Hướng dẫn sống sót sau khi giảm một nửa bitcoin

Thị trường nửa vời: Bạn cần biết loại nhịp nào tượng trưng cho tiền đang đến, đó là dây đàn run nhẹ khi chơi bằng tay nhỏ hay cây cung nhảy múa điên cuồng và kéo lên xuống.

Tình trạng thị trường: Ở đây chỉ có một chiếc bánh lớn. Đất nước tài chính lý tưởng ban đầu là Plato, nhưng người ta đã biến nó thành những chiếc bánh bay của Ấn Độ hay thậm chí là những chiếc bánh cyberpunk.

Hiệu ứng ETF: "Moxisha" được mệnh danh là "Vua nước trồng trọt" vì năng suất tốt và chất lượng sản phẩm cao. Cái tên này khá lừa dối và đầy mánh lới quảng cáo. Ngay cả khi bạn biết rằng nó khó khăn. tăng thì giá nguyên liệu thô sẽ không tăng quá thấp mà không có lý do gì khác ngoài việc dễ bán.

Thủ đô vào cuộc: Câu chuyện đôi đũa không tập trung vào đấu vật từ đầu đến cuối. Điều quan trọng là phải nhận ra được sức mạnh của chính mình và điều quan trọng hơn là phải hiểu rõ nội dung. bạn đang phải đối mặt.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân: Xác suất bạn gặp người ngoài hành tinh là khoảng một phần 7 tỷ và tỷ lệ thành công trong việc tạo ra sinh vật ngoài hành tinh là 50%. Bạn luôn cho rằng trình độ công nghệ hạn chế trí tưởng tượng của mình nhưng thực tế bạn lại không nhìn thấy rõ ràng rằng đầu tư là một trò chơi xác suất.

Khi Bitcoin hoàn tất đợt halving, thế giới tiền điện tử đang trải qua một "cơn bão mỗi năm một lần". bốn năm” “Thời gian” chính thức bắt đầu.

Nhiều người sẽ coi "halving" là một cơ hội. Những đường K nổi bật đó giao nhau với các nút thời gian của chu kỳ halving và logic cung cầu sẽ củng cố mối quan hệ giữa hai điều này. Khi cấu trúc thị trường Bitcoin thay đổi, nút thời gian của chu kỳ halving này cũng được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố bên ngoài. Bài viết này sẽ thảo luận sâu từng vấn đề một và tìm hiểu cách các nhà đầu tư nên phản ứng trong chu kỳ halving này.

Tại sao giảm một nửa?

Đầu tiên chúng ta cần tìm hiểu lý do tại sao Bitcoin cần phải giảm một nửa.

Halving là hoạt động giảm một nửa được khuyến khích của mạng Bitcoin. Trong mạng Bitcoin, người khai thác cần thực hiện một số lượng lớn phép tính băm để tìm giá trị băm đáp ứng các điều kiện nhất định nhằm đóng gói các giao dịch mới thành các khối và thêm chúng vào chuỗi khối. Giao dịch đầu tiên của mỗi khối Bitcoin sẽ tạo ra Bitcoin và những người khai thác tìm thành công hàm băm chính xác sẽ được thưởng Bitcoin.

(Hình 1: Sản xuất khối và phần thưởng gần đây trên mạng Bitcoin, Mempool)

Satoshi Nakamoto hy vọng sẽ biến Bitcoin thành một nguồn tài nguyên khan hiếm tương tự như vàng thông qua cơ chế giảm một nửa. Tiền đề liên quan đến việc phát hành tiền tệ bởi một cơ quan tập trung, cung cấp phương pháp phân bổ đơn vị tiền tệ cho các lưu vực lưu thông. Cả hai đều có những điểm tương đồng trong mô hình khai thác và cung cấp của họ. Khai thác vàng đòi hỏi phải tiêu thụ thiết bị và thiết bị đắt tiền, trả chi phí lao động và chi phí vận chuyển cao, thu được phần thưởng (vàng) từ các mỏ vàng và bơm chúng vào thị trường. Khi ngày càng có nhiều vàng được khai thác, độ khó của việc khai thác vàng non cũng tăng lên đáng kể. Trong mạng Bitcoin, người khai thác tiêu thụ tài nguyên (CPU và điện) để xử lý giao dịch, nhận ưu đãi BTC và cuối cùng đưa chúng vào thị trường thứ cấp.

Sau đợt giảm một nửa này, phần thưởng khối sẽ thay đổi từ 6,25 BTC thành 3,125 BTC. Tác động đến thu nhập của người khai thác cần được khám phá từ các giai đoạn khác nhau. Ví dụ: sau đợt giảm một nửa đầu tiên, số lượng Bitcoin mà người khai thác nhận được đã giảm từ 50 xuống còn 25. Sau đó, giá Bitcoin đã tăng từ vài đô la lên hàng trăm đô la và thu nhập của người khai thác tăng mạnh đã bù đắp cho sự tăng giá mạnh mẽ. về tác động của việc giảm một nửa. Sự xuất hiện của dòng chữ năm 2024 mang lại cho những người khai thác Bitcoin một nguồn thu nhập bổ sung.

Ngoài ra, mạng Bitcoin còn có cơ chế điều chỉnh độ khó tích hợp, cơ chế này sẽ phản ứng với những thay đổi về sức mạnh tính toán mạng (tốc độ băm) bằng cách điều chỉnh linh hoạt độ khó khai thác để duy trì mức thu nhập của người khai thác. Cơ chế điều chỉnh độ khó lấy 2016 khối (khoảng hai tuần) làm chu kỳ điều chỉnh và được điều chỉnh theo thời gian sản xuất khối thực tế của chu kỳ trước. Nếu dưới hai tuần, độ khó sẽ tăng lên (tối đa 4 lần). ), và nếu kéo dài hơn hai tuần, độ khó sẽ giảm đi (lên tới 75%).

(Hình 2: Tỷ lệ băm và độ khó khai thác, Mempool)

Kết hợp một số đợt halving trước đây với sự phát triển của hoạt động khai thác và hệ sinh thái của mạng Bitcoin, Bitcoin Đồng tiền này đã hình thành một vòng giá trị khép kín. Bitcoin giảm một nửa, giá BTC tăng, cạnh tranh khai thác leo thang, nhu cầu công nghệ và phần cứng khai thác tăng, tỷ lệ băm tăng, độ khó của mạng Bitcoin tăng, chi phí khai thác tăng, hiệu quả sản xuất khối được cải thiện và giá trị của mạng Bitcoin tăng lên. Trong suốt quá trình, các đồng tiền tốt sẽ loại bỏ các đồng tiền xấu, các công cụ khai thác hiệu quả thay thế các công cụ khai thác kém hiệu quả hơn và hệ sinh thái mạng Bitcoin phát triển.

Bản chất của cơ chế giảm một nửa là khuyến khích các nhà khai thác duy trì giá trị lâu dài của mạng Bitcoin và tính bảo mật chung của mạng. Một mặt, cơ chế giảm một nửa của Bitcoin có thể giúp kiểm soát lạm phát và hiện thực hóa việc lưu trữ giá trị của các mã thông báo thông qua sự khan hiếm ngày càng tăng, mặt khác, khi phần thưởng khai thác giảm, các thợ đào sẽ dựa nhiều hơn vào phí giao dịch như một nguồn thu nhập, từ đó thúc đẩy The hoạt động và hiệu quả của toàn bộ giao dịch mạng, đồng thời đảm bảo tính bảo mật và khả năng chống tấn công của mạng, từ đó làm tăng giá trị của mạng Bitcoin.

Hãy suy nghĩCân nhắc: Sự thật về “thị trường halving” là gì?

Trong thông tin chúng tôi nhận được, những “điều kiện cần thiết” ẩn giấu sẽ bị bỏ qua trong tiềm thức.

Kết hợp với tính chất của việc giảm một nửa Bitcoin, việc giảm một nửa sẽ thúc đẩy thị trường. Điều kiện cần thiết mà hầu hết mọi người có xu hướng bỏ qua là sự đồng thuận. Đây là cách giải thích phù hợp với bản chất của tiền tệ. Sự đồng thuận quyết định phạm vi lưu thông. Khi lượng lưu thông tăng lên thì giá cả cũng sẽ tăng lên.

(Hình 3: Dòng thời gian giảm một nửa Bitcoin, Số liệu về tiền xu)

Càng nhiều người nhận ra giá trị của Bitcoin thì càng có nhiều người dùng và càng có nhiều người tham gia vào lưu thông, Vì tính thanh khoản tăng, xu hướng giá tăng. Đây là logic thị trường bình thường và sự đồng thuận sẽ có mối quan hệ tích cực theo cấp số nhân. Nhìn vào xu hướng giá Bitcoin trong quá khứ, chúng ta có thể thấy rằng có những yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin đằng sau một số đỉnh giá không phù hợp với xu hướng parabol ngang.

2013: Một số lượng lớn giao dịch đáng ngờ xảy ra trên Mt. Gox. Hai tài khoản robot là Markus và Wiley thực hiện các lệnh mua Bitcoin quy mô lớn khiến giá tăng đáng kể.

2017: Từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 16 tháng 12 năm 2017, giá Bitcoin đã tăng từ 4.403,74 USD lên mức cao 19.497,4 USD. Trong thời gian này, USDT đã được phát hành 28 lần và tổng số lần phát hành bổ sung. là 705 triệu

2024: Vào ngày 12 tháng 3, dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đã vượt quá 1 tỷ USD. Sau đó, giá Bitcoin đã vượt quá 73.000 USD, đạt mức cao kỷ lục.

Vị thế của Bitcoin có bị lung lay?

Các nhà phân tích của JP Morgan đã nói: Ethereum sẽ vượt qua Bitcoin vào năm 2024. Ông tin rằng việc nâng cấp Cancun sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của Ethereum. Đồng thời, các yếu tố tích cực như Bitcoin halving và ETF đã ảnh hưởng đến giá Bitcoin và không đủ sức chịu đựng.

Nhiều người tin rằng ngoài các đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, các hợp đồng thông minh và DApp của Ethereum có thể tạo ra nhiều cơ hội tăng trưởng hơn. Ngoài ra, sự phát triển của các mạng blockchain như BNB và SOL đã mang lại các sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng cho thế giới tiền điện tử, điều này chắc chắn sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm danh mục đầu tư đa dạng và lợi nhuận tiềm năng cao hơn.

Trước đây, Bitcoin được coi là một kho lưu trữ giá trị; ngày nay, mạng Bitcoin không còn bị giới hạn ở vai trò là phương tiện giao dịch tiền tệ mà đã cung cấp các chức năng mới như NFT và mã thông báo.

Từ góc độ giá trị trên chuỗi, sau khi nâng cấp Cancun, L2 đã đạt được kết quả ban đầu về phí gas và thông lượng, nhưng bản thân việc tối ưu hóa phí gas trong Ethereum là chưa đủ rõ ràng. Hơn nữa, các nhà phát triển Ethereum cần xem xét tác động của áp lực do hoạt động trên chuỗi gia tăng và vẫn cần rất nhiều sự phát triển để đạt được hình thức mở rộng Rollup cuối cùng.

Vào năm 2024, sự đổi mới của mạng Bitcoin Ordinals và tiêu chuẩn mã thông báo BRC-20 sẽ đánh dấu một bước đột phá lớn cho Bitcoin. Giao thức Ordinals cho phép ghi lại dữ liệu tùy ý trên chuỗi khối Bitcoin, triển khai, đúc và chuyển các mã thông báo có thể thay thế trên chuỗi và tạo tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số hoặc NFT. Đối với hệ sinh thái Bitcoin, đây chắc chắn là bước đột phá 0-1, giúp DeFi trở nên khả thi trên mạng Bitcoin.

Từ góc độ hiệu suất giá, bản nâng cấp Cancun ban đầu và Ethereum ETF sẽ trở thành câu chuyện mới về việc vượt qua điểm cao. Ai có thể ngờ rằng Cheng Yaojin sẽ xuất hiện giữa chừng, và cơn sốt Meme định kỳ sẽ khiến các quỹ thị trường đổ xô vào hệ sinh thái SOL. Sự chậm trễ trong quyết định của Ethereum ETF cũng làm trầm trọng thêm tâm lý tiêu cực của thị trường. Tính đến ngày 19 tháng 4, giá Ethereum đã giảm hơn 24% so với mức cao nhất trước khi nâng cấp.

Nhìn vào Bitcoin, giá của nó đạt mức cao kỷ lục 73.798 USD vào giữa tháng 3, chiếm gần 55% giá trị thị trường của thị trường tiền điện tử, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2021.

(Hình 4: Giá & tỷ lệ tiền điện tử, CMC)

Ngoài ra, Bitcoin là sản phẩm phản ánh của Satoshi Nakamoto về cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Ông hy vọng sẽ xây dựng một An hiệu quả hệ thống tài chính phi tập trung có trật tự, công bằng và hướng tới lợi ích công cộng để đối phó với những hạn chế và khủng hoảng của hệ thống tài chính truyền thống. Bây giờ, một tình huống trong đó "Thủ tướng của Exchequer đang đứng trước vòng cứu trợ thứ hai cho ngành ngân hàng" đang diễn ra. Các hệ thống tiền tệ như đồng yên Nhật, đồng guilder của Ấn Độ và đồng won Hàn Quốc đang phải đối mặt với những thử thách khắc nghiệt dưới áp lực của chỉ số đô la Mỹ mạnh và hoạt động bán khống của vốn quốc tế, đồng thời tỷ giá đồng yên Nhật đã giảm xuống mức thấp nhất trong 34 năm. Bản thân Hoa Kỳ cũng sẽ phải đối mặt với một sự lựa chọn khó khăn. Tín dụng của hệ thống đồng đô la Mỹ sẽ sụp đổ, thuộc tính tiền tệ mạnh của đồng tiền này sẽ suy yếu và đồng đô la Mỹ sẽ không còn là “đô la Mỹ”.

Nhà đầu tư cần tập trung vào các kịch bản tiêu cực khi thị trường xảy ra tình trạng khủng hoảng thanh khoản trên diện rộng.

Áp lực hiện thực hóa tài sản: Thanh khoản tiếp theo có nghĩa là khó khăn tín dụng tăng lên, rủi ro vỡ nợ tăng và dự trữ thanh khoản cần phải tăng lên bằng cách thanh lý tài sản, điều này có thể dẫn đến việc Bitcoin bị bán tháo.

Áp lực hoảng loạn thị trường: Việc thắt chặt thanh khoản sẽ đi kèm với sự bất ổn kinh tế gia tăng và sự hoảng loạn trên thị trường, và các nhà đầu tư sẽ có xu hướng áp dụng các chiến lược đầu tư tương đối thận trọng.

Những nguy cơ tiềm ẩn trong độ sâu thị trường: Bản thân thanh khoản cực kỳ quan trọng đối với hoạt động thị trường. Khi thanh khoản thắt chặt, khả năng hấp thụ các giao dịch lớn của thị trường giảm, tức là độ sâu thị trường giảm, các giao dịch nhỏ có thể xảy ra khiến giá cả tăng cao. dao động lớn.

Người đồng sáng lập PayPal, Peter Thiel từng phát biểu trước công chúng: "Ngân hàng trung ương đã phá sản và chúng ta đang ở giai đoạn cuối của hệ thống tiền tệ hợp pháp. Bitcoin là sự thay thế cuối cùng cho toàn bộ hệ thống tài chính truyền thống." Hiện tại, vốn hóa thị trường của Bitcoin đứng thứ 10 trong số các tài sản toàn cầu. Cơ sở đồng thuận khổng lồ và tầm quan trọng của nó trên thị trường tài chính là điều hiển nhiên.

(Hình 5: So sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với vàng, bạc và Tesla, 8marketcap)

Những gì ETF cản trở sự kiện halving

Trong những năm gần đây, mối liên hệ giữa thế giới tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống đã trở nên chặt chẽ hơn. Ví dụ, Bitcoin ETF đã được phê duyệt và các tổ chức tài chính như Grayscale và BlackRock đã đầu tư vào thị trường tài chính truyền thống bằng cách nắm giữ. Bitcoin Cung cấp các sản phẩm đầu tư sáng tạo.

JMP Securities, một tổ chức đầu tư nổi tiếng ở Phố Wall, đã công bố một báo cáo nghiên cứu cho biết dự kiến ​​rằng các quỹ ETF giao ngay theo dõi Bitcoin (BTC) có thể có dòng vốn lên tới 220 tỷ USD trong thời gian tới. ba năm. Họ tin rằng dòng vốn sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể và việc phê duyệt theo quy định chỉ là bước khởi đầu của "một quá trình phân bổ vốn dài hơn".

Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2024, các quỹ ETF Bitcoin đã tích lũy được tài sản khoảng 56 tỷ USD.

Nhưng tình hình gần đây đã thay đổi. Bitcoin ETF đã chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra ròng trong 5 ngày liên tiếp, với tổng dòng vốn vượt quá 319 triệu USD.

Lạm phát vẫn chưa được kiểm soát, trái phiếu Chính phủ trở thành tài sản rủi ro, niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường bị ảnh hưởng rất lớn. Giá Bitcoin cũng biến động mạnh, giảm hơn 10.000 USD so với mức cao lịch sử gần đây. Tôi phải than thở rằng những thăng trầm đều là do ETF.

(Hình 6: Giá Bitcoin gần đây, Đầu tư)

Sự xuất hiện của Bitcoin ETF đã thay đổi động lực thị trường. Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư đầu tư gián tiếp vào Bitcoin thông qua các kênh đầu tư truyền thống. Các nhà đầu tư cần chú ý hơn khi xem xét tác động của việc giảm một nửa.

1. Bitcoin ETF tăng tính thanh khoản và thu hút một lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức và quỹ, điều này sẽ có tác động đến giá Bitcoin trước và sau sự kiện halving.

2. Bitcoin ETF làm tăng nhu cầu về Bitcoin và giảm nguồn cung đang lưu hành, điều này có thể dễ dàng ảnh hưởng đến đánh giá chính xác của các nhà đầu tư về kỳ vọng của thị trường đối với chu kỳ halving. Nhà đầu tư cần phân biệt giữa kỳ vọng halving và tình hình thực tế sau halving. Bị ảnh hưởng bởi Bitcoin ETF, thị trường có thể đã phản ánh những kỳ vọng trước halving, dẫn đến việc điều chỉnh giá sau halving.

3. Hành vi của những người nắm giữ dài hạn trong thời gian halving có tác động đáng kể đến sự cân bằng cung cầu thị trường. Nếu những người nắm giữ dài hạn chọn bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, điều đó sẽ làm tăng nguồn cung trên thị trường, gây áp lực lên giá. Dòng vốn của ETF có thể ảnh hưởng đến quyết định của những người nắm giữ dài hạn, từ đó ảnh hưởng hơn nữa đến cân bằng cung cầu của thị trường.

Cá voi khổng lồ đang dẫn đầu. Việc giảm một nửa liệu có trở thành một cuộc cải tổ?

Theo báo cáo của Glassnode, hiện có khoảng 2,317 triệu Bitcoin thanh khoản, chỉ chiếm 11,7% tổng lưu thông hiện tại. Sự gia nhập của các tổ chức tài chính truyền thống chắc chắn đã đẩy nhanh quá trình chuyển đổi thị trường Bitcoin thành sự thống trị của các tổ chức.

Sự gia nhập của các tổ chức đã mang lại nhiều thay đổi hơn cho thị trường Bitcoin. Quy trình đầu tư nghiêm ngặt và các biện pháp quản lý rủi ro sẽ làm tăng tính thanh khoản và độ sâu của thị trường, đồng thời thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử. Hơn nữa, với sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, các yêu cầu hoàn thiện hơn chắc chắn sẽ được đặt ra đối với khung pháp lý nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, giảm thiểu tình trạng đầu cơ trên thị trường và thúc đẩy hơn nữa sự phát triển lành mạnh của thị trường.

Ngoài ra, hoạt động thẩm định và tuân thủ của các nhà đầu tư tổ chức giúp cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của thị trường. Khi các hoạt động tài chính được quản lý chặt chẽ hơn tham gia vào thị trường tiền điện tử, nguy cơ tăng trưởng phi lý và bong bóng trên thị trường Bitcoin sẽ giảm đi. Cách các cơ quan quản lý, người tham gia thị trường và tổ chức tài chính hợp tác đã trở thành vấn đề then chốt.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc thể chế hóa thị trường Bitcoin giống như một bộ lọc. Một mặt, sự gia nhập của các tổ chức tài chính truyền thống sẽ mang lại môi trường thị trường ổn định hơn và nhiều sản phẩm đầu tư hơn. Mặt khác, sự gia nhập của các tổ chức truyền thống hơn đồng nghĩa với việc tăng cường cạnh tranh và tăng ngưỡng đầu tư.

Đặc biệt khi đối mặt với chu kỳ halving, có khả năng xảy ra biến động ngắn hạn về giá Bitcoin và các tổ chức có thể lợi dụng sự biến động đó để thực hiện các giao dịch ngắn hạn hoặc kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược như bán cao và mua thấp. Các nhà đầu tư thông thường cần đánh giá chiến lược đầu tư của mình cẩn thận hơn và tìm kiếm sự tư vấn tài chính chuyên nghiệp, nếu không họ sẽ chỉ bị loại.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân

Trong thị trường đầu tư, mọi người đều có 50% cơ hội quay vòng.

Những hiểu biết sâu sắc từ dữ liệu lịch sử, kinh tế vĩ mô, động lực thị trường và các yếu tố khác sẽ giúp bạn tăng khả năng chiến thắng.

Nhưng điều cần lưu ý là tác động của quan điểm và tâm lý đầu tư sai lầm đến xác suất thắng sẽ giảm theo cấp số nhân.

Muốn làm giàu, trước tiên bạn cần hiểu về sự giàu có, sau đó học cách quên đi sự giàu có.