cùng một cách và vào khoảng thời gian gần giống nhau (với điều kiện là các giao dịch trong cùng một luồng không thay đổi cùng một trạng thái).

4. Thị trường tính phí Solana: giá thấp hơn không có nghĩa là tốt hơn

Phí mạng của Solana nhìn chung thấp (mặc dù chúng đã tăng theo nhu cầu gần đây). Ngược lại với Ethereum, Solana có phí cơ bản tĩnh được tính bằng lambors cho mỗi chữ ký. Sau đó, chi phí ưu tiên được đo bằng microlamport trên mỗi đơn vị điện toán được yêu cầu.

Điều này có nghĩa là, trong khi mức phí tăng theo mức độ phức tạp và nhu cầu của EVM thì SVM chỉ tăng mức phí ưu tiên với các yêu cầu đơn giản. Điều quan trọng cần lưu ý là việc định giá hàng hóa không phải là cách tối ưu khi nhu cầu biến động mạnh nhưng nguồn cung được xác định tĩnh.

5. Thị trường sạc Solana: tính tất yếu của MEV

Sự đồng thuận của xã hội về Solana là mức phí thấp là lợi thế duy nhất của nó so với các blockchain khác. Cách tiếp cận này khuyến khích "gửi thư rác", do đó có yêu cầu tính phí cao hơn hoặc phí cơ bản linh hoạt trong thời gian có nhiều hoạt động (tương tự như EIP-1559).

Cho đến nay, cách tiếp cận của Solana là triển khai thị trường phí địa phương hóa để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Bởi vì các tiểu bang bị cô lập nên mạng lưới sẽ gặp khó khăn trong việc xác định các "điểm nóng" hoặc các tiểu bang đang có nhu cầu tăng đột biến. Cách tiếp cận điểm nóng này cho phép blockchain định giá phí giao dịch mục tiêu theo thuật toán ở mức trên trung bình so với các trạng thái khác có ít nhu cầu hơn. Cách tiếp cận này – tương tự như vai trò xây dựng khối trên Ethereum – được thực hiện bằng bộ lập lịch, giúp đặt các giao dịch thành các khối liên tiếp dựa trên phí ưu tiên.

Là một phần của việc triển khai thị trường phí địa phương, Solana đã xây dựng một công cụ lập lịch trong giao thức để lập lịch cục bộ cho các giao dịch đang chờ xử lý dựa trên thuật toán nhập trước, xuất trước. Các giao dịch liên tục được chuyển đến người dẫn đầu vị trí, sắp xếp các giao dịch dựa trên các mẹo được cung cấp.

Thuật toán cũng yêu cầu người đứng đầu vị trí chia sẻ các phần mà họ đang xây dựng với một số nút mà họ liên kết (đặt cược dựa trên nút). Tuy nhiên, như đã đề cập trước đó, quá trình này bị cản trở bởi jitter. Cụ thể là jitter của bộ lập lịch (do Solana chỉ định ngẫu nhiên các giao dịch đầu vào cho các luồng thực thi) và jitter mạng (do độ trễ chuyển tiếp P2P của các giao dịch đầu vào và phân nhỏ).

Những "sự lo lắng" này dẫn đến sự không chắc chắn về thứ tự giao dịch trên Solana, khiến cho việc đấu giá không gian khối trở nên khả thi về mặt kinh tế. Vì vậy, nói cách khác, miễn là jitter tồn tại thì sẽ có động cơ tài chính để người xác thực chèn hoặc sắp xếp lại các giao dịch. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là rò rỉ MEV và đối với người xác nhận, điều đó có nghĩa là lợi nhuận MEV.

6. Solana và Ethereum

Một cái nhìn nhanh về A hãy xem MEV-Ethereum: Trên Ethereum trước Flashbots, hoạt động MEV lấn át hoạt động blockchain thông thường, đẩy giá xăng cho tất cả người dùng thông qua PGA tăng cao. Trên Solana, phí sẽ không tăng vọt vì nó không có trạng thái chung và mức giá tối thiểu toàn cầu như Ethereum, nhưng người dùng trung bình trên Solana sẽ rất khó giao dịch trong thời gian hoạt động tăng cao. Flashbots phát hành MEV-GETH để xử lý PGA, tạo ra một cách khác để giá trị MEV được bán đấu giá bên ngoài cơ chế tính phí trong giao thức. Trong trường hợp của Solana, Jito đã tung ra một sản phẩm tương tự dành cho người xác thực, cho phép người xác thực truy cập vào một bộ nhớ giả và một bộ lập lịch tùy chỉnh sẽ sắp xếp các giao dịch theo cách có lợi nhất. Mempool của Jito hấp dẫn người dùng, đảm bảo người dùng có quyền giao dịch trước (tức là rút MEV của họ).

Mặc dù rất phổ biến nhưng nhóm bộ nhớ Jito đã ngừng hoạt động vào tháng trước do áp lực xã hội. Điều này có thể tương tự như lý do tại sao hơn 20% giao dịch Ethereum chạy qua các mempool riêng tư: người dùng đã chán ngấy việc bị kẹt ở giữa. Giờ đây, gửi thư rác đã trở lại trong mắt mọi người như là cơ chế duy nhất (có lẽ) để đảm bảo thực hiện các giao dịch nhạy cảm về thời gian trên Solana. Việc thiếu cơ chế đấu thầu hiệu quả cho không gian khối dẫn đến sự không chắc chắn trong thời kỳ nhu cầu cao.

Vì các giao dịch trên Solana hiện được chuyển trực tiếp đến người dẫn đầu vị trí và mô hình ưu tiên đã bị phá vỡ nên cấu trúc liên kết và độ trễ mở rộng quy mô là những cân nhắc quan trọng nhất đối với người dùng khi xem xét các giao dịch nhạy cảm với thời gian.

Cấu trúc liên kết của người dùng trong mạng có thể được hiểu là "khoảng cách" của họ với người dẫn đầu và phụ thuộc vào trọng lượng đặt cược của họ và/hoặc các nút mà họ được liên kết Trọng lượng cam kết. Do đó, các tác nhân hợp lý sẽ tìm cách kết nối với các nút đã kiểm soát một lượng lớn đặt cược, dẫn đến sự tập trung hóa.

Do ảnh hưởng ngắn hạn của việc gửi thư rác, Solana hiện rất đông đúc và đối với những người dùng ít hiểu biết hơn, nó thực sự không thể sử dụng được do giao dịch không thành công. Và việc giải quyết tác động lâu dài (việc tập trung đặt cược vào mạng) càng trở nên quan trọng hơn.

7. Một thị trường có cấu trúc chặt chẽ hơn?

Triết lý thiết kế ban đầu của Solana dựa trên việc loại bỏ trở ngại của người dùng và cho phép mạng trình xác thực đáp ứng nhu cầu theo bất kỳ cách nào có thể. Điều Solana bỏ qua là thị trường hoạt động tốt nhất khi chúng có sự chắc chắn cơ bản về cách chúng vận hành. Thị trường thu phí cung cấp một phương tiện hòa nhập phổ quát bằng cách yêu cầu người dùng trả nhiều tiền hơn, chuyển vấn đề từ góc độ tôpô sang góc độ khuyến khích.

Trong khi thay đổi trải nghiệm người dùng, việc nắm bắt thị trường sạc - đặc biệt là thị trường liên quan đến MEV - là con đường tốt nhất phía trước cho Solana và người dùng. Có thể cho rằng, việc cung cấp một lộ trình đưa vào bao gồm tốn kém chi phí trong khi vẫn duy trì tính toàn vẹn của chuỗi sẽ tốt hơn nhiều so với việc không có lộ trình nào cả.

Trên thực tế, hoạt động trên chuỗi hầu như luôn nhạy cảm với thời gian, đặc biệt là khi các đại lý tìm cách thu được giá trị với chi phí kinh tế ít hoặc không tốn kém. Việc khớp lệnh chắc chắn ở mức giá cao sẽ tốt hơn việc khớp lệnh theo xác suất ở mức giá thấp.

Sự chuyên môn hóa của thị trường phí cho phép thương lượng và đấu giá trên không gian khối diễn ra ở cấp độ cao hơn mà không cần có sự đồng thuận và thực thi. Do đó, người xác nhận có thể thực hiện nhiệm vụ của mình mà không phải lo lắng về việc tối ưu hóa để tích lũy giá trị không gian khối một cách tốt nhất.

8. Solana sắp trải qua quá trình chuyển đổi MEV

Solana đang tiến hành một cuộc thảo luận trên toàn chuỗi về cách cơ cấu lại thị trường phí của nó (Ethereum đã suy nghĩ về điều này trong nhiều năm nhưng vẫn chưa tìm ra).

Solana vẫn chưa hoàn thành quá trình chuyển đổi MEV cần thiết. Mặc dù sự gia tăng hoạt động trên chuỗi gần đây đã thu hút những người chơi MEV như Jito và Ellipsis bắt đầu xây dựng cơ sở hạ tầng MEV, nhưng những người xác nhận chính vẫn chưa quyết định bắt đầu chạy chiến lược Solana MEV của riêng họ. Điều này hoàn toàn trái ngược với tất cả các nhà cung cấp đặt cược lớn đang chạy MEV boost trên Ethereum. Cộng đồng trình xác thực Solana không thù địch như cộng đồng trình xác thực của Ethereum và các cuộc đàm phán thân thiện đã bắt đầu về việc không trích xuất MEV để ưu tiên trải nghiệm của người dùng cuối.

Tình trạng này sẽ không kéo dài; xã hội không thể giám sát hành vi mãi mãi. Blockchain phải hoạt động trong một môi trường thù địch với các tác nhân tư lợi. Solana có thể sẽ hoạt động tốt hơn Ethereum vì nó có thể giải quyết một số vấn đề MEV mà không bị cản trở bởi các đặc điểm phân cấp nghiêm trọng của Ethereum. Tuy nhiên, nó phải giải quyết một số câu hỏi khó, chẳng hạn như tất cả đặt cược SOL có kiếm được phần thưởng MEV thông qua MEVboost giống như Ethereum không?

Để giải quyết vấn đề tắc nghẽn của Solana, một số cơ chế giảm thiểu tắc nghẽn đã được khám phá. Chúng bao gồm các cấu trúc phí động, cập nhật thông số kỹ thuật của bộ lập lịch gốc sắp tới, giới hạn dựa trên cam kết và các tối ưu hóa cấp ứng dụng khác. Mọi thứ diễn ra rất nhanh chóng. Giám đốc điều hành Jito gần đây đã tuyên bố rằng “một nhóm nhỏ các nhà điều hành/người tìm kiếm (đang) thực hiện các giao dịch bánh sandwich (và) chạy trước các mempool tư nhân”.

MEV là dấu hiệu của sự tăng trưởng kinh tế và do đó là điều tất yếu. Trên thực tế, ngay cả Bitcoin – tính đơn giản thường được ca ngợi là thuộc tính lớn nhất của nó – cũng đang bắt đầu trải qua quá trình tái phát minh khi các quy định và hoạt động kinh tế gia tăng. Việc lựa chọn bỏ qua các giải pháp do tác động của ngoại tác tiêu cực (như ví dụ của Jito) không loại bỏ được ngoại tác và sẽ chỉ dẫn đến sự bất hòa trên thị trường.

Tầng xã hội là một công cụ hiệu quả trong việc ngăn chặn hành vi săn mồi, nhưng nó chỉ tồn tại trong một thời gian ngắn. Ethereum đang gặp phải những thiếu sót của tầng xã hội với sự nổi lên của trò chơi tính thời gian, một chiến lược trong đó những người đề xuất khối cố tình trì hoãn việc phát hành khối để tối đa hóa việc thu được MEV. Điều này làm suy yếu tính bảo mật của chuỗi nhưng lại có ý nghĩa kinh tế từ góc độ của người xác nhận. Sự xấu hổ có thể có tác dụng tạm thời, nhưng nghiên cứu quy trình là giải pháp lâu dài duy nhất.

Còn quá sớm để nói chuỗi cung ứng MEV của Solana sẽ như thế nào trong vài năm tới. Nhưng có một điều chúng tôi biết chắc chắn bây giờ là hầu hết giá trị sẽ được các trình xác thực lớn hơn nắm bắt.